01 Ván cờ hai thành: Chiếc bánh 16 nghìn tỷ nhân dân tệ và sự cạnh tranh không cân sức
Khi Boston Consulting Group dự đoán rằng tài sản được token hóa toàn cầu sẽ đạt 16 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, hai trung tâm tài chính lớn ở Châu Á đã đi theo những con đường RWA ( token hóa tài sản thế giới thực) hoàn toàn khác nhau:
- Điểm neo vật lý tại Hồng Kông: 9.000 cọc sạc thuộc Longxin Technology đã phát hành chứng chỉ quyền lợi nhuận thông qua Ant Chuỗi và chi phí tài trợ cho các nhà khai thác vừa và nhỏ đã giảm từ 15% xuống 6,8% hàng năm
- Gen tài chính của Singapore: Quỹ BlackRock BUIDL phát hành trái phiếu token hóa trên Ethereum , 75 người giàu có nắm giữ 93% thị phần, với ngưỡng đăng ký tối thiểu là 5 triệu đô la Mỹ
Bản chất của cuộc thi này là cuộc chiến giành quyền lên tiếng trong lĩnh vực tài chính. Năm 2024, quy mô quản lý tài sản của Singapore tăng vọt 42%, thu hút Goldman Sachs và Citi thành lập các trung tâm RWA; Hồng Kông đã đưa ra một loạt các biện pháp kết hợp: Sắc lệnh Stablecoin có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, cho phép dự trữ giấy thương mại và các cổ phiếu khái niệm Web3 như Boyaa Interactive tăng vọt 7% chỉ trong một ngày.
02 Charging Pile Revolution: Cuộc chiến tấn công và phòng thủ của Ant Chuỗi để giành tài sản vật chất
Chứng khoán tài sản cọc sạc của Longxin Technology đã mở ra một chương mới trong RWA trao quyền cho nền kinh tế thực. Công nghệ blockchain của Ant Chuỗi bổ sung một "bộ não tài chính" vào mỗi cọc sạc: dữ liệu hiện tại được tải lên Chuỗi theo thời gian thực, lợi nhuận phát điện được phân phối theo giây và các nhà đầu tư thị phần giao dịch quyền lợi nhuận bất kỳ lúc nào thông qua ví kỹ thuật số.
Đánh vào điểm yếu của ngành: 85% các trạm sạc công cộng của Trung Quốc do các doanh nghiệp tư nhân vận hành, trong đó 82% nhà khai thác có ít hơn 10 trạm sạc. Các tổ chức tài chính truyền thống từ chối cho vay do tài sản phân tán và chi phí đánh giá cao. Giải pháp "AIoT+ Blockchain " của Ant Chuỗi sẽ giảm 90% chi phí thẩm định.
" Chúng tôi cấp danh tính số cho mỗi trạm sạc." Các kỹ sư của Ant Chuỗi đã tiết lộ những công nghệ chính:
l Xác nhận quyền sở hữu động: Xác định trạng thái thiết bị thông qua các biến động hiện tại và tự động đóng băng tài sản nếu thời gian ngừng hoạt động vượt quá 48 giờ
l Thâm lợi nhuận: Phí tính phí được chuyển trực tiếp vào tài khoản Chuỗi để tránh tình trạng chiếm dụng tiền của nhà điều hành
Phân loại rủi ro: Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của bệnh trĩ ở trung tâm thành phố là 12%, vùng sâu vùng xa là 19% .
Lô 9.000 cọc sạc đầu tiên trên Chuỗi đã huy động được 100 triệu nhân dân tệ tiền tài trợ và chu kỳ tài trợ của các nhà điều hành vừa và nhỏ đã được rút ngắn từ 3 tháng xuống còn 72 giờ. Một nhà điều hành ở Chiết Giang đã nói một cách xúc động: "Trước đây, tôi chỉ có thể vay được 500.000 nhân dân tệ bằng cách thế chấp tài sản của mình, nhưng bây giờ tôi có thể vay được 1,2 triệu nhân dân tệ với 6 cọc sạc".
03 Cuộc chiến bí mật về quy định: Cuộc chiến sandbox và chiến dịch tấn công tuân thủ
Trong khi Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông đang thử nghiệm token hóa trái phiếu, Cơ quan Tiền tệ Singapore đột nhiên thắt chặt việc phê duyệt giấy phép chứng khoán kỹ thuật số - trò chơi quản lý này đã nâng cấp từ một cuộc cạnh tranh chính sách thành một cuộc chiến công nghệ.
Chiến thuật tấn công chớp nhoáng của Hồng Kông:
l “Kênh xanh thử nghiệm pháp lý” đã được mở cho Tập đoàn Alibaba , dự án Langxin chỉ mất 27 ngày từ khi nộp đơn đến khi được phê duyệt
l Giấy tờ thương mại được phép sử dụng làm dự trữ stablecoin và Token Nhà máy điện quang điện Ant Xinneng được chấp thuận phát hành
Các biện pháp đối phó của Singapore:
l Yêu cầu các dự án RWA nhúng hệ thống kiểm toán thời gian thực và bằng chứng dự phòng Chuỗi phải được cập nhật mỗi giờ
l Thuế phạt 35% được áp dụng cho các dự án không mã nguồn mở , nhắm trực tiếp vào "ngân hàng ngầm" trị giá 2,2 tỷ đô la của ZKsync
Cạnh tranh sâu sắc hơn nằm ở khuôn khổ pháp lý: Hồng Kông, dựa vào sự hợp tác tư pháp tại Vùng Vịnh Lớn, cho phép tòa án đại lục trực tiếp truy xuất bằng chứng được lưu trữ trên Chuỗi; Singapore đã giới thiệu các hợp đồng thông minh có thể thay đổi, có thể tự động đóng băng tài sản khi gặp lệnh trừng phạt. Khi các quy định MiCA của EU yêu cầu các dự án RWA phải nộp báo cáo tuân thủ hàng ngày, xung đột pháp lý giữa phương Đông và phương Tây đã nổ ra trên Chuỗi trước thời hạn.
04 Ma trận kiến: Vòng khép kín hệ sinh thái RWA của Alibaba
Đằng sau Ant Chain, Alibaba đã xây dựng một "ma trận cha-con" Chuỗi toàn bộ chu kỳ của tài sản vật chất :
lLongxin Group (nắm giữ 10,75%): trung tâm token hóa quyền lợi nhuận khối lượng tính phí
l Jida Zhengyuan (nắm giữ 10,48%): Cung cấp crypto lượng tử cho dữ liệu chính phủ trên Chuỗi
l Xinkaipu (nắm giữ 30%): Hệ thống thẻ trường học nhập 210 triệu tài sản dữ liệu tiêu dùng của sinh viên
l Junzheng Group (nắm giữ 15,6% Quỹ Tianhong): Mở ra kênh vốn cho 800 triệu người dùng Alipay
Vòng lặp khép kín này đang nuốt chửng nhiều cảnh vật lý hơn:
l GCL Energy chuyển đổi sản xuất điện từ tấm pin quang điện thành chứng chỉ lợi nhuận năng động
l Yuanlong Yatu thúc đẩy giao dịch chia tách bản quyền của Chuỗi IP Thế vận hội mùa đông "Bing Dwen Dwen"
l Shibei Hi-Tech cố gắng biến dữ liệu dân số 20 triệu người của Thượng Hải thành tài sản tuân thủ
"Tham vọng của Ant là đưa nền kinh tế thực sự của Trung Quốc vào blockchain." Một giám đốc của một ngân hàng đầu tư chỉ vào đường cong trên màn hình - sau khi dự án Alibaba RWA ra mắt, giá cổ phiếu của các công ty liên quan đã vượt trội hơn Chỉ số Hang Seng trung bình 31 điểm phần trăm.
05 Suy diễn cuối cùng: Thị trường 16 nghìn tỷ dưới sự va chạm của hai nền văn minh
Khi Citi dự đoán rằng quy mô của chứng khoán mã hóa sẽ đạt 5 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2030, cuộc chiến giữa Hồng Kông và Singapore đã vượt vượt qua sự cạnh tranh về các trung tâm tài chính và phát triển thành cuộc đụng độ cuối cùng giữa số hóa tài sản vật lý và chuỗi hóa Chuỗi truyền thống.
Sự cám dỗ chết người của Singapore:
Quỹ BlackRock BUIDL có lợi nhuận hàng năm là 5,3%, nhưng 75 người giàu có chiếm tới 93% thị phần phần
l Quỹ tín dụng Maple Finance tỷ suất lợi nhuận lên đến 10%, cơ sở là các khoản vay bong bóng bất động sản Việt Nam
Điểm giới hạn của Hồng Kông:
Token charge pile thu hút 32.000 nhà đầu tư bán lẻ bán lẻ, với mức đầu tư trung bình chỉ 3.100 nhân dân tệ/ người
l Dựa vào Vùng vịnh lớn Quảng Đông-Hồng Kông-Macao, chuyển đổi năng lực sản xuất thành mục tiêu RWA
Tác động sâu rộng hơn nằm ở cấp độ chủ quyền tiền tệ: Hồng Kông cho phép RWA được neo vào RMB, và Singapore tuân thủ tiêu chuẩn đô la Mỹ. Khi Trump ký Đạo luật GENIUS yêu cầu stablecoin phải được neo 100% trái phiếu Mỹ, phe phía Đông đang sử dụng các cọc sạc, tấm pin quang điện và quyền giao rượu để xây dựng một mạng lưới giá trị phi đô la hóa.
Ngày 15 tháng 6 năm 2025, Cơ quan Tiền tệ Singapore đã công bố việc chấp thuận cho quỹ RWA đầu tiên của Trung Quốc gia nhập. Cùng ngày, một khẩu hiệu mới đã được thắp sáng trên màn hình khổng lồ của Quảng trường Giao dịch Trung tâm Hồng Kông: "Những gì bị Chuỗi ở đây không phải là những con số, mà là năng suất của 1,4 tỷ người . "
