Tác giả: Top.one
Tài tham khảo bài viết: Bản đồ hệ sinh thái Huma Finance PayfFi
1. Khái niệm PayFi ra đời
Vào tháng 4 năm 2024, Lily Liu, Chủ tịch của Solana Foundation, lần đầu tiên đề xuất khái niệm "PayFi" tại Web3 Carnival ở Hồng Kông. Mặc dù thuật ngữ mới này còn mới lạ, nhưng nó đã chạm đúng vào điểm yếu chính của tài chính blockchain:
Sau DeFi và RWA (tài sản thực tế), thế giới Chuỗi vẫn còn cách một thành phần cốt lõi nữa mới có thể thực sự hiện thực hóa “các công cụ tài chính sử dụng hàng ngày” – tài chính hóa các khoản thanh toán .
Cốt lõi của PayFi không nằm ở bản thân thanh toán mà nằm ở sự tích hợp độ sâu các chức năng thanh toán và tài chính : tái cấu trúc logic tài chính cơ bản như tín dụng, dòng tiền, thanh toán bù trừ và quyết toán thông qua công nghệ Chuỗi và đóng gói stablecoin, hợp đồng, danh tính, tuân thủ, lưu ký và hệ thống thanh toán thành một mạng lưới tài chính hiệu quả và có thể lập trình được.
Câu chuyện này không chỉ bù đắp cho việc thiếu các kịch bản ứng dụng DeFi mà còn mở ra "con đường lưu thông tiền" đang được săn đón nhất trong thế giới thực.
2. Hệ sinh thái PayFi sáu lớp do Huma Finance đề xuất: Tái cấu trúc động cơ tài chính trên Chuỗi
Bản đồ hệ sinh thái PayFi mới phát hành của Huma Finance chỉ ra rằng PayFi Stack bao gồm sáu mô-đun cốt lõi, từ giao thức cơ bản đến các tình huống ứng dụng, tạo thành một hệ điều hành tài chính Chuỗi hoàn chỉnh:
1) Lớp tài chính: Biến dòng thu nhập nhập thành tài sản
Các dự án cốt lõi : Huma, Pyth, Chainlink, Credora, S&P Global
Điểm nổi bật của tính năng :
Huma sử dụng dòng tiền tương lai làm tài sản thế chấp để tạo ra một "Huabei" trên Chuỗi
Credora xây dựng hệ thống xếp hạng tín dụng Chuỗi
Chainlink cung cấp xác minh tính xác thực của tài sản
Pyth và S&P xây dựng cầu nối giá giữa Chuỗi và thị trường truyền thống
2) Lớp tuân thủ: “Tường lửa tài chính”Chuỗi
Các dự án cốt lõi : Chainalysis, TRMLabs, Polyflow
Điểm nổi bật của tính năng :
TRMLabs và Chainalysis cung cấp dịch vụ kiểm soát rủi ro Chuỗi và chống rửa tiền
Các dự án mới nổi như Polyflow khám phá mô hình mới của "Tuân thủ theo Bộ luật"
3) Lớp lưu ký: Cân bằng tính bảo mật và tính linh hoạt của quỹ
Các dự án cốt lõi : Fireblocks, Ledger, Phantom, Cobo, Squads
Điểm nổi bật của tính năng :
Fireblocks, Ledger cung cấp các giải pháp lưu ký cấp độ tổ chức
Phantom và Squads tập trung vào trải nghiệm ví lưu trữ phía người dùng
4) Lớp tiền tệ: Stablecoin là xương sống của hệ sinh thái thanh toán
Các đơn vị phát hành Stablecoin : PayPal, Circle, Agora, Tether, Mountain, RD
Các dự án cơ sở hạ tầng Stablecoin : Bridge, Paxos, Portal, Perena
5) Lớp giao dịch: Chuỗi hiệu suất cao hỗ trợ thanh toán thời gian thực
Cơ sở hạ tầng cốt lõi : Solana, Stellar và Chuỗi thông lượng cao khác
Các tình huống ứng dụng : thanh toán nhỏ, quyết toán xuyên biên giới số tiền lớn theo thời gian thực, v.v.
6) Lớp ứng dụng: Từ thẻ thanh toán đến DePIN
Các lĩnh vực phụ và dự án tiêu biểu được đề cập bao gồm:
Thanh toán xuyên biên giới : Arf, Felix, Mural, Opera Mini, XOOM, Bitso, Coins.ph
Thẻ thanh toán tiền crypto : Rain, RedotPay, Reap, Visa, Kulipa, DCS
Mạng DePIN : Arkreen, DeCharge, DePHY, Roam
Cơ sở hạ tầng thanh toán : Request Network, Coinflow Labs, Helio, Stripe, Mansa
Tài chính thương mại : Jia, Trad.fi, ZOTH, Isle Finance, On.fund, BSOS
Ngoại hối FX : SureFX, Chuyển đổi thị trường
OTC : Yellow Card, BANXA, Fonbnk, Hashkey, v.v.
3. PayFi không phải là “thanh toán trên Chuỗi”, tiềm năng của nó còn lớn hơn thế nữa
1) Động cơ thanh khoản của RWA
RWA cho phép đưa tài sản vào Chuỗi, trong khi PayFi giúp tài sản này "sống".
Ví dụ, tài sản hóa đơn được phát hành dựa trên các khoản phải thu có thể được thế chấp trực tiếp để vay vốn, giao dịch thứ cấp hoặc thanh toán trực tuyến trong hệ thống PayFi, giúp tăng tốc đáng kể vòng quay vốn.
2) Accelerator của hệ thống tín dụng Chuỗi
Các dự án PayFi thường kết hợp dữ liệu nhận dạng và hành vi thanh toán trên Chuỗi để thiết lập các mô hình chấm điểm tín dụng. Trong tương lai, chu kỳ thanh toán, dòng tiền lương, khoản hoàn trả của khách hàng, v.v. của công ty đều có thể được sử dụng làm dữ liệu tín dụng đầu vào để cung cấp các dịch vụ tài chính tùy chỉnh.
3) Tài chính là điểm khởi đầu quan trọng cho mọi thứ
Từ dịch vụ gọi taxi và giao đồ ăn đến nút hậu cần, PayFi có thể hiện thực hóa các dịch vụ tài chính tích hợp "thanh toán là tín dụng" và trở thành cơ sở tài chính cơ bản trong DePIN, AI Agent và các hệ sinh thái khác.
4. Triển vọng tương lai: Liệu PayFi có trở thành “câu chuyện quốc gia” tiếp theo không?
So với ngưỡng cao của DeFi và các thuộc tính mang tính thể chế của RWA, PayFi có các kịch bản ứng dụng thực sự hướng đến người dùng thông thường:
Vay tiền lương và thẻ lương
Quyết toán xuyên biên giới và thanh toán API
Khích lệ thanh toán trong mạng lưới DePIN
Các doanh nhân nhỏ và siêu nhỏ và nhu cầu tài chính dài hạn của các nước đang phát triển
Ngoài ra, PayFi cũng phù hợp với xu hướng tuân thủ hiện tại:
Nó thiết lập một hệ thống thanh toán và tài chính có thể kiểm toán và kiểm soát rủi ro trên Chuỗi , cho phép các cơ quan quản lý thấy rõ hướng đi của các quỹ, sự phát triển tín dụng và dữ liệu tuân thủ, đồng thời cung cấp một lộ trình cho "tài chính tuân thủ trên Chuỗi".
Có thể nói rằng PayFi đang dần chuyển sang một trung tâm tường thuật tổng hợp mới kết hợp Stablecoin + RWA + Tuân thủ.
5. Kết luận: Từ PayFi, chúng ta có thể thấy con đường triển khai thực sự của nền kinh tế Chuỗi
Chúng tôi đang trong quá trình “tái tổ chức phi tập trung” về mặt cấu trúc, và PayFi là một trong những mảnh ghép cơ bản và quan trọng nhất của câu đố:
Nó đánh dấu sự phát triển của tài chính Chuỗi từ “thị trường vốn” thành “tài chính hàng ngày”;
Đây là bước ngoặt quan trọng để Web3 chuyển từ "đầu cơ coin" sang "tình huống thực tế";
Đây là nền tảng tài chính không thể bỏ qua khi xây dựng nền kinh tế Chuỗi.
Nắm vững PayFi có nghĩa là hiểu được định hướng cốt lõi của hệ sinh thái tài chính Web3 trong thập kỷ tới.
