Tên gốc: Stablecoin: Thanh toán không qua trung gian
Bài viết gốc của Chris Dixon, Đối tác a16z
Bản dịch gốc: Felix, PANews
Internet đã làm cho thông tin trở nên miễn phí và toàn cầu. Vậy tại sao việc chuyển tiền vẫn còn khó khăn và tốn kém như vậy?
Internet thời kỳ đầu hứa hẹn một tương lai mà bất kỳ ai cũng có thể xuất bản, xây dựng hoặc giao dịch mà không cần xin phép. Các giao thức như email và World Wide Web là mở và trung lập, cho phép sự sáng tạo, đổi mới và tinh thần kinh doanh bùng nổ. Nhưng mọi thứ đã đi chệch hướng trong quá trình này.
Ngày nay, hệ thống tài chính toàn cầu giống như một bản vá của các mạng lưới công ty: tập trung, khép kín và săn mồi. Đằng sau mỗi giao dịch là một cỗ máy Rube Goldberg của các trung gian: điểm bán hàng, bộ xử lý thanh toán, ngân hàng thu mua, ngân hàng phát hành, ngân hàng địa phương, ngân hàng đại lý, nền tảng giao dịch ngoại hối, mạng lưới thẻ tín dụng, v.v. Mỗi tổ chức trích hoa hồng, thêm sự chậm trễ và áp đặt các quy tắc. Các mạng lưới này áp đặt các loại thuế không cần thiết đối với hoạt động kinh doanh và ức chế sự đổi mới. Chúng biến những gì đáng lẽ phải là các kênh trung lập thành các nút thắt cổ chai có ma sát cao.
Stablecoin , crypto được neo vào tài sản ổn định như đồng đô la, là một lối thoát, một sự thiết lập lại — một cách đưa viễn cảnh mong đợi ban đầu của internet vào tiền tệ.
Cơ hội Sự lật đổ của stablecoin
Hệ thống thanh toán hiện tại không được xây dựng cho internet — mà được xây dựng cho một thế giới đầy rẫy những bên trung gian trả phí (những người đóng vai trò quản lý cho rằng tại địa phương, phòng ngừa gian lận và hoạt động). Ngay cả ngày nay, kiều hối quốc tế có thể tốn tới 10% lợi nhuận(phí trung bình cho khoản kiều hối 200 đô la là 6,62% vào tháng 9 năm 2024). Đây không chỉ là những rào cản — mà thực tế là thuế thoái trào đối với một số người lao động nghèo nhất thế giới. Hệ thống được thừa hưởng này chậm chạp, không minh bạch và độc quyền, khiến hàng tỷ người không được phục vụ đầy đủ hoặc thậm chí hoàn toàn bị cô lập khỏi hệ thống tài chính toàn cầu.
Các phương thức thanh toán truyền thống cực kỳ kém hiệu quả đối với nhiều doanh nghiệp. Stablecoin có thể cải thiện đáng kể tình trạng này. Các khoản thanh toán B2B từ Mexico đến Việt Nam thường mất 3 đến 7 ngày để thanh toán, chi phí từ 14 đến 150 đô la cho mỗi giao dịch 1.000 đô la và phải thông qua tối đa năm trung gian trong suốt quá trình, mỗi bên đều lấy một phần trăm hoa hồng. Stablecoin có thể bỏ qua các hệ thống truyền thống như mạng lưới SWIFT quốc tế và các quy trình thanh toán và quyết toán liên quan, giúp các giao dịch như vậy hầu như miễn phí và tức thời.
Đây không chỉ là lý thuyết—mà nó đã xảy ra. Các công ty như SpaceX đang sử dụng stablecoin để quản lý quỹ doanh nghiệp của họ (bao gồm cả việc hồi hương tiền từ các quốc gia như Argentina và Nigeria, nơi đồng tiền địa phương không ổn định). Các công ty như ScaleAI đang sử dụng stablecoin để trả lương cho nhân viên trên toàn thế giới nhanh hơn và rẻ hơn. Trong khi đó, trong không gian B2C (doanh nghiệp đến người tiêu dùng), Stripe là công ty đầu tiên cung cấp rộng rãi các khoản thanh toán crypto, tính phí hoa hồng 1,5%, bằng một nửa chi phí của các phương thức thanh toán truyền thống. Điều này có thể làm tăng đáng kể hệ số biên lợi nhuận cho một số doanh nghiệp: như đối tác a16z Sam Broner chỉ ra, đối với một doanh nghiệp như cửa hàng tạp hóa có hệ số biên lợi nhuận rất thấp, mức cải thiện hệ số biên lợi nhuận 1,5% có khả năng tăng gấp đôi thu nhập. (Và trong các thị trường cạnh tranh dựa trên blockchain, phí giao dịch dự kiến sẽ giảm xuống mức thấp hơn nữa).
Không giống như hệ thống tài chính cũ, được phát triển trên các “đảo”, stablecoin mặc định là tính toàn cầu. Chúng chạy trên blockchain: bất kỳ ai cũng có thể xây dựng một mạng lưới mở, có thể lập trình. Không cần phải đàm phán với hàng chục ngân hàng xuyên biên giới, chỉ cần cắm vào mạng lưới. Mọi người đã nhận ra những lợi thế. Vào năm 2024, các giao dịch stablecoin đạt 15,6 nghìn tỷ đô la, tương đương với khối lượng của Visa. Mặc dù con số này chủ yếu đại diện cho dòng tiền (không phải thanh toán bán lẻ), nhưng quy mô của nó vẫn cho thấy rằng chúng ta đang ở bờ vực của một sự chuyển đổi cơ sở hạ tầng tài chính không phụ thuộc vào sự chắp vá của các hệ thống thế kỷ 20.
Thay vào đó, chúng ta có thể xây dựng một thứ hoàn toàn mới, một thứ thực sự gốc internet — hay thứ mà Stripe gọi là "siêu dẫn nhiệt độ phòng dành cho các dịch vụ tài chính", trong đó không phải là truyền năng lượng không mất mát mà là truyền giá trị không mất mát.
Khoảnh khắc tiền bạc của WhatsApp
Stablecoin mang đến cho chúng ta cơ hội thực sự đầu tiên để kiếm tiền một cách công khai, tức thời và không biên giới, giống như cách email đã cách mạng hóa truyền thông.
Hãy nghĩ về sự phát triển của tin nhắn văn bản. Trước khi có các ứng dụng như WhatsApp, việc gửi tin nhắn qua biên giới có nghĩa là phải trả 30 xu cho mỗi tin nhắn. Và bạn đã may mắn nếu nó được gửi đi. Sau đó, các ứng dụng nhắn tin gốc trên internet xuất hiện: tức thời, toàn cầu, miễn phí. Thanh toán ngày nay giống như truyền thông điệp vào năm 2008: bị chia cắt bởi biên giới, bị cản trở bởi những người trung gian và được kiểm soát bởi những người gác cổng.
Stablecoin cung cấp một giải pháp thay thế hoàn toàn mới. Thay vì ghép lại các hệ thống cồng kềnh, tốn kém và lỗi thời, stablecoin lưu thông liền mạch trên blockchain toàn cầu. Các hệ thống này có thể lập trình, cấu thành và được thiết kế để mở rộng quy mô xuyên biên giới.
Stablecoin đã giúp giảm đáng kể chi phí chuyển tiền: sử dụng phương pháp truyền thống để gửi 200 đô la từ Hoa Kỳ đến Colombia có giá là 12,13 đô la; khi sử dụng stablecoin, phí chỉ là 0,01 đô la. (Phí chuyển đổi stablecoin sang tiền tệ địa phương dao động từ 0-5% và giá tiếp tục giảm do cạnh tranh gia tăng).
Cũng giống như WhatsApp Sự lật đổ cuộc gọi quốc tế đắt đỏ, thanh toán blockchain và stablecoin đang chuyển đổi hoạt động chuyển tiền toàn cầu.
Giám sát: Từ nút thắt đến đột phá
Người ta dễ coi quy định là một trở ngại, nhưng luật pháp thông minh chính là chìa khóa để giải quyết vấn đề.
Việc thiết lập các quy tắc rõ ràng cho thị trường stablecoin và crypto cuối cùng có thể cho phép các công nghệ này thoát khỏi hộp cát và hướng tới việc áp dụng rộng rãi hơn. Trong nhiều năm, DeFi đã bị mắc kẹt trong một nền kinh tế khép kín, tuần hoàn, "tiền xu sang tiền xu". Không phải vì các công cụ này vô dụng, mà vì các cơ quan quản lý khiến chúng khó có thể thâm nhập vào hệ thống tài chính truyền thống.
Điều đó đang thay đổi. Các nhà hoạch định chính sách đang tích cực xây dựng các quy tắc công nhận và điều chỉnh stablecoin để duy trì khả năng cạnh tranh của Hoa Kỳ, bảo vệ người tiêu dùng và cho phép sự đổi mới phát triển mạnh mẽ. Quy định cẩn thận—chẳng hạn như khuôn khổ phân biệt giữa token mạng và token bảo mật—có thể bảo vệ chống lại những kẻ xấu đồng thời cung cấp chỉ dẫn rõ ràng cho những người tuân thủ. Trên thực tế, một dự luật sắp tới nhằm làm rõ các quy tắc có thể mở đường cho việc áp dụng và tích hợp rộng rãi hơn vào hệ thống tài chính toàn cầu.
Xây dựng hàng hóa công cộng có lợi cho mọi người
Tài chính truyền thống được xây dựng trên các mạng lưới khép kín, sở hữu tư nhân. Nhưng Internet chứng minh sức mạnh của các giao thức mở (như TCP/IP và email) để thúc đẩy sự hợp tác và đổi mới toàn cầu.
Blockchain là lớp tài chính gốc của internet. Chúng kết hợp khả năng kết hợp của các giao thức công khai với sức mạnh kinh tế của doanh nghiệp tư nhân. Chúng trung lập, kiểm toán và lập trình được. Thêm stablecoin vào chúng sẽ mang lại cho bạn thứ mà bạn chưa từng có: cơ sở hạ tầng tiền mở.
Hãy nghĩ về nó như hệ thống đường cao tốc công cộng. Các công ty tư nhân vẫn có thể chế tạo xe cộ, tiến hành việc kinh doanh và tạo ra các điểm tham quan ven đường. Nhưng bản thân các con đường là trung lập và mở cửa cho tất cả mọi người.
Mạng lưới blockchain và stablecoin không chỉ làm giảm phí mà còn tạo ra các loại phần mềm mới:
Thanh toán theo chương trình giữa các máy: Các thị trường do AI Agent điều khiển sẽ tự động môi giới các giao dịch cho tài nguyên máy tính và các dịch vụ khác.
Thanh toán nhỏ cho các đóng góp về phương tiện truyền thông, âm nhạc và AI: Chỉ cần đặt ra một số quy tắc đơn giản cho ngân sách của bạn và để ví “thông minh” thanh toán số tiền đó.
· Thanh toán minh bạch với đầy đủ dữ liệu kiểm toán: Sử dụng các hệ thống này để theo dõi chi tiêu của chính phủ.
· Thương mại toàn cầu không cần trung gian rườm rà: Quyết toán ngay lập tức các giao dịch quốc tế với chi phí rất thấp – điều này đã và đang diễn ra.
Kỷ nguyên của mạng lưới blockchain và stablecoin đã đến: công nghệ, nhu cầu thị trường và ý chí chính trị đang hội tụ để biến những ứng dụng này thành hiện thực. Một dự luật stablecoin có thể được thông qua trong năm nay và các cơ quan quản lý đang cân nhắc một khuôn khổ phù hợp với rủi ro với quy định phù hợp. Cũng giống như các công ty khởi nghiệp internet ban đầu phát triển mạnh khi rõ ràng là họ sẽ không bị các công ty viễn thông hoặc luật sư bản quyền đóng cửa, crypto đã sẵn sàng vượt qua vực thẳm từ thử nghiệm tài chính sang cơ sở hạ tầng quan trọng và stablecoin sẽ dẫn đầu.
Thay vì vá các hệ thống cũ, bạn có thể xây dựng lại các hệ thống tốt hơn.
