Bản gốc | Odaily( @OdailyChina )
Tác giả: Golem( @web3_golem )
Gần đây, hai từ khóa "crypto " và "cổ phiếu Hoa Kỳ" thường xuyên được liên kết với nhau. Một mặt, các công ty niêm yết tại Hoa Kỳ đã bắt đầu xu hướng mua tài sản crypto . Các công ty như SharpLink và GameStop đã dựa vào chiến lược này để kéo lên đáng kể giá cổ phiếu của họ trong ngắn hạn; mặt khác, các công ty crypto đã bắt đầu con đường niêm yết IPO trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Giá đóng cửa của công ty phát hành stablecoin USDC Circle vào ngày 6 tháng 6 là 107,7 đô la trong tuần đầu tiên niêm yết, tăng 247,4% so với giá IPO là 31 đô la. Nhà đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes cũng đã viết một bài báo than thở rằng việc niêm yết của Circle sẽ là khởi đầu cho cơn sốt IPO crypto .
Sự điên cuồng như vậy cũng khiến những người crypto"không ăn được nho" cảm thấy ngứa ngáy, nhưng nếu đây thực sự là một bữa tiệc thanh khoản mới, thì làm sao những người crypto có thể sẵn sàng bỏ lỡ? Do đó, theo xu hướng này, giao dịch Chuỗi cổ phiếu Hoa Kỳ cũng trở thành chủ đề nóng.
Token hóa chứng khoán (STO) thực tế đã tồn tại trước khi RWA (tài sản thế giới thực) ra đời. Trong giai đoạn 2020-2021, FTX, Binance, v.v. đã ra mắt dịch vụ giao dịch token hóa cổ phiếu Hoa Kỳ, nhưng hoàn cảnh quản lý crypto tại thời điểm đó không thân thiện và việc kinh doanh giao dịch token hóa chứng khoán không thể tiếp tục. Tuy nhiên, với sự cải thiện của hoàn cảnh quản lý crypto Hoa Kỳ và sự tích hợp ngày càng tăng của crypto và tài chính truyền thống, Citi, JPMorgan Chase, Robinhood, v.v. cũng đã bắt đầu khám phá việc kinh doanh token hóa cổ phiếu Hoa Kỳ.
Với thời gian, địa điểm và con người phù hợp, nền tảng giao dịch chứng khoán trên Chuỗi trên thị trường cũng có thể trở thành kênh đầu ra tiếp theo. Trong bài viết này, Odaily sẽ đánh giá nền tảng giao dịch trên thị trường có thể sử dụng tài sản crypto để mua cổ phiếu Hoa Kỳ để độc giả tham khảo.
Bybit
Sàn giao dịch tập trung Bybit đã ra mắt giao dịch CFD cổ phiếu dựa trên USDT trên nền tảng TradFi của mình vào ngày 19 tháng 5. Nền tảng Bybit TradFi là một nền tảng giao dịch đa tài sản cho phép các nhà giao dịch tiếp cận thị trường tài chính toàn cầu bằng một tài khoản duy nhất. Người dùng chỉ cần tạo một tài khoản MT5 để sử dụng trực tiếp tài sản thế chấp USDT để giao dịch cổ phiếu Hoa Kỳ. Hiện có 78 cổ phiếu, bao gồm Apple (AAPL), Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) và Alphabet (GOOG). Để biết danh sách đầy đủ các cổ phiếu, hãy xem thông báo chính thức .
Không giống như giao dịch spot cổ phiếu, giao dịch CFD cổ phiếu không thực sự mua cổ phiếu mà giao dịch trực tiếp dựa trên xu hướng giá. Khi người dùng mở vị thế một vị thế CFD trên nền tảng Bybit TradFi, về cơ bản, họ đang ký hợp đồng với nền tảng quyết toán chênh lệch giữa giá cổ phiếu khi mở vị thế và đóng vị thế. Người dùng có thể sử dụng đòn bẩy lên đến 5 lần.
Nền tảng Bybit tính phí 0,04 USDT cho mỗi cổ phiếu và quy mô giao dịch tối thiểu là 5 USDT.
MyStonks
MyStonks là một nền tảng giao dịch tài sản crypto phi tập trung do CTO của cộng đồng Meme coin Stonks tạo ra. Người dùng cũng có thể mua cổ phiếu Hoa Kỳ trong mục Stonks 100 của nền tảng, trong đó 95 cổ phiếu Hoa Kỳ như AAPL, AMZN, DIS, GOOGL, META, MSFT, NFLX, NVDA và 5 ETF crypto và cổ phiếu được niêm yết tại Hoa Kỳ.
Khi người dùng mua cổ phiếu Hoa Kỳ trên nền tảng MyStonks, MyStonks sẽ đúc thị phần tương ứng của token cổ phiếu Hoa Kỳ trên Chuỗi cơ sở theo tỷ lệ 1:1 và phân phối chúng đến địa chỉ ví trên Chuỗi của người dùng; khi người dùng bán token cổ phiếu Hoa Kỳ, nền tảng MyStonks sẽ đảo ngược hoạt động, chuyển đổi token cổ phiếu Hoa Kỳ thành stablecoin và chuyển chúng vào tài khoản của người dùng và đốt token cổ phiếu Hoa Kỳ tương ứng theo tỷ lệ 1:1. Quá trình mua và bán sử dụng Chainlink oracle làm nhà cung cấp báo giá. Đồng thời, nền tảng tính phí giao dịch token cổ phiếu Hoa Kỳ là 0,3%.
MyStonks không phải là một đĩa dữ liệu Chuỗi đơn giản. Khi người dùng mua và bán token cổ phiếu Hoa Kỳ trên nền tảng, MyStonks cũng sẽ mua và bán cổ phiếu Hoa Kỳ tương ứng theo tỷ lệ 1: 1 ngoài Chuỗi và sẽ được quản lý bởi Fidelity, một công ty quản lý tài sản toàn cầu khổng lồ. Lô tài sản đầu tiên do MyStonks quản lý sẽ đạt 50 triệu đô la Mỹ.
Tài chính Ondo
Ondo Finance là một giao thức tài chính phi tập trung cấp độ tổ chức đã đạt được sự hợp tác với dự án WLFI của gia đình Trump và là mục tiêu phổ biến của khái niệm "American Coin". Ngay từ ngày 5 tháng 2, Ondo Finance đã công bố việc ra mắt sắp tới của nền tảng giao dịch token hóa RWA Ondo Global Markets (Ondo GM) , cho phép người dùng mua và bán cổ phiếu, trái phiếu và token ETF được hỗ trợ bởi tài sản thực 1: 1. Tuy nhiên, dịch vụ này không khả dụng đối với người dùng Hoa Kỳ.
Tất cả token RWA của Ondo Global Markets sẽ được phát hành gốc trên Ondo Chain và người dùng cũng có thể tương tác với Chuỗi khác thông qua chức năng Chuỗi tích hợp của Ondo Chain. Ondo Global Markets có kế hoạch ra mắt vào cuối năm nay, nhưng ngày chính thức vẫn chưa được công bố.
Đã ủng hộ
Backed là một công ty phát hành token hóa tài sản của Thụy Sĩ, chủ yếu tập trung vào token hóa cổ phiếu và ETF. Backed đã ra mắt 10 token chứng khoán Hoa Kỳ trên đa chuỗi , bao gồm bCOIN, bCSPX, bTSLA, bNVDA, bMSTR, v.v., nhưng bản thân Backed chưa ra mắt nền tảng giao dịch token chứng khoán Hoa Kỳ. Người dùng có thể giao dịch trực tiếp token chứng khoán Hoa Kỳ của mình thông qua DEX trên Chuỗi, chẳng hạn như CoW swap , 1inch, v.v.
Backed tuân thủ khuôn khổ pháp lý của Đạo luật DLT của Thụy Sĩ và là một trong số ít nền tảng token hóa cổ phiếu Hoa Kỳ có đủ điều kiện tuân thủ. Backed cũng áp dụng hệ thống bảo lãnh 1:1. Đối với mỗi mã thông báo cổ phiếu Hoa Kỳ đúc trên Chuỗi , cổ phiếu Hoa Kỳ tương ứng sẽ được mua trên thị trường thứ cấp. Tài sản cổ phiếu Hoa Kỳ được quản lý bởi một ngân hàng lưu ký Thụy Sĩ và bằng chứng dự phòng được phát hành định kì .
Backed đã hoàn tất khoản tài trợ 9,5 triệu đô la vào ngày 30 tháng 4 năm 2024, do Gnosis VC dẫn đầu, với sự tham gia của Cyber Fund, Blockchain Founders Fund, Stake Capital, v.v. Gần đây, Backed đã hợp tác với sàn giao dịch tập trung Kraken để ra mắt nền tảng giao dịch token hóa cổ phiếu mới xStocks , nhưng thời gian ra mắt cụ thể vẫn chưa được công bố.
Dinari
Dinari là một nền tảng cơ sở hạ tầng tuân thủ tập trung vào token hóa tài sản chứng khoán truyền thống (như cổ phiếu, trái phiếu và ETF). Người dùng có thể giao dịch gần 100 cổ phiếu Hoa Kỳ trên nền tảng giao dịch token thông báo cổ phiếu Hoa Kỳ dShare , bao gồm Apple, Amazon, Microsoft, Nvidia và Coinbase. Tuy nhiên, người dùng cần hoàn tất KYC trước khi giao dịch. Hiện tại, nền tảng này chỉ hỗ trợ KYC tại Hoa Kỳ và Canada. Người dùng cần cung cấp các giấy tờ tùy thân do chính phủ cấp (giấy phép lái xe, hộ chiếu, v.v.) và bằng chứng cư trú (hóa đơn tiện ích hiện tại, hóa đơn ngân hàng hiển thị địa chỉ, v.v.).
Trên Dinari, cổ phiếu Hoa Kỳ tồn tại dưới dạng dShares, là token ERC-20 trên Arbitrum One. dShares chỉ đúc khi cổ phiếu được mua từ sàn giao dịch và hệ thống thế chấp 1:1 được triển khai. Dinari là một cơ quan chuyển nhượng cổ phiếu tuân thủ đã đăng ký với U.S. SEC, vì vậy tất tài sản cổ phiếu Hoa Kỳ đằng sau dShares đều do cơ quan này quản lý.
Người dùng sử dụng stablecoin như USDT để giao dịch token chứng khoán Hoa Kỳ trên Chuỗi và họ cũng có thể nhận cổ tức bằng cách nắm giữ token. Cổ tức được Dinari phân phối cho người dùng và những người nắm giữ token Hoa Kỳ sẽ nhận được cổ tức dưới dạng USD+ trên Arbitrum One. USD+ là một tài sản stablecoin do Dinari phát hành. Ngoài ra, một khoản phí cố định là 10 đô la sẽ được tính cho mỗi lệnh giao dịch trên mạng chủ Ethereum và một khoản phí cố định là 0,2 đô la sẽ được tính cho mỗi lệnh giao dịch trong L2.
Dinari đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ không ra mắt token Dinari. Vào ngày 1 tháng 5 năm 2025, Dinari đã hoàn tất vòng gọi vốn Series A trị giá 12,7 triệu đô la, do Blockchange và Hack VC dẫn đầu, với sự tham gia của Blizzard Fund, VanEck, F-Prime Capital, Factor Capital, Arete Capital, Jinshajiang Venture Capital và Silvermine Capital.
xoắn ốc
Helix là một sàn giao dịch crypto phi tập trung dựa trên Injective , chủ yếu được sử dụng để giao dịch thị trường Chuỗi giao spot và hợp đồng vĩnh viễn xuyên chuỗi. Nó cũng hỗ trợ sử dụng USDT để giao dịch một số cổ phiếu Hoa Kỳ, bao gồm 13 cổ phiếu Hoa Kỳ như META, TSLA, NVDA, MSTR và COIN.
Tài sản Hoa Kỳ trên Helix tồn tại dưới dạng iAssets, một loại phái sinh tài sản thực tế (RWA) đưa các thị trường truyền thống như cổ phiếu, hàng hóa và ngoại hối đến Injective dưới dạng hoàn toàn Chuỗi , có thể cấu thành và hiệu quả về vốn. iAssets không yêu cầu tài trợ trước hoặc đóng gói tài sản cơ bản. Thay vào đó, chúng tồn tại hoàn toàn dưới dạng phái sinh tổng hợp mà không có tài sản cổ phiếu Hoa Kỳ lưu ký nào đằng sau chúng.
Do đó, iAssets được giao dịch theo cách hoàn toàn giống với token hợp đồng vĩnh viễn khác trên Chuỗi , với giao dịch 24/7, người dùng sử dụng USDT hoặc stablecoin khác làm tiền ký quỹ, đòn bẩy khả dụng cho cổ phiếu Hoa Kỳ là 25x và vị thế được quyết toán bằng USDT thay vì giao hàng thực tế. Phí đặt lệnh hợp đồng và phí chấp nhận lệnh lần lượt là 0,005% và 0,05%.
Helix đã ra mắt chương trình điểm giao dịch, nhưng phần thưởng hoàn tiền hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm.
Bầy đàn
Swarm là cơ sở hạ tầng DeFi tuân thủ để phát hành token, thanh khoản và giao dịch. Đồng thời, người dùng có thể giao dịch token cổ phiếu Hoa Kỳ và vàng thông qua DEX dOTC , bao gồm 12 token cổ phiếu Hoa Kỳ như AAPL, NVDA, MSFT, COIN và TSLA. Swarm hỗ trợ người dùng sử dụng stablecoin như USDC để mua token cổ phiếu Hoa Kỳ trên mạng chủ Ethereum, Polygon và Base, và phí giao dịch được đặt ở mức 0,25%.
Các token chứng khoán Hoa Kỳ trên Swarm được phát hành bởi SwarmX GmbH, một công ty con của Swarm. Token chứng khoán Hoa Kỳ trên Swarm cũng được hỗ trợ 100% bằng cổ phiếu vật lý, với tài sản chứng khoán Hoa Kỳ cơ bản do các tổ chức lưu ký nắm giữ và được xác minh bởi người ủy thác token, và thông tin tài sản dự trữ được công khai hàng tháng.
Số hóa
DigiFT là sàn giao dịch crypto RWA tuân thủ theo tiêu chuẩn Singapore, được Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) cấp phép là Nhà điều hành thị trường được công nhận (RMO) và nhà cung cấp Dịch vụ thị trường vốn (CMS). Vào ngày 28 tháng 2 năm 2023, DigiFT đã hoàn thành vòng tài trợ Pre-A trị giá 10,5 triệu đô la, do Shanda Group dẫn đầu, với sự tham gia của Hashkey Capital, Hash Global, Xin Enterprise và Beituo Capital.
DigiFT hiện có hai sản phẩm, iSNR, một chứng từ có cấu trúc liên kết với hiệu suất của chiến lược cho vay cấp cao tại Hoa Kỳ của Invesco và UMINT, một token quỹ đầu tư thị trường tiền tệ UBS-USD. Người dùng được chứng nhận KYC có thể mua hai sản phẩm này bằng stablecoin như USDC trên mạng chính ETH .
Mặc dù DigiFT vẫn chưa trực tiếp ra mắt các sản phẩm chứng khoán Hoa Kỳ token hóa, chủ yếu là tài sản RWA như quỹ và trái phiếu, nhưng công ty có thể mở ra thị trường token hóa cho cổ phiếu Hoa Kỳ và các chứng khoán khác trong tương lai.
Token hóa cổ phiếu Hoa Kỳ cần tìm ra điểm PMF mới để thực sự làm bùng nổ thị trường
Token hóa cổ phiếu Hoa Kỳ có nhiều lợi thế, chẳng hạn như phá vỡ các hạn chế về mặt địa lý và KYC, hỗ trợ giao dịch 24/7, cho phép người dùng không phải người Hoa Kỳ nắm giữ tài sản Hoa Kỳ với chi phí thấp và tránh được phí xuyên biên giới cao. Tuy nhiên, mặc dù các tổ chức đã dự đoán token hóa sẽ mang lại thị trường RWA nghìn tỷ đô la, theo dữ liệu của RWA.xyz , quy mô RWA hiện tại chỉ khoảng 23 tỷ đô la Mỹ, trong đó cổ phiếu token hóa chỉ chiếm 313 triệu đô la Mỹ và quy mô thị trường còn lâu mới đạt đến độ cao như tưởng tượng.
Nguyên nhân sâu xa là, một mặt, mô hình tuân thủ của hầu hết nền tảng giao dịch token hóa cổ phiếu Hoa Kỳ vẫn còn non trẻ, với các vấn đề như "đĩa dữ liệu" và tính không minh bạch, và chúng thậm chí có thể không có đủ tiêu chuẩn; trong khi các nền tảng thực sự thiết lập đủ tiêu chuẩn tuân thủ hoàn toàn lại có các hạn chế về KYC/AML đối với người dùng gần bằng hoặc thậm chí vượt quá các hạn chế của các công ty môi giới truyền thống, điều đó có nghĩa là nhiều người dùng crypto không nhận được bất kỳ sự tiện lợi đáng kể nào trong trải nghiệm.
Mặt khác, bản thân thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có một thị trường thứ cấp trưởng thành, minh bạch và tuân thủ trên toàn thế giới. Đối với những người dùng thực sự muốn giao dịch cổ phiếu Hoa Kỳ, ngưỡng tham gia không khác biệt đáng kể so với các công ty môi giới truyền thống và thậm chí còn cồng kềnh hơn ở một số liên kết, không mang lại sự tiện lợi đáng kể cho người dùng. Quan trọng hơn, đối với những người dùng crypto địa theo đuổi hoạt động chênh lệch giá tần suất cao, biến động cao, phạm vi biến động của các mục tiêu cổ phiếu Hoa Kỳ vẫn còn quá hẹp, kém thú vị hơn nhiều so với hợp đồng crypto hoặc tiền xu Meme trên Chuỗi . James và Liang Xi chỉ có thể sinh ra trên thị trường crypto chứ không phải trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Theo quan điểm này, chỉ cần “chuyển cổ phiếu Hoa Kỳ lên Chuỗi” là không đủ để tận dụng dòng tiền crypto tập thể. Để token hóa cổ phiếu Hoa Kỳ thực sự làm bùng nổ thị trường, các nền tảng và bên tham gia dự án cần tìm điểm phù hợp PMF mới.
Nhưng trong mọi trường hợp, nhìn về tương lai, token hóa cổ phiếu Hoa Kỳ vẫn còn không gian tưởng tượng rộng lớn. Khi nắm bắt được nhu cầu cốt lõi của người dùng crypto và tìm thấy PMF thực sự trong thiết kế sản phẩm, giao dịch cổ phiếu Hoa Kỳ Chuỗi sẽ không còn chỉ là một mánh lới quảng cáo nữa mà sẽ trở thành cầu nối cho sự tích hợp hữu cơ của thị trường vốn toàn cầu và thế giới Web3.
