Tổng biên tập: Felix, PANews
Khi các công ty đang tăng cường đưa token hóa cổ phiếu vào thị trường Hoa Kỳ, ủy viên Đảng Cộng hòa của Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) Hester Peirce đã rõ ràng tuyên bố trong một tuyên bố vào ngày 9 tháng 7 rằng: Mặc dù blockchain có sức mạnh, nhưng nó không có khả năng kỳ diệu để thay đổi bản chất của tài sản gốc. Chứng khoán token hóa bản thân nó là chứng khoán, do đó phải tuân thủ luật chứng khoán liên bang.
Ngoài ra, Hester Peirce nhấn mạnh trong tuyên bố rằng cổ phiếu, giấy nợ hoặc quyền lợi được token hóa "vẫn là chứng khoán", yêu cầu người phát hành, trung gian và người giao dịch tuân thủ luật liên bang hiện hành khi tạo, bán hoặc chuyển nhượng các chứng khoán này.
Tuyên bố của Hester Peirce chỉ ra rằng token hóa có thể được thực hiện theo hai cách: người phát hành có thể đúc phiên bản blockchain của chính cổ phiếu của họ, hoặc người giám hộ có thể đóng gói chứng khoán của bên thứ ba và phát hành biên nhận.
"Đôi khi, người phát hành sẽ token hóa chứng khoán của riêng mình. Ví dụ, một công ty vận hành hoặc công ty đầu tư có thể token hóa cổ phiếu của mình. Hoặc một bên thứ ba không liên quan giám hộ chứng khoán do các thực thể khác phát hành có thể phát hành các chứng khoán token mới được liên kết với các chứng khoán mà họ nắm giữ, hoặc token hóa 'quyền lợi chứng khoán' của nhà đầu tư đối với người giám hộ."
Hester Peirce cảnh báo rằng mô hình thứ hai sẽ mang lại rủi ro đối tác giao dịch, vì chủ sở hữu token phụ thuộc vào khả năng thanh toán và quyền kiểm soát cổ phiếu gốc của người giám hộ.
Hester Peirce còn chỉ ra rằng các nhà phân phối chứng khoán token hóa phải xem xét nghĩa vụ tiết lộ của họ theo luật chứng khoán liên bang, có thể tham khảo tuyên bố của nhân viên gần đây của bộ phận Tài chính Công ty SEC về chủ đề này. Ngoài ra, những người tham gia thị trường nên gặp ủy ban và nhân viên của họ sớm khi xây dựng sản phẩm token hóa của mình.
"Những người tham gia thị trường phân phối, mua và giao dịch chứng khoán token hóa cũng nên xem xét bản chất của các chứng khoán này và ảnh hưởng của chúng đối với luật chứng khoán. Ví dụ, tùy theo từng trường hợp cụ thể, token có thể là 'biên nhận chứng khoán', bản thân nó là một chứng khoán nhưng khác với chứng khoán gốc do nhà phân phối token nắm giữ. Hoặc nếu token không mang lại quyền sở hữu hợp pháp và thực tế của chứng khoán gốc cho chủ sở hữu, nó có thể là một 'giao dịch hoán đổi dựa trên chứng khoán' mà nhà đầu tư bán lẻ không thể giao dịch ngoài sàn. Mặc dù token hóa dựa trên blockchain là một điều mới nổi, nhưng quy trình phát hành các công cụ đại diện cho chứng khoán thì không phải vậy. Các phiên bản trên chuỗi và ngoài chuỗi của các công cụ này đều áp dụng các yêu cầu pháp lý tương tự."
Về tuyên bố này, luật sư của ConsenSys, Bill Hughes, đã tóm tắt trên nền tảng X, "Nói ngắn gọn: Chúng tôi đã nghe những câu chuyện điên rồ về kế hoạch phát hành cổ phiếu Hoa Kỳ được token hóa của các bạn, các bạn cần phải thực sự dừng lại. Hãy gặp chúng tôi để thảo luận, chúng tôi có thể xem xét liệu có cần miễn trừ hoặc sửa đổi quy tắc hay không. Nhưng đừng hiểu lầm, luật chứng khoán được áp dụng như nhau trên chuỗi và ngoài chuỗi."
Nhà phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart, đã bình luận trên nền tảng X rằng sự làm rõ của Hester Peirce nghe như một cảnh báo cho tất cả các công ty và giao thức dự định xây dựng cầu nối token hóa chứng khoán, giống như một "này, hãy cẩn thận".
Đáng chú ý là các công ty crypto như Coinbase và Kraken đã thể hiện sự quan tâm đến việc phát hành cổ phiếu được token hóa. Nếu được SEC chấp thuận, họ sẽ có thể cung cấp giao dịch cổ phiếu truyền thống dựa trên blockchain, từ đó cạnh tranh trực tiếp với các công ty môi giới tài chính truyền thống khác.
Chủ tịch SEC, người Cộng hòa Paul Atkins, trong một cuộc phỏng vấn với CNBC tuần trước khi được hỏi về triển vọng token hóa chứng khoán, cho rằng cơ quan này nên khuyến khích đổi mới.
Tuy nhiên, một số nhà phê bình cho rằng công nghệ mới này có thể trở thành một phương tiện để né tránh sự giám sát của SEC và mang lại rủi ro mới cho nhà đầu tư bán lẻ.
Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren cho biết, một dự luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử sắp được bỏ phiếu tại Hạ viện, tức Đạo luật CLARITY, bao gồm "các điều khoản cho phép các công ty phi tiền điện tử token hóa tài sản của mình để né tránh sự giám sát của SEC Hoa Kỳ". "Theo dự luật của Hạ viện, các công ty niêm yết như Meta hoặc Tesla chỉ cần quyết định đưa cổ phiếu của mình lên blockchain là có thể dễ dàng thoát khỏi sự giám sát của SEC Hoa Kỳ."
Bài đọc liên quan: Cổ phiếu token hóa trở thành trào lưu mới của crypto, altcoin sẽ ra sao?
