Tác giả: Arnav Pagidyala Nguồn: Bankless Dịch: Thiện Âu Bà, Jinse Finance
Mặc dù tổng giá trị khóa (TVL) trên chuỗi đã đạt hàng tỷ đô la, và các ví, khả năng tương tác và hiệu suất blockchain đã có những bước tiến lớn, nhưng DeFi vẫn còn rất xa so với tiềm năng tiếp cận người dùng rộng rãi. Ngược lại, các sàn giao dịch tập trung (CEX) đang phát triển người dùng và tài sản một cách nhanh chóng - không phải vì chúng tốt hơn, mà là vì chúng thuận tiện hơn.
Các ứng dụng như Infinex, Defi App và Definitive đã sơ bộ cho thấy trải nghiệm trên chuỗi mượt mà có thể trông như thế nào: phí thấp hơn, chênh lệch giá nhỏ hơn, tiếp cận nhiều tài sản và lợi nhuận hơn.
Nhưng chừng nào các kênh nạp tiền pháp định vẫn còn chậm chạp, đắt đỏ và dễ xảy ra lỗi, DeFi vẫn sẽ chỉ là công cụ dành cho người dùng crypto gốc.
Người dùng thông thường có thể mua cổ phiếu meme trên Robinhood hoặc giao dịch token trên Coinbase, với số tiền ngay lập tức có sẵn và gần như không có rào cản. Nhưng nếu bạn thử thực hiện cùng một thao tác trên chuỗi thông qua MoonPay hoặc Transak, bạn sẽ phải đối mặt với phí 3-6%, tỷ lệ thất bại trên 50%, thậm chí phải chờ đợi nhiều ngày để hoàn tất.
Tệ hơn nữa, nếu thanh toán bằng thẻ tín dụng, tỷ lệ thất bại thậm chí lên tới 80%.
Nhưng chúng ta cũng đã từng chứng kiến tiềm năng khổng lồ khi các rào cản nạp tiền biến mất:
Moonshot thông qua kênh nạp tiền Apple Pay không cần Kiểm Tra Danh Tính (KYC) đã thành công dẫn dắt hơn 1,5 triệu người dùng lên chuỗi
Opera Minipay với hệ thống nạp tiền không KYC tích hợp với phương thức thanh toán địa phương đã thành công đưa vào 8 triệu người dùng
Các ví dụ tương tự cũng tồn tại, nhưng tất nhiên, các cơ chế không KYC thường chỉ áp dụng cho các giao dịch dưới $500
Tóm lại một câu: Kênh nạp tiền là nút thắt lớn nhất của DeFi hiện tại.
Bài viết này sẽ khám phá: Tại sao các kênh nạp tiền của Web2 lại hiệu quả, tại sao việc nạp tiền trong thế giới crypto vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, và các ứng dụng DeFi thế hệ mới như thế nào để đóng vòng lặp cuối cùng này.
Cơ chế nạp tiền pháp định của Web2
Nếu bạn từng thử mở tài khoản và nạp tiền trên Robinhood, Coinbase hoặc bất kỳ ngân hàng trực tuyến hiện đại nào, bạn chắc chắn sẽ trải nghiệm quy trình nạp tiền ACH (chuyển khoản trung tâm thanh toán tự động) hoặc thẻ ghi nợ một cách trơn tru.
Trải nghiệm người dùng (UX) khi nạp tiền có thể được chia thành ba yếu tố cốt lõi: phí, tỷ lệ thất bại khi nạp, tốc độ. Hầu hết các CEX đều có mức phí gần như miễn phí, tỷ lệ thất bại cực thấp, và tiền có thể được giao dịch ngay lập tức, mang lại trải nghiệm sử dụng gần như hoàn hảo. Thêm vào đó, các công ty fintech và CEX đang tích cực tiến hành các hoạt động khuyến khích nạp tiền, khuyến khích người dùng nạp càng nhiều càng tốt, CEX thực tế đã chiếm ưu thế độc quyền tại điểm nạp tiền, loại bỏ các đối thủ cạnh tranh khác.
Tóm lại, chiến lược vận hành của Sàn tập trung (CEX) là tìm kiếm sự cân bằng giữa "nới lỏng các thông số rủi ro để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu" và "thắt chặt kiểm soát rủi ro để tránh nhóm người dùng có giá trị kỳ vọng âm". Và khả năng sinh lời của các sàn giao dịch hàng đầu cực kỳ mạnh mẽ, khiến họ sẵn sàng chấp nhận rủi ro, có xu hướng theo đuổi tăng trưởng doanh thu một cách quyết liệt.
Khái niệm cuối cùng
Lợi thế cạnh tranh của DeFi nằm ở cấu trúc chi phí thấp, giúp nó có tiềm năng vượt qua sàn giao dịch tập trung ở một số khía cạnh. Cần biết rằng, các sàn tập trung (CEX) chi tiêu hàng triệu thậm chí hàng chục triệu đô la mỗi năm cho nhân viên, tuân thủ, pháp lý, v.v.; trong khi các giao thức DeFi như Hyperliquid, Pump và Axiom chỉ với đội ngũ dưới 20 người đã có thể đạt được lợi nhuận hàng trăm triệu đô la.
Điểm đột phá then chốt ở giai đoạn tiếp theo sẽ là các giao thức DeFi đã sinh lời này sẽ đầu tư một phần thu nhập vào **thu hút người dùng (top-of-funnel)**, từ đó đạt được sự ngang bằng với các sàn tập trung (CEX) về marketing, độ tin cậy của thương hiệu, v.v. Và điều cốt lõi đằng sau vẫn là tính dễ sử dụng của sản phẩm.
Hãy xem một ví dụ đơn giản: một người dùng Brazil muốn nạp tiền vào xDEX bằng thẻ ghi nợ:
Người dùng bắt đầu nạp tiền bằng thẻ ghi nợ → nhà cung cấp dịch vụ onramp gửi USDC đến ví DEX của người dùng → hợp đồng thông minh xác minh khoản nạp tiền này → hợp đồng thông minh sẽ thưởng cho nhà cung cấp dịch vụ một tỷ lệ nhất định trong Tổng giá trị khóa (TVL) của khoản nạp (ví dụ: mỗi $100 nạp, thưởng $5)Đối với người dùng, điều này đã giảm đáng kể tỷ lệ nạp tiền thất bại, giúp tiền có thể giao dịch ngay lập tức và giảm phí xuống bằng không. Về thực chất, đây là việc đạt đến trải nghiệm nạp tiền ngang bằng với các sàn tập trung (CEX).
Nếu một giao thức chi trả 5% tiền trợ cấp cho mỗi $100 TVL được nạp, trong khi nó có thể kiếm được lợi nhuận hàng năm trên các TVL này vượt quá 5%, thì khoản trợ cấp này là đáng giá. Mô hình nội bộ của chúng tôi cho thấy các sàn DEX như tài sản tổng hợp hoặc hợp đồng vĩnh viễn thường tạo ra lợi nhuận hàng năm trên các khoản tiền onramp vượt quá 20%.
Cuối cùng, trợ cấp onramp là chìa khóa để mở rộng DeFi ra ngoài không gian crypto gốc. Và việc đưa vào TVL "có năng suất" còn có giá trị hơn nhiều so với việc mua lại token đơn thuần: nó mang lại sự tăng trưởng thu nhập liên tục, cuối cùng cũng đẩy giá trị dài hạn của token tăng lên. Đây mới là con đường thực sự để thúc đẩy hình thành giá trên chuỗi.
