Báo cáo nghiên cứu Artemis: Dữ liệu đầu tiên từ việc áp dụng thanh toán stablecoin

Nghiên cứu này trình bày một dữ liệu mới gồm 31 công ty thanh toán dựa trên stablecoin xử lý các giao dịch thay mặt cho người dùng cuối, bao gồm khảo sát 20 công ty thanh toán dựa trên stablecoin và kết hợp với dữ liệu từ 11 công ty khác bao gồm nhiều lĩnh vực khác nhau (bao gồm B2B, P2P, B2C, thanh toán bằng thẻ và tài trợ trước). Đây là báo cáo toàn diện nhất cho đến nay và được cho là bao gồm phần lớn khối lượng giao dịch trong không gian thanh toán stablecoin mới nổi.

Văn bản gốc: Thanh toán Stablecoin từ đầu

Tác giả: Artemis, Đảo Lâu Đài, Chuồn Chuồn

Người dịch: Will Awang , luật sư đầu tư và tài chính, tập trung vào Web3 & Tài sản kỹ thuật số; nhà nghiên cứu độc lập, tập trung token hóa, RWA, thanh toán, DeSci

Ảnh bìa: Ảnh của Shubham Dhage trên Bapt

Như chúng ta đã biết, stablecoin đã phát triển từ một phương tiện trao đổi tạo điều kiện cho các giao dịch crypto(không phụ thuộc vào các công cụ ngân hàng) thành một công cụ được sử dụng rộng rãi hơn cho các khoản thanh toán của người tiêu dùng và doanh nghiệp. Gần đây, các công ty thanh toán lớn như Visa, Mastercard và Stripe đã bắt đầu đưa stablecoin vào quy trình thanh toán của họ.

Trong bối cảnh xu hướng như vậy, với tư cách là một mạng lưới thanh toán và quyết toán mới nổi lớn dựa trên blockchain, blockchain nguồn lượng cung ứng stablecoin là khoảng 239 tỷ đô la, ít hơn 10 tỷ đô la cách đây năm năm. Khoảng 10 triệu địa chỉ blockchain thực hiện giao dịch stablecoin mỗi ngày. Hơn 150 triệu địa chỉ blockchain nắm giữ số dư stablecoin không bằng 0.

Mặc dù khó có thể ước tính chính xác khối lượng giao dịch, nhưng các lĩnh vực như tài chính phi tập trung(DeFi, 7,8 nghìn tỷ đô la), sàn giao dịch tập trung(4,3 nghìn tỷ đô la) và giá trị rút được xác minh (MEV, 1,9 nghìn tỷ đô la) có khối lượng giao dịch hàng năm hơn 1 nghìn tỷ đô la và hỗ trợ nhiều kịch bản ứng dụng khác nhau. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cũng ước tính rằng khoảng 400 tỷ đô la trong các giao dịch xuyên biên giới quyết toán thông qua USDC và USDT mỗi năm.

Hơn 99% stablecoin tham khảo đến đô la Mỹ và do đó được hỗ trợ bởi tài sản đô la Mỹ. Nếu stablecoin được coi là một quốc gia, họ sẽ là quốc gia người nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ lớn thứ 14. Bộ trưởng Bộ Ngân khố Hoa Kỳ Scott Bessent đã từng nói: "Chúng tôi muốn duy trì địa vị của Hoa Kỳ là đồng tiền dự trữ hàng đầu thế giới và chúng tôi sẽ sử dụng stablecoin để đạt được mục tiêu này". Ủy ban tư vấn vay mượn của Bộ Tài chính ước tính rằng lượng cung ứng stablecoin sẽ tăng trưởng lên 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2028.

Tuy nhiên, dữ liệu cụ thể về thanh toán stablecoin trước đây rất khan hiếm và thường được ước tính thông qua phương pháp tiếp cận từ trên xuống (tức là xem xét tất cả các giao dịch stablecoin trên Chuỗi và cố gắng loại bỏ các nguồn nhiễu), nhưng những ước tính này vẫn chưa đầy đủ. Năm ngoái, Artemis, Castle Island và Visa đã cùng nhau công bố một cuộc khảo sát về năm quốc gia thị trường mới nổi để cố gắng hiểu cách người dùng stablecoin thông thường sử dụng stablecoin trong cuộc sống kinh tế của họ. Nhưng dữ liệu cụ thể về số lượng thanh toán stablecoin đã biết không tồn tại.

Để đạt được mục đích này, Artemis, hợp tác với Castle Island và Dragonfly, trình bày trong nghiên cứu này một dữ liệu mới do 31 công ty thanh toán dựa trên stablecoin cung cấp, xử lý các giao dịch thay mặt cho người dùng cuối, bao gồm một cuộc khảo sát 20 công ty thanh toán dựa trên stablecoin và kết hợp với dữ liệu từ 11 công ty khác bao gồm nhiều lĩnh vực khác nhau (bao gồm B2B, P2P, B2C, thanh toán bằng thẻ và tài trợ trước). Đây là báo cáo toàn diện nhất cho đến nay và được cho là bao gồm hầu hết khối lượng giao dịch trong lĩnh vực thanh toán stablecoin mới nổi.

Thông qua nghiên cứu, chúng tôi đã có thể thu được dữ liệu sau:

• Từ tháng 1 năm 2023 đến tháng 2 năm 2025, số tiền có thể được quy rõ ràng cho các khoản thanh toán stablecoin đạt 94,2 tỷ đô la. Tính đến tháng 2 năm 2025, các khoản thanh toán stablecoin trong mẫu đã đạt tỷ lệ chạy hàng năm là 72,3 tỷ đô la.
• Thanh toán B2B (36 tỷ đô la theo cơ sở hàng năm) là hoạt động tích cực nhất, tiếp theo là P2P (tỷ lệ chạy 18 tỷ đô la), thanh toán liên kết thẻ (13,2 tỷ đô la), B2C (3,3 tỷ đô la) và tài trợ trước (2,5 tỷ đô la), với tất cả các lĩnh vực đều cho thấy tăng trưởng nhanh chóng ngoại trừ P2P.
• Trong số các công ty mẫu, USDT của Tether là stablecoin được sử dụng rộng rãi nhất, chiếm khoảng 90% thị thị phần theo khối lượng giao dịch, tiếp theo là USDC của Circle. TRON là blockchain phổ biến nhất theo khối lượng giao dịch, tiếp theo là Ethereum, Binance Smart Chain và Polygon.

Mặc dù các mẫu được đề cập không đại diện cho bức tranh toàn cảnh về thanh toán stablecoin toàn cầu, chúng ta vẫn có thể thấy việc áp dụng stablecoin trong các kịch bản thanh toán toàn cầu từ dữ liệu tuyến đầu trong báo cáo này, bao gồm phân phối theo khu vực và danh mục giao dịch.

Do đó, bài viết này biên soạn báo cáo nghiên cứu mới nhất của Artemis: Thanh toán bằng Stablecoin từ đầu , nhằm cung cấp chỉ dẫn cho chúng ta trong kỷ nguyên điều hướng crypto .

Báo cáo gốc: https://reports.artemisanalytics.com/stablecoins/artemis-stablecoin-payments-from-the-ground-up-2025.pdf

1. Chỉ báo stablecoin

Dựa trên dữ liệu từ các công ty đóng góp và các ước tính bổ sung Chuỗi , chúng tôi có thể mô tả 94,2 tỷ đô la trong quyết toán stablecoin trên các loại hình thanh toán từ tháng 1 năm 2023 đến tháng 2 năm 2025, trong đó phần lớn quyết toán được thực hiện trực tiếp trên blockchain. Tỷ lệ xử lý trung bình hàng năm cho quyết toán này đạt khoảng 72,3 tỷ đô la vào tháng 2 năm 2025.

Thanh toán B2B chiếm phần lớn lưu lượng, tiếp theo là chuyển khoản P2P, sau đó là thanh toán bằng thẻ (thường là thẻ ghi nợ hoặc thẻ trả trước được liên kết với ví stablecoin ) và thanh toán B2C.

Blockchain phổ biến nhất để quyết toán luồng khách hàng chiếm tỷ lệ giá trị được gửi là TRON, tiếp theo là Ethereum, Polygon và Binance Smart Chain Smart Chain. Điều này phản ánh những phát hiện từ báo cáo năm 2024 của chúng tôi, trong đó phát hiện ra rằng người dùng ưu tiên năm blockchain này, mặc dù Ethereum là mạng phổ biến nhất tại thời điểm đó.

Dữ liệu được sử dụng trong biểu đồ bên dưới là tập hợp con đại diện cho tất cả dữ liệu do các công ty cung cấp dữ liệu ( chiếm tỷ lệ %), vì không phải tất cả người tham gia báo cáo luồng dữ liệu của họ theo blockchain . Dữ liệu này cũng đã được xác minh và so sánh với dữ liệu của Artemis thu được bằng cách theo dõi trực tiếp nút blockchain .

Hầu hết các công ty tham gia cung cấp dữ liệu đều sử dụng nhiều blockchain để quyết toán stablecoin . TRON, Ethereum và Binance Smart Chain là những mạng lưới phổ biến nhất trong số các công ty được đưa vào nghiên cứu này, mặc dù có sê-ri số blockchain được hỗ trợ khác.

Trong số các mẫu công ty được khảo sát, USDT của Tether là loại stablecoin phổ biến nhất được các công ty nghiên cứu sử dụng quyết toán dòng tiền, vượt xa stablecoin khác. Chúng tôi sẽ khám phá sự so sánh giữa việc sử dụng USDT và USDC của Circle ở nhiều quốc gia khác nhau sau trong báo cáo.

Dựa trên dữ liệu địa lý do các công ty tham gia cung cấp, kết hợp với các ước tính bổ sung về thuộc tính địa lý thu được bằng cách Chuỗi địa chỉ IP và múi giờ của nút blockchain khi giao dịch đến các nút blockchain, chúng tôi có thể xác định các quốc gia tạo ra phần lớn các giao dịch stablecoin. Hoa Kỳ, Singapore, Hồng Kông, Nhật Bản và Vương quốc Anh là những quốc gia gửi stablecoin hàng đầu.

Trong số các công ty được đưa vào nghiên cứu này, hành lang Singapore-Trung Quốc nổi lên là hành lang hoạt động tích cực nhất đối với dòng stablecoin . Bảy hành lang lớn tiếp theo đều liên quan đến Hoa Kỳ, làm nổi bật địa vị của Hoa Kỳ trong việc sử dụng stablecoin toàn cầu. Singapore và Hồng Kông cũng xuất hiện thường xuyên, phản ánh tầm quan trọng của họ như các trung tâm tài chính khu vực và sự hội nhập độ sâu của họ vào các hoạt động stablecoin xuyên biên giới.

Một ứng dụng của thanh toán xuyên biên giới là thay thế cho kiều hối, vốn vẫn đắt đỏ trên toàn thế giới, đặc biệt là bên ngoài các kênh được sử dụng rộng rãi hơn. Kiều hối dựa trên stablecoin có thể chảy trực tiếp giữa sàn giao dịch, giúp giảm chi phí và sự chậm trễ. Ở các quốc gia áp dụng crypto cao, chẳng hạn như Ấn Độ, Nigeria và Mexico, kiều hối quyết toán qua blockchain đã thay thế kiều hối truyền thống, được thực hiện thông qua các ngân hàng đại lý hoặc các công ty công nghệ tài chính như Wise hoặc Remitly.

Trường hợp A — Công cụ thanh toán cho người tiêu dùng Binance Pay

Binance Pay là giải pháp thanh toán crypto toàn cầu không tiếp xúc, không biên giới và an toàn được tích hợp trong Binance Sàn giao dịch . Binance là sàn giao dịch tập trung lớn nhất thế giới với hơn 270 triệu người dùng đã đăng ký. Binance Pay cho phép người dùng và thương nhân thực hiện thanh toán crypto trên toàn thế giới mà không phải trả bất kỳ phí đào gas . Binance Pay mang sức mạnh của crypto vào các giao dịch hàng ngày. Hiện tại, Binance Pay hỗ trợ:

• Hơn 300 crypto để thanh toán bằng tiền crypto tử (người dùng Binance có thể gửi và nhận crypto ngay lập tức cho những người dùng Binance khác).
• Hơn 100 crypto dành cho thanh toán doanh nghiệp với người tiêu dùng (B2C) (thanh toán Binance tại các cửa hàng trực tuyến và ngoại tuyến trên Crypto Payments trên toàn thế giới).
• Một hệ sinh thái toàn cầu với hơn 40 triệu người dùng thanh toán đang hoạt động và hơn 32.000 đơn vị bán hàng .

Binance Pay hướng đến mục tiêu biến crypto trở nên thiết thực, dễ tiếp cận và hữu ích trong cuộc sống hàng ngày - từ chuyển khoản P2P đến thanh toán liền mạch tại hàng nghìn cửa hàng trực tuyến và thực tế, Binance Pay cung cấp cho người dùng các giao dịch tức thời với phí đào bằng 0, hỗ trợ nhiều loại tiền tệ và giao dịch liền mạch thông qua Mã QR, quy trình trong ứng dụng hoặc liên kết thanh toán cho các thương gia trực tuyến và thực tế. Hiện tại, Binance Pay đã được tích hợp với Pix, một hệ thống thanh toán tức thời do Ngân hàng Trung ương Brazil phát triển với hơn 174 triệu người dùng và 15 triệu doanh nghiệp, cho phép người dùng thực hiện thanh toán crypto hóa theo thời gian thực bằng đồng real Brazil.

Đối với các thương nhân, Binance Payments mang lại nhiều lợi thế:

• Quyết toán theo thời gian thực : Các giao dịch được xử lý và quyết toán ngay lập tức bằng crypto .
• Hỗ trợ thanh toán xuyên biên giới : Gửi và nhận thanh toán crypto trên toàn thế giới mà không bị hạn chế bởi ngân hàng.
• Mã QR, Thanh toán trong ứng dụng hoặc Liên kết thanh toán : Chấp nhận thanh toán crypto một cách liền mạch cho các cửa hàng trực tuyến và tại cửa hàng.
• Trả nợ trực tiếp và ủy quyền trước : Cho phép thanh toán định kì hoặc tự động chỉ với một lần ủy quyền từ khách hàng - lý tưởng cho các trường hợp sử dụng như đăng ký, du lịch hoặc vận chuyển.
• Hóa đơn : Tạo và gửi hóa đơn tiền crypto có Mã QR để thanh toán dễ dàng.
• Thanh toán : Phân phối crypto ngay lập tức ở quy mô lớn - cho bảng lương toàn cầu, thanh toán cho nhà cung cấp, phần thưởng cho khách hàng thân thiết, hoàn thuế, v.v.

Trường hợp B — Cơ sở hạ tầng thanh toán BVNK Enterprise Stablecoin

BVNK cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin, tích hợp các ngân hàng và blockchain vào một nền tảng để đẩy nhanh dòng tiền toàn cầu. Mặc dù stablecoin cung cấp những lợi thế hấp dẫn như quyết toán toàn cầu tức thời, các doanh nghiệp thường gặp khó khăn trong việc tích hợp chúng ở quy mô lớn. BVNK giải quyết vấn đề này bằng cách:

• Tính năng chuyển đổi tự động của BVNK có nghĩa là các doanh nghiệp không cần phải tiếp xúc trực tiếp với stablecoin– họ có thể nắm giữ tiền bằng USD, GBP hoặc EUR.
• Cơ sở hạ tầng độc quyền và API mô-đun có tính nhất quán giữa các loại tiền pháp định và tiền crypto đảm bảo tích hợp nhanh chóng và linh hoạt.

Thông qua cơ sở hạ tầng stablecoin của mình, BVNK hợp tác với các công ty công nghệ tài chính và doanh nghiệp có nhu cầu sử dụng thanh toán toàn cầu:

• Worldpay, một trong những đơn vị mua lại thương mại lớn nhất thế giới, sử dụng ví nhúng của BVNK để cung cấp cho khách hàng các khoản thanh toán toàn cầu tức thời bằng stablecoin— cho các đối tác, khách hàng, nhà thầu, người sáng tạo, người bán, v.v. tại hơn 180 thị trường. Các khoản thanh toán được thực hiện từ số dư fiat, do đó Worldpay hoặc khách hàng của họ không cần phải xử lý hoặc nắm giữ crypto.
• Deel, nền tảng lưu trữ hồ sơ cho các nhà tuyển dụng, sử dụng BVNK để trả stablecoin cho hơn 10.000 người làm việc tự do tại hơn 100 quốc gia. Người lao động có thể chọn nhận tiền lương của họ bằng stablecoin để đảm bảo thanh toán nhanh chóng và như một biện pháp phòng ngừa lạm phát theo đồng tiền địa phương của họ.
• Nền tảng tài chính tài sản kỹ thuật số Bitwave đã hợp tác với BVNK để tích hợp chức năng thanh toán stablecoin vào phần mềm lập hóa đơn để khách hàng doanh nghiệp có thể nhận thanh toán stablecoin từ khách hàng và tự động chuyển đổi chúng thành tiền pháp định — hoặc ngược lại.

Cơ sở hạ tầng của BVNK kết nối stablecoin lớn với các chức năng ngân hàng truyền thống và được hỗ trợ bởi các giấy phép quản lý tại nhiều khu vực pháp lý. Công ty gần đây đã ra mắt Layer1, một sản phẩm cơ sở hạ tầng tự lưu ký cho phép các tổ chức tài chính tích hợp chức năng stablecoin và phối hợp hiệu quả các khoản thanh toán xuyên biên giới giữa stablecoin và các đường thanh toán truyền thống.

Phương pháp của BVNK trong việc thống nhất các hệ thống tài chính truyền thống và blockchain giúp công ty trở thành nhân tố chính thúc đẩy giai đoạn tiếp theo của đổi mới thanh toán kỹ thuật số.

2. Áp dụng khu vực toàn cầu

Phần này tóm tắt những phát hiện chính ở cấp độ khu vực dựa trên dữ liệu cụ thể của từng quốc gia. 52% công ty được đưa vào nghiên cứu rộng hơn đã cung cấp báo cáo theo địa lý, cho phép chúng tôi phân tích các mô hình sử dụng stablecoin trong bối cảnh khu vực và quốc gia.

Nhận xét này cho thấy cách các công ty thúc đẩy stablecoin, bao gồm fintech, sàn giao dịch, nền tảng thanh toán và nhà cung cấp nạp rút tiền ram, hoạt động trên khắp các thị trường. Bằng cách xem xét hành vi theo khu vực, chúng tôi có thể xác định nơi các công ty quyết toán giao dịch, blockchain và stablecoin ưa thích của họ là gì và cơ sở hạ tầng địa phương ảnh hưởng đến thiết kế sản phẩm và mức độ tương tác của người dùng như thế nào.

2.1 Châu Mỹ La-tinh

Trên khắp Châu Mỹ Latinh, TRON vị trí chủ đạo với tư cách là blockchain chính cho quyết toán stablecoin , đặc biệt là ở Colombia, Ecuador và Brazil, nơi nó chiếm phần lớn hoạt động được quan sát thấy ở các khu vực này. Ngược lại, ở Argentina và Peru, Ethereum vẫn là blockchain hàng đầu, vượt qua TRON ở các thị trường này. Polygon có mức sử dụng khiêm tốn ở Argentina và Peru, trong khi BSC đã đạt được sức hút đáng kể ở Chile, Brazil và Ecuador.

Ở Mỹ Latinh, USDT là stablecoin hàng đầu theo khối lượng chuyển tiền. Không giống như các thị trường khác, Argentina là quốc gia duy nhất trong khu vực mà USDC đạt được thị phần đáng kể, chiếm gần một nửa các giao dịch stablecoin. Ở Brazil, Chile và Colombia, việc sử dụng USDC chỉ tăng trưởng ở mức vừa phải, trong khi ở Ecuador và Peru thì gần như không đáng kể.

Stablecoin khác, chẳng hạn như PYUSD và Dai, có ít hoạt động ở các quốc gia được phân tích. Sự hiện diện rộng rãi của USDC tại Argentina so với các thị trường khu vực khác có thể phản ánh tình trạng bất ổn tiền tệ đang diễn ra của quốc gia này, thúc đẩy việc thành lập nhiều công ty khởi nghiệp được đầu tư rủi ro hơn. Ngược lại, việc sử dụng stablecoin ở các quốc gia lân cận vẫn phụ thuộc phần lớn vào hệ thống dựa trên USDT lâu đời.

Trường hợp C—— Bitso tập trung vào thanh toán xuyên biên giới cho các công ty Mỹ Latinh

Bitso Business cung cấp một bộ dịch vụ tài chính sử dụng stablecoin cho các doanh nghiệp ở Mỹ Latinh (Argentina, Brazil, Colombia và Mexico), Hoa Kỳ và Châu Âu, tập trung vào việc cách mạng hóa các khoản thanh toán xuyên biên giới.

• Bitso Business cung cấp các giải pháp tận dụng stablecoin và tài sản kỹ thuật số khác, cho phép các doanh nghiệp ở mọi quy mô thực hiện thanh toán xuyên biên giới nhanh hơn, minh bạch hơn và tiết kiệm chi phí hơn.
• Các doanh nghiệp có thể hợp lý hóa các giao dịch quốc tế, quản lý các hoạt động đa tiền tệ và giảm sự phức tạp cũng như phí liên quan đến các hệ thống ngân hàng truyền thống. Điều này cho phép rút ngắn thời gian quyết toán xuyên biên giới và cải thiện quản lý dòng tiền.
• Bitso Business cung cấp API mạnh mẽ và cơ sở hạ tầng cấp doanh nghiệp cho phép các doanh nghiệp tích hợp thanh toán bằng crypto vào các quy trình việc kinh doanh hiện có. Điều này cho phép các doanh nghiệp gửi và nhận tiền quốc tế với tính linh hoạt và khả năng kiểm soát cao hơn.
• Sự đổi mới trong Bitso Business, chẳng hạn như phát triển stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định như MXNB, một stablecoin Peso Mexico được dự trữ hoàn toàn, chứng tỏ cam kết của họ trong việc cung cấp các giải pháp tùy chỉnh cho nhu cầu cụ thể của từng khu vực.
• Bằng cách cung cấp một nền tảng được quản lý và an toàn, Bitso Business đang trở thành đối tác quan trọng cho các doanh nghiệp Mỹ Latinh, cũng như các công ty toàn cầu muốn hoạt động tại Mỹ Latinh và muốn tối ưu hóa quy trình thanh toán xuyên biên giới của họ.

Trường hợp D——Conduit sử dụng stablecoin để kết nối các khoản thanh toán xuyên biên giới và địa phương

Tại Conduit, chúng tôi cho phép các doanh nghiệp giao dịch liền mạch giữa stablecoin và tiền tệ fiat địa phương, bao gồm nhiều loại đường thanh toán trong nước. Bằng cách tích hợp với API của chúng tôi, các nền tảng thanh toán, công nghệ tài chính và ngân hàng số có thể cung cấp dịch vụ thanh toán xuyên biên giới được hỗ trợ bởi stablecoin cho khách hàng của họ — cho phép họ thực hiện thanh toán nhanh chóng, phí thấp bằng USD và hơn 10 loại tiền tệ khác.

Tại sao thanh toán bằng stablecoin lại quan trọng đối với việc kinh doanh:

• Tốc độ quyết toán gần như ngay lập tức giúp giảm đáng kể thời gian xử lý thanh toán, giải phóng vốn cho nhu cầu vốn lưu động và tín dụng của doanh nghiệp.
• Các doanh nghiệp tại Brazil quyết toán toán bằng đồng Euro nhanh hơn 500 lần với Conduit, tiết kiệm hàng nghìn giờ quyết toán toán giao dịch mỗi năm.
• Tại những thị trường có đồng tiền địa phương biến động, stablecoin cho phép doanh nghiệp giữ tiền trong kho bạc của mình bằng đô la Mỹ trong khi vẫn thực hiện thanh toán trong nước nhanh chóng.
• Vào năm 2024, các công ty Colombia đã nắm giữ kho bạc của mình bằng stablecoin được neo theo đô la Mỹ, giúp giảm tỷ lệ lạm phát của quỹ của họ từ 6,6% xuống 2,96%.
• Tính minh bạch và tốc độ quyết toán nhanh hơn của Blockchain giúp loại bỏ rào cản thanh toán xuyên biên giới, loại bỏ nhu cầu sử dụng MT103 và phương pháp xác minh giao dịch truyền thống khác.
• Thanh toán stablecoin diễn ra tức thời và không thể thay đổi, giúp giảm thời gian đối chiếu và chi phí vận hành.

2.2 Châu Phi

Tại thị trường Châu Phi, TRON và Ethereum là những blockchain chính để quyết toán stablecoin . TRON địa vị ở sáu trong đó số mười quốc gia Châu Phi được phân tích, bao gồm Ai Cập, Ethiopia, Ghana, Mauritius, Morocco và Seychelles, trong khi Ethereum là blockchain được sử dụng nhiều nhất ở Kenya, Nigeria, Nam Phi và Uganda. BSC ở địa vị lần , đóng góp một khối lượng khiêm tốn nhưng ổn định ở các quốc gia như Ai Cập, Morocco và Nam Phi.

USDT là đồng stablecoin thống trị tại tất cả các thị trường châu Phi được phân tích, luôn chiếm phần lớn các giao dịch chuyển tiền. Tuy nhiên, USDC cũng cho thấy sự áp dụng đáng kể ở một số quốc gia (đặc biệt là Nigeria, Uganda, Nam Phi và Kenya), nơi nó chiếm một thị phần thiểu số đáng kể. Ngược lại, việc sử dụng USDC là tối thiểu ở các thị trường như Ai Cập, Ethiopia và Morocco.

Trường hợp E——Yellow Card Tiên phong trong ứng dụng Stablecoin tại Châu Phi

Yellow Card là công ty stablecoin lớn nhất và được cấp phép đầu tiên của Châu Phi, việc kinh doanh tại 20 quốc gia. Chúng tôi cho phép các cá nhân và doanh nghiệp ở mọi quy mô dễ dàng thực hiện thanh toán quốc tế, bảo vệ tài sản tài chính của họ, quản lý chức năng kho bạc của họ và tiếp cận thanh khoản tiền tệ cứng. Hơn 25.000 khách hàng của chúng tôi chủ yếu là các doanh nghiệp sử dụng stablecoin cho thanh toán B2B.

Stablecoin giải quyết một vấn đề quan trọng đối với hệ thống tiền tệ và ngân hàng của Châu Phi. Hơn 70% các quốc gia Châu Phi phải đối mặt với cuộc khủng hoảng thiếu hụt ngoại hối. Ở nhiều thị trường, thẻ ghi nợ ngân hàng địa phương không thể sử dụng quốc tế, các ngân hàng không thể xử lý thanh toán xuyên biên giới và quyền truy cập vào đô la Mỹ bị hạn chế nghiêm trọng.

Stablecoin không thay thế các giao dịch bằng tiền tệ địa phương — chúng thay thế các khoản thanh toán trước đây dựa vào mạng lưới SWIFT, tốn kém, chậm và kém hiệu quả. Stablecoin cung cấp một giải pháp thay thế nhanh hơn, rẻ hơn và đơn giản hơn. Yellow Card đã tạo điều kiện cho hơn 5 tỷ đô la giao dịch.

Ở những nền kinh tế như Nigeria, stablecoin đã trở thành công cụ bắt buộc để thanh toán bằng đô la mà không cần phải mang ngoại tệ mạnh ra khỏi đất nước. Châu Phi đi đầu trong các ứng dụng thực tế của stablecoin, crypto và công nghệ blockchain .

2.3 Bắc Mỹ và vùng Caribe

Quyết toán stablecoin ở Bắc Mỹ và Caribe tuân theo xu hướng toàn cầu, với TRON và Ethereum là các mạng lưới thống trị ở tất cả các thị trường được khảo sát. TRON luôn nắm giữ phần lớn về khối lượng, vượt qua Ethereum ở mọi quốc gia ngoại trừ Jamaica, nơi cả hai blockchain được sử dụng gần như đồng đều. BSC cho thấy hoạt động khiêm tốn nhưng rõ ràng ở một số thị trường, bao gồm Bermuda, Cộng hòa Dominica và Jamaica. Các mạng lưới khác như Polygon, XRP và Solana có mức độ áp dụng tối thiểu hoặc không có trong khu vực. Ethereum có sự hiện diện mạnh mẽ ở Hoa Kỳ so với hầu hết các quốc gia.

Ở Bắc Mỹ và Caribe, hoạt động stablecoin tập trung vào USDT, luôn chiếm phần lớn khối lượng trên tất cả các thị trường. USDC, mặc dù ở địa vị , có mức độ áp dụng đáng kể ở một số quốc gia, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, nơi nó chiếm gần một phần tư khối lượng stablecoin. Các thị trường khác như Mexico, Panama và Jamaica cũng cho thấy mức sử dụng USDC khiêm tốn nhưng rõ ràng, trong khi ở Bermuda, Canada, Cộng hòa Dominica và Puerto Rico, sự hiện diện của USDC vẫn ở mức thấp. Tương tự như vậy, PYUSD và Dai hầu như không tồn tại trên tất cả các thị trường được nghiên cứu.

2.4 Châu Âu

TRON địa vị về khối lượng quyết toán stablecoin tại hầu hết các thị trường châu Âu được đề cập trong nghiên cứu này, tiếp tục xu hướng trở thành mạng lưới được sử dụng rộng rãi nhất trên toàn thế giới. Tây Ban Nha là ngoại lệ duy nhất, nơi Ethereum chiếm tỷ lệ lớn hơn trong hoạt động của stablecoin . Ethereum duy trì nhân vật lần nhất quán trên toàn khu vực, với sự áp dụng đáng chú ý ở các quốc gia như Hà Lan, Bồ Đào Nha và Thụy Sĩ. BSC đóng góp khối lượng khiêm tốn ở một số thị trường được chọn, đáng chú ý là Phần Lan và Bỉ, trong khi Polygon chỉ xuất hiện không đáng kể.

Ở tất cả các quốc gia châu Âu được phân tích, USDT chiếm ưu thế trong việc sử dụng stablecoin, luôn chiếm hơn 90% lượng chuyển tiền. Hoạt động của USDC bị giới hạn trong phạm vi hạn chế, với thị phần vẫn dưới 10% ở mỗi thị trường. Stablecoin khác, bao gồm PYUSD và Dai, hầu như không tồn tại trong dữ liệu.

2.5 Châu Á

Châu Á thể hiện sự phân bổ mạng lưới đa dạng nhất trong tất cả các khu vực được phân tích. Trong khi TRON địa vị ở hầu hết các thị trường, Ethereum và BSC cũng đạt được sự chấp nhận đáng kể ở một số quốc gia. Đáng chú ý, Ấn Độ là quốc gia duy nhất mà Polygon có thị thị phần đáng kể - một phát hiện không có gì đáng ngạc nhiên vì Polygon được thành lập tại quốc gia này. Bối cảnh tương đối phân mảnh này cho thấy có sự đa dạng hơn về cơ sở hạ tầng địa phương, tích hợp sàn giao dịch và hành vi của người dùng ở Châu Á.

Ở các thị trường châu Á được nghiên cứu trong bài viết này, USDT là stablecoin thống trị với biên độ lớn. Ngoại lệ duy nhất là Ấn Độ, nơi USDC chiếm một thị phần đáng kể - gần một nửa tổng khối lượng giao dịch stablecoin được quan sát. Ở các quốc gia khác, việc sử dụng USDC, mặc dù hiện diện, nhưng phạm vi hạn chế, trong khi stablecoin thay thế như PYUSD và Dai cho thấy ít hoặc không được áp dụng.

2.6 Quan sát tổng thể

Trong tất cả các khu vực được phân tích, USDT là stablecoin thống trị với biên độ lớn, trong khi USDC đứng địa vị nhưng rõ ràng đã được xác lập. Hai stablecoin này chiếm phần lớn khối lượng giao dịch được quan sát, vượt xa tất cả các lựa chọn thay thế khác.

Về mặt cơ sở hạ tầng blockchain, có thể thấy một xu hướng tương tự: TRON địa vị về mức sử dụng chung, tiếp theo là Ethereum, với cả hai mạng đều vượt xa phần còn lại về hoạt động quyết toán stablecoin . Trong khi hệ thống phân cấp này vẫn không đổi ở hầu hết các khu vực, thì các thị trường châu Á lại cho thấy sự đa dạng tương đối lớn hơn trong việc sử dụng blockchain.

Hiện tại, hoạt động stablecoin toàn cầu chủ yếu tập trung vào các giao dịch USDT và USDC trên TRON và Ethereum.

III. Áp dụng các loại giao dịch khác nhau

3.1 Doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B)

Trong khi stablecoin thường liên quan đến việc sử dụng bán lẻ và kiều hối, thì khối lượng ngày càng tăng được thúc đẩy bởi các giao dịch B2B. Phần này khám phá cách các công ty có thể sử dụng stablecoin cho các khoản thanh toán xuyên biên giới, quyết toán nhà cung cấp, hoạt động kho bạc và các trường hợp sử dụng doanh nghiệp khác.

Trong số các công ty trong nghiên cứu này, tổng khối lượng giao dịch B2B stablecoin tăng trưởng mạnh mẽ, từ dưới 100 triệu đô la mỗi tháng vào đầu năm 2023 lên hơn 3 tỷ đô la vào đầu năm 2025. Tăng ổn định này phản ánh việc các doanh nghiệp ngày càng áp dụng stablecoin cho các trường hợp sử dụng như thanh toán cho nhà cung cấp, lập hóa đơn cho nhà cung cấp và chuyển nhượng tài sản thế chấp. Sự tăng tốc mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2024 cho thấy đối với nhiều doanh nghiệp, stablecoin đã chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang hoạt động tài chính cốt lõi.

Trong số các doanh nghiệp trong nghiên cứu này, USDT vẫn là đồng stablecoin chiếm ưu thế trong chuyển khoản B2B, mặc dù USDC vẫn chiếm thị phần đáng kể, chiếm khoảng 30% khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng.

Có sự khác biệt đáng kể về quy mô giao dịch B2B trung bình trên blockchain khác nhau. Đáng chú ý, TRON và Ethereum ghi nhận quy mô giao dịch trung bình gần như giống hệt nhau (trên 219.000 đô la cho mỗi giao dịch), cho thấy rằng chúng là các kênh được ưa chuộng để chuyển tiền doanh nghiệp có giá trị cao trong số các doanh nghiệp được đưa vào nghiên cứu này. Ngược lại, BSC và Polygon có quy mô giao dịch trung bình thấp hơn đáng kể, cho thấy rằng chúng thường được sử dụng cho các hoạt động kinh doanh quy mô nhỏ hoặc tần suất cao.

3.2 Thanh toán bằng thẻ

Khi cơ sở hạ tầng stablecoin phát triển, một trong những ứng dụng tăng trưởng nhanh nhất là chi tiêu dựa trên thẻ. Với sự hỗ trợ từ các đơn vị phát hành fintech và nền tảng crypto gốc, thẻ liên kết stablecoin cho phép người dùng toàn cầu sử dụng đô la kỹ thuật số để thanh toán trong các tình huống thực tế. Phần này khám phá cách các doanh nghiệp và người tiêu dùng sử dụng stablecoin để tài trợ cho các giao dịch thẻ, cung cấp nhận xét về xu hướng áp dụng, hành vi giao dịch và phân phối cấp độ mạng.

Trong số các công ty được nghiên cứu, khối lượng giao dịch thanh toán bằng thẻ liên kết với stablecoin cho thấy tăng trưởng ổn định và đáng kể, từ khoảng 250 triệu đô la mỗi tháng vào đầu năm 2023 tăng trưởng hơn 1 tỷ đô la vào cuối năm 2024. Tăng trưởng trong giai đoạn này tương đối ổn định.

Các mẫu sử dụng thẻ liên kết với stablecoin rất giống với các mẫu thẻ truyền thống, cho thấy rằng chúng có khả năng được sử dụng cho các giao dịch mua hàng hàng ngày và thanh toán thường xuyên. Quy mô giao dịch trung bình của hai nền tảng quản lý thẻ tiền crypto có tiếng , Exa và Gnosis Pay, gần như tương đương với quy mô giao dịch trung bình của các sản phẩm thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ truyền thống. Điều này càng củng cố thêm ý tưởng rằng người dùng ngày càng coi thẻ stablecoin là tương đương về mặt chức năng của các công cụ thanh toán hiện có.

Trường hợp F — Giải pháp stablecoin của Reap từ phát hành thẻ Visa của công ty đến thanh toán xuyên biên giới

Reap là một công ty công nghệ tài chính cung cấp cho các doanh nghiệp hiện đại cơ sở hạ tầng hỗ trợ stablecoin, cho phép tài chính toàn cầu, không biên giới. Là công ty phát hành thẻ ghi nợ stablecoin hàng đầu Châu Á, Reap xử lý hàng tỷ khoản thanh toán stablecoin mỗi tháng.

Reap cung cấp các dịch vụ tài chính hỗ trợ stablecoin cho các doanh nghiệp ở mọi quy mô. Đối với các doanh nghiệp quen thuộc với Web3 và tài sản kỹ thuật số, Reap Direct cung cấp một tài khoản doanh nghiệp toàn diện bao gồm thẻ doanh nghiệp, thanh toán và quản lý chi phí. Các doanh nghiệp có thể quản lý kho bạc tài sản kỹ thuật số, phí tiền tệ fiat và hoạt động tài chính của mình trong một tài khoản tích hợp .

Thông qua các giải pháp tài chính nhúng dựa trên API, các doanh nghiệp có thể tích hợp các dịch vụ stablecoin của Reap — từ phát hành thẻ Visa đến thanh toán xuyên biên giới — trực tiếp tích hợp hệ thống của họ và xây dựng các giải pháp mới.

Khách hàng của chúng tôi bao gồm sàn giao dịch crypto lớn nhất thế giới và các ngân hàng mới tăng trưởng nhanh như KAST. Có trụ sở chính tại Hồng Kông, Trung Quốc, Reap tuân thủ các yêu cầu về quy định và tuân thủ cao nhất của một trong những trung tâm tài chính hàng đầu thế giới, với quyền truy cập vào các tổ chức tài chính lớn và tiền tệ toàn cầu, cho phép dòng vốn hiệu quả và tiết kiệm chi phí.

3.3 Thanh toán ngang hàng

Thanh toán P2P là một trong những trường hợp sử dụng sớm nhất cho stablecoin, cung cấp giải pháp thay thế nhanh hơn, rẻ hơn và dễ tiếp cận hơn cho các kênh chuyển tiền và chuyển tiền truyền thống. Trường hợp sử dụng này đã sớm phát triển động lực mẽ ở các khu vực phải đối mặt với tình trạng bất ổn tiền tệ, dịch vụ ngân hàng hạn chế hoặc phí xuyên biên giới cao.

Một chất xúc tác chính ban đầu cho quy mô của hành vi này là Binance Pay C2C, cho phép người dùng Binance Pay trên toàn thế giới gửi stablecoin trực tiếp cho những người dùng Binance Pay khác theo thời gian thực. Kể từ đó, chúng ta đã chứng kiến ​​sự xuất hiện của nhiều kịch bản ứng dụng P2P stablecoin trên toàn thế giới. Ngày nay, việc sử dụng stablecoin P2P bao gồm các cá nhân, doanh nghiệp không chính thức và cộng đồng trực tuyến, củng cố địa vị của nó trong các ứng dụng stablecoin toàn cầu.

Không giống như các lĩnh vực khác, thanh toán P2P giữa các công ty mẫu vẫn giữ nguyên trong suốt thời gian quan sát, kết thúc ở mức 18 tỷ đô la vào tháng 2 năm 2025. Vào đầu năm 2023, chuyển khoản P2P chiếm phần lớn trong tất cả các khoản thanh toán dựa trên stablecoin, nhưng kể từ đó đã giảm đáng kể, tụt hậu xa so với các khoản thanh toán B2B gần đây.

Bản chất chi phí thấp của việc chuyển tiền stablecoin mở ra nhiều trường hợp sử dụng hơn, đặc biệt là đối với các giao dịch nhỏ. Các nền tảng như Sling và Celo P2P ghi nhận quy mô giao dịch trung bình thấp hơn đáng kể so với các giải pháp thay thế truyền thống như Zelle (277 đô la) và các dịch vụ chuyển tiền toàn cầu (250 đô la), thường tính phí cao hơn. Hiệu quả về chi phí này khiến stablecoin không chỉ hữu ích cho các khoản chuyển tiền có giá trị cao mà còn cho các khoản thanh toán ngang hàng nhẹ và thường xuyên.

3.4 Doanh nghiệp tới Người tiêu dùng (B2C)

Thanh toán B2C là một lĩnh vực khác tăng trưởng nhanh chóng trong việc áp dụng stablecoin , đặc biệt là trong các trường hợp sử dụng mà cá nhân nhận được thanh toán (chẳng hạn như giao dịch trả lương) hoặc sử dụng đô la kỹ thuật số để mua hàng định kì. Phân tích B2C cho nghiên cứu này tập trung vào hai đối thủ chính: Binance Pay và Orbital, cả hai đều hỗ trợ thanh toán cho người tiêu dùng dựa trên stablecoin trên nhiều ngành khác nhau. Trong số những đối thủ này, khối lượng giao dịch đã tăng trưởng đáng kể, từ khoảng 50 triệu đô la mỗi tháng vào đầu năm 2023 lên hơn 300 triệu đô la vào đầu năm 2025. Tăng trưởng này làm nổi bật vai trò ngày càng mở rộng của stablecoin trong các nền tảng thương mại và dịch vụ kỹ thuật số hàng ngày.

3.5 Tài trợ trước

Tiền tài trợ trước là khi một doanh nghiệp gửi tiền, thường là tiền pháp định, trước khi giao dịch hoàn tất để đảm bảo rằng giao dịch có thể được hoàn tất liền mạch. Trong các giao dịch chuyển tiền dựa trên stablecoin, điều này thường có nghĩa là chuyển tiền tệ địa phương đến đích của người nhận trước khi stablecoin cơ sở quyết toán hoặc chuyển đổi trở lại thành tiền pháp định. Điều này tạo ra khoảng cách tài trợ ngắn hạn cho người gửi, người chịu rủi ro và trách nhiệm chi trả cho khoản thanh toán được tài trợ trước. Arf và Mansa là hai công ty giúp giải quyết vấn đề này bằng cách cung cấp tiền tài trợ ngắn hạn cho các doanh nghiệp stablecoin, cho phép họ cung cấp các khoản thanh toán xuyên biên giới được tài trợ trước, thanh toán cho nhà cung cấp và vốn lưu động mà không cần ràng buộc tiền mặt của chính họ. Khối lượng cho vay từ các nhà cung cấp này đã tăng trưởng đều đặn, đặc biệt là vào năm 2024 và đầu năm 2025, làm nổi bật nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp thanh khoản linh hoạt trên Chuỗi trong tài chính toàn cầu.

Trường hợp G — Huma Finance tận dụng sự đổi mới PayFi trên Chuỗi để đáp ứng nhu cầu tài trợ xuyên biên giới

Huma Finance cung cấp thanh khoản stablecoin theo yêu cầu thông qua mạng lưới PayFi của mình, cho phép các tổ chức tài chính được cấp phép hoàn tất các giao dịch xuyên biên giới và quyết toán toán bằng thẻ được hỗ trợ bởi stablecoin mà không cần phải trả trước theo cách truyền thống. Phương pháp sáng tạo này giải quyết 4 nghìn tỷ đô la tiền hiện đang được giữ trong các tài khoản ngân hàng toàn cầu để quyết toán toán.

Các trường hợp sử dụng tài trợ chính:

• Tài trợ thanh toán xuyên biên giới: Hợp tác với các tổ chức thanh toán toàn cầu thông qua tổ chức được quản lý Arf Financial
• Giải pháp thẻ được hỗ trợ bởi Stablecoin: cho phép quyết toán bằng mạng lưới Visa/Mastercard
• Tăng tốc thanh toán trên thị trường: Một dự án thí điểm với các đối tác thanh toán của Amazon đã rút ngắn thời gian thanh toán cho nhà cung cấp tại Châu Á từ nhiều ngày xuống còn chưa đầy 3 giờ. Amazon xử lý khoảng 1 nghìn tỷ đô la tiền thanh toán hàng năm, thường thu tiền từ người mua tại Hoa Kỳ và thanh toán cho nhà cung cấp tại Châu Á.
• Quyết toán ngay cho người bán: Loại bỏ thời gian chờ đợi nhiều ngày để xử lý thanh toán bằng thẻ

Huma giảm thiểu rủi ro bằng cách sử dụng các quỹ được bảo vệ trên chuỗi để tài trợ cho các giao dịch đã có trong hệ thống. Tăng trưởng chủ yếu được thúc đẩy bởi việc mở rộng thanh khoản stablecoin , đặc biệt là kể từ khi ra mắt trên Solana . Ngoài ra, việc ra mắt Huma 2.0 gần đây thể hiện một cải tiến giao thức đáng kể, mở rộng quyền truy cập PayFi từ các tổ chức đến các nhà đầu tư bán lẻ hàng ngày. Cuối cùng, thông qua Arf, Huma phục vụ các tổ chức tài chính được cấp phép trên toàn thế giới và cam kết mở rộng việc kinh doanh khi khuôn khổ quản lý stablecoin toàn cầu trở nên rõ ràng hơn.

IV. Kết luận

Khảo sát lần cho thấy stablecoin đang phát triển từ một công cụ thích hợp thành một phương tiện thanh toán toàn cầu thay thế nhưng quan trọng. Phân tích dữ liệu của chúng tôi từ 31 công ty thanh toán stablecoin cho thấy hơn 94,2 tỷ đô la thanh toán đã được quyết toán trong khoảng thời gian từ tháng 1 năm 2023 đến tháng 2 năm 2025. Các khoản thanh toán này là các giao dịch thông thường, không phải là hoạt động kinh tế liên quan đến giao dịch hoặc đầu cơ.

Giao dịch doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B) là danh mục sử dụng lớn nhất, với tỷ lệ chạy hàng năm đáng chú ý là 36 tỷ đô la, làm nổi bật việc áp dụng stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, quản lý kho bạc và quyết toán nhà cung cấp. Thanh toán stablecoin liên kết thẻ cũng tăng trưởng mạnh mẽ, với khối lượng giao dịch hàng năm vượt quá 13,2 tỷ đô la.

Phù hợp với những phát hiện trước đây, những người tham gia khảo sát của chúng tôi báo cáo rằng các khoản thanh toán chủ yếu được thực hiện bằng USDT, tiếp theo là USDC và chủ yếu được quyết toán trên blockchain TRON và Ethereum.

Nhìn chung, stablecoin đã khẳng định mình là một thành phần tăng trưởng và quan trọng của cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu, với việc sử dụng chúng rộng rãi trên nhiều loại hình giao dịch và khu vực, chứng tỏ tầm quan trọng ngày càng tăng của chúng trong hệ thống kinh tế quốc tế.

Phụ lục: Phương pháp nghiên cứu

Đối với nghiên cứu này, chúng tôi đã thu thập dữ liệu giao dịch từ 20 nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và các công ty khác hỗ trợ thanh toán stablecoin , kết hợp với dữ liệu được trích từ dữ liệu Chuỗi và 11 công ty khác làm nguồn dữ liệu thứ cấp, tổng cộng có 31 công ty thanh toán stablecoin . Ngoại trừ Binance Pay, nơi quyết toán các giao dịch trực tiếp giữa người dùng tài khoản sàn giao dịch , tất cả dữ liệu đều liên quan đến các giao dịch stablecoin quyết toán trên Chuỗi .

Nhìn chung, các khoản thanh toán này được thực hiện thay mặt cho người dùng cuối (người tiêu dùng hoặc doanh nghiệp) và bao gồm các giao dịch thẻ, thanh toán doanh nghiệp với người tiêu dùng (B2C), thanh toán doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B) hoặc thanh toán ngang hàng (P2P). Ngoại lệ là tiền tài trợ trước, tức là các khoản vay dưới dạng stablecoin cho các bộ xử lý thanh toán dựa trên stablecoin khác. Các hình thức cho vay khác (ngay cả khi các giao dịch có liên quan được quyết toán bằng stablecoin ) không được tính đến vì chúng không liên quan đến thanh toán.

Một số công ty được liệt kê trong dữ liệu là nhà cung cấp dịch vụ cho các công ty khác; do đó, có thể có một số trùng lặp về khối lượng giao dịch, mặc dù chúng tôi đã cố gắng hết sức để loại bỏ trùng lặp khi có dữ liệu lưu lượng truy cập. Đối với một số nhà cung cấp, chúng tôi đã chọn chỉ sử dụng dữ liệu một phần, chẳng hạn như trong Binance Pay, nơi chúng tôi loại trừ các giao dịch chuyển khoản nội bộ (chúng tôi cho rằng đây có nhiều khả năng là các giao dịch phi kinh tế). Nhìn chung, chúng tôi đã chọn sử dụng các ước tính thận trọng khi có thể.

Trong nghiên cứu này, chúng tôi muốn giới hạn việc thu thập dữ liệu vào các giao dịch liên quan đến một loại thanh toán cụ thể phản ánh hoạt động thanh toán thực tế (không bao gồm các luồng liên quan đến đầu tư). Hàng nghìn tỷ đô la stablecoin được giao dịch trên Chuỗi mỗi năm, nhưng chúng tôi chỉ quan tâm đến phân tích từ dưới lên của các công ty quyết toán toán cho các cá nhân và doanh nghiệp đã biết.

Tính đến ngày công bố, Artemis ước tính rằng 26 nghìn tỷ đô la quyết toán trên Chuỗi bằng stablecoin mỗi năm (điều chỉnh để loại bỏ các nguồn nhiễu đã biết), nhưng phần lớn trong đó liên quan đến các giao dịch (trên sàn giao dịch và DeFi), xác minh giá trị rút (MEV) và các giao dịch loại không thanh toán khác. Trong nghiên cứu của mình, chúng tôi đã có thể tổng hợp khoảng 1% tổng số hoạt động quyết toán stablecoin . Mặc dù con số này có vẻ nhỏ, nhưng dựa trên dữ liệu tháng gần đây nhất của chúng tôi (tháng 2 năm 2025), nó tương đương với 72,3 tỷ đô la trong số tiền thanh toán dựa trên stablecoin đã biết.

Các công ty được đại diện là một tập hợp con của tất cả các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán dựa trên stablecoin và không phải là đại diện toàn diện của không gian này, nhưng chúng tôi tin rằng chúng tôi đã nắm bắt được một phần đáng kể khối lượng giao dịch. Chúng tôi hy vọng sẽ mở rộng phạm vi phủ sóng của mình trong các phiên bản nghiên cứu trong tương lai.

Dữ liệu dữ liệu các giao dịch hàng tháng theo loại người dùng (B2B, B2C, P2P, v.v.), blockchain, quốc gia gửi và nhận (nếu có) và stablecoin cụ thể được sử dụng. Trong một số trường hợp, biểu đồ dựa trên một tập hợp con các công ty (vì không phải tất cả các công ty tham gia đều cung cấp bản phân tích chi tiết). Dữ liệu được thu thập vào tháng 5 năm 2025 và có từ năm 2023. Đương nhiên, một số công ty chỉ mới bắt đầu hoạt động gần đây, vì vậy tăng trưởng trong một số biểu đồ phản ánh cả tăng trưởng về khối lượng thanh toán theo công ty và sự xuất hiện của nhiều công ty hơn trong không gian. Dữ liệu được tổng hợp theo loại giao dịch và nặc danh ở cấp độ công ty.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là một nền tảng thông tin blockchain, các bài viết được đăng trên trang web này chỉ đại diện cho quan điểm ​​cá nhân của tác giả và khách mời, và không liên quan gì đến vị trí của Web3Caff. Thông tin trong bài viết chỉ mang tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hoặc đề nghị đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ luật pháp và quy định có liên quan của quốc gia hoặc khu vực của bạn.