Các tổ chức đang tranh giành Bitcoin: Đầu tư của bạn có thể ứng phó với cuộc khủng hoảng nguồn cung như thế nào?

Biên soạn bởi: Vernacular Blockchain

Động lực cung cấp Bitcoin đang thay đổi nhanh chóng. Các tổ chức lượng lớn Mua vào thông qua các phương tiện đầu tư mới đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh về số lượng Bitcoin đang lưu hành. Đồng thời , các ví cá voi đã ngủ đông từ lâu đột nhiên trở nên năng động, di chuyển hàng tỷ đô la Bitcoin lần đầu tiên sau hơn một thập kỷ, một động thái đã gây ra sự hoảng loạn trên thị trường lịch sử. Bài viết này sẽ phân tích tình trạng hiện tại của nguồn cung Bitcoin, giải thích lý do tại sao các tín hiệu "khủng hoảng cung" này lại quan trọng đối với tâm lý thị trường và sự biến động, đồng thời khám phá cách bảo vệ danh mục đầu tư của bạn.

Các tổ chức đang điên cuồng tích trữ Bitcoin và nền tảng giao dịch đang giảm mạnh nguồn cung

Khi các tổ chức chuyển Bitcoin vào kho lạnh, chỉ còn khoảng 11% Bitcoin có thể giao dịch trên nền tảng giao dịch . Ít Bitcoin lưu hành hơn có nghĩa là nguồn cung hạn hẹp - như thể hiện trong hình trên, Bitcoin được khóa an toàn trong các hộp. Sự khan hiếm này có thể đẩy giá lên cao, nhưng nó cũng khiến thị trường nhạy cảm hơn với các lệnh bán lớn.

Một làn sóng áp dụng mới của các tổ chức đang nhanh chóng hấp thụ nguồn cung Bitcoin và khóa nó khỏi thị trường mở. Trong năm qua, các quỹ và ETF Bitcoin spot đã mở ra cánh cổng cho các quỹ hưu trí, Quỹ phòng hộ và các tập đoàn mua Bitcoin ồ ạt. Ví dụ, iShares Bitcoin Ủy thác tín nhiệm(IBIT) của BlackRock đã chứng kiến ​​dòng tiền chảy vào khoảng 430 triệu đô la mỗi ngày vào cuối tháng 5 năm 2025, với tổng dòng tiền chảy vào là 6,35 tỷ đô la chỉ trong một tháng, Cao nhất mọi thời đại (ATH). Mỗi Bitcoin được các tổ chức này mua thông qua các công cụ như vậy sẽ được rút khỏi nền tảng giao dịch và gửi vào kho lạnh lưu ký, thắt chặt hơn nữa nguồn cung thanh khoản có thể giao dịch. Các sản phẩm của tổ chức khác như Quỹ Bitcoin của Fidelity (FBTC) cũng đang tích trữ Bitcoin lượng lớn , làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm nguồn cung.

Kết quả là gì? Dự trữ Bitcoin của nền tảng giao dịch giảm mạnh. Dữ liệu Chuỗi cho thấy tính đến đầu tháng 6 năm 2025, chiếm tỷ lệ Bitcoin do nền tảng giao dịch nắm giữ đã giảm xuống còn dưới 11% tổng nguồn cung , mức thấp chưa từng thấy kể từ năm 2018. (Để so sánh, nền tảng giao dịch nắm giữ hơn 17% nguồn cung Bitcoin trên thị trường năm 2020, hiện đã giảm gần giảm nửa.) Việc giảm số lượng Bitcoin khả dụng có nghĩa là lượng lớn Bitcoin bị khóa vị thế người nắm giữ lâu năm và người giám sát tổ chức, chỉ để lại 10-11% nguồn cung thả nổi có sẵn để giao dịch. Sự khan hiếm này là con dao hai lưỡi: với Bitcoin lưu hành ít hơn, áp lực mua có thể nhanh chóng đẩy giá lên cao; nhưng ngược lại, bất kỳ lệnh bán đột ngột nào cũng sẽ có tác động lớn đến giá do thiếu thanh khoản. Tóm lại, sự khan hiếm của Bitcoin rõ ràng hơn bao giờ hết, "những bàn tay mạnh" đang tích trữ Bitcoin và nguồn cung công khai đang ngày càng cạn kiệt.

Cá voi ngủ đông thức dậy: hàng tỷ Bitcoin bắt đầu chảy

Cá voi Bitcoin đang ngủ đông có thể đột nhiên khuấy động - như thể hiện trong hình trên, cá voi xuất hiện phía sau Bitcoin , tượng trưng cho cách những người chơi lớn có thể ảnh hưởng đến thị trường. Khi các ví không hoạt động lâu dài di chuyển một lượng tiền lớn (thường trị giá hàng tỷ đô la), điều này sẽ gây ra mối lo ngại trên thị trường về việc bán tháo. Ngay cả khi những khoản tiền này không được bán ngay lập tức, những động thái như vậy có thể gây ra nỗi sợ hãi và biến động trên thị trường.

Trong khi các tổ chức khóa nguồn cung, cá voi Bitcoin cũ đột nhiên hoạt động. Trong vài tuần qua, một số ví "thời Satoshi Nakamoto" (2010-2011) đã đột nhiên hồi sinh sau một thập kỷ im hơi lặng tiếng . Ví dụ, vào ngày 4 tháng 7 năm 2025, hai ví cá voi voi tháng 4 năm 2011 - vốn không hoạt động kể từ khi giá Bitcoin xuống dưới 1 đô la - đột nhiên chuyển tổng cộng 20.000 Bitcoin (trị giá hơn 2 tỷ đô la) đến các địa chỉ mới. Các nhà phân tích Chuỗi cũng nhận thấy rằng một thực thể cá voi duy nhất kiểm soát nhiều địa chỉ năm 2011 đã gây sốc cho thị trường bằng cách di chuyển hàng chục nghìn Bitcoin chỉ trong một ngày. Bitcoin này đã tăng trưởng giá trị hơn 13 triệu% kể từ năm 2011 , có thể được gọi là khoản nắm giữ dài hạn trị giá nhiều tỷ đô la.

Tại sao điều này lại quan trọng? Bởi vì các nhà giao dịch crypto rất chú ý khi các quỹ cá voi cũ di chuyển . Những khoản chuyển tiền lớn như vậy của người nắm giữ lâu năm lịch sử là cực kỳ hiếm và thường tương quan với các điểm đảo chiều của thị trường hoặc các đợt biến động tăng đột biến. Trong các chu kỳ thị trường trước đây, việc kích hoạt lại các ví Bitcoin không hoạt động — đặc biệt là cá voi có quy mô này — thường báo hiệu một đợt bán tháo tiềm ẩn hoặc biến động thị trường . Logic là nếu một cá voi cá voi đã nắm giữ tiền của họ trong hơn 10 năm đột nhiên quyết định chuyển tiền của họ, họ có thể đang chuẩn bị bán một số tài sản và nhận được một lợi nhuận khổng lồ. Ngay cả khi Bitcoin này không được gửi trực tiếp đến nền tảng giao dịch(trong những trường hợp gần đây, cá voi đã chuyển Bitcoin sang ví cá nhân mới thay vì chuyển ngay đến nền tảng giao dịch), tác động tâm lý cũng đủ khiến các nhà giao dịch cảm thấy bất an. Điều này gây ra sự không chắc chắn cho thị trường: Tại sao lại là bây giờ? Bitcoin này có bị bán phá giá trên thị trường không?

Gần đây chúng ta đã thấy nỗi sợ này biểu hiện. Khi tin tức về một chiếc ví 14 năm tuổi chuyển tiền nổ ra, giá Bitcoinđã giảm gần 2% chỉ trong một ngày . Những người tham gia thị trường lo lắng về quy mô của giao dịch chuyển tiền, và thậm chí còn có tin đồn liên kết hoạt động này với người sáng tạo ra Bitcoin Satoshi Nakamoto(mặc dù không có cơ sở, nhưng cho thấy tâm lý của thị trường). Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 108.000 đô la, cho thấy thị trường nhạy cảm như thế nào với bất kỳ dấu hiệu bán nào của những người chơi lớn. Tóm lại, các động thái của cá voi tạo ra làn sóng: chúng nhắc nhở mọi người rằng lượng lớn Bitcoin có thể tràn ngập thị trường và khả năng này là đủ để gây ra sự biến động.

Sự thay đổi tâm lý thị trường và rủi ro biến động

Những động lực đan xen này— nguồn cung hạn hẹp và cá voi thức tỉnh —tạo ra một hoàn cảnh không chắc chắn. Một mặt, cuộc khủng hoảng nguồn cung mang lại tâm lý kỳ vọng tăng giá : với rất ít Bitcoin khả dụng, bất kỳ sự gia tăng đột biến nào về nhu cầu cũng có thể gây ra sự gia tăng mạnh về giá (một kịch bản "cú sốc cung" kinh điển). Những người mua lớn tỏ ra tự tin và đang tích trữ Bitcoin trong dài hạn, ngay cả khi nguồn cung lưu hành tiếp tục thu hẹp. " Những bàn tay mạnh " đang tích lũy, đây thường là một dấu hiệu tích cực.

Mặt khác, thị trường cũng nhận thức được rủi ro đi kèm với vị thế giữ tập trung . Khi một số ít người nắm giữ lượng lớn Bitcoin lớn, hành động của họ (hoặc thậm chí là tin đồn về hành động của họ) có thể gây ra những biến động mạnh trên thị trường. Chúng ta đã thấy " cá voi " nắm giữ hàng nghìn Bitcoin - một số bắt đầu thu lợi nhuận sau nhiều năm. Ngay cả các lệnh bán nhỏ từ cá voi này cũng có thể có tác động quá lớn khi lượng lưu thông thấp . Các động thái gần đây cá voi vào năm 2011 là lời nhắc nhở rằng Bitcoin thanh khoản và giá có thể biến động nhanh chóng nếu cá voi bán. Sự cân bằng tinh tế giữa tình trạng khan hiếm kỳ vọng tăng giá và nỗi sợ cá voi bán khiến thị trường hiện tại đặc biệt biến động.

Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, kết luận rất rõ ràng: hãy chuẩn bị cho sự biến động. Bitcoin vẫn đang tăng lên mức cao mới (do tâm lý của thị trường chứng khoán và sự chấp nhận của các tổ chức), nhưng động lực cung cấp nội bộ này có thể gây ra những biến động giá mạnh theo cả hai hướng. Làm thế nào để đối phó với sự bất ổn này? Câu trả lời là: thực hiện biện pháp bảo vệ như đa dạng hóa, đặt lệnh dừng lỗ hoặc khám phá các công cụ tài chính để phòng ngừa rủi ro nhằm đảm bảo danh mục đầu tư của bạn vẫn vững mạnh trong thời kỳ thị trường hỗn loạn.

Kiểm soát chiến lược crypto của bạn

Khi cuộc khủng hoảng nguồn cung Bitcoin gia tăng và rủi ro biến động do cá voi gây ra đang đến gần, thì đây là lúc chủ động quản lý rủi ro. Đừng để danh mục đầu tư của bạn bị bất ngờ bởi động thái tiếp theo của cá voi hoặc cú sốc thị trường đột ngột. Với các chiến lược và quản lý rủi ro cẩn thận, bạn có thể tìm thấy cơ hội trong sự không chắc chắn hoặc bảo vệ lợi nhuận trong khi hạn chế rủi ro giảm giá. Hãy hành động để bảo vệ danh mục đầu tư của bạn và chuẩn bị cho sự biến động của thị trường trong tương lai.