Chỉ vài năm trước, cụm từ "tiền điện tử" thường gắn liền với sự biến động cực độ, chẳng hạn như những biến động mạnh của Bitcoin. Nhưng trong năm qua, chúng ta đã chứng kiến một làn sóng thay đổi đáng kể khác trong thị trường tiền điện tử: sự tăng trưởng bùng nổ của các đồng tiền ổn định (stablecoin) và sự phổ biến của chúng trên khắp các thị trường tài chính. Không giống như các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin hay Ethereum, vốn có giá biến động liên tục, stablecoin về cơ bản được neo giá vào một loại tiền tệ pháp định hoặc tài sản thực cụ thể, chẳng hạn như đô la Mỹ, để duy trì sự ổn định.
Sự gia tăng thanh khoản toàn cầu và sự tăng tốc của chuyển đổi số kể từ đại dịch đã thúc đẩy sự quan tâm và sử dụng stablecoin lên mức chưa từng có. Không chỉ là một công cụ đầu tư tiền điện tử đơn giản, stablecoin hiện đang khẳng định vị thế vững chắc như một phương tiện chủ chốt cho chuyển tiền xuyên biên giới, thanh toán kỹ thuật số và hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi). Liệu stablecoin có thể trở thành một nhân tố dẫn đầu trong “chân trời mới” giúp giải quyết những điểm yếu của hệ thống tài chính truyền thống và dẫn đến những đổi mới tài chính mới, vượt ra ngoài vai trò là “tài sản an toàn” trong thị trường tiền điện tử đầy biến động?
Đây là bài viết đầu tiên trong chuỗi hai đến ba bài phân tích chuyên sâu. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ phân tích kỹ lưỡng lý do và cách thức sử dụng stablecoin tăng vọt trong năm qua thông qua dữ liệu trên chuỗi, đồng thời đi sâu vào thực tế về cách stablecoin đang được sử dụng trong môi trường tài chính thực tế thông qua các trường hợp cụ thể. Chúng tôi sẽ xem xét sâu sắc hiện tượng stablecoin nổi lên như một yếu tố cốt lõi của cơ sở hạ tầng tài chính, vượt ra ngoài phạm vi tài sản kỹ thuật số đơn thuần, thông qua dữ liệu và các trường hợp cụ thể.
Phân tích việc sử dụng Stablecoin: Sự gia tăng của dữ liệu
Sự tăng trưởng của stablecoin trong năm qua không chỉ là suy đoán, mà có thể được xác nhận rõ ràng thông qua dữ liệu on-chain. Tổng số lượng phát hành, chuyển khoản hàng ngày và số lượng địa chỉ hoạt động của các stablecoin lớn đã tăng đều đặn, cho thấy chúng là nguồn thanh khoản quan trọng cho nền kinh tế kỹ thuật số.
Tính đến cuối tháng 6 năm 2025, vốn hóa thị trường của stablecoin đạt 241,7 tỷ đô la, tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này cho thấy rõ sự gia tăng bùng nổ nhu cầu đối với stablecoin, vượt quá 1% tổng cung tiền M2 của Hoa Kỳ là 21,4 nghìn tỷ đô la vào năm 2024.
Ngoài ra, chỉ riêng trong tháng 6, khối lượng giao dịch stablecoin đã đạt 2,6 nghìn tỷ đô la, chứng tỏ tiềm năng chuyển tiền xuyên biên giới nhanh chóng và hiệu quả. Hơn nữa, theo báo cáo của Cointelegraph trích dẫn từ CEX.io, stablecoin đã ghi nhận khối lượng giao dịch áp đảo, vượt qua tổng khối lượng giao dịch của Visa và Mastercard vào năm 2024. Điều này cho thấy stablecoin đã khẳng định vị thế vững chắc là một phương thức thanh toán chủ chốt trên thị trường tài chính toàn cầu.
Ngoài ra, sự gia tăng liên tục về số lượng địa chỉ hoạt động sử dụng stablecoin cho thấy ngày càng có nhiều người dùng sử dụng stablecoin hơn.
Các loại tiền ổn định chính, USDT (Tether), USDC (USD Coin) và DAI (Dai), đang dẫn đầu thị trường với động lực tăng trưởng và thị phần khác nhau.
- USDT (Tether) đã duy trì thị phần hàng đầu trong năm năm qua và tự hào có khối lượng phát hành lớn nhất với thị phần là 62,5% tính đến cuối tháng 6 và duy trì sự hiện diện áp đảo, đặc biệt là trên thị trường châu Á và chuyển tiền xuyên biên giới.
- USDC (USD Coin) vẫn duy trì 24,2% thị phần và đang giành được thị phần trên thị trường DeFi của các tổ chức và phương Tây nhờ chú trọng vào tính minh bạch và tuân thủ quy định.
- DAI (DAI) là một loại tiền ổn định phi tập trung dựa trên tài sản thế chấp được công nhận về giá trị riêng trong hệ sinh thái DeFi.
Những đồng tiền ổn định này đang tạo ra những ứng dụng thực tế, đặc biệt là trong lĩnh vực chuyển tiền xuyên biên giới và thanh toán kỹ thuật số. Chuyển tiền bằng đồng tiền ổn định sử dụng công nghệ blockchain mang lại mức phí thấp hơn nhiều và tốc độ xử lý nhanh hơn so với các hệ thống ngân hàng truyền thống, đồng thời đang cách mạng hóa thị trường chuyển tiền quốc tế số tiền nhỏ, đặc biệt là ở các nước đang phát triển ở châu Á và châu Phi, nơi cơ sở hạ tầng tài chính còn thiếu thốn.
Ứng dụng trong Hệ sinh thái DeFi: Stablecoin thâm nhập vào trung tâm tài chính
Hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) là một động lực quan trọng khác thúc đẩy sự tăng trưởng của stablecoin. Trong thị trường tiền điện tử đầy biến động, stablecoin đóng vai trò thiết yếu như một “kho lưu trữ giá trị” và “phương tiện giao dịch”. Các nhà đầu tư sử dụng stablecoin theo nhiều cách khác nhau, chẳng hạn như lưu trữ tài sản mà không có rủi ro biến động giá, vay thế chấp bằng stablecoin, kiếm lợi nhuận bằng cách gửi tiền vào các quỹ thanh khoản hoặc cung cấp cho các nhóm thanh khoản để thu phí giao dịch.
Tỷ lệ stablecoin trong các giao thức DeFi rất áp đảo. Ví dụ, một phần đáng kể tài sản được gửi vào các giao thức cho vay và thanh khoản DeFi lớn như Aave, Curve và Compound được tạo thành từ stablecoin. Đặc biệt, các sàn giao dịch phi tập trung như Curve Finance hỗ trợ giao dịch với độ trượt giá thấp giữa các stablecoin và thu hút lượng thanh khoản lớn. Lợi suất (APY) của các khoản tiền gửi stablecoin dao động tùy thuộc vào điều kiện thị trường, nhưng nó mang lại cơ hội lợi suất cao hơn so với các sản phẩm tài chính truyền thống và đóng vai trò là động lực để thu hút thêm thanh khoản vào DeFi. Stablecoin cho phép hệ sinh thái DeFi hoạt động ổn định và đóng vai trò là cơ sở hạ tầng thiết yếu cho đổi mới tài chính.
Thế giới thực gặp gỡ Stablecoin: Mở ra chân trời mới trong tài chính kỹ thuật số
Ảnh hưởng của stablecoin không còn giới hạn ở thị trường tài sản ảo mà đang tạo ra những trường hợp sử dụng thực tế trong nhiều lĩnh vực của thế giới thực, mở ra chân trời mới cho tài chính kỹ thuật số.
Các lĩnh vực tiêu biểu nhất là thanh toán và kiều hối. Ví dụ, tại một số quốc gia như Thổ Nhĩ Kỳ, stablecoin neo giá theo đô la Mỹ được sử dụng làm tiền tệ dự trữ trên thực tế do lạm phát cao và biến động tỷ giá hối đoái. Tại các nước đang phát triển như Philippines, ngày càng có nhiều trường hợp người lao động ở nước ngoài sử dụng stablecoin để gửi tiền về nước, với mức phí thấp hơn nhiều và tốc độ nhanh hơn so với hệ thống ngân hàng truyền thống. Điều này cho thấy tiềm năng của tài chính toàn diện, không chỉ giảm phí mà còn tăng khả năng tiếp cận các dịch vụ tài chính cho những người không có tài khoản ngân hàng.
Sự tham gia của các công ty thẻ vào thị trường thanh toán bằng tiền điện tử đang đóng vai trò là một biến số quan trọng có thể làm thay đổi cục diện thị trường thanh toán. Với sự ra đời của thẻ thanh toán dựa trên stablecoin, triển vọng này được dự đoán sẽ mang lại những thay đổi cho các hệ thống thanh toán truyền thống như các công ty thẻ hiện tại, công ty PG và công ty VAN. Đặc biệt, nếu phương thức thanh toán P2P (Peer-to-Peer) chuyển stablecoin trực tiếp từ ví người dùng sang ví của đơn vị chấp nhận thanh toán được triển khai, dự kiến phí trung gian sẽ giảm và tốc độ giao dịch sẽ tăng lên.
Những ứng dụng thực tế này đã thu hút sự chú ý của các chính phủ và cơ quan quản lý trên toàn thế giới đối với stablecoin. Trên thực tế, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật GENIUS, yêu cầu các stablecoin phải có dự trữ đầy đủ, được kiểm toán hàng tháng và tuân thủ quy định chống rửa tiền (AML) vào năm 2025. Điều này cho thấy cam kết mạnh mẽ của Hoa Kỳ trong việc đảm bảo tính minh bạch và ổn định trên thị trường stablecoin.
Theo cách này, stablecoin đang phát triển thành bạn đồng hành của tài chính thực sự, chứ không chỉ là biến thể của tiền điện tử đơn thuần. Cấu trúc "lợi nhuận vượt trội" mà stablecoin sẽ mang lại trong tương lai sẽ mang đến những đổi mới nào? Trong bài viết tiếp theo, chúng ta sẽ tìm hiểu các nguyên tắc vận hành của tài chính ẩn chứa trong giá cố định thông qua mô hình RWA dựa trên trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và cấu trúc lợi nhuận của Tether.
Tin tức thời gian thực... Truy cập TokenPost Telegram
<Bản quyền ⓒ TokenPost, Nghiêm cấm sao chép và phân phối lại trái phép>
