Tác giả: Lý Tiếu Doanh, Quan Sát Phố Wall
Cathie Wood bán giảm Circle, thu về hơn 300 triệu đô la.
Theo báo cáo của truyền thông hôm thứ Tư, công ty quản lý đầu tư ARK Investment Management do nhà đầu tư nổi tiếng Cathie Wood điều hành đã bán khoảng 1,5 triệu cổ phiếu Circle trong vòng bốn ngày giao dịch gần đây, trị giá khoảng 333 triệu đô la.
Các nhà phân tích nhìn chung cho rằng đây là hoạt động thu lợi nhuận bình thường của ARK Investment.
Quan Sát Phố Wall trước đây đã đề cập, lâu nay ARK được biết đến với việc đặt cược kiên định vào tiền điện tử và các công nghệ phá vỡ. Là một trong những nhà hỗ trợ thể chế tích cực nhất của Bitcoin, Wood đã dự đoán vào đầu năm nay rằng giá Bitcoin có thể đạt 1,5 triệu đô la vào năm 2030.
Với tư cách là nhà phát hành stablecoin lớn thứ hai USDC, kể từ khi niêm yết vào ngày 5 tháng 6, giá cổ phiếu của Circle đã tăng vọt từ mức phát hành 31 đô la lên mức cao nhất 263,45 đô la, tăng gần 750%, giá trị vốn hóa thị trường của công ty đạt 50 tỷ đô la, ngang hàng với các cầu thủ hạng nặng như Coinbase và Robinhood.
Ngày đầu tiên niêm yết, ARK Investment đã mua lớn 4,5 triệu cổ phiếu, giá trị vị thế giữ khoảng 373 triệu đô la. Với sự tăng vọt của giá cổ phiếu Circle, ARK Investment rất có thể đã thu hồi phần lớn chi phí đầu tư ban đầu qua đợt bán này.
Hôm thứ Ba, giá cổ phiếu Circle giảm 8,1%, tạm thời ngắt đà tăng.
ARK Investment bán giảm sau khi thu lợi lớn
Theo tính toán của truyền thông, ba quỹ ETF do ARK Investment quản lý đã bán khoảng 1,5 triệu cổ phiếu Circle.
Trong đó, sản phẩm chủ lực ARK Innovation ETF (ARKK) đã bán 1,2 triệu cổ phiếu, quy mô tài sản đạt 6,5 tỷ đô la. ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) và ARK Fintech Innovation ETF (ARKF) cũng đã theo đợt bán này.
Tuy nhiên, hiện tại ARK vẫn là cổ đông lớn thứ tám của Circle.
Athanasios Psarofagis, nhà phân tích ETF của Bloomberg Intelligence, cho biết:
「ARK đã nhân đôi đầu tư trong chưa đầy một tháng, việc bán khi giá cổ phiếu tăng không phải là hiếm.」
Todd Sohn, nhà phân tích ETF cao cấp của Strategas Research, chỉ ra:
「Thu lợi nhuận là một phần tự nhiên trong chiến lược của ARK. Vấn đề quan trọng hơn là nếu họ hoàn toàn thanh lý, điều này sẽ gây ra rủi ro tái diễn như trường hợp Nvidia.」
Năm 2023, Wood đã thanh lý toàn bộ cổ phiếu Nvidia khi giá cổ phiếu tăng vọt, điều này đã thu hút sự chú ý của thị trường.
Triển vọng thanh toán của stablecoin bị nghi ngờ, mức định giá cao gây lo ngại
Giá cổ phiếu Circle liên tục tăng kể từ khi niêm yết, hôm thứ Hai đóng cửa ở mức cao nhất mọi thời đại 263,45 đô la. Điều này khiến Circle trở thành vụ niêm yết của công ty liên quan đến tiền điện tử được chú ý nhất kể từ khi Coinbase niêm yết trực tiếp vào năm 2021.
Tuy nhiên, các nhà phân tích có sự khác biệt về không gian tăng trưởng liên tục của Circle. Trevor Williams, nhà phân tích của Jefferies, trong báo cáo hôm thứ Hai cho biết:
「Chúng tôi rất nghi ngờ liệu stablecoin có thể trở thành phương thức thanh toán liên quan ở Mỹ hay không. Hệ thống thanh toán dựa trên thẻ hiện tại thuận tiện, an toàn và có nhiều phần thưởng, trong khi stablecoin có thể dẫn đến trải nghiệm người tiêu dùng kém và thiếu cơ chế chiết khấu hoặc phần thưởng mới.」
Ông bổ sung, sức hấp dẫn của stablecoin đối với người tiêu dùng Mỹ có thể chỉ giới hạn ở việc là kênh ra vào cho các giao dịch tiền điện tử.
Michael Lebowitz, giám đốc danh mục đầu tư của RIA Advisors, cũng cho biết, stablecoin giống như cung cấp dịch vụ tương tự quỹ thị trường tiền tệ cho những người mua bán tiền điện tử, chứ không phải là sản phẩm thay thế thực sự như Visa hay Mastercard.
Ông cho rằng tác động của stablecoin đối với các ông lớn thanh toán truyền thống có thể bị đánh giá quá cao.
Đồng thời, sự tăng vọt của giá cổ phiếu Circle cũng đã đẩy cao mức định giá của nó, với tỷ lệ giá trên thu nhập gần 180 lần, cao hơn nhiều so với tỷ lệ dự báo khoảng 22 lần của chỉ số S&P 500.
Miguel Armaza, đối tác sáng lập của Gilgamesh Ventures, cho rằng tỷ lệ giá trên thu nhập cao của Circle chỉ có thể duy trì khi công ty cải thiện đáng kể tỷ suất lợi nhuận ròng và lợi nhuận:
「Bất kỳ rào cản thực hiện, thất bại quy định bất ngờ hoặc gió ngược kinh tế vĩ mô nào cũng có thể dễ dàng nén các bội số định giá của công ty, khiến định giá của Circle gần hơn với mức của các đối tác.」
Ngoài ra, dữ liệu cho thấy, cổ phiếu lưu thông tự do của Circle chỉ chiếm 25%, trong khi tỷ lệ trung bình của các thành phần chỉ số S&P 500 là 95%. Lượng lưu thông thấp có nghĩa là giá cổ phiếu dễ dàng biến động mạnh, một khi tâm lý thị trường đảo chiều, có thể gây áp lực giảm giá.
