Token tăng đều giống nhau, nhưng token giảm giá đều kém may mắn theo cách riêng của chúng. Điều tương tự cũng đúng với những người giữ tiền xu.
Được viết bởi: Bright, Foresight News
Cộng đồng tiền điện tử đầy rẫy những con quỷ và quái vật, và giá trị vốn hóa thị trường token thường giảm xuống mức 0, nhưng không thường xuyên xảy ra trường hợp một token vốn hóa lớn giảm hơn 80% trong một giờ. Biểu đồ một token bị cắt đôi hoặc thậm chí đến mắt cá chân trong một thời gian ngắn vẫn đặc biệt "nổi bật" trong thị trường biến động này.
Đã đi được nửa chặng đường trong 25 năm, Bitcoin đã trải qua xu hướng hình chữ V từ 100.000 đến 70.000 đến 110.000. Trong suốt thời gian này, bạn đã tránh được bao nhiêu "vụ lở đất" hình thành bởi nến đỏ dài cộng đồng tiền điện tử ?
Thiên Bình là vết nhơ mà Miley không thể rửa sạch
Meme là chủ đề chính trong thế giới crypto vào năm 2024-2025. Từ meme cộng đồng đến cơn sốt Fomo của AI Agent, meme có giá trị vốn hóa thị trường trên 100 triệu đô la thường xuyên xuất hiện trên Chuỗi và người chơi P vui vẻ chiến đấu trong nhiều lối chơi tường thuật khác nhau.
Nhìn lại, có hai vị tổng thống đã đóng vai trò lịch sử trong bữa tiệc meme này.
Đầu tiên là Tổng thống Hoa Kỳ Trump. Đồng xu Trump do ông tài trợ và phát hành vào tháng 1 đã đạt giá trị vốn hóa thị trường gần 80 tỷ đô la Mỹ trong hai ngày. Nhiều quốc gia nói tiếng Trung đã trở nên nổi tiếng trong trận chiến này. Đồng xu A8 đơn lẻ là "cơ hội lớn" không thể tranh cãi nhất trong 25 năm cho đến nay. Có thể nói rằng việc phát hành đồng xu của Trump đã đẩy đường đua Meme lên đến đỉnh điểm. Trong một thời gian, thị trường đã bị sốc và nhất trí cho rằng việc phát hành đồng xu của Trump sẽ trở thành hình mẫu để các chính trị gia và người nổi tiếng trên toàn thế giới noi theo.
Đúng như dự đoán, ứng cử viên thứ hai cho "Giải thưởng cộng đồng tiền điện tử có ảnh hưởng nhất năm 2025", Tổng thống Argentina Mile, đã xuất hiện. Vào ngày 14 tháng 2, Mile đã công khai ủng hộ LIBRA, một token ban đầu được quảng bá trên X như một công cụ hỗ trợ các doanh nghiệp nhỏ và các dự án khởi nghiệp của Argentina. Do việc phát hành coin của Trump, LIBRA do Mile phát hành đã đạt giá trị vốn hóa thị trường 4,24 tỷ trong vòng nửa giờ. Tuy nhiên, với việc tiết lộ thông tin lợi nhuận khổng lồ của nhiều địa chỉ nội bộ hơn và Mile phủ nhận mọi mối liên hệ với token, giá LIBRA đã giảm xuống còn 0,2 đô la trong một thời gian ngắn, trở thành "cơn trượt bùn" lớn đầu tiên trong cộng đồng tiền điện tử kể từ năm mới.
Nếu Trump là điểm nhấn của đường đua Meme , thì Libra là nút chính của sự suy giảm của Meme . Theo dữ liệu của DefiLlama, kể từ vụ thu hoạch Libra, thanh khoản của Solana đã giảm mạnh từ 12,1 tỷ đô la Mỹ xuống còn 8,29 tỷ đô la Mỹ và giá của Sol cũng giảm hơn 20%.
Theo số liệu thống kê dữ liệu Chuỗi , tổng cộng 75.000 người dùng bị ảnh hưởng bởi sự cố sập Libra, với tổng lỗ vốn khoảng 286 triệu đô la Mỹ. Số lượng lỗ vốn vượt quá 86% tổng số người giao dịch, đây là vụ gian lận Chuỗi lớn nhất trong 25 năm. Vụ bê bối Libra, đã thanh khoản trên Chuỗi vào thời điểm đó và phá hủy lòng tin của "Celebrity Coin", đã phơi bày bộ mặt xấu xí của KIP Protocol, Kelsier Ventures, Meteora, Jupiter và những người chơi liên quan đến " Rug PULL" khác lần lượt.
Hayden Davis, CEO của Kelsier Ventures, là một trong những người khởi xướng vụ việc. Theo tin đồn, ông từng nói rằng mình có thể "kiểm soát" Tổng thống Argentina Miley bằng cách chuyển lợi ích cho em gái của Miley. Trên thực tế, Hayden Davis là kẻ tái phạm đã lên kế hoạch nhiều token Meme " Rug PULL", liên quan đến giao dịch nội gián nhiều token Meme khác nhau như MELANIA, ENRON và BOB, thu về hơn 200 triệu đô la Mỹ. Sau đó, Hayden Davis gọi Libra là " Meme", điều này cũng tiết lộ rằng ông chỉ coi Meme là một công cụ thu hoạch và không xem xét bất kỳ nghĩa vụ thực chất và hậu quả thu hoạch nào.
Thế giới crypto xoay vòng với tốc độ cao, và ngưỡng lỗ vốn của các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ rất cao. Nhưng những gì Hayden Davis nói đủ để được coi là những gì tất cả những người theo thuyết âm mưu Meme nghĩ. "Nhưng (những gì tôi làm) không phải là bất hợp pháp trên thị trường Meme . Đây là những gì xảy ra trong mọi giao dịch. Đây là quy tắc ở đây, mọi người biết điều này, đồng ý với điều này và kiếm tiền từ điều này. Nếu bạn muốn đổ lỗi cho điều này, bạn phải đổ lỗi cho mọi thứ khác."
"Đây không phải là thị trường vốn, đây là sòng bạc."
Đồng tiền "hủy niêm yết" tàn ác nhất: ACT
Tuy nhiên, ngay cả cộng đồng Meme cũ cũng có rủi ro sụp đổ nhanh chóng trong hệ thống tinh vi được xây dựng chung bởi sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường và những người nắm giữ tiền điện tử lớn.
Vào lúc 18:30 tối ngày 1 tháng 4 năm 2025, ACT và token giá trị vốn hóa thị trường thấp khác đã đồng loạt giảm một nửa trong nửa giờ, có thể gọi là cú sốc Ngày Cá tháng Tư. Trong đó, ACT, từng đạt mốc giá trị vốn hóa thị trường 1 tỷ đô la trong thời kỳ bùng nổ của AI Agent kéo dài 24 năm, đã giảm từ 0,1899 đô la xuống 0,0836 đô la trong 36 phút, giảm hơn 55%, thật đáng kinh ngạc.
Quay trở lại thời điểm 15:30 ngày 1 tháng 4, Binance đã đưa ra thông báo về việc điều chỉnh đòn bẩy và tiền ký quỹ bậc thang quỹ của nhiều hợp đồng tương lai U-margin, trong đó gồm cặp giao dịch như ACTUSDT, PNUTUSDT và NEOUSDT, đồng thời nêu rõ thời gian điều chỉnh là 18:30.
Thông báo này nói về việc điều chỉnh giới hạn vị thế giữ và tỷ lệ tiền ký quỹ đòn bẩy cho các giao dịch hợp đồng token nêu trên, rõ ràng đã trở thành ngòi nổ cho cú lao dốc kinh hoàng vào buổi tối. Lấy ACT làm ví dụ, giới hạn vị thế tối đa trước khi điều chỉnh là 4,5 triệu đô la Mỹ, và sau khi điều chỉnh, giới hạn này đã giảm xuống còn tối đa là 3,5 triệu đô la Mỹ.
Sau vụ sụp đổ, hầu hết người dùng đều chỉ trích Binance Sàn giao dịch, cho rằng rằng sàn giao dịch đã hạ thấp giới hạn vị thế giữ trên cùng, do đó gây ra tình trạng thanh lý bắt buộc, điều này càng gây ra tình trạng bán tháo hoảng loạn. Ngoài ra, cộng đồng cũng đặt câu hỏi liệu Wintermute , trước đây bị nghi ngờ là nhà tạo lập thị trường ACT, có bán lượng lớn token Meme cùng lúc hay không. Vụ sụp đổ có phải do nhà tạo lập thị trường chủ động bán tháo không?
Sau 8 giờ tối, Binance đã công bố báo cáo điều tra sơ bộ về lần việc. Báo cáo nêu rằng sự sụt giảm của LẦN chủ yếu là do ba người dùng VIP và một người dùng không phải VIP đã bán khoảng 1,05 triệu đô la Mỹ token spot trong một thời gian ngắn, khiến giá giảm.
Người sáng lập Wintermute Evgeny Gaevoy cũng tuyên bố rằng công ty không tham gia vào hoạt động dẫn đầu của đợt lao dốc của các đồng tiền Meme như ACT và chỉ thực hiện giao dịch chênh lệch giá của quỹ AMM sau khi giá cả biến động mạnh. Đợt lao dốc này không phải do Wintermute dẫn đầu.
Trong một thời gian, chỉ có bốn người dùng Binance vô danh chịu trách nhiệm. Tuy nhiên, dữ liệu coinglass cho thấy vào lúc 18:30, khối lượng mở hợp đồng Binance ACT đã giảm mạnh 75%, có lẽ khó có thể giải thích là "kiệt tác" của bốn nhà đầu tư lớn bán ra.
Đến thời điểm này, ACT về cơ bản đã tuyên bố cái chết chậm rãi. Có lẽ không có kẻ xấu nào như Libra trong vụ sụp đổ chớp nhoáng này, nhưng nhà đầu tư bán lẻ vẫn trở thành nạn nhân của một sai lầm "vô tình" của những người lập luật chơi.
Bi kịch của đồng tiền VC bằng không: OM
Nói theo cách của Tolstoy, “ Token tăng đều giống nhau, nhưng mỗi token rơi xuống đều mang điềm xui xẻo theo cách riêng của nó.”
Sau đó, vào ngày 14 tháng 4 năm 2025, MANTRA (OM) đã mất 5,5 tỷ đô la giá trị vốn hóa thị trường chỉ trong 15 phút vào giữa đêm, giảm mạnh hơn 90% và trực tiếp rơi từ top 25 về giá trị vốn hóa thị trường crypto xuống ngoài top 90, chắc chắn là "tệ nhất" trong cộng đồng tiền điện tử.
Tuy nhiên, trước khi sụp đổ, OM đã đi trên một con đường có vẻ như không bao giờ quay lại. Từ tháng 10 năm 2023 đến tháng 2 năm 2025, OM kéo lên mạnh từ 0,017 đô la lên 9,17 đô la, tăng gần 540 lần, điều này không phổ biến đối với một đồng tiền VC. Thị trường và cộng đồng đã quy kết huyền thoại rằng OM chỉ tăng và không bao giờ giảm cho đại lý mạnh mẽ đằng sau OM.
OM đáp ứng hầu như mọi kỳ vọng của một đồng tiền VC - bối cảnh tài chính xa xỉ, các kịch bản ứng dụng (hợp tác token hóa với các tập đoàn bất động sản Trung Đông) và ra mắt sàn giao dịch chính thống như Binance . Hơn nữa, nó chỉ tăng chứ không bao giờ giảm.
Phải có lý do cho sự bất thường này. Toàn bộ dự án OM thực sự rất mờ ám. Bên long tiết lộ rằng đội ngũ MANTRA nắm giữ 792M OM trong một địa chỉ duy nhất, chiếm 90% tổng lượng cung ứng. Lưu thông thị trường thực tế có thể ít hơn 1%. Có người bình luận: "Đội ngũ quá lười để thậm chí phân bổ nguồn cung trên nhiều ví."
Nhà phân tích Mosi đã từng viết một bài phân tích về cách OM, một dự án chỉ có 4 triệu đô la TVL, có thể có FDV hơn 10 tỷ đô la. Trên thực tế, cách duy nhất là kiểm soát phần lớn lượng lưu thông thực tế.
Đội ngũ MANTRA đã airdrop OM cho cộng đồng PUA. Trong những ngày đầu, họ đã thông báo rằng họ sẽ phân phối 50 triệu token OM trong vòng một tháng và hứa sẽ mở khóa 20% trong số đó sau khi ra mắt . Tuy nhiên, trong các hoạt động thực tế, họ đã nhiều lần trì hoãn và thay đổi các quy tắc, kéo dài chu kỳ đổi thưởng vô thời hạn, do đó đạt được khóa vị thế động của token cộng đồng. Trên thực tế, nếu toàn bộ số lượng airdrop thực sự được phát hành, thì lượng lưu thông thực tế của OM sẽ tăng đáng kể. Theo dữ liệu Chuỗi , giá chắc chắn sẽ giảm mạnh.
Trái ngược hoàn toàn với sự trêu chọc liên tục của cộng đồng, các địa chỉ OM lớn thường xuyên rút tiền và chuyển chúng đến sàn giao dịch.
Vào ngày 25 tháng 3, địa chỉ của Laser DIgital, tổ chức đầu tư của MANTRA, đã gửi 1,7 triệu OM trị giá 11,49 triệu đô la vào Binance. Theo giám sát của Genç Trader, địa chỉ ví 0x9a…1a28 đã chuyển khoảng 20 triệu đô la OM đến OKX một ngày trước khi sụp đổ. Theo hồ sơ tương tác Chuỗi, địa chỉ này vừa rút khoảng 40 triệu đô la OM khỏi Binance vào đầu tháng 3 và là một trong những cá voi đã đẩy giá đồng tiền này lên cao trước đó.
Ngoài ra, thám tử ZachXBT Chuỗi đã viết vào ngày xảy ra sự cố rằng sự cố OM có thể liên quan đến Denko (người sáng lập Reef Finance) và Fukogoryushu. Người ta nói rằng hai người này đã liên lạc với nhiều người trong những ngày trước khi giá token OM giảm mạnh 90% để cố gắng vay các khoản vay lớn bằng token OM của họ làm tài sản thế chấp. Những tin đồn về các giao dịch OTC lớn đã thêm các thuyết âm mưu vào vụ thu hoạch có vẻ được chuẩn bị kỹ lưỡng này.
Về sự sụt giảm, đội ngũ MANTRA đã đưa ra tuyên bố rằng sự sụt giảm lần là do thanh lý phi lý và không liên quan gì đến bản thân dự án, và đó không phải là lỗi đội ngũ. Sau đó, đồng sáng lập Mantra JP Mullin đã nói trong một podcast: "Tôi cảm thấy tệ, cộng đồng cũng cảm thấy tệ, nhưng chúng tôi không làm gì xấu cả". Trong tuyên bố công khai của mình, ông ám chỉ rằng sự sụt giảm của OM là do một sàn giao dịch nhất định gây ra, và hứa "mọi thông tin đều công khai và minh bạch" và "kế hoạch mua lại và đốt".
Tuy nhiên, cho đến ngày nay, đội ngũ MANTRA vẫn "thay đổi quyết định" như thường lệ. Sau khi trốn tránh trách nhiệm và chuyển hướng xung đột, đội ngũ đã để kế hoạch chưa thực hiện này sụp đổ cùng với giá của đồng tiền.
Binance Alpha tung ra các đồng liềm mới: ZKJ, KOGE
Khi nói về cộng đồng tiền điện tử vào năm 2025, sự đổi mới của Binance Alpha chắc chắn là một chủ đề không thể tránh khỏi. Tuy nhiên, sự sụp đổ chớp nhoáng của ZKJ và KOGE trên Binance Alpha đã làm giảm sự nhiệt tình của công chúng trong việc cạnh tranh khối lượng giao dịch Alpha.
Vào lúc 20:30 tối ngày 15 tháng 6, Token gốc ZKJ của Polyhedra Network đã giảm mạnh hơn 85% trong hai giờ, với giá giảm mạnh từ 2 đô la xuống 0,29 đô la và giá trị vốn hóa thị trường bốc hơi gần 500 triệu đô la. Token quản trị KOGE của 48 Club DAO đã giảm từ 61 đô la xuống 8,46 đô la trong nửa giờ.
Dữ liệu Coinglass cho thấy chỉ riêng từ 20:00 đến 22:00 tối hôm đó, tổng số cháy tài khoản trong toàn bộ mạng lưới đã đạt 102 triệu đô la Mỹ. Riêng ZKJ đã đóng góp 94,336 triệu đô la Mỹ cháy tài khoản, và cháy tài khoản mua đạt 93,6878 triệu đô la Mỹ, hoàn toàn tiêu thụ hết thanh khoản hợp đồng.
Cơ chế điểm của Binance Alpha về cơ bản tạo ra một "ảo giác thanh khoản " - để có được airdrop Binance Alpha, người dùng cần phải quẹt cặp giao dịch có được điểm. Tuy nhiên, nhiều token Alpha vẫn là đồng tiền mới hoặc meme có biến động lớn và việc quẹt vội vàng không đáp ứng được sở thích rủi ro của người chơi Alpha. Do đó, token có thanh khoản tốt và giá tương đối ổn định trong hệ sinh thái Binance Alpha nằm trong "danh sách quẹt đầu tiên".
ZKJ và KOGE, vốn đang trong tâm bão, tình cờ là hai token khối lượng giao dịch lớn nhất trên Chuỗi BSC trên Binance Alpha trước khi sự cố xảy ra. Chiến lược ma sát thấp của cặp ZKJ-KOGE đã được lan truyền bằng lời nói trong cộng đồng và các nền tảng xã hội. Trước khi sự cố xảy ra, khối lượng giao dịch hàng ngày của cặp giao dịch này đã vượt quá 200 triệu đô la Mỹ trong nhiều ngày liên tiếp.
Tuy nhiên, sự bình lặng trước cơn bão sẽ không kéo dài lâu. "Ảo giác thanh khoản" khiến ZKJ-KOGE cho NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN(nhà cung cấp thanh khoản) thường đặt ra phạm vi giá cực kỳ hẹp. Một khi ảo giác bị đâm thủng, lượng lớn bán ra khiến giá phá vỡ phạm vi hẹp này và không có đủ tiền trên thị trường để tiếp quản lệnh bán, và chỉ có một vòng xoáy tử thần vô tận được mở ra.
Theo Ai Yi, một nhà phân tích Chuỗi , sự cố flash crash của ZKJ và KOGE cho thấy đặc điểm của một hoạt động thu hoạch được lên kế hoạch cẩn thận. Ba địa chỉ chính nhắm vào khối lượng giao dịch và thanh khoản khổng lồ do hai token tạo ra trong bối cảnh Binance Alpha, và thông qua đòn kép "rút thanh khoản lớn + liên tục bán", hai token này đã sụp đổ lần lượt:
Địa chỉ bắt đầu bằng 0x1A2 đã rút khoảng 3,76 triệu đô la KOGE và 532.000 đô la thanh khoản song phương ZKJ lần trong khoảng thời gian từ 20:28 đến 20:33, sau đó đổi 45.470 KOGE lấy ZKJ, trị giá 3,796 triệu đô la và bán 1,573 triệu ZKJ theo từng đợt.
Địa chỉ quan trọng thứ hai đã rút khoảng 2,07 triệu đô la KOGE và 1,38 triệu đô la ZKJ dưới thanh khoản song phương, trong khi bán 1 triệu ZKJ.
Địa chỉ thứ ba đã thanh lý vị thế của mình sau khi nhận được 772.000 ZKJ được chuyển từ địa chỉ thứ hai, càng làm trầm trọng thêm xu hướng giảm của ZKJ.
Do đó, Binance Alpha không thể là sự đảm bảo về tính bảo mật và uy tín của dự án. Sự ổn định ngắn hạn và lợi nhuận cao chỉ là chất độc khiến bạn hình thành thói quen suy nghĩ, để rồi khi mạng lưới cuối cùng đóng lại, bạn vẫn bị ám ảnh bởi nó.
