Huyền thoại Blackstone hợp tác với cha đẻ của Tether: Đây không phải là một quỹ, mà là một "Berkshire" trong thế giới crypto?

Theo báo cáo của Bloomberg, huyền thoại mua bán sáp nhập trước đây của Blackstone, Zheng Zhiliang (Chinh Chu), đang hợp tác với nhà đồng sáng lập của đế chế stablecoin Tether, Reeve Collins, với kế hoạch huy động lên tới 10 tỷ đô la thông qua một công ty mục đích đặc biệt (SPAC) M3-Brigade Acquisition V Corp. (MBAV), để tạo ra một quỹ crypto đa dạng được niêm yết công khai. Khi những nhà giao dịch hàng đầu của "Phố Wall cũ" đứng cạnh kiến trúc sư nền tảng của "tân binh crypto", ánh mắt thị trường tự nhiên tập trung. Đây không phải là sự tập hợp vốn đơn giản, mà là sự hội tụ sâu sắc đầu tiên giữa hai phạm trù quyền lực hoàn toàn khác nhau - "quyền lực danh tiếng" được xây dựng trên lý lịch không thể chê trách và niềm tin của tổ chức, với "quyền lực cấu trúc" bукорененная в базовой инфраструктуре рынка. Nhưng nếu chỉ giải thích nó như một người theo dõi nữa của quỹ ETF crypto "một rổ", thì có thể đã bỏ lỡ mưu đồ then chốt của trò chơi này. Điều này giống như một "thâu tóm có cấu trúc" được thiết kế cẩn thận hơn - họ không chỉ thu mua các tài sản như Bitcoin, Ethereum và Solana, mà còn đang cố gắng xây dựng một "nền tảng quản lý tài sản crypto" hoàn toàn mới có thể được hiểu và giao dịch bởi thị trường vốn truyền thống. Điều này không khỏi khiến người ta tự hỏi: Sau khi hoàn thành "nhiệm vụ người mới" trước cánh cổng ETF Bitcoin, giá trị thực sự của phương tiện đầu tư "nâng cấp" do Zheng Zhiliang và Collins xây dựng có bị thị trường đánh giá thấp không? Nó là công cụ mới của vốn Phố Wall để thu phục thế giới crypto, hay là một loài hoàn toàn mới nhằm tạo ra giá trị dài hạn, ngang bằng "Berkshire Hathaway" của thế giới crypto? [Phần còn lại của bản dịch tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch thuật đã nêu]

CCRC Digital Assets Corp. đã cung cấp một "đòn tấn công nâng cấp" về mặt cấu trúc. Là một công ty hoạt động sẽ niêm yết trên sàn Nasdaq, quản trị, công bố thông tin và thanh khoản của nó sẽ tương đương với cổ phiếu thông thường. Cổ đông có quyền biểu quyết, cấu trúc quản trị công ty minh bạch hơn, và giá cổ phiếu sẽ dao động chặt chẽ hơn xung quanh giá trị tài sản ròng, loại bỏ vấn đề chiết khấu và phụ phí của sản phẩm ủy thác tín nhiệm. Quan trọng hơn, nó không còn là một ủy thác tín nhiệm thụ động theo dõi chỉ số, mà là một công ty quản lý chủ động do hai ông lớn trong ngành trực tiếp điều hành. Điều này có nghĩa là trong những thời điểm thị trường biến động mạnh, nó có khả năng điều chỉnh danh mục linh hoạt, tránh rủi ro chủ động và bắt kịp lợi nhuận alpha, đây chính là đặc tính mà các ETF thụ động không có và các nhà đầu tư tổ chức hằng mong muốn.

Khám phá giá trị, bởi vì cấu trúc đúng

Trong thế giới đầu tư, những kẻ tinh ranh nhất không tìm kiếm giá thấp hơn, mà là cấu trúc bị bỏ qua. Giá có thể dao động, nhưng một cấu trúc đúng có thể tạo ra giá trị liên tục. Đây chính là giá trị cốt lõi của con tàu trị giá 1 tỷ đô la do Zheng Zhiliang và Collins hợp tác xây dựng.

Tính đột phá của nó không nằm ở việc nó nắm giữ bao nhiêu Bitcoin hay Ethereum, mà ở "cấu trúc" độc đáo chưa từng có:

1. Cấu trúc quản trị: Sự bảo chứng uy tín của huyền thoại phố Wall + trí tuệ gốc của những người sáng tạo thế giới crypto. Điều này giải quyết hai điểm đau lớn nhất khi đầu tư vào thế giới crypto: thâm hụt niềm tin và thông tin không đối xứng.
2. Cấu trúc vốn: Niêm yết nhanh thông qua SPAC, có thanh khoản và tính minh bạch cao của thị trường công khai. Điều này giải quyết các vấn đề về kênh thoát và định giá không minh bạch của các quỹ crypto truyền thống.
3. Cấu trúc đầu tư: Quản lý chủ động, có thể nắm bắt linh hoạt lợi nhuận tăng trưởng của toàn bộ hệ sinh thái crypto (không chỉ một tài sản duy nhất). Điều này giải quyết những hạn chế của các quỹ chỉ số thụ động không thể ứng phó với những thay đổi thị trường và không thể đạt được lợi nhuận vượt trội.

Cấu trúc ba trong một này đã giúp CCRC Digital Assets Corp. vượt ra ngoài phạm vi của các quỹ thông thường. Thị trường hiện tại có lẽ vẫn đang tính toán giá trị tài sản ròng crypto mà quỹ này có thể nắm giữ. Nhưng những nhà đầu tư thông minh hơn đã bắt đầu xem xét "giá trị nền tảng" của nó như một công ty quản lý tài sản niêm yết. Nó giống như một "Berkshire Hathaway" của thế giới crypto - một nền tảng kiểm soát do các nhà quản lý hàng đầu điều hành, nhằm nắm giữ và quản lý các tài sản số ưu tú trong thời gian dài.

Câu chuyện mới chỉ bắt đầu. Trong một thời đại mà môi trường quản lý ngày càng rõ ràng và nhu cầu của các tổ chức liên tục bùng nổ, tài sản có "cấu trúc đúng" này chắc chắn sẽ trở thành một tiêu điểm then chốt để kiểm tra độ chín của thị trường. Sự ra đời và phát triển của nó sẽ trở thành một "nhiệt kế" thời gian thực để đo lường khẩu vị rủi ro của các tổ chức trong môi trường quản lý mới, và có lẽ sẽ dẫn dắt vốn từ ngưỡng cửa của thế giới crypto, thực sự bước vào đại sảnh.