Tác giả: Tindorr, KOL crypto
Biên dịch: Felix, PANews
Trong thời gian ngắn hơn một năm, USDe đã phát triển trở thành một trong những stablecoin USD crypto lớn nhất, hiện tại lượng cung ứng gần 6 tỷ đô la và tiến gần đến mức cao nhất trong lịch sử.
Nhưng điều này có lẽ không phải là điều bất ngờ.
Mỗi lựa chọn thiết kế của Ethena Labs và người sáng lập của họ đều tập trung vào việc xây dựng một hệ thống có thể mở rộng theo cấp số nhân.
- Xây dựng sản phẩm có thể mở rộng đến quy mô hàng tỷ đô la bằng cách thu thập thanh khoản từ sàn giao dịch tập trung (CEX).
- Sử dụng phí tài trợ của hợp đồng vĩnh viễn làm động cơ sinh lợi: đây là một trong số ít các nguồn thu có thể duy trì ở quy mô hàng tỷ đô la với tỷ suất lợi nhuận hàng năm trên 10%.
- Thiết kế phương thức lưu ký để các nhà phân bổ vốn lớn cũng có thể yên tâm nắm giữ USDe. USDe đã vượt qua các sự kiện thanh lý lớn và vụ tấn công hacker của Bybit.
Khi USDe phát triển trở thành một tài sản chủ chốt, nhóm đã lên kế hoạch cho các quyết định sản phẩm ở giai đoạn tiếp theo, nhằm mở rộng quy mô USDe lên hàng chục tỷ đô la, thu hút hàng triệu người dùng mới và mở khóa làn sóng vốn crypto gốc và bên ngoài mới.
Với việc hoàn thành các tích hợp cơ bản, Ethena nhắm đến tất cả các kênh nhu cầu stablecoin chính trong đợt tăng trưởng tiếp theo.
Ethena dự định nhắm đến bốn lĩnh vực then chốt trong những năm tới để giành thị phần:
1. Tích hợp Telegram: Mở khóa một tỷ người dùng
Một trong những phát hành có ảnh hưởng nhất của Ethena cho đến nay: tích hợp trực tiếp USDe vào ứng dụng Telegram với hơn 1 tỷ người dùng.
Ethena hợp tác với blockchain chính thức của Telegram là TON, triển khai gốc USDe và phiên bản sinh lợi tsUSDe (USDe đặt cọc TON) trong hệ sinh thái ví của Telegram.
Vì mục đích này, Ethena đã ra mắt chương trình khích lệ kéo dài 16 tuần, với tỷ suất lợi nhuận hàng năm của tsUSDe là 18%, một phần được tài trợ bởi quỹ TON.
Ngoài ra, thu nhập của giao thức còn cung cấp tỷ suất lợi nhuận cơ bản khoảng 8%, người dùng Telegram ban đầu thậm chí có thể nhận được mức lợi nhuận hai chữ số.
Việc tích hợp này mang đến trải nghiệm tiết kiệm USD không ma sát cho người dùng hàng ngày, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi mà Telegram đã có sức ảnh hưởng mạnh: Châu Á, Châu Phi và Châu Mỹ Latinh.
Ở những khu vực có thể sử dụng các công cụ tiết kiệm USD ổn định và thay đổi cuộc sống, chiến lược của Ethena rất đơn giản: tương tác với người dùng tại nơi họ đã sử dụng.
Ngày nay, người dùng Telegram có thể dễ dàng truy cập USDe, đặt cọc một cách dễ dàng thành tsUSDe, và gửi cho bạn bè một cách dễ dàng như gửi tin nhắn.
Trải nghiệm người dùng liền mạch và quen thuộc có thể giảm đáng kể rào cản gia nhập cho việc tiết kiệm crypto, đặc biệt là đối với những người dùng không phải gốc DeFi.
Quan trọng hơn, việc tích hợp này mở ra một kênh mới cho nhu cầu stablecoin: hàng trăm triệu người tiềm năng sẽ sử dụng USDe để gửi, chi tiêu và tiết kiệm trong Telegram.
Bằng cách đáp ứng nhu cầu sử dụng của người dùng hiện tại, Ethena có thể chiếm một phần đáng kể thị phần stablecoin được sử dụng bởi nhà đầu tư bán lẻ, mà trước đây đã bị các dự án stablecoin bỏ qua.
Ảnh hưởng chính thống này có thể giúp Ethena có lợi thế khác biệt trong việc mở rộng cơ sở người dùng, vượt xa khỏi nhóm người dùng DeFi điển hình.
(Phần dịch tiếp theo sẽ được thực hiện nếu bạn muốn)
Thành công tại Bybit đã cung cấp một mẫu để các sàn giao dịch chính khác có thể sao chép.
Các sàn giao dịch tập trung (CEX) như Binance, OKX và Kraken nắm giữ hơn 60 tỷ đô la stablecoin, nhưng hiện tại USDe chỉ chiếm khoảng 1%.
Nếu nó đạt được thị phần tương tự như Bybit (10%) tại các sàn giao dịch khác, điều này có thể giải phóng 50 đến 60 tỷ đô la nguồn cung USDe mới.
Để hỗ trợ nỗ lực này, Ethena đã hợp tác với Chaos Labs và các cơ quan xác minh khác để ra mắt hệ thống chứng minh dự trữ thời gian thực, công khai xác minh tình trạng dự trữ của USDe.
Mục tiêu của việc này là mang lại thêm niềm tin cho các sàn giao dịch và người dùng về khả năng thanh toán và việc neo giá USDe với đô la Mỹ, ngay cả trong những giai đoạn biến động thị trường.
Việc tích hợp USDe với các sàn giao dịch chính toàn cầu là một trong những đòn bẩy tăng trưởng lớn nhất của Ethena.
Mặc dù những tích hợp này cần thời gian, nhưng lợi ích rõ ràng cho người dùng chắc chắn sẽ thúc đẩy việc áp dụng. Trường hợp thành công của Bybit đã cung cấp một ví dụ để mở rộng sang các sàn giao dịch khác, mỗi lần tích hợp sàn giao dịch mới không chỉ mang lại nhóm người dùng mới cho USDe mà còn giúp Ethena tiến gần hơn đến việc trở thành token ký quỹ hàng đầu trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn của CEX.
Kết luận
Với mỗi bước tiến trên lộ trình năm 2025 của Ethena, cùng với các tích hợp DeFi hiện có, con đường của Ethena trở thành công cụ thúc đẩy sự hội tụ giữa TradFi, DeFi và CeFi ngày càng rõ ràng.
Telegram và Converge lần lượt thu hút người dùng và vốn từ các nhà đầu tư bán lẻ và lĩnh vực tài chính truyền thống vào lĩnh vực crypto, trong khi DeFi và CEX hỗ trợ USDe trở thành tài sản thế chấp chuẩn mực của ngành.
Bài đọc liên quan: Vượt xa stablecoin: Ethena xây dựng động cơ tài chính trên chuỗi như thế nào?
