Những điểm chính cần ghi nhớ:
Với 23,3 tỷ đô la tài sản thực tế được phát hành trên Chuỗi, ngày càng nhiều nền tảng crypto gốc bắt đầu thể hiện thiện chí với tài chính truyền thống. Một số nền tảng giao dịch như Kraken và Binance đã ra mắt các sản phẩm token hóa của các cổ phiếu phổ biến của Hoa Kỳ như Apple và Tesla. Một số nhà phân tích cho rằng cổ phiếu token hóa có tiềm năng lớn trong lĩnh vực crypto, trong khi những người khác cho rằng rằng cổ phiếu token hóa sẽ chỉ thành công nếu chúng tập trung vào các cổ phiếu có rủi ro cao và biến động.
Nền tảng giao dịch crypto Kraken đã công bố ra mắt xStocks, bao gồm các phiên bản token hóa của các cổ phiếu phổ biến của Hoa Kỳ như Apple, Nvidia và Tesla. Sáng kiến này hợp nhất crypto với tài chính truyền thống trong lĩnh vực tài sản thực tế đang không ngừng mở rộng bằng cách sử dụng công nghệ blockchain . Bây giờ, khi nền tảng giao dịch crypto ngày càng tiến gần hơn đến tài chính truyền thống, liệu các cổ phiếu token hóa có thể thành công ở nơi chúng đã thất bại trong quá khứ không? Liệu chúng có thể thu hút các nhà giao dịch " degen ", những người được biết đến với việc theo đuổi các khoản đầu tư rủi ro cao, biến động cao không?
Ryan Lee, nhà phân tích chính Bitget , nói với Cryptonews: "Cổ phiếu token hóa có tiềm năng lớn trong không gian crypto vì chúng có thể đạt được quyền sở hữu phân khúc tài sản, giao dịch không bị gián đoạn 24 giờ và thanh khoản cao hơn thông qua các nền tảng blockchain ". Chứng khoán token hóa là phiên bản số hóa của cổ phiếu thông thường có thể được giao dịch trên blockchain. Trong trường hợp của Kraken , hơn 50 token và ETF mà công ty cung cấp đều được phát hành trên blockchain Solana .
Mỗi token xStock được neo vào giá trị của cổ phiếu vật lý tương ứng, được lưu ký bởi Backed Finance, đối tác của Kraken trong sự hợp tác lần để cùng nhau thúc đẩy dự án. Ví dụ, một token Apple (AAPLx) sẽ theo dõi giá cổ phiếu AAPL trên Nasdaq và có thể được đổi 1:1 thành tiền mặt. Các nhà đầu tư không cần phải nắm giữ cổ phiếu trực tiếp, mà chỉ cần token đại diện cho quyền sở hữu chứng khoán. Kraken cho biết token của họ không mở cho khách hàng Hoa Kỳ và sẽ chỉ được bán ở các thị trường cụ thể bên ngoài Hoa Kỳ.
Nền tảng giao dịch crypto của Hoa Kỳ cung cấp dịch vụ chứng khoán token hóa không phải là công ty tiên phong trong ngành. Nền tảng Bybit vừa mới công bố ra mắt các sản phẩm tương tự và Binance, nền tảng giao dịch crypto lớn nhất thế giới, đã thử việc kinh doanh như vậy vào đầu năm 2021, nhưng đã nhanh chóng dừng dự án dưới áp lực từ các cơ quan quản lý của Hồng Kông.
Có nhu cầu về token hóa cổ phiếu trong không gian crypto không?
Cổ phiếu token hóa vẫn chưa được áp dụng rộng rãi trong không gian crypto, nhưng những người ủng hộ cho rằng rằng các sản phẩm như vậy có tiềm năng thay đổi cơ bản cách mọi người tham gia vào các khoản đầu tư trên thị trường tài chính. Như nhà phân tích Lee Bitget đã chỉ ra:
Sam MacPherson, đồng sáng lập kiêm giám đốc nhà đầu tư bán lẻ hành của Phoenix Labs, đơn vị phát triển giao thức cho vay phi tập trung Spark, cho biết: "Các sản phẩm như cổ phiếu được token hóa ngày càng phổ biến, được thúc đẩy bởi nhu cầu của các nhà đầu tư bán lẻ về quyền truy cập linh hoạt hơn và ngưỡng thấp hơn vào cổ phiếu truyền thống". Chứng khoán token hóa "biến đổi các công cụ thị trường tĩnh, đóng thành mô-đun có thể cấu thành trong nền kinh tế Chuỗi ".
MacPherson nói với Cryptonews rằng: “Công nghệ này cho phép truy cập toàn cầu 24/7, quyết toán theo thời gian thực và cho phép các kịch bản ứng dụng tài chính mới”, đồng thời nói thêm rằng các kịch bản ứng dụng tài chính có thể bao gồm nhiều sản phẩm tài chính khác nhau như vay mượn thế chấp và các chiến lược danh mục đầu tư tự động, đánh dấu một giai đoạn mới về sự tích hợp và kết nối giữa thị trường tài chính truyền thống và DeFi, và cuối cùng hình thành nên một hệ thống tài chính tích hợp.
Nhưng không phải ai cũng nhiệt tình như vậy, ít nhất là không phải lúc đầu. Georgii Verbitskii, người sáng lập nền tảng dịch vụ DeFi Tymio, thận trọng về tài sản mà các nhà giao dịch crypto sẽ ưa chuộng. Trong một cuộc phỏng vấn với Cryptonews, Verbitskii cho biết để các cổ phiếu được token hóa thành công, các chiến lược niêm yết của họ phải được điều chỉnh theo sở thích của các nhà đầu tư crypto, tập trung vào những gì ông gọi là "tài sản theo xu hướng hoặc không tương quan".
"Mặc dù khái niệm này có triển vọng, nhưng nhu cầu thực tế sẽ phụ thuộc rất nhiều vào các loại tài sản cụ thể ra mắt nền tảng giao dịch ", Verbitskii chỉ ra. "Trên nền tảng giao dịch tài sản crypto , các cổ phiếu có chủ đề biến động cao có thể được các nhà đầu tư ưa chuộng hơn". Ông nói thêm: Các cổ phiếu của người nổi tiếng trên Internet như GameStop, thay vì các cổ phiếu blue-chip truyền thống như Nvidia và Microsoft. Các cổ phiếu sau có xu hướng ít biến động hơn và do đó kém hấp dẫn hơn đối với các nhà giao dịch crypto, trong khi biến động cao sẽ thu hút sự quan tâm của nhiều người hơn.
Trong những năm gần đây, các nhà đầu tư crypto có xu hướng chọn tài sản xây dựng các câu chuyện xoay quanh văn hóa meme hoặc có tiềm năng tăng đầu cơ. Ví dụ, người nổi tiếng trên Internet KOL Keith Gill (người tự gọi mình là Roaring Kitty trên Twitter và YouTube và DeepFxxingValue trên diễn đàn Wall Street Casino của Reddit) đã trở nên nổi tiếng với khoản cược kỳ vọng tăng giá của mình vào GameStop, khơi dậy sự nhiệt tình giao dịch trong số các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ, trong đó các nhà đầu tư crypto .
Vào tháng 1 năm 2021, giá cổ phiếu của GameStop đã tăng vọt 1.600% trên các bài đăng trên mạng xã hội của Gill, gây ra tổn thất nặng nề Quỹ phòng hộ đã short nhà bán lẻ trò chơi điện tử Texas này. Cơn sốt này cũng lan sang các cổ phiếu phổ biến như AMC Entertainment và tiếp tục lan sang thị trường crypto . Người giao dịch crypto đã tạo ra token mới lấy cảm hứng từ các công ty như GameStop và AMC.
Cổ phiếu token hóa nhắm mục tiêu vào thị trường 250 tỷ đô la: những thách thức về quy định đang hiện hữu
Verbitskii cho rằng rằng các hàng hóa token hóa như vàng hoặc bạc có nhiều khả năng "tạo ra sự quan tâm mạnh mẽ" hơn so với cổ phiếu token hóa trong tài sản crypto . " Tài sản này thu hút các nhà đầu tư đang tìm cách rủi ro hoặc phòng ngừa rủi ro, và đã có tiền lệ", ông nói, chỉ ra nền tảng giao dịch crypto NỀN TẢNG GIAO DỊCH, nơi đã ra mắt sản phẩm hợp đồng tương lai vàng vĩnh viễn trước khi phá sản ngoạn mục vào năm 2022.
Các chuyên gia chỉ ra rằng việc Kraken tham gia vào lĩnh vực chứng khoán token hóa là một động thái mới nhằm kết nối crypto và tài chính truyền thống, nhưng chìa khóa thành công của việc kinh doanh này nằm ở việc liệu nó có thể đáp ứng các yêu cầu pháp lý tại các khu vực cung cấp dịch vụ xStocks hay không. Lý do chính khiến Binance không thể ra mắt các sản phẩm chứng khoán token hóa vào năm 2021 là các vấn đề về tuân thủ, vì công ty này không có được giấy phép giao dịch chứng khoán. Các cơ quan quản lý của Hồng Kông cũng đã tìm hiểu về các thỏa thuận lưu ký mã token chứng khoán của nền tảng giao dịch .
Các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu không có sự tin tưởng của công chúng, cổ phiếu token hóa có thể trở thành quả bom hẹn giờ về mặt quản lý. Sự hợp tác của Kraken với nền tảng token hóa được quản lý Backed Finance là để loại bỏ trước những lo ngại như vậy. "xStocks được thiết kế để giải quyết những thách thức về mặt quản lý này ở cấp độ cơ sở", đồng sáng lập Backed Adam Levi cho biết trong email trả lời các câu hỏi của Cryptonews.
“Chúng được thế chấp hoàn toàn theo tỷ lệ 1:1 bằng các cổ phiếu cơ sở, được phát hành theo sách hướng dẫn của EU tuân thủ MiFID II (Chỉ thị về thị trường công cụ tài chính của EU), bao gồm các điều khoản tiết lộ đầy đủ cho nhà đầu tư và tuân theo khuôn khổ pháp lý và quy định rõ ràng. Điều này đưa hình thức mã hóa lên các tiêu chuẩn cấp độ tổ chức”, Levi cho biết, đồng thời nói thêm rằng sản phẩm xStocks do Kraken cung cấp được phát hành tuân thủ đầy đủ các yêu cầu quản lý tại Jersey, Thụy Sĩ và EU.
Ông cho rằng nhu cầu về cổ phiếu token hóa"sẽ tăng trưởng mạnh mẽ theo thời gian". Levi dự đoán rằng phân khúc này sẽ tiếp tục quỹ đạo phát triển của stablecoin và kỳ vọng quy mô thị trường sẽ mở rộng lên 250 tỷ đô la trong vài năm tới. Ông cho biết: Cơ sở hạ tầng đã sẵn sàng, nhu cầu thị trường đang tăng mạnh và quá trình chuyển đổi là không thể ngăn cản.
Dân chủ hóa tài sản thế giới thực
Ngành công nghiệp crypto từng coi quy định là kẻ phản bội Bitcoin, nhưng giờ đây các sản phẩm mới do Kraken và Backed cùng ra mắt đang thử nghiệm khả năng đổi mới của các công ty crypto theo khuôn khổ quy định. Hiện tại, nhiều công ty đã bắt đầu cung cấp dịch vụ chứng khoán token hóa bảo mật.
Allo có trụ sở tại Dubai, một nền tảng giao dịch chứng khoán token hóa , đã hoàn tất việc kinh doanh token hóa 2,2 tỷ đô la tài sản thực tế, bao gồm 11.000 cổ phiếu Hoa Kỳ và quỹ giao dịch trên nền tảng giao dịch . Người dùng có thể sử dụng nền tảng này để mua cổ phiếu trên Chuỗi của các công ty như MicroStrategy Technology, Tesla và Google, những công ty đầu tư mạnh vào Bitcoin .
Tổng giám đốc điều hành Allo Kingsley Advani cho biết công ty đã token hóa hơn một nghìn công ty có kế hoạch niêm yết thông qua IPO, trong đó SpaceX, OpenAI và Anthropic của Musk. "Các nhà đầu tư có thể tiếp cận tài sản này nhanh hơn với rào cản gia nhập thấp hơn, điều này khiến đầu tư tài sản thực trở nên phổ biến", Advani cho biết, lưu ý token hóa đã làm tăng thanh khoản của nền tảng của ông, mở rộng các kênh đầu tư cho các nhà đầu tư nhỏ và cũng đẩy nhanh quyết toán.
Ông lưu ý rằng token hóa cải thiện thanh khoản trên nền tảng của mình, mở rộng kênh đầu tư cho các nhà đầu tư nhỏ và đẩy nhanh quyết toán. Ví dụ, phân mảnh cổ phiếu, là quá trình chia cổ phiếu thành token nhỏ hơn có thể giao dịch được, làm giảm ngưỡng vốn cần thiết để đầu tư và thu hút nhiều nhà đầu tư trong đó hơn, Advani cho biết.
Ngày nay, các ngân hàng đầu tư quốc tế hiện có thể quyết toán các giao dịch trong "vài giây hoặc vài phút", so với ít nhất hai ngày làm việc theo mô hình việc kinh doanh cũ. "Điều này làm giảm rủi ro đối tác và cải thiện hiệu quả sử dụng vốn", CEO của Allo cho biết.
Advani không nêu rõ Allo có gặp phải trở ngại từ các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ hay EU hay không, chỉ đề cập rằng đội ngũ có " đội ngũ tuân thủ đáng tự hào" với kinh nghiệm quản lý tại thị trường Hoa Kỳ. Theo dữ liệu từ trang web RWA, tổng số tiền RWA được phát hành trên Chuỗi hiện là 23,3 tỷ đô la. Dữ liệu cho thấy quy mô tăng trưởng gần 6% trong 30 ngày qua.
Nhấn để tìm hiểu về các việc làm BlockBeats của BlockBeats
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức BlockBeats :
Nhóm đăng ký Telegram: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
