Tác giả: He Hao, Wall Street News
Sau Waller, một quan chức Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ khác đã bày tỏ sự ủng hộ đối với việc cắt giảm lãi suất vào tháng tới. Điều đáng nói là cả hai giám đốc này đều được Trump bổ nhiệm trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông.
Hôm thứ Hai, Thống đốc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Bowman cho biết trong một cuộc nói chuyện về nền kinh tế và chính sách tiền tệ rằng nếu áp lực lạm phát vẫn được kiểm soát, bà sẽ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 7, vì rủi ro trên thị trường lao động có thể tăng và lạm phát dường như đang tiến dần tới mục tiêu 2% Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ :
Nếu áp lực lạm phát vẫn được kiềm chế, tôi sẽ ủng hộ việc hạ lãi suất chính sách xuống gần mức trung tính tại cuộc họp lần và duy trì thị trường lao động lành mạnh. Bà sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ các điều kiện kinh tế khi các chính sách của chính phủ Hoa Kỳ, nền kinh tế và thị trường tài chính phát triển.
Vào thứ sáu, Thống đốc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Christopher Waller trả lời CNBC rằng ông có thể ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng tới vì ông lo ngại về tình trạng quá trì trệ trên thị trường lao động.
Nick Timiraos, một phóng viên của tờ Wall Street Journal được biết đến với tên gọi "Cơ quan Thông tấn Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ", cho biết trong bài viết mới nhất của mình rằng đây là lần đầu tiên Bowman đưa ra những bình luận có ý nghĩa về triển vọng kinh tế kể từ khi Tổng thống Trump bổ nhiệm Bowman làm Phó Chủ tịch Giám sát vào mùa xuân năm nay và bà được Thượng viện chấp thuận. Bowman trước đây đã rất chú ý đến những lo ngại về lạm phát và tuyên bố mới nhất của bà là một sự thay đổi có ý nghĩa.
Bài báo cho biết trong số các quan chức Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã phát biểu kể từ cuộc họp tuần trước, những người đầu tiên bày tỏ ý định cắt giảm lãi suất tại cuộc họp lần Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ vào cuối tháng 7 là hai quan chức được Trump bổ nhiệm trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông.
Quan chức Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ thứ hai mở đường cho việc cắt giảm lãi suất
Tại cuộc họp tháng 6 tuần trước, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã giữ nguyên lãi suất chuẩn trong phạm vi từ 4,25% đến 4,5%, mức thường cho rằng cao hơn mức lãi suất trung tính không kích thích cũng không kìm hãm hoạt động kinh tế. Sau cuộc họp, Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Powell nhắc lại rằng các nhà hoạch định chính sách có thể kiên nhẫn trong việc điều chỉnh lãi suất và chờ thêm thông tin chi tiết về những thay đổi trong chính sách kinh tế của Tổng thống Trump, đặc biệt là chính sách thương mại.
Bowman cho biết bà ủng hộ quyết định Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ vào tháng 6. Bà đề cập rằng tuyên bố sau cuộc họp phản ánh sự thay đổi trong lập trường chính sách, rằng sự không chắc chắn về chính sách hiện tại đã giảm và sự chú ý đang chuyển sang khả năng suy yếu của thị trường lao động.
Các nhà kinh tế lo ngại rằng thuế quan của Trump sẽ đẩy lạm phát lên cao, nhưng tác động của việc chính quyền Trump mở rộng sử dụng thuế quan vẫn chưa được phản ánh trong dữ liệu kinh tế, với dữ liệu thị trường lao động và lạm phát vẫn mạnh. Đồng thời, Trump đã làm dịu giọng điệu của mình và mở ra cánh cửa đàm phán với các đối tác thương mại lớn.
Bauman gần đây đã chỉ ra:
Dữ liệu cho thấy thuế quan và các chính sách khác vẫn chưa có tác động đáng chú ý đến nền kinh tế. Tôi cho rằng tác động của thuế quan đối với lạm phát có thể chậm hơn và nhỏ hơn so với dự kiến ban đầu, đặc biệt là vì nhiều doanh nghiệp đã tích trữ hàng tồn kho trước. Tiến triển liên tục trong các cuộc đàm phán thương mại và thuế quan đã khiến hoàn cảnh kinh tế ít rủi ro hơn đáng kể. Những thay đổi trong chính sách thương mại "có thể chỉ có tác động tối thiểu" đến chỉ báo lạm phát ưa thích Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ .
Nhiệm vụ của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ là duy trì sự ổn định giá cả và đạt được việc làm tối đa. Bowman lưu ý rằng do sự yếu kém gần đây trong chi tiêu của người tiêu dùng và các dấu hiệu yếu kém trên thị trường lao động, những rủi ro giảm đối với các mục tiêu việc làm Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thể sớm trở nên nổi bật hơn. "Theo quan điểm của tôi, việc thừa nhận rằng cán cân rủi ro đã thay đổi là điều phù hợp. Khi nghĩ về con đường chính sách trong tương lai, đã đến lúc cân nhắc điều chỉnh lãi suất chính sách."
Cuộc họp FOMC lần Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ diễn ra vào ngày 29-30 tháng 7. Theo công cụ FedWatch của CME Group, hiện tại người giao dịch chỉ cho rằng có 23% khả năng Fed sẽ hành động tại cuộc họp lần, so với khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là khoảng 78%.
Sau khi Thống đốc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Bowman nói về triển vọng cắt giảm lãi suất:
Chỉ số S&P 500 tăng 0,57% lên mức cao mới trong ngày, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 0,42% và Nasdaq tăng 0,55%.
Lợi suất tỷ suất lợi nhuận kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm giảm hơn 5,5 điểm cơ bản, chạm mức thấp trong ngày là dưới 4,32%. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm sụt giảm gần 4 điểm cơ bản trong ngắn hạn, chạm mức thấp trong ngày là gần 3,85%. Kể từ 19:35 giờ Bắc Kinh, lợi suất tiếp tục giảm từ 3,92%, với hai lần giảm đáng kể.
Bowman đề cập rằng chính sách thuế quan của Trump có thể có tác động tạm thời và hạn chế đến giá cả, khiến ông trở thành quan chức cấp cao thứ hai Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ bày tỏ quan điểm tương tự trong thời gian gần đây, mở đường cho việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 7.
Một thành viên khác của Hội đồng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, Waller, cũng cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CNBC vào thứ Sáu tuần trước rằng ông cho rằng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thể cân nhắc cắt giảm lãi suất vào tháng 7.
Trump, người đã gây sức ép buộc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ hạ lãi suất để giảm chi phí tài trợ cho nợ quốc gia đang tăng vọt của Hoa Kỳ, đã tăng cường chỉ trích Powell và hội đồng thống đốc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sau khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ quyết định giữ nguyên lộ trình vào tuần trước.
Trump đã nói rằng ông cho rằng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ nên cắt giảm lãi suất ít nhất hai điểm phần trăm. Bowman không đề cập trong bài phát biểu của mình rằng bà cho rằng lãi suất nên được cắt giảm bao nhiêu, trong khi Waller cho biết việc cắt giảm lãi suất mạnh như vậy là không cần thiết.
Bowman về quy định
Bowman, phó chủ tịch giám sát Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, đã cảnh báo cùng ngày rằng cách tiếp cận hiện tại đối với quy định về tỷ lệ đòn bẩy đã gây ra hậu quả không mong muốn trên thị trường. Đã đến lúc xem xét lại cơ chế đệm vốn quan trọng này vì có lo ngại rằng quy tắc này hạn chế hoạt động giao dịch của các ngân hàng trên thị trường Kho bạc Hoa Kỳ trị giá 29 nghìn tỷ đô la. Bowman cho biết:
Tác động của tỷ lệ đòn bẩy đối với các công ty chứng khoán liên kết với ngân hàng có thể có tác động rộng hơn đến thị trường, bao gồm cả sự biến động của thị trường như đã thấy trong hoạt động trung gian thị trường Kho bạc. Khi chúng ta xác định được những hậu quả không mong muốn không được xem xét khi phát triển các phương pháp tiếp cận theo quy định, chúng ta phải xem xét lại các quyết định về chính sách và quy định trước đó.
Đầu tháng này, Bowman đã vạch ra một chương trình nghị sự đầy tham vọng — từ việc xem xét lại mức đệm vốn được gọi là tỷ lệ đòn bẩy bổ sung cho đến việc miễn trừ các ngân hàng cộng đồng khỏi các yêu cầu quản lý đối với các tổ chức tài chính lớn hơn.
Theo các báo cáo truyền thông trước đây, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và các cơ quan quản lý khác sẽ công bố những thay đổi tiềm năng đối với các quy tắc về tỷ lệ đòn bẩy trong tuần này, với mục đích điều chỉnh tỷ lệ chung thay vì loại trừ tài sản cụ thể như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ như một số nhà quan sát dự đoán.
Bà cũng cho biết Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ họp vào ngày 22 tháng 7 để thảo luận về các vấn đề vốn ngân hàng, lưu ý rằng "những cải cách đơn giản" có thể cải thiện khả năng phục hồi của thị trường Kho bạc trong thời kỳ căng thẳng. Bowman trước đây đã chỉ trích các cơ quan quản lý vì có kế hoạch yêu cầu các ngân hàng lớn nhất của Hoa Kỳ tăng đáng kể vốn của họ để chuẩn bị cho một cuộc khủng hoảng tiềm tàng.
Bowman được kỳ vọng rộng rãi sẽ ủng hộ việc nới lỏng đáng kể Đề án, được gọi là "Basel III Finale", ban đầu được công bố vào năm 2023 và sẽ tăng yêu cầu về vốn đối với các ngân hàng lớn lên 19%. Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sau đó đã rút lại động thái đó trong bối cảnh ngành công nghiệp phản đối.
