Biên soạn bởi: TechFlow
Thứ sáu tốt lành, mọi người. Tôi là Jeff Roberts, biên tập viên tài chính, và tôi ở đây để thay thế Ellie ngày hôm nay. Kể từ khi chuyển đến Nam California hai năm trước, tôi đã rất ngạc nhiên trước bối cảnh rủi ro mạo hiểm đang phát triển mạnh mẽ ở đây—nơi dường như ít được giới truyền thông chú ý hơn Thung lũng Silicon và New York. Gần đây, tôi đã phỏng vấn một cựu chiến binh trong lĩnh vực này, Adam Winnick.
Winnick là một chàng trai năng động sở hữu một trong những phẩm chất quan trọng nhất của rủi ro: khả năng tập hợp những người có ảnh hưởng. Lần tôi gặp anh ấy là tại một bữa tối do Medici Network tổ chức, một hội nghị nhà đầu tư tổ chức tập trung vào crypto, quy tụ mọi người từ những người sáng lập công ty khởi nghiệp đến các chủ ngân hàng, đại diện của các quỹ tài trợ Ivy League và quỹ đầu tư quốc gia.
Bữa tối được tổ chức tại nhà hàng Avra ở Beverly Hills. Là một người đã tham dự nhiều sự kiện tương tự, tôi nhận thấy rằng ngoài các món ăn Địa Trung Hải tuyệt vời, bầu không khí của sự kiện lần rất "bình thường". Có một thời gian, những người tham gia vào các hoạt động crypto cho rằng mình là người ngoài cuộc, và ngành đầu tư mạo hiểm cũng coi đầu tư mạo hiểm crypto là một loài hoàn toàn khác, chơi theo một bộ quy tắc khác.
Nhưng tôi không chắc quan điểm đó vẫn còn đúng.
Ngày nay, đầu tư crypto giống như một lĩnh vực phụ của đầu tư rủi ro , mặc dù vẫn có một số khác biệt rõ ràng — đặc biệt là về mô hình lợi nhuận. Đầu tư mạo hiểm truyền thống thường mua một khối cổ phiếu từ một công ty khởi nghiệp và sau đó chờ khoảng bảy năm để có lợi nhuận; thế giới đầu tư mạo hiểm tiền crypto thanh khoản hơn và xoay quanh token thay vì cổ phiếu.
Vào những ngày đầu, sự kết hợp giữa crypto và vốn đầu tư rủi ro đã dẫn đến một số hành vi cực đoan - chẳng hạn như các VC tích trữ token được gắn với các dự án "hoàn thành một nửa" và sau đó bán chúng cho các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ. Tuy nhiên, các chế độ thời gian khóa vị thế chặt chẽ hơn đã hạn chế một số hành vi tồi tệ nhất gần đây và các quy định rõ ràng sắp tới dự kiến sẽ cải thiện tình hình hơn nữa.
Winnick là người ủng hộ trung thành của mô hình token. Ông cho rằng: "Đây là một cơ chế khích lệ mạnh mẽ có thể khởi động hiệu ứng mạng lưới. Chỉ vì ai đó lạm dụng nó ngày hôm nay hoặc không biết cách sử dụng nó đúng cách trong những ngày đầu, không có nghĩa là nó sẽ không được sử dụng tốt hơn trong tương lai."
Nếu, như Winnick dự đoán, thế giới công nghệ truyền thống và crypto hội tụ, thì token có khả năng trở thành một tính năng phổ biến hơn trong bối cảnh đầu tư mạo rủi ro . Winnick cho biết những người chiến thắng trong sự hội tụ này sẽ là những người có thể kết hợp kiến trúc kỹ thuật đã được chứng minh và mạng lưới kinh doanh rộng lớn của cái gọi là Web2 với động lực kỹ thuật cao và ít thâm dụng vốn của Web3.
Winnick, một cựu nhân viên ngân hàng, và đồng sáng lập Kamal Mokeddem, một cựu nhà phát triển oracle, dường như đã tìm ra phương pháp để bẻ khóa mã đầu tư crypto . Quỹ đầu tiên trị giá 45 triệu đô la của công ty Finality Capital Partners của họ có tỷ suất lợi nhuận nội bộ (IRR) là 69% vào cuối năm ngoái và đã thực hiện các khoản đầu tư Series A vào các dự án staking crypto đầy hứa hẹn như EigenLayer và Babylon.
Trong khi đó, mặc dù đang ở giai đoạn đầu, quỹ đầu tư thứ hai của quỹ này là Liquid Fund đã tăng 12% trong năm nay, trong khi nhiều quỹ khác có lợi nhuận không đổi hoặc âm trong vài tháng đầu năm 2025.
Trong khi Finality Capital không thể tự mình chống lại các gã khổng lồ VC crypto như a16z và Haun Ventures, thì tiến trình mà các đối tác của công ty này đạt được cho thấy họ đã tìm được chỗ đứng của mình — một thành tựu mà Winnick cho là nhờ vào sự sẵn lòng đưa ra lời khuyên thẳng thắn và kết nối trực tiếp với các công ty trong danh mục đầu tư của công ty.
Xu hướng đầu tư rủi ro
Senra Systems : Nhà phát triển hệ thống dây điện cho ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng có trụ sở tại Redondo Beach, California này đã hoàn thành vòng gọi vốn Series A trị giá 25 triệu đô la. Vòng gọi vốn này do Dylan Field và CIV dẫn đầu, với sự tham gia của General Catalyst, Sequoia, Founders Fund và các công ty khác.
Mercanis : Nhà cung cấp giải pháp mua sắm AI dựa trên đại lý có trụ sở tại Berlin đã chốt vòng gọi vốn Series A trị giá 20,4 triệu đô la do Partech và AVP dẫn đầu, với sự tham gia của các nhà đầu tư hiện tại là Signals.VC, Capmont Technology, Speedinvest và các nhà đầu tư thiên thần.
Tadaweb : Nhà cung cấp thông tin công cộng và hệ điều hành tình báo mã nguồn mở có trụ sở tại Luxembourg này đã hoàn tất vòng gọi vốn 20 triệu đô la. Arsenal Growth và Forgepoint Capital dẫn đầu vòng gọi vốn, với sự tham gia của nhà đầu tư hiện tại Forgepoint Capital International.
Swarmia : Nhà phát triển nền tảng trí tuệ nhân tạo cho kỹ thuật phần mềm có trụ sở tại Helsinki đã huy động được 10 triệu euro (khoảng 11,5 triệu đô la) tiền tài trợ do DIG Ventures và Karma Ventures dẫn đầu, với sự tham gia của Romain Huët và Cal Henderson.
Polar : Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán doanh nghiệp SaaS có trụ sở tại Stockholm này đã hoàn thành vòng tài trợ hạt giống trị giá 10 triệu đô la. Accel dẫn đầu khoản đầu tư, với sự tham gia của các nhà đầu tư thiên thần.
Brandback : Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng bán lại có trụ sở tại Berlin đã huy động được 7,4 triệu đô la tiền tài trợ, trong đó Earlybird dẫn đầu vòng hạt giống trị giá 5,7 triệu đô la, với sự tham gia của 9900 Capital và các nhà đầu tư khác, và 9900 Capital cũng dẫn đầu vòng tiền hạt giống trị giá 1,7 triệu đô la với sự tham gia của các nhà đầu tư thiên thần.
Embedl : Công ty công nghệ tối ưu hóa suy luận AI có trụ sở chính tại Gothenburg, Thụy Điển, đã hoàn tất khoản tài trợ trước Series A trị giá 5,5 triệu euro (khoảng 6,3 triệu đô la Mỹ). Các nhà đầu tư bao gồm Chalmers Ventures, Fairpoint Capital, SEB Greentech, v.v.
Dự án Eleven : Công ty công nghệ lượng tử có trụ sở tại New York này đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 6 triệu đô la, do Variant và Quantonation dẫn đầu, với sự tham gia của Castle Island Ventures, Nebular và Formation.
Swebal : Công ty TNT có trụ sở tại Stockholm này đã hoàn tất vòng gọi vốn trị giá 3 triệu euro (khoảng 3,4 triệu đô la), với các nhà đầu tư bao gồm Karl Engelbrektson, Thomas von Koch, Pär Svärdson và những người khác.
SportsVisio : Công ty phân tích thể thao ứng dụng AI có trụ sở tại Boston đã huy động được 3,2 triệu đô la tiền tài trợ từ các nhà đầu tư bao gồm Mighty Capital, Sony Innovation Fund, Alumni Ventures, Waterstone Impact Fund, cũng như các nhà đầu tư hiện tại là Sapphire Sport, Hyperplane, Sovereign's Capital và các nhà đầu tư thiên thần.
Tin tức vốn tư quỹ đầu tư tư nhân
Bitdefender : Công ty an ninh mạng được Vitruvian Partners hậu thuẫn đã mua lại Mesh Security, một nhà cung cấp giải pháp bảo mật email có trụ sở tại Dublin, với các điều khoản tài chính không được tiết lộ.
HG Insights : Công ty được Riverwood Capital hậu thuẫn đã mua lại TrustRadius, một nhà cung cấp giải pháp đánh giá khách hàng và thông tin người mua có trụ sở tại Austin, với các điều khoản tài chính không được tiết lộ.
Tin tức khác
Ares Management : Mua lại cổ phần thiểu số trong đội ngũ SailGP của Pháp có trụ sở tại Paris, một đội ngũ đua thuyền buồm cạnh tranh, với các điều khoản tài chính không được tiết lộ.
Dai Nippon Printing : Mua lại phần lớn cổ phần của Laxton, một nhà cung cấp giải pháp nhận dạng sinh trắc học có trụ sở chính tại Santa Maria da Feira, Bồ Đào Nha, với các điều khoản tài chính không được tiết lộ.
Nuveen : Đồng ý mua lại công ty tư vấn đầu tư đã đăng ký có trụ sở tại Brooklyn là Brooklyn Investment Group và công ty mẹ Brooklyn Artificial Intelligence, một nhà phát triển công nghệ lập chỉ mục trực tiếp cho các nhà quản lý tài sản, với các điều khoản tài chính không được tiết lộ.
