Trong hai ngày qua, tin tức về các công ty chứng khoán trong nước nhận được giấy phép giao dịch tài sản crypto tại Hồng Kông đã được thổi phồng sôi nổi trong nước và Hồng Kông, với mức độ nóng đã thúc đẩy cổ phiếu của các công ty liên quan tại sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông và A tăng vọt.
Điều gây chấn động là Quốc Thái Hải Thông thuộc Quốc Thái Quân An Quốc Tế đã chính thức được phê duyệt để cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản crypto tại Hồng Kông. Đây là công ty đầu tiên trong số các công ty chứng khoán Trung Quốc nhận được giấy phép.
Khác với các sàn giao dịch tuân thủ quy định với bối cảnh Trung Quốc mà chúng ta đã biết (như HashKey), công ty này xuất thân từ một công ty chứng khoán. Việc các công ty chứng khoán nhận được giấy phép crypto là sự mở rộng của việc kinh doanh hiện tại, điều này tăng thêm không gian tưởng tượng cho việc kinh doanh; ngoài ra, cái tên "Quốc Thái Quân An" rất dễ khiến người ta liên tưởng liệu tin tức này có nghĩa là Trung Quốc đại lục đã bắt đầu nới lỏng ở một số khía cạnh nào đó hay không?
Về điều này, quan điểm của tôi vẫn khá thận trọng.
Cho dù là sự đầu cơ trước đây về các công ty liên quan đến stablecoin hay sự đầu cơ về tin tức này, theo tôi, nó chủ yếu là sự giải phóng tâm lý lạc quan và nâng cao kỳ vọng về tương lai.
Mọi người lạc quan và mong đợi Hồng Kông, dựa trên địa vị của một cảng tự do, có thể chiếm được một vị trí trong hệ sinh thái crypto toàn cầu và thu hút các nhà tham gia toàn cầu.
Nếu Hồng Kông muốn cạnh tranh trong hệ sinh thái crypto toàn cầu, đối thủ trực tiếp của nó chính là Hoa Kỳ. Và hiện tại, Hoa Kỳ vượt trội Hồng Kông cho dù là về mặt quản lý hay quy mô người dùng.
Về mặt quản lý, chính sách quản lý của Hoa Kỳ rõ ràng là rộng rãi hơn nhiều so với Hồng Kông, và cơ sở hạ tầng hệ sinh thái crypto cũng tốt hơn nhiều.
Về quy mô người dùng, số lượng người dùng trong nước của Hoa Kỳ đã đủ để hỗ trợ các kịch bản ứng dụng có tầm tưởng tượng lớn, còn Hồng Kông chắc chắn không dựa vào quy mô người dùng địa phương.
Trong trường hợp này, những gì Hồng Kông có thể nỗ lực là thu hút quy mô người dùng tiềm năng - tôi cho rằng đây là cốt lõi của sự lạc quan và kỳ vọng nói trên.
Và nhóm chiếu rọi cốt lõi nhất của sự lạc quan và kỳ vọng này là Trung Quốc đại lục với quy mô 1,4 tỷ dân.
Nhưng các ràng buộc về quản lý ngoại hối của Trung Quốc đại lục rất khó để thực sự giải phóng các khoản lợi nhuận như kỳ vọng.
Vài ngày trước, trong nước đã mở ra chuyển khoản trực tiếp giữa các ngân hàng đại lục và Hồng Kông. Điều này đã được nhiều phương tiện truyền thông đưa tin như một sự "nới lỏng" quản lý. Nhưng thực tế, đây chỉ là sự cải thiện hiệu quả chuyển khoản và giảm chi phí, mức độ chuyển khoản quốc tế vẫn không thay đổi.
Hai năm trước, cư dân đại lục có thể trực tiếp đăng ký tài khoản tại ngân hàng HSBC và nhận thẻ Hồng Kông ngay trong ngày, nhưng hiện nay việc đăng ký trực tiếp đã bị dừng, dường như chỉ có thể đăng ký trực tuyến và không thể nhận thẻ Hồng Kông trong ngày.
Từ những chi tiết này có thể thấy rằng quản lý ngoại hối vẫn chưa được nới lỏng.
Ngoài ra, giao dịch crypto tại Hồng Kông từ trước đến nay luôn rất nghiêm ngặt, việc kiểm tra danh tính của người nắm giữ tài khoản chưa từng được nới lỏng.
Ví dụ như sàn giao dịch tuân thủ quy định có tiếng nhất là HashKey cho đến nay vẫn chỉ cho phép cư dân Hồng Kông, cư dân vĩnh viễn cũng như cư dân đại lục có danh tính hợp pháp ở nước ngoài đăng ký tài khoản.
Một ví dụ khác, ngay cả khi cư dân đại lục đăng ký được thẻ Hồng Kông và sử dụng dịch vụ giao dịch tài sản do ngân hàng Hồng Kông cung cấp, việc giao dịch tài sản crypto vẫn bị hạn chế nghiêm ngặt.
Trong giai đoạn này, không có dấu hiệu nới lỏng quản lý, tôi ước tính trong tương lai gần cũng sẽ không có sự thay đổi.
Khi quản lý ngoại hối và kiểm tra danh tính không thay đổi, quy mô 1,4 tỷ dân của đại lục chỉ là "trăng trong nước, hoa trong gương", chỉ có thể nhìn mà không thể với tới.
Tất nhiên, điều này không có nghĩa là các chính sách của Hồng Kông không có tác dụng, chắc chắn chúng có ích và chắc chắn sẽ giúp ích rất nhiều cho việc mở rộng và mở rộng việc kinh doanh của các tổ chức tài chính liên quan. Nhưng tác dụng và hiệu quả này so với tác dụng và hiệu quả mà người ta tưởng tượng có thể kích hoàn toàn là rất lớn. Sự chênh lệch này luôn khiến người ta cảm thấy tiếc nuối.
Hơn nữa, khi nhìn thấy các quốc gia ở phía bên kia trái đất đang phi nhanh trên đường đua này, trong khi cảng tự do ngay trước mắt lại cảm thấy bị trói tay, trong lòng luôn có một cảm giác khó chịu khó diễn tả.
