Jessy, Jinse Finance
Vào ngày 18 tháng 6, Coinbase đã công bố ra mắt Coinbase Payments, sử dụng USDC làm tài sản quyết toán cốt lõi và tuyên bố cho phép giao dịch xuyên biên giới gần như theo thời gian thực với một khoản phí giao dịch duy nhất dưới 0,01 đô la. Dịch vụ này, hợp tác với Shopify, giới thiệu thanh toán phi tập trung vào hệ thống thương mại điện tử toàn cầu và là giải pháp thanh toán stablecoin đầu tiên được thiết kế dành riêng cho các nền tảng thương mại điện tử lớn.
Với việc niêm yết Circle, stablecoin đầu tiên tuân thủ và việc Thượng viện thông qua "Đạo luật GENIUS" của Hoa Kỳ vào ngày 17 tháng 6, cơn sốt stablecoin đã tái diễn. Coinbase hẳn là một công ty quan trọng không thể tránh khỏi khi thảo luận về chủ đề này, không chỉ vì công ty này nắm giữ cổ phần tại Circle và là đơn vị đồng phát hành USDC, mà còn vì sê-ri trong các ứng dụng cụ thể của stablecoin .
Hoạt động của Coinbase không chỉ giới hạn ở stablecoin. Vào ngày 17 tháng 6, giám đốc pháp lý của Coinbase, Paul Grewal, tiết lộ rằng công ty đang tìm kiếm sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ để ra mắt dịch vụ “cổ phiếu token hóa ”.
Từ một sàn giao dịch crypto tuân thủ quy định được niêm yết tại Hoa Kỳ đến một stablecoin quy định và đang tìm cách token hóa cổ phiếu của mình, Coinbase đã và đang nỗ lực hết mình trên con đường tuân thủ quy định về crypto.
Cổ phiếu đầu tiên an toàn trong việc tuân thủ crypto
Coinbase được thành lập vào năm 2012 và lên sàn vào năm 2021. Đây là sàn giao dịch crypto chính thống đầu tiên được niêm yết tại Hoa Kỳ. Theo định vị trong báo cáo thường niên năm 2024, Coinbase đã nâng cấp từ một nhà cung cấp dịch vụ giao dịch đơn giản thành "nhà cung cấp cơ sở hạ tầng crypto". Hiện tại, các dịch vụ chính của Coinbase bao gồm giao dịch bán lẻ, dịch vụ tổ chức, phần thưởng blockchain, giải pháp kỹ thuật, v.v.
Hiệu suất việc kinh doanh của công ty này rất nổi bật, với thu nhập stablecoin đạt 298 triệu đô la trong quý đầu tiên của năm 2025, tăng trưởng mạnh mẽ 51% so với mức 197 triệu đô la trong cùng kỳ năm 2024. Đồng thời, báo cáo nghiên cứu BitMEX cho thấy việc kinh doanh lưu ký của Coinbase cung cấp công nghệ cơ bản cho chín công ty phát hành ETF spot Bitcoin như BlackRock, với thị thị phần lên tới 91%. Điều này có nghĩa là Coinbase về cơ bản đã chiếm vị trí chủ đạo các dịch vụ cơ sở hạ tầng của stablecoin và ETF, hai việc kinh doanh cốt lõi trong lĩnh vực tuân thủ crypto hiện tại.
Chính vì sự củng cố dần dần của việc kinh doanh cơ bản mà giá cổ phiếu của Coinbase đã có hiệu suất tốt. Vào ngày 20 tháng 12 năm 2024, công ty đã chính thức được đưa vào chỉ số S&P 500, trở thành cổ phiếu sàn giao dịch crypto đầu tiên được niêm yết trực tiếp.
Vào ngày 18 tháng 6, chịu ảnh hưởng từ việc ra mắt dịch vụ thanh toán Coinbase và tin tức rằng công ty này đang xin sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ để ra mắt dịch vụ "cổ phiếu token hóa ", cổ phiếu COIN của công ty này đã hoạt động mạnh mẽ vào ngày 18 tháng 6, với khối lượng giao dịch tăng vọt 329,55% so với ngày giao dịch trước đó và giá cổ phiếu tăng vọt 16,27%, đóng cửa ở mức 295,29 đô la Mỹ.
Việc kinh doanh và thể chế Stablecoin song hành cùng nhau
Trong việc kinh doanh stablecoin tuân thủ, bước đầu tiên là nắm giữ cổ phiếu tại Circle, cùng phát hành USDC với Circle và cùng thành lập Liên minh CENTRE với Circle để quản lý USDC.
Mặt khác, họ cũng đang tích cực thúc đẩy việc áp dụng USDC. Ví dụ, về mặt cơ sở hạ tầng thanh toán, họ đã ra mắt dịch vụ Coinbase Payments, sử dụng USDC làm lõi quyết toán. Dịch vụ này sử dụng stablecoin USDC làm tài sản quyết toán cốt lõi và tuyên bố có thể đạt được các giao dịch xuyên biên giới gần như theo thời gian thực với một khoản phí giao dịch duy nhất dưới 0,01 đô la. Hơn nữa, theo tin tức ngày 18 tháng 6, Coinbase Derivatives của Coinbase đã hợp tác với công ty thanh toán Nodal Clear để lên kế hoạch đưa USDC vào phạm vi tài sản thế chấp đủ điều kiện cho giao dịch tương lai của Hoa Kỳ vào năm 2026. Nếu thành công, động thái này cũng sẽ nâng cao ảnh hưởng và khả năng cạnh tranh của Coinbase trên thị trường giao dịch, mang lại nhiều cơ hội việc kinh doanh và thu nhập hơn.
Điều thậm chí còn bắt mắt hơn là sự hợp tác với các gã khổng lồ tài chính truyền thống. Vào ngày 18 tháng 6, Bloomberg đưa tin rằng JPMorgan Chase sẽ thí điểm phát hành token JPMD đại diện cho tiền gửi bằng đô la Mỹ trên chuỗi công khai Base liên kết với Coinbase, chỉ mở cho khách hàng tổ chức trong giai đoạn đầu. token có những lợi thế đáng kể: thời gian quyết toán các giao dịch xuyên biên giới giữa các tổ chức dự kiến sẽ được rút ngắn từ vài ngày xuống còn vài giây/phút; dựa trên hệ thống tiền gửi ngân hàng và có thể được bao gồm trong bảo hiểm tiền gửi. So với một số stablecoin dựa vào dự trữ tương đương tiền mặt, JPMD ổn định và đáng tin cậy hơn trong việc xử lý các biến động của thị trường và khủng hoảng lòng tin. JPMD được coi là một giải pháp thay thế tuân thủ cho các loại tiền stablecoin . Việc thí điểm thành công có thể đẩy nhanh quá trình khám phá các tổ chức tài chính truyền thống trong token hóa nhiều tài sản khác nhau như cổ phiếu, trái phiếu và thị phần quỹ, đây sẽ là lợi ích lớn cho Chuỗi Base và hệ sinh thái Coinbase.
“Định vị” Cổ phiếu token hóa
Coinbase cũng đang tích cực quảng bá cổ phiếu token hóa. Vào ngày 17 tháng 6, Paul Grewal, giám đốc pháp lý của Coinbase, đã tiết lộ rằng công ty đang tìm kiếm sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ để ra mắt dịch vụ "cổ phiếu token hóa".
Cổ phiếu token hóa là tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi vốn chủ sở hữu trong một công ty đại chúng. Trong các giao dịch như vậy, nhà đầu tư không nắm giữ chứng khoán trực tiếp mà nắm giữ token báo đại diện cho quyền sở hữu chứng khoán.
Theo quy trình, để thúc đẩy việc kinh doanh này, Coinbase cần phải có được "thư không phản đối" hoặc giấy phép miễn trừ từ SEC Hoa Kỳ. Grewal cho biết: "Thông qua thư không phản đối, bên phát hành cổ phiếu token hóa hoặc nền tảng giao dịch thứ cấp muốn cung cấp tài sản như vậy sẽ có thể có được sự tự tin và an tâm, vì SEC sẽ nêu lý do tại sao họ cho rằng rằng các sản phẩm như vậy tuân thủ. Chính sự tự tin này vẫn còn thiếu cho đến ngày nay và tôi cho rằng nó thực sự đã cản trở việc áp dụng rộng rãi crypto và công nghệ blockchain trong các tổ chức."
Là công ty đại chúng lớn đầu tiên của Hoa Kỳ tích cực tìm cách token hóa cổ phiếu của chính mình, Coinbase về cơ bản đang thúc đẩy SEC thiết lập các tiêu chuẩn quản lý cho "token chứng khoán". Việc nhận được "thư không hành động" thành công sẽ tạo ra tiền lệ và xóa bỏ các rào cản tuân thủ cho toàn bộ ngành.
Tóm tắt
Từ một sàn giao dịch niêm yết tuân thủ tại Hoa Kỳ, trở thành một stablecoin USDC tuân thủ, tích cực triển khai mạng lưới thanh toán, chấp nhận các dự án thí điểm của các công ty tài chính truyền thống và chủ động khám phá các cổ phiếu token hóa, Coinbase đang "chạy suốt chặng đường" trên con đường tuân thủ crypto . Mục tiêu của nó rất rõ ràng: xây dựng một loạt "cơ sở hạ tầng crypto " bao gồm các giao dịch, thanh toán, stablecoin, lưu ký tài sản và thậm chí là token hóa tài sản trong tương lai.
Từ sê-ri các hành động được Coinbase thực hiện, có thể thấy rằng họ muốn trở thành người đầu tiên tuân thủ trong mọi khía cạnh của ngành này, thúc đẩy việc thiết lập giám sát và thậm chí trở thành chuẩn mực mẫu cho giám sát. Trong bối cảnh hoàn cảnh quản lý dần được làm rõ và sự gia nhập nhanh chóng của tài chính truyền thống, bố cục chiến lược của Coinbase có ý nghĩa sâu rộng đối với sự phát triển của chính họ và quá trình tuân thủ của toàn bộ ngành công nghiệp crypto.
