Vào ngày 9 tháng 7 , GMX, một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên Chuỗi lâu đời , đã phải chịu một đòn nặng nề.
Tin tặc đã đánh cắp khoảng 42 triệu đô la tài sản crypto , bao gồm USDC, Frax , WBTC và WETH, từ nhóm thanh khoản GLP bằng cách khai thác lỗ hổng tái nhập trong hợp đồng thông minh GMX V1.
Dữ liệu trên Chuỗi cho thấy khoảng 9,6 triệu đô la tài sản đã được chuyển qua cầu nối xuyên chuỗi. Đội ngũ GMX đã đề xuất các điều kiện cho kẻ tấn công: nếu 90% số tiền được trả lại trong vòng 48 giờ, sẽ được thưởng "tiền thưởng Mũ trắng" 10% và không bị truy cứu trách nhiệm.
Tuy nhiên, mặc dù 40 triệu không phải là số tiền nhỏ nhưng vấn đề này vẫn chưa được bàn tán rộng rãi.
Một bình luận đau lòng:
"Ai đang giữ tiền trong GMX bây giờ?"
Khi mọi người đang bàn tán về việc Bitcoin đạt mức cao mới, đợt phát hành tiền sắp tới của Pumpfun và ETH lấy lại vị thế... thì thị trường có thể không còn quan tâm đến GMX nữa.
Cựu "lãnh chúa Perp DEX trên Chuỗi" đã bị gạt ra ngoài lề.
Trong thị trường crypto , nơi trí nhớ hạn hẹp và sự chú ý khan hiếm, hình phạt lớn nhất chính là không ai để ý. Vụ trộm này không chỉ lấy đi 42 triệu đô la mà còn cả vinh quang trước đây của GMX.
Nhớ lại quá khứ huy hoàng
Những người chơi mới tham gia thị trường trong chu kỳ này thậm chí có thể chưa từng nghe đến cái tên GMX.
Nhìn lại thời hoàng kim của GMX, sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (Perp DEX) này từng là một ngôi sao sáng trong lĩnh vực giao dịch on-Chuỗi. Thậm chí không ngoa khi gọi nó là "Siêu thanh khoản của chu kỳ trước".
Vào tháng 9 năm 2021, GMX đã được ra mắt trên mạng lưới Arbitrum và nhanh chóng nổi lên với quỹ thanh khoản đa tài sản sáng tạo GLP. Quỹ GLP tích hợp nhiều tài sản như USDC, Dai , WBTC, WETH, v.v., hỗ trợ giao dịch đòn bẩy lên đến 100 lần và đã thu hút được lượng lớn người dùng và quỹ đầu tư.
Từ năm 2022 đến năm 2023, khối lượng giao dịch tích lũy của GMX đã tăng vọt lên 277 tỷ đô la Mỹ, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 923 triệu đô la Mỹ.Dữ liệu DefiLlama cho thấy TVL của GMX đạt đỉnh gần 700 triệu đô la Mỹ vào tháng 5 năm 2023, từng chiếm khoảng 15% tổng giá trị khóa vị thế của mạng lưới Arbitrum , vững vàng ở Chuỗi trí hàng đầu trên sàn Perp DEX trên chuỗi.
Vào thời điểm đó, GMX đã làm tốt việc đột phá về công nghệ và khích lệ kinh tế.
Cơ chế vAMM của nó loại bỏ sự phức tạp của sổ lệnh truyền thống và cũng mở rộng trên Chuỗi tới Avalanche (đầu năm 2022) và Solana (tháng 3 năm 2025), với số lượng người dùng tích lũy lên tới hơn 700.000.
Người đặt cược token GMX có thể nhận được 30% phí giao thức (được thanh toán bằng ETH hoặc AVAX), cũng như phần thưởng esGMX và Điểm Nhân (MP). Vào thời kỳ đỉnh cao, APR lên tới 100%. Lượng GMX được đặt cược trong giao thức vào năm 2022 chiếm hơn 30% lượng lưu thông, điều này cũng giúp giảm bớt áp lực bán ra.
Các sản phẩm hợp đồng on Chuỗi trước đây ít được tham gia và chấp nhận rộng rãi hơn nhiều so với meme Chuỗi chain hiện nay. Chúng thu hút nhiều người chơi DeFi chuyên nghiệp hơn và những người chơi không tin tưởng CEX. GMX không dễ dàng để trở nên phổ biến như vậy.
Kết quả là, nhiều sàn giao dịch phi tập trung (DEX) xuất hiện trên Chuỗi sau này ít nhiều sẽ sử dụng GMX làm đối tượng so sánh trong Sách trắng và tài liệu quảng cáo của họ, giải thích những tối ưu hóa bổ sung mà họ đã thực hiện và cách họ vượt trội hơn GMX về mặt trải nghiệm hoặc lợi nhuận . Việc này khá giống với việc các công ty thân thiện so sánh Tesla và Apple tại một cuộc họp báo.
Hyperliquid, vị vua mới, thay đổi tình hình
Có thể thấy rõ từ hình dưới đây rằng Tài sản đang quản lí của GMX trên Arbitrum đã có xu hướng giảm nhanh chóng kể từ cuối năm 2023. Dữ liệu tính đến tháng 4 chỉ vào khoảng 30-40 triệu, cách xa thời kỳ đỉnh cao.
Thời điểm suy giảm này trùng với thời điểm tăng giá của Hyperliquid.
Hyperliquid là đại diện của vị vua mới. Nền tảng này áp dụng cơ chế sổ lệnh thay thế cho vAMM truyền thống, giúp giảm đáng kể rủi ro trượt giá và thao túng giá. Degen trên Chuỗi nhạy cảm nhất với kinh nghiệm và lợi nhuận. Việc tăng nhẹ kinh nghiệm và lợi nhuận có thể được đổi lấy việc bỏ phiếu dần dần bằng chân của họ.
Ví dụ, trong tuần cuối cùng của năm 2023, khi so sánh khối lượng giao dịch của tất cả các DEX Chuỗi, khối lượng giao dịch của Hyperliquid đã lặng lẽ đạt 3,5 tỷ đô la Mỹ, trong khi khối lượng giao dịch của GMX chỉ là 1,1 tỷ đô la Mỹ.
Nói cách khác, không chỉ GMX, mà tất cả các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) có việc kinh doanh tương tự đều bị ảnh hưởng bởi Hyperliquid. Biểu đồ dữ liệu cũng chứng minh rõ ràng điều này: sau 24 năm, Hyperliquid gần như đã chiếm lĩnh thị trường Perp DEX Chuỗi với lợi thế thị thị phần tuyệt đối.
Nhìn vào bức tranh toàn cảnh, cơn sốt DeFi vào năm 2021-2022 đã thúc đẩy tăng trưởng nhanh chóng của GMX, nhưng cũng trong cùng thời kỳ đó, lượng lớn VC bắt đầu đầu tư vào cơ sở hạ tầng Chuỗi và các sản phẩm có phí giao dịch thấp hơn và hiệu suất cao hơn cũng xuất hiện lượng lớn, và sự cạnh tranh trong các DEX Chuỗi trở nên khốc liệt.
Hơn nữa, với sự cạnh tranh giữa hàng trăm Chuỗi vào thời điểm đó, thực tế đã có các DEX đại diện trên Chuỗi khác nhau, chẳng hạn như Jupiter trên Solana . Mặc dù GMX có thể hoạt động xuyên Chuỗi, nhưng điều đó cũng có nghĩa là nó cần phải cạnh tranh với các DEX bản địa trên Chuỗi khác nhau, và thị thị phần của các hoạt động đa ngành đương nhiên sẽ bị xói mòn.
Khi các vị vua mới dần lên ngôi và triều đại thay đổi, sự suy tàn của GMX có thể đã là xu hướng trong một thời gian dài, nhưng các cuộc tấn công của tin tặc trong những ngày gần đây đã khiến nó trở thành tâm điểm chú ý một lần nữa.
Vương quyền không phải là vĩnh cửu
Sự suy giảm của GMX không phải là trường hợp cá biệt mà là một dấu hiệu khác cho thấy sự thay thế nhanh chóng của các dự án trên thị trường crypto.
Tất cả Gamefi mà bạn đã thấy trong chu kỳ trước, chẳng hạn như StepN nổi tiếng, đâu rồi? Nếu ví dụ này ít nhiều bị nghi ngờ là do chủ sở hữu dự án chủ động bán ra, thì vẫn còn nhiều dự án chưa phát hành token hoặc chưa hoàn thiện sản phẩm, và đôi khi chúng không làm gì sai, nhưng vẫn bị thời gian bỏ rơi.
Ví dụ, hai năm trước, vẫn còn những ví on- Chuỗi tập trung vào MPC và full Chuỗi để mang lại trải nghiệm và tính năng tốt hơn. Tuy nhiên, sau khi ví OKX và Binance Alpha tự giới thiệu, những sản phẩm cạnh tranh tương tự này đã biến mất từ lâu.
Uniswap từng là chuẩn mực của DEX, nhưng với sự trỗi dậy của SushiSwap và Curve, vị trí chủ đạo thị trường của nó cũng bị lung lay; mặc dù Aave và Compound cũng đang dần dần lặp lại, chúng cũng phải đối mặt với những thách thức từ giao thức cho vay mới nổi.
Trong ngành công nghiệp crypto, trải nghiệm sản phẩm không phải là hệ thống bảo vệ duy nhất. Đầu cơ thúc đẩy thanh khoản và có thể phá vỡ hệ thống bảo vệ bất cứ lúc nào.
Sau khi một câu chuyện nào đó khiến một ca khúc trở nên phổ biến, bạn có thể thấy các dự án nổi lên như những hoàng tử, tất cả đều phấn đấu giành địa vị tối cao trên ngai vàng; nhưng chu kỳ thăng trầm cứ lặp lại, và khi nhìn lại, thứ duy nhất không thay đổi chính là BTC.
Quyền thống trị của thị trường crypto không phải là vĩnh cửu, sự chú ý chính là sức mạnh và sự im lặng của GMX có thể là bằng chứng rõ nhất cho điều này.
Nguồn thông tin được sử dụng trong tệp đính kèm:
