Sự hết hạn của các quyền chọn tiền điện tử tuần này lo ngại về giá trị danh nghĩa 3,5 tỷ đô la. Khối lượng giao dịch cao của các quyền chọn sắp hết hạn được dự đoán sẽ tạo ra sự biến động ngắn hạn trong thị trường.
Những quyền chọn sắp hết hạn này trùng với sự gia tăng của sự không chắc chắn toàn cầu giữa các căng thẳng địa chính trị, vì vậy các nhà giao dịch và nhà đầu tư nên chuẩn bị cho tác động.
Thị trường Tiền điện tử sẽ Chứng kiến Hết hạn Quyền chọn 3,5 Tỷ đô la của Bitcoin, Ethereum
Với hơn 3,5 tỷ đô la trị giá quyền chọn Bitcoin và Ethereum hết hạn hôm nay, dữ liệu trên Deribit cho thấy các hợp đồng BTC chiếm phần lớn. Hôm nay, 27.959 hợp đồng quyền chọn Bitcoin sẽ hết hạn, đưa đến 2,9 tỷ đô la giá trị danh nghĩa xuống dòng.
Mức độ đau đớn tối đa là 106.500 đô la, hơi cao hơn so với giá Bitcoin tại thời điểm này. Các nhà giao dịch quyền chọn sẽ trải qua nhiều tổn thất nhất ở mức này.
Trong khi đó, các hợp đồng Bitcoin sắp hết hạn này có tỷ lệ put-to-call là 0,91, nhấn mạnh sự ưu thế của các quyền chọn Mua (Call) hơn là các quyền chọn Bán (Put). Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch đang có xu hướng tăng giá hơn là giảm giá.
Các quyền chọn Bitcoin sắp hết hạn. Nguồn: DeribitĐồng thời, 246.849 hợp đồng Ethereum sẽ hết hạn hôm nay, chiếm 617,6 triệu đô la giá trị danh nghĩa.
Theo dữ liệu trên Deribit, các quyền chọn sắp hết hạn này có tỷ lệ put-to-call là 1,14. Mức độ đau đớn tối đa hoặc giá thực hiện là 2.650 đô la. Đáng chú ý, tỷ lệ put-to-call của Ethereum trên 1, cho thấy sự ưu thế của các quyền chọn Bán (Put) hơn là các quyền chọn Mua (Call).
Phân phối quyền chọn put và call của Ethereum cho thấy xu hướng thị trường nghiêng về việc bảo vệ chống lại việc giảm giá ETH, dựa trên tỷ lệ put-call cao hơn 1,14.
Các quyền chọn Ethereum sắp hết hạn. Nguồn: DeribitTại thời điểm này, Bitcoin đang giao dịch ở mức 104.342 đô la, thấp hơn đáng kể so với giá thực hiện 106.500 đô la. Tương tự, Ethereum cũng đang giao dịch dưới mức đau đớn tối đa 2.650 đô la. ETH đang được trao đổi ở mức 2.515 đô la tại thời điểm này.
Theo lý thuyết Đau đớn tối đa trong giao dịch quyền chọn tiền điện tử, khi các quyền chọn đến gần thời điểm hết hạn, giá tài sản cơ bản có xu hướng di chuyển về phía giá thực hiện. Tại đây, số lượng quyền chọn lớn nhất (call và put) sẽ hết hạn không có giá trị, gây ra tổn thất tài chính tối đa (hoặc "đau đớn") cho các chủ sở hữu quyền chọn.
Lý thuyết này dựa trên giả định rằng những người tạo thị trường hoặc các nhà chơi lớn (smart money), thường ở phía bên kia của các giao dịch quyền chọn, có thể ảnh hưởng đến giá tài sản cơ bản thông qua các hoạt động giao dịch hoặc phòng ngừa. Các hành động của họ đẩy giá về các điểm đau đớn tối đa.
Điều này xảy ra khi những người tạo thị trường kiếm lợi nhuận khi các quyền chọn hết hạn không có giá trị, vì họ thu được phí mà không phải trả.
Dòng chảy Upside của Ethereum Mạnh Hướng tới Thời điểm Hết hạn
Các nhà phân tích Greeks.live nhấn mạnh sự thống trị của xu hướng giảm, như được thấy ở việc nhiều nhà giao dịch chuyển sang mua put để bảo vệ. Deribit ghi nhận rằng các dòng chảy upside của ETH đang hướng tới thời điểm hết hạn.
"Các dòng chảy upside của ETH đang mạnh hướng tới thời điểm hết hạn. Liệu các nhà giao dịch sẽ tiếp tục theo đuổi nó sau thứ Sáu, hay đây là nơi nó nguội lại?" Deribit đặt ra câu hỏi.
Điều này trái ngược với điểm đau đớn tối đa của Ethereum, cho thấy khả năng biến động cao do việc hết hạn các quyền chọn thường kích hoạt những biến động giá khi các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế. Điều này đặc biệt đúng khi các dòng chảy đi ngược lại kỳ vọng về điểm đau đớn tối đa.
"Nhóm dường như chia rẽ về hướng thị trường, với phe gấu thống trị cuộc trò chuyện khi nhiều nhà giao dịch đã chuyển sang mua put để bảo vệ," các nhà phân tích tại Greeks.live viết, nhấn mạnh tâm lý thị trường.
Các nhà phân tích tại Greeks.live cố gắng giải thích chiến lược bảo vệ Put, được thể hiện giữa các nhà giao dịch đang phòng ngừa rủi ro giảm xuống.
Theo các nhà phân tích, các nhà giao dịch đang mua spread put và put bảo vệ, định vị chiến lược sau nhiều tháng có xu hướng tăng giá.
"Môi trường biến động cao đang tạo ra các cơ hội hấp dẫn cho việc bảo vệ put, với các nhà giao dịch dự đoán các sự kiện độ lệch chuẩn và những biến động giá đáng kể từ các yếu tố tin tức bất ngờ," họ cho biết thêm.
Các yếu tố kích hoạt trong trường hợp này bao gồm các thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung, các chỉ số kinh tế gần đây như dữ liệu lạm phát CPI của Mỹ, và các diễn biến trong cuộc chiến Israel-Iran.
Theo JPMorgan, các leo thang ở Trung Đông có thể làm chệch hướng của Fed trong việc đạt mục tiêu lạm phát 2%.
