Đăng Thông, Jinse Finance
Circle đã niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán New York vào ngày 5 tháng 6. Mã cổ phiếu CRCL, giá cổ phiếu tăng vọt hơn 160% trong ngày đầu tiên, với giá trị vốn hóa thị trường đạt 21,5 tỷ đô la. Điều này cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ của thị trường vào Circle, đặc biệt là vị thế thị trường của stablecoin USDC. Sau đó, giá cổ phiếu Circle liên tục tăng cao, hiện đã vượt quá 240 đô la.
Việc Circle niêm yết và xu hướng tích cực của cổ phiếu sau khi niêm yết chắc chắn đã tăng thêm niềm tin vào thị trường crypto và kích động làn sóng IPO trong lĩnh vực này.
Các chuyên gia trong ngành nhận định, sự thành công của một IPO quy mô lớn như Circle có thể sẽ thúc đẩy các công ty khác nhanh chóng học theo bước đi của stablecoin. Carlos Guzman của GSR chỉ ra: "Khi Circle đã tiết lộ sự quan tâm của Phố Wall, tôi nghi ngờ rằng chúng ta sẽ chứng kiến một số công ty crypto đẩy nhanh kế hoạch IPO của mình." Jason Yanowitz, đồng người dẫn chương trình Empire và đồng sáng lập Blockworks, cho biết ông đã trò chuyện với một số công ty crypto và những công ty này đang đẩy nhanh lịch trình IPO do sự hiện diện của các nhà phát hành stablecoin.
Bài viết này sẽ tổng hợp những công ty crypto đang tích cực chuẩn bị IPO và phân tích tại sao các công ty crypto lại đổ xô đi IPO?
I. Những công ty crypto nào đang chuẩn bị IPO?
1.FalconX
FalconX là nền tảng giao dịch tài sản số do Prabhakar Reddy và Raghu Yarlagadda thành lập vào năm 2018, có trụ sở tại Hoa Kỳ, chủ yếu phục vụ khách hàng tổ chức. Nền tảng này cung cấp thông tin giá crypto theo thời gian thực, công cụ phân tích on-chain và dịch vụ lọc giao dịch tuân thủ, đồng thời liên tục mở rộng lãnh thổ kinh doanh thông qua các thương vụ mua lại chiến lược. Tính đến năm 2024, FalconX được định giá 57 tỷ nhân dân tệ và xếp hạng 83 trong danh sách kỳ lân toàn cầu của Hurun. Quầy giao dịch ngoại hối và giải pháp thanh toán chống phá sản "Prime Connect" được ra mắt vào năm 2024 đánh dấu bước đột phá về quản lý rủi ro và dịch vụ đa tài sản.
Trong vòng gọi vốn cuối cùng của năm 2022, FalconX được định giá 8 tỷ đô la và công ty đang cân nhắc niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán New York sớm nhất là năm nay. Công ty môi giới crypto lớn này đã tiến hành các cuộc thảo luận ban đầu với các ngân hàng và cố vấn về quy trình IPO, nhưng chưa xác định ngân hàng bảo lãnh.
2.Gemini
Gemini được thành lập vào năm 2015 bởi hai anh em triệu phú Cameron và Tyler Winklevoss, những người nổi tiếng vì tham gia sớm vào Facebook. Theo nhà cung cấp dữ liệu crypto Kaiko, sàn giao dịch crypto này là một trong những sàn giao dịch lớn nhất về khối lượng giao dịch tại Hoa Kỳ.
Ngày 6 tháng 6 năm 2025, Gemini tuyên bố sẽ tiến hành IPO. Mặc dù tài liệu S-1 chưa được công khai, nhưng Gemini cho biết dự kiến sẽ tiếp tục IPO sau khi hoàn tất quy trình xem xét của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Hiện tại, số lượng cổ phiếu loại A sẽ phát hành và khoảng giá phát hành vẫn chưa được xác định.
(Bản dịch tiếp tục theo cùng logic và phong cách)II. Tại sao các công ty crypto bắt đầu tập trung vào IPO?
1. Môi trường quản lý thuận lợi
Kể từ khi ông Trump tái nhiệm Tổng thống Hoa Kỳ, thái độ của chính phủ Hoa Kỳ đối với ngành công nghiệp crypto đã trở nên ấm áp hơn. Như việc Dự luật GENIUS được Thượng viện thông qua, Trump kêu gọi dự trữ BTC, SEC Hoa Kỳ chuyển từ "thực thi là quản lý" sang thái độ quản lý "hướng dẫn bằng quy tắc", Thống đốc New Hampshire thông qua Dự luật Số 302 của Hạ viện - cho phép bộ phận tài chính của tiểu bang sử dụng nguồn vốn để đầu tư vào các loại tiền điện tử có giá trị vốn hóa thị trường trên 500 tỷ đô la, v.v. Tất cả những sự kiện quản lý thuận lợi này đang mở đường cho các công ty crypto tiến hành IPO.
Chi tiết có thể xem tại 《Dự luật GENIUS được Thượng viện Hoa Kỳ thông qua - Có những ảnh hưởng gì đến ngành crypto?》
2. Các tổ chức tham gia, các nhà đầu tư truyền thống chú ý đến tiền điện tử
Thị trường crypto đang ngày càng trưởng thành, các nhà đầu tư truyền thống đang ồ ạt tham gia. Như ETF Bitcoin của BlackRock (IBIT) quản lý quy mô vượt quá 71 tỷ đô la vào năm 2025, dòng tiền ròng cao nhất trong một ngày đạt 337 triệu đô la, và token hóa quỹ thị trường tiền tệ trái phiếu Hoa Kỳ thông qua nền tảng Securitize cho các nhà đầu tư đủ điều kiện. IPO của Circle do Morgan Stanley, Citigroup và Goldman Sachs đồng thực hiện, với sự đăng ký của các tổ chức như ARK Invest; Goldman Sachs và Citigroup dẫn đầu IPO của Bullish. Các tổ chức truyền thống đang đẩy nhanh tốc độ tham gia thông qua các kênh tuân thủ như ETF, nâng cao tính thanh khoản và sự chấp nhận của tài sản crypto. Thái độ của các nhà đầu tư truyền thống đối với tiền điện tử đã chuyển từ quan sát sang tham gia sâu. Trong bối cảnh này, các công ty crypto tất nhiên sẽ tiến gần hơn đến mô hình phát triển của các doanh nghiệp truyền thống, tìm kiếm không gian phát triển lớn hơn thông qua IPO.
Chi tiết có thể xem tại 《Những ông lớn nào đang điên cuồng tích trữ BTC trong tháng mới cao nhất? Các tổ chức nhìn nhận thị trường crypto hiện tại như thế nào?》
3. ICO gần như biến mất, thúc đẩy sự nổi lên của các kênh huy động vốn mới
ICO là việc các dự án crypto huy động vốn thông qua việc phát hành token, ICO đạt đỉnh vào khoảng năm 2017, đồng thời cũng sinh ra nhiều hiện tượng hỗn loạn trên thị trường. Một mặt, nhiều dự án crypto quảng cáo quá mức, không có ứng dụng thực tế; mặt khác, thiếu chính sách quản lý, các nhà đầu tư đã chịu tổn thất nặng nề. Theo thống kê, vào năm 2018, hơn 80% các dự án ICO là lừa đảo, và tỷ lệ sống sót chỉ là 10%.
Vào tháng 9 năm 2017, Trung Quốc cấm ICO và dừng các hoạt động phát hành token và nền tảng liên quan. Sau đó, việc quản lý ICO đã được tăng cường trên toàn cầu, từ đó làn sóng ICO cơ bản kết thúc. Tiếp theo, ngành tiền điện tử đã tạo ra hai phương thức huy động vốn chính là Initial Exchange Offering (IEO) và Initial Dex Offering (IDO). Ngoài ra, còn có một số phương thức huy động vốn bổ sung khác như staking, NFT, v.v.
Vào cuối năm 2020, làn sóng IPO trong ngành crypto bắt đầu và đạt đỉnh vào năm 2021. Coinbase là sàn giao dịch crypto đầu tiên nộp đơn niêm yết lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), được coi là sự kiện mang tính biểu tượng của đợt IPO trong ngành crypto. Từ đó, các công ty crypto đã mở ra các kênh huy động vốn hoàn toàn mới.
4. Giá BTC liên tục lập kỷ lục mới, niềm tin thị trường tăng lên
Giá BTC một lần nữa vượt 110.000 đô la vào ngày 10 tháng 6. Một số nhà phân tích cho rằng khi chính phủ Hoa Kỳ sắp nâng giới hạn nợ lên 4 nghìn tỷ đô la, giá Bitcoin có thể tăng lên 150.000 đô la. Giám đốc điều hành ARK Invest, Cathie Wood, cho rằng giá BTC sẽ tăng 15 lần trong 5 năm tới.
Theo dữ liệu của Bitwise, trong nửa đầu năm 2025, các nhà mua hàng tổ chức đã chi phối nhu cầu Bitcoin, tăng thêm 417.000 BTC.
Trong bối cảnh niềm tin thị trường crypto đang tăng lên, IPO có thể cung cấp hỗ trợ vốn cho các doanh nghiệp crypto, giúp các doanh nghiệp có cơ hội phát triển tốt hơn. Hơn nữa, IPO yêu cầu kiểm toán tài chính và tiết lộ thông tin nghiêm ngặt, chứng minh tính tuân thủ và sự ổn định hoạt động của doanh nghiệp, đồng thời có thể nâng cao độ tin cậy của công chúng đối với các công ty crypto.
Chi tiết có thể xem tại 《Đã xảy ra điều gì: BTC lại vượt 110.000 đô la, ETH tăng lên 2.700 đô la》
