Phân tích độ sâu Jovay: Cách Ant Financial bùng nổ thị trường RWA toàn cầu với L2

Vào thế kỷ 17, Công ty Đông Ấn Anh đã vượt đại dương và thành lập đế chế thương mại cổ phần đầu tiên trên thế giới. Vào thời điểm đó, sự xung đột giữa vận tải biển, bảo hiểm hàng hóa và tỷ giá hối đoái nội tệ rất cao. Các doanh nghiệp đã sử dụng hệ thống công ty cổ phần, bảo hiểm hàng hải, hệ thống kế toán kép, v.v. để điều phối nguồn lực nội bộ, đặt nền móng cho hình thức sơ khai của toàn cầu hóa tư bản chủ nghĩa. Năm 1937, nhà kinh tế học Ronald Coase đã đề xuất lý thuyết "chi phí giao dịch": khi cơ chế thị trường không hiệu quả trong việc hoàn tất đàm phán và thực hiện hợp đồng, các tổ chức doanh nghiệp sẽ thay thế thị trường để cải thiện hiệu quả phân bổ nguồn lực. Lý thuyết này đã trở thành cốt lõi để hiểu sự phát triển của các công ty hiện đại và thậm chí cả những thay đổi công nghệ. Ngày nay, blockchain đang định nghĩa lại cấu trúc chi phí giao dịch bằng các phương tiện kỹ thuật. Mã hóa tài sản thực (RWA) giúp giảm đáng kể chi phí ủy thác và ma sát lưu thông bằng cách chuyển đổi tài sản truyền thống như đất đai, cơ sở năng lượng và quyền phát thải carbon thành mã thông báo kỹ thuật số có thể được chia nhỏ và quyết toán trên Chuỗi . Vào cuối năm 2024, token RWA trị giá 200 triệu nhân dân tệ do GCL Energy phát hành dựa trên nhà máy điện mặt trời 82MW đã đánh dấu một bước đột phá lớn trong quá trình số hóa tài sản xanh của Trung Quốc, đồng thời báo trước sự thay đổi trong logic phân bổ tài sản toàn cầu. Trong sự thay đổi lịch sử này, dựa trên kinh nghiệm sâu rộng về Chuỗi liên minh, Ant Group đã ra mắt chuỗi công khai hiệu suất cao không cần cấp phép đầu tiên, Jovay , đánh dấu một bước tiến quan trọng hướng tới số hóa cơ sở hạ tầng và tài sản thực toàn cầu. Bài viết này sẽ phân tích một cách có hệ thống vị thế chiến lược, lộ trình thị trường, kiến trúc kỹ thuật, xây dựng sinh thái, quy hoạch phát triển và cơ chế bảo mật của Jovay để cung cấp một góc nhìn toàn diện cho ngành.

1. Điểm neo mới dưới sự biến động của chỉ số: Sức hút vốn của RWA

Khi biến động kinh tế toàn cầu gia tăng, tâm lý e ngại rủi ro của các nhà đầu tư tăng đáng kể. Chỉ số Biến động Tối thiểu MSCI cho thấy lợi nhuận tài sản biến động thấp trong quý I năm 2025 đạt 0,25%, và thị trường đang rất hào hứng với tài sản "có thể phòng ngừa rủi ro ". Đồng thời, biến động 30 ngày đang gần đạt đỉnh điểm của dịch bệnh vào năm 2020. Mặc dù các công cụ truyền thống như vàng và trái phiếu Mỹ phản ứng nhanh chóng, nhưng chúng khó có thể chống lại rủi ro cấu trúc. Trong bối cảnh này, RWA đã trở thành một điểm tựa mới cho việc theo đuổi vốn. Báo cáo của BCG và ADDX dự đoán rằng đến năm 2030, thị trường token hóa tài sản toàn cầu sẽ đạt 16 nghìn tỷ đô la Mỹ, chiếm khoảng 10% GDP toàn cầu; những ước tính lạc quan thậm chí còn cho rằng con số này sẽ đạt 23 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2033. Tại sao RWA lại thu hút nhiều sự chú ý như vậy? Giá trị của nó nằm ở:

• Nó có lợi thế kép là “chống biến động của tài sản vật chất” và “giao dịch theo thời gian thực trên Chuỗi ”.
• Giải phóng thanh khoản tài sản và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn thông qua mã hóa.
• Nền tảng GS DAP của Goldman Sachs đã rút ngắn thời gian quyết toán cho 12 tỷ đô la trái phiếu từ 14 ngày xuống còn 48 giờ, tăng hiệu quả hơn 60%.

Ngoài ra, việc mở rộng đầu tư ESG cũng thúc đẩy quá trình token hóa tài sản xanh. Đầu tư ESG toàn cầu đã vượt quá 30 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2024 và dự kiến sẽ đạt 167 nghìn tỷ đô la vào năm 2034. RWA đang tích hợp tính minh bạch Chuỗi và thanh khoản giao dịch vào trái phiếu xanh, tài sản carbon, năng lượng sạch, v.v. RWA có thể:

• Giảm rủi ro mất giá tài sản và tăng cường khả năng phòng ngừa rủi ro;
• Thực hiện các giao dịch trên Chuỗi mọi thời tiết và quyết toán cấp hai;
• Cung cấp nền tảng dữ liệu có thể xác minh và quản trị hợp đồng thông minh để giảm tình trạng bất đối xứng thông tin.

RWA đang trở thành một trong những giải pháp tốt nhất hỗ trợ phòng ngừa rủi ro cấu trúc trong thị trường biến động.

1. Jovay: Cơ sở hạ tầng RWA toàn cầu được thúc đẩy bởi Layer2

2.1 Định vị chiến lược: Từ Chuỗi liên minh đến chuỗi công khai toàn cầu

Công nghệ Blockchain có thể được xem là xuyên suốt toàn bộ quá trình phát triển của Ant Digital. Ngay từ năm 2015, Ant Digital đã thành lập một phòng thí nghiệm blockchain để bắt đầu khám phá công nghệ. Sau nhiều năm lắng đọng , Ant Digital không chỉ hoàn thành việc tích lũy toàn diện các công nghệ nền tảng mà còn dẫn đầu trong việc thương mại hóa trong nhiều lĩnh vực. Mùa hè năm 2023, Ant Digital chính thức ra mắt giải pháp công nghệ RWA cho ngành năng lượng mới, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong lĩnh vực tài sản chất Chuỗi đến vật lý. RWA là việc số hóa và chuẩn hóa tài sản vật chất với sự trợ giúp của blockchain để đạt được các giao dịch đáng tin cậy trên toàn thế giới. Với sự hỗ trợ của cơ chế "hộp cát" của Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông, Ant Digital đã hỗ trợ ba công ty hoàn thành việc triển khai các dự án RWA, bao gồm các loại tài sản xanh như trạm sạc, thiết bị quang điện và cơ sở thay thế pin hai bánh, đồng thời mở ra thành công một vòng khép kín hoàn chỉnh về "xác nhận tài sản vật chất trên Chuỗi- tài trợ token". Đường đua RWA sau đó nhanh chóng nóng lên, và các tổ chức như China Asset Management và JD.com cũng tham gia vào cuộc chơi. Logic đằng sau điều này, một mặt, xuất phát từ sự gia tăng liên tục về số lượng quỹ trong hệ sinh thái Web3, mặt khác, vấn đề "vốn nhàn rỗi" trong Web3 đang ngày càng trở nên nổi cộm - việc đưa tài sản thực có giá trị thực vào Chuỗi là rất cấp thiết để hỗ trợ nền tảng giá trị nội tại của Web3. Một mặt, có tiền, mặt khác, có nhu cầu tài sản. Miễn là độ tin cậy của tài sản vật chất và tính bảo mật của việc xác nhận quyền dữ liệu được đảm bảo, việc lưu thông kỹ thuật số của tài sản vật chất có thể được hiện thực hóa. Trong đó, quan trọng nhất là công nghệ blockchain nền tảng, đây là hỗ trợ kỹ thuật cốt lõi cho việc triển khai RWA trên quy mô lớn. Vào tháng 10 năm 2023, Ant Digital Technology lần đầu tiên công bố kiến trúc nền tảng "hai Chuỗi và một cầu nối" được xây dựng riêng cho RWA; vào ngày 30 tháng 4 năm 2024, công ty đã ra mắt Jovay, một blockchain Layer2 hiệu suất cao tập trung vào các giao dịch RWA cho thị trường nước ngoài. Điều này có nghĩa là RWA đã bước vào kỷ nguyên "giao dịch tin cậy cấp độ mili giây", và thanh khoản toàn cầu của tài sản Chuỗi đang được định hình lại một cách cơ bản. Định vị chiến lược của Jovay được phối hợp chặt chẽ với kiến trúc "trụ sở kép" của Ant Digital Technology:

• Hồng Kông đóng vai trò là trung tâm kết nối tài sản tài chính trong nước và nước ngoài;
• Dubai đóng vai trò là trung tâm đổi mới RWA toàn cầu và là nơi thử nghiệm thực tiễn quản lý.

Jovay chủ yếu phục vụ các tổ chức tài chính, công ty năng lượng xanh, nền tảng đầu tư và tài chính xuyên biên giới, các bên tham gia dự án RWA và các nhà phát triển Web3. Mục tiêu thị trường tập trung vào các danh mục RWA chính thống như tài sản năng lượng mới toàn cầu, trái phiếu xanh, tài sản carbon và tài chính Chuỗi cung ứng, đồng thời xem xét nhu cầu pháp lý và hệ sinh thái đổi mới sáng tạo tại Châu Á - Thái Bình Dương, Trung Đông và các khu vực khác. Lộ trình tuân thủ thương mại của Jovay tham khảo mô hình " Báo cáo xuyên biên giới dữ liệu VIE+": việc lưu giữ dữ liệu tài sản được thực hiện trong nước và các giao dịch tuân thủ trên Chuỗi được thực hiện ở nước ngoài. Jovay đã trở thành một phần cốt lõi trong chiến lược RWA toàn cầu của Ant Digital, và cùng với Chuỗi liên minh và cầu nối xuyên chuỗi đáng tin cậy, Jovay đã xây dựng một hệ thống cơ sở hạ tầng "hai Chuỗi một cầu nối". Theo báo cáo, tính đến thời điểm hiện tại, Ant Digital đã "di chuyển" 14 triệu thiết bị năng lượng mới lên blockchain , hình thành nền tảng tài sản năng lượng mới trên Chuỗi lớn nhất thế giới, lập bản đồ và liên kết năng lượng xanh của thế giới vật lý theo thời gian thực, đặt nền móng cho RWA tài sản năng lượng.

2.2 Kiến trúc kỹ thuật: Giao dịch cấp mili giây + Khả năng xác minh cao

Nếu so sánh chuỗi công khai Layer1 với một tuyến đường tỉnh đông đúc, Jovay chính là tuyến đường vành đai hiệu quả, đáp ứng hoàn hảo nhu cầu giao dịch tần suất cao, giá trị lớn và đáng tin cậy trong lĩnh vực tài chính năng lượng mới.

Điểm nổi bật về công nghệ cốt lõi của Jovay

• Giao dịch hiệu suất cao : Hỗ trợ 100.000 giao dịch mỗi giây (TPS) và thời gian phản hồi 100 mili giây, bước vào kỷ nguyên "giao dịch đáng tin cậy ở cấp độ mili giây".
• Cơ chế xác nhận phân cấp ba giai đoạn : Kết hợp hoàn cảnh thực thi đáng tin cậy (TEE) và công nghệ Bằng chứng không tri thức (zk) để đảm bảo tính bảo mật và khả năng xác minh giao dịch, đồng thời kết nối liền mạch với Chuỗi Lớp 1 như Ethereum .
• Kiến trúc “Hai Chuỗi và một cầu nối” : Hợp tác với Chuỗi và cầu nối xuyên chuỗi AntChain Bridge để xây dựng vòng khép kín sinh thái cho quá trình số hóa tài sản toàn cầu.
• Khả năng tương thích Ethereum : Hỗ trợ đầy đủ Máy ảo Ethereum(EVM), giúp giảm ngưỡng cho các nhà phát triển khi di chuyển giữa các nền tảng.
• Tài sản năng lượng mới trên Chuỗi : 14 triệu thiết bị năng lượng mới (như trạm sạc và thiết bị quang điện) đã được đưa vào Chuỗi để tạo ra nhóm tài sản Chuỗi năng lượng mới lớn nhất thế giới.
• Cơ chế đồng thuận : áp dụng thiết kế "xác nhận phân cấp ba giai đoạn", cụ thể là: xác minh trước nút tổ chức (tương tự như đồng thuận cấp doanh nghiệp), xác minh phi tập trung chuỗi công khai công khai (đảm bảo an ninh mạng) và xác minh ZKP (đảm bảo tính riêng tư và xác thực của giao dịch).
• Lõi đồng thuận tích hợp TEE ( Hoàn cảnh thực thi tin cậy) và Bằng chứng không tri thức để đạt được thông lượng cao và độ trễ thấp (TPS tối đa hơn 100.000 và độ trễ dưới 100 mili giây).

Máy ảo DTVM: sự tích hợp giữa mã nguồn mở và AI. Ngoài ra, Jovay cũng đồng thời ra mắt DTVM (DeTerministic Virtual Machine) - một máy ảo blockchain mã nguồn mở được điều khiển bởi AI. Các điểm nổi bật của nó bao gồm:

• Tối ưu hóa AI : Tích hợp khuôn khổ mô hình lớn SmartCogent để tăng hiệu quả thực hiện hợp đồng thông minh lên 30 lần.
• Hệ sinh thái mã nguồn mở : Dựa trên Giấy phép Apache 2.0, mã được mở trên GitHub, thu hút các nhà phát triển toàn cầu tham gia.
• Hỗ trợ đa ngôn ngữ : Cung cấp SDK đa ngôn ngữ để loại bỏ "rào cản ngôn ngữ" trong quá trình phát triển.

Điều này có nghĩa là Jovay không chỉ là một nền tảng cơ sở hạ tầng mà còn là một sáng kiến mang tính thể chế giúp tái cấu trúc cơ cấu chi phí và cải thiện hiệu quả lưu thông tài sản.

2.3 Sinh thái ứng dụng: ví dụ thực tế từ quang điện đến tài sản carbon

Kể từ khi ra mắt, Jovay đã tập trung vào các ứng dụng thí điểm trong tài chính xanh và nền kinh tế thực:

• Tài sản năng lượng mới : Hợp tác với GCL Energy, chúng tôi đã hoàn thành thành công dự án RWA tài sản vật chất nhà máy điện quang điện đầu tiên của Trung Quốc, với số tiền đầu tư lên tới hơn 200 triệu nhân dân tệ (khoảng 27,7 triệu đô la Mỹ). Với 82MW tài sản quang điện hộ gia đình ở Hồ Bắc và Hồ Nam là mục tiêu chính, dữ liệu vận hành và luồng lợi nhuận đã được crypto trên Chuỗi thông qua công nghệ blockchain + IoT để tạo thành mã thông báo kỹ thuật số có thể truy xuất nguồn gốc và chống giả mạo. Nền tảng công nghệ của Ant Digital đã hỗ trợ dự án đạt được xác nhận quyền tài sản và lưu thông mã hóa vốn, đồng thời có thể mở rộng sang các kịch bản như giao dịch tài sản carbon trong tương lai. Ngoài ra, Jovay cũng tham gia vào buổi trình diễn RWA đầu tiên trên thế giới về tài sản trạm hoán đổi pin : Patrol Eagle Travel, một công ty con của Patrol Eagle Group, đã phát hành các sản phẩm quản lý tài sản RWA tại Hồng Kông với mục tiêu là tủ hoán đổi pin quốc gia và pin lithium, với tổng quy mô lên tới hàng chục triệu đô la Hồng Kông. Trong dự án này, Ant Digital đã hỗ trợ kỹ thuật cho Conflux , VDX, AW3 và các tổ chức khác, đồng thời đóng gói dữ liệu việc kinh doanh hoán đổi pin xe trên Chuỗi thông qua blockchain + IoT để tạo thành một token kỹ thuật số, giúp cải thiện đáng kể thanh khoản và minh bạch tài sản . Hiện tại, mô hình này đã trở thành một ví dụ điển hình cho việc tài trợ tài sản năng lượng mới trong nước.
• Tài chính Xanh và ESG : Ant Digits tích cực tham gia hợp tác tài chính xanh quốc tế. Thương hiệu Web3 "Chuỗi" của công ty đã đạt được thỏa thuận hợp tác chiến lược với dự án blockchain Sui để cùng thúc đẩy việc token hóa RWA trong lĩnh vực ESG (ví dụ: chuyển đổi tài sản năng lượng xanh thành token tài chính trên Chuỗi Sui ). Vào tháng 8 năm 2024, Langxin Technology (một nhà cung cấp dịch vụ kỹ thuật số năng lượng quốc tế) đã hợp tác với Ant Digits để hoàn thành dự án RWA năng lượng mới đầu tiên tại Trung Quốc trong khuôn khổ thử nghiệm Ensemble do Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông dẫn đầu: tài trợ token hóa cho hơn 9.000 cọc sạc, với quy mô khoảng 100 triệu nhân dân tệ. Trong sê-ri nghiên cứu này, Ant Digits cũng hợp tác với các cơ quan quản lý như Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông để thúc đẩy các đổi mới tài chính như quyết toán tiền gửi token hóa thông qua dự án Ensemble. Ví dụ, trong một dự án về tài chính thương mại, các ngân hàng như HSBC, Hang Seng và Ngân hàng Trung Quốc (Hồng Kông) đã sử dụng tiền gửi token hóa để đạt được giao hàng DVP cho vận đơn điện tử. Tất cả các hoạt động này đều xoay quanh chủ đề "tài chính xanh bền vững", nhằm mục đích mang lại thanh khoản 24/7 cho tài sản năng lượng mới thông qua Chuỗi kết nối các dự án xanh trên toàn thế giới (như quang điện Nam Mỹ, năng lượng Trung Đông và lưu trữ năng lượng Đông Nam Á) với thị trường vốn toàn cầu.
• Hệ sinh thái Nhà phát triển : Nền tảng Jovay đã mở rộng công nghệ cốt lõi của mình cho công chúng. Máy ảo DTVM hoàn toàn mã nguồn mở(giao thức Apache-2.0) và hỗ trợ nhiều ngôn ngữ hợp đồng thông minh như Solidity, Rust, Java, Go, C++ và AssemblyScript. Đồng thời, bộ công cụ SmartCogent cũng mở cho các nhà phát triển, cung cấp khả năng tạo hợp đồng thông minh AI, kiểm toán bảo mật tự động, triển khai chỉ bằng một cú nhấp chuột và các chức năng khác, giúp giảm đáng kể ngưỡng phát triển đa nền tảng và rủi ro bảo mật. Những sáng kiến này nhằm mục đích thu hút các nhà phát triển Web3 toàn cầu xây dựng các ứng dụng RWA trên Jovay và làm phong phú thêm hệ sinh thái Chuỗi.
• Đối tác : Hiện tại, Jovay đã tập hợp nhiều tổ chức tài chính xanh, công ty năng lượng và các dự án cơ sở hạ tầng Web3 để tham gia xây dựng hệ sinh thái. Trong dự án thí điểm tài sản năng lượng mới, Ant Digits đã hợp tác với các công ty hàng đầu như GCL Energy, Langxin Technology và Xunying Group để tạo thành một mô hình trình diễn vòng kín. Ngoài ra, dự án chuỗi công khai như Conflux và VDX và AW3 Foundation cũng cung cấp các giải pháp kỹ thuật và hỗ trợ nuôi dưỡng cho các dự án RWA liên quan. Bian Zhuoqun, Chủ tịch việc kinh doanh Blockchain của Ant Digits, cho biết sau nhiều năm nghiên cứu và phát triển kỹ thuật, một giải pháp toàn diện "hai Chuỗi một cầu nối" đã được xây dựng và ông rất mong muốn hợp tác kỹ thuật với các tổ chức toàn cầu để cùng nhau khám phá giá trị của RWA. Có thể thấy rằng với việc liên tục xây dựng hệ sinh thái này, ảnh hưởng của Jovay trong lĩnh vực tài chính xanh và tài sản vật chất sẽ được nâng cao hơn nữa.

2.4 Bối cảnh đội ngũ và lộ trình phát triển

Dự án Jovay được dẫn dắt bởi Zhang Chenguang, người đứng đầu blockchain L2 tại Ant Financial (trước đây là người đứng đầu bộ phận kỹ thuật AI tại Megvii Technology), và đội ngũ kỹ thuật cốt lõi đến từ Ant Chuỗi, Bộ phận siêu máy tính, Dự án Pharos, v.v. 🕒 Các cột mốc phát triển

• 2023: Ant hoàn tất thử nghiệm Chuỗi Pharos L1 và tích lũy kinh nghiệm về cơ sở hạ tầng toàn cầu.
• 2024: Dự án Jovay được triển khai và kiến trúc cơ bản cùng thiết kế Chuỗi đã hoàn thiện.
• 2025.4: Phát Sách trắng của Jovay tại Hội nghị thượng đỉnh RWA REAL UP ở Dubai.
• 2025.6: Kế hoạch ra mắt mạng thử nghiệm và mở cửa cho các nhà phát triển.
• Quý 3 năm 2025: Mạng chính mục tiêu sẽ được ra mắt và lô giao dịch Chuỗi chéo tài sản RWA đầu tiên sẽ được thực hiện.

🔮Kế hoạch tương lai

• Xây dựng thư viện tài sản chuẩn RWA toàn cầu
• Thúc đẩy trái phiếu xanh xuyên biên giới và tài trợ Chuỗi tài sản carbon
• Giao diện mở với chuỗi công khai chính thống và nền tảng Web2 để làm phong phú thêm các kịch bản ứng dụng

2.5 Mô hình kinh tế token

Jovay rõ ràng không phát hành Token gốc và nền kinh tế hoạt động của nó khác với chuỗi công khai truyền thống:

• Không có token Gas gốc : Cơ chế phí gas không công khai và dự kiến sẽ áp dụng hỗ trợ đa tiền tệ hoặc mô hình quyết toán dịch vụ cấp doanh nghiệp.
• Nền kinh tế không đặt cược : không có cơ chế khích lệ token nào như lạm phát và giảm nửa được thiết kế.
• Hỗ trợ linh hoạt cho token sinh thái : Các dự án Chuỗi có thể tùy chỉnh mô hình token và Jovay chỉ cung cấp sổ cái và cơ sở hạ tầng quyết toán .

Thiết kế này phù hợp với định vị là cơ sở hạ tầng tài chính và tránh được rủi ro về mặt pháp lý do mô hình kinh tế chuỗi công khai gây ra.

2.6 Bảo mật và Tuân thủ

Jovay nhấn mạnh sự bảo vệ kép của "bảo mật kỹ thuật + bảo mật tuân thủ":

• Bảo mật kỹ thuật : TEE + ZKP đảm bảo mọi giao dịch đều có thể xác minh, theo dõi và riêng tư.
• Tuân thủ và bảo mật : Dựa trên thiết kế kiến trúc VIE, mô hình hai Chuỗi- một cầu nối đảm bảo dữ liệu được lưu giữ trong nước theo đúng quy định và thông tin giao dịch có thể báo cáo; tích cực tham gia vào các dự án thí điểm của Hong Kong Ensemble và Cơ quan tài chính Dubai.
• Kiểm toán và kiểm soát rủi ro : Báo cáo kiểm toán của bên thứ ba và chương trình tiền thưởng cho lỗ hổng bảo mật vẫn chưa được tiết lộ, nhưng dự án được hỗ trợ bởi hệ thống bảo mật cấp độ Ant Financial.

Jovay là một bước tiến quan trọng trong chiến lược toàn cầu hóa cơ sở hạ tầng blockchain của Ant Group. Jovay khác với mô hình "phát hành coin - khai thác - cộng đồng" của chuỗi công khai truyền thống. Thay vào đó, Jovay được định vị ở cấp độ doanh nghiệp và tài chính, tập trung vào Chuỗi tài sản RWA và các kịch bản giao dịch xuyên biên giới. Kết quả phát triển trong tương lai của Jovay sẽ phụ thuộc vào:

• Liệu nó có thể tạo thành một ứng dụng trình diễn ở nhiều vùng cao nguyên tài chính không?
• Liệu nó có thể tiếp tục giành được lòng tin của các tổ chức tài chính toàn cầu và các doanh nghiệp kinh tế thực sự hay không?
• Tăng cường tính minh bạch và cởi mở của công nghệ và hệ thống tuân thủ

Đối với ngành công nghiệp blockchain, Jovay là một ví dụ khám phá quan trọng về sự thâm nhập của thế giới Web3 vào nền kinh tế thực và chuẩn hóa tài chính RWA.

1. Điểm bùng phát của thị trường 16 nghìn tỷ: giao điểm của Trung Quốc và thế giới

3.1 Trung Quốc: Khu vực thử nghiệm RWA cho tài sản năng lượng mới

Trung Quốc đang nắm bắt cơ hội đổi mới RWA bằng cách lấy tài sản năng lượng mới làm điểm khởi đầu. Năm 2025, giao điểm lịch sử giữa chuyển đổi thông minh trong ngành và công nghệ blockchain sẽ thúc đẩy làn sóng số hóa tài sản. Các trường hợp như RWA quang điện của GCL và RWA cọc sạc của Langxin đã chứng minh tiềm năng chuyển đổi tài sản vật chất thành thanh khoản Chuỗi . Quan trọng hơn, vào cuối tháng 3 năm nay, dự án tiêu chuẩn RWA trên Chuỗi đầu tiên tại Trung Quốc đã được thiết lập, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc chuẩn hóa kỹ thuật. Thông qua thị trường Hồng Kông, Ant Digits đang mở ra kênh chuyển đổi giữa tài sản trong nước và các quỹ nước ngoài. Khung thử nghiệm Hong Kong Ensemble cung cấp cho công ty một lộ trình tuân thủ, cho phép tài sản xanh của Trung Quốc kết nối với vốn toàn cầu và tạo ra một tình huống đôi bên cùng có lợi "chi phí giao dịch thấp + chi phí quản lý thấp".

3.2 Toàn cầu: Sự va chạm giữa Trung Đông và Web3

Đồng thời, Trung Đông đang chuyển dịch từ nền kinh tế dầu mỏ sang trung tâm năng lượng kỹ thuật số. Năm 2024, đầu tư năng lượng sạch vào Trung Đông đạt 27 tỷ đô la, chiếm 15,6% tổng đầu tư năng lượng. Quỹ đầu tư quốc gia của họ có quy mô quản lý lên tới 3,64 nghìn tỷ đô la và có tiềm năng xây dựng hệ sinh thái giao dịch RWA nghìn tỷ đô la. Mô hình toàn cầu của Jovay có trụ sở tại Dubai và hợp tác với các tổ chức như HSBC và Standard Chartered để khám phá việc kinh doanh RWA tuân thủ, cho thấy hiệu ứng bổ sung của đổi mới thể chế và các thử nghiệm sinh thái. Dưới làn sóng phi toàn cầu hóa, hệ thống SWIFT và kênh thanh quyết toán blockchain đang hoạt động song song, và các gã khổng lồ tài chính truyền thống và các tổ chức gốc Web3 đang cạnh tranh để giành quyền thống thanh khoản. Sự xuất hiện của Jovay đang đẩy nhanh quá trình tái thiết mạng lưới giá trị này.

3.3 Lộ trình RWA: Bố cục chi tiết của Ant Financial

Việc ra mắt Jovay chỉ là một phần nhỏ trong dấu ấn RWA của Ant Digital. Kể từ dự án Langxin Charging Pillar, Ant Digital đã tiếp tục phát huy thế mạnh của mình trong lĩnh vực RWA. Từ ngày 24 tháng 8 đến nay, chỉ trong vòng chưa đầy một năm, Ant Digital đã đạt được rất nhiều thành tựu.

• Tháng 8 năm 2024, Ant Digits đã hợp tác với Longxin Technology để hoàn thành đợt tài trợ xuyên biên giới đầu tiên cho RWA cọc sạc, và đã huy động được 100 triệu nhân dân tệ từ nguồn vốn nước ngoài. Dự án này đã thu hút sự chú ý của ngành công nghiệp đối với Ant Digits, đồng thời định hình chiến lược RWA của Ant Digits.
• Vào tháng 10 năm 2015, Ant Financial đã công bố giải pháp công nghệ "Hai cầu nối và một Chuỗi" nhằm giúp kết nối tài sản với các quỹ nước ngoài và thúc đẩy lưu thông toàn cầu.
• Sau đó, vào tháng 12 năm 2015 và tháng 3 năm 2016, Ant Digits đã hoàn thành các dự án RWA về tài sản quang điện và tài sản đổi pin với GCL-Poly Energy và Patrol Eagle Group.
• Từ tháng 3 đến ngày 25 tháng 4, chúng tôi đã hoàn thành các sự kiện quan trọng như "Dự án thông số kỹ thuật trên Chuỗi RWA", "Đặt trụ sở chính tại Hồng Kông" và "Lần mắt blockchain Jovay".

Từ lộ trình bố trí chiến lược RWA của Ant Digital, có thể phân loại ba hướng cốt lõi: 1. Công nghệ xây dựng hệ thống bảo vệ. Với hệ thống công nghệ "hai Chuỗi, một cầu nối" và blockchain Jovay làm cốt lõi, Ant Digital đã hình thành năng lực cạnh tranh đáng kể trong lĩnh vực công nghệ RWA và khẳng định tiếng nói của ngành bằng cách dẫn đầu việc xây dựng các thông số kỹ thuật RWA. Lắng đọng năng lực kỹ thuật nền tảng này cung cấp hỗ trợ cơ sở hạ tầng quan trọng cho hệ sinh thái việc kinh doanh của Ant Digital . 2. Các dự án chuẩn mực tạo ra một mô hình công nghiệp. Với các dự án cụ thể nhằm thúc đẩy việc triển khai công nghệ, tài sản năng lượng mới đã trở thành một bước đột phá quan trọng. Bắt đầu từ Dự án Năng lượng Mới Langxin, Ant Digital đã quyết tâm đi theo con đường "tài chính bền vững", neo giữ tài sản năng lượng mới để tạo ra một mô hình công nghiệp và đã đưa 14 triệu thiết bị năng lượng mới (cọc sạc, tấm pin quang điện, v.v.) lên Chuỗi , hình thành nền tảng tài sản xanh Chuỗi lớn nhất thế giới. 3. Thúc đẩy "công nghệ mở rộng ra nước ngoài" theo từng giai đoạn . Từ Trung Quốc đại lục đến Hồng Kông, rồi đến Dubai ở Trung Đông, Ant Digital bậc thang mở rộng ra nước ngoài để mở rộng con đường toàn cầu hóa. Hiện tại, Ant Digital đã đặt trụ sở chính ở nước ngoài tại Hồng Kông và tập trung chiến lược vào Dubai, xây dựng "hiệu ứng cộng hưởng kép" giữa hai trung tâm tài chính, thúc đẩy quá trình chuyển đổi toàn cầu sang nền kinh tế số.

1. Thách thức và triển vọng:

4.1 Những thách thức thực sự: Vượt qua “Ba cánh cổng” của chu kỳ

Mặc dù Jovay đại diện cho một bước đột phá quan trọng trong lĩnh vực RWA, nhưng con đường tương lai của công ty không hề bằng phẳng và vẫn phải đối mặt với ba thách thức: 4.1.1 Sự bất ổn về quy định: Cơ cấu quản trị toàn cầu vẫn chưa ổn định. Mặc dù Hồng Kông và Dubai cung cấp các sandbox đổi mới tương đối thân thiện và Jovay đã đạt được những kết quả ban đầu, nhưng tư duy quản lý tại thị trường châu Âu và Mỹ vẫn còn dao động. Mặc dù Hoa Kỳ đã thúc đẩy quá trình lập pháp của "Đạo luật Stablecoin" và "Đạo luật TOKEN", nhưng ranh giới tuân thủ của RWA vẫn chưa được xác định rõ ràng. Sau khi EU MiCA được triển khai, Jovay có thái độ trung tính đối với RWA, nhưng vẫn yêu cầu tính minh bạch cao về dữ liệu tài sản , KYC và Chuỗi kiểm toán . Một khi xu hướng quản lý đột ngột thay đổi, Jovay có thể buộc phải điều chỉnh nhịp độ mở rộng xuyên biên giới của mình. 4.1.2 Cạnh tranh khốc liệt trên đường đua: các gã khổng lồ toàn cầu và các thế lực địa phương đang đan xen và chơi trò chơi . Các gã khổng lồ Stablecoin như Tether và Circle đang đẩy nhanh việc bố trí RWA, cố gắng kết hợp nó vào mạng lưới thanh toán và hệ thống thanh toán bù trừ hiện có; Các công ty công nghệ nội địa như JD.com, Yuanbi Technology và Conflux cũng đang tiếp tục thử nghiệm các tài sản xanh trên Chuỗi , với lợi thế địa phương về nguồn lực, kịch bản và quan hệ với chính phủ. Mặc dù Jovay được Ant Digits hỗ trợ, nhưng công ty vẫn cần đạt được bước nhảy vọt gấp ba về "công nghệ-hệ sinh thái-kịch bản" để thiết lập vị trí chủ đạo trong hệ sinh thái chuỗi công khai quốc tế. 4.1.3. Rủi ro danh tiếng: Thế tiến thoái lưỡng nan về danh tính và sự căng thẳng của câu chuyện Tại Trung Quốc đại lục, tài sản crypto luôn ở trong một lĩnh vực nhạy cảm. Làm thế nào để cân bằng hai nhân vật kép của "cơ sở hạ tầng blockchain mở rộng ra nước ngoài " và "đổi mới tuân thủ trong nước" là một vấn đề khó khăn mà Ant Digits phải giải quyết về lâu dài. Thiết kế " chuỗi công khai không tiền xu" của công ty hiện có thể giảm thiểu hiệu quả rủi ro chính sách, nhưng khi việc kinh doanh mở rộng sang nhiều kịch bản tài chính mở hơn như DeFi và DAO, Jovay vẫn cần phải cân nhắc giữa tuân thủ và cởi mở.

4.2 Triển vọng chiến lược: Xây dựng mạng lưới mới cho các giao dịch đáng tin cậy

Bất chấp những thách thức, Jovay cũng có nhịp độ chiến lược rõ ràng và lộ trình dài hạn. 4.2.1 Các cột mốc quan trọng ngắn hạn (2025)

• Tháng 6 : Mạng thử nghiệm ra mắt, mở ra hệ sinh thái cho các nhà phát triển tiếp cận;
• Q3 : Mạng chính được ra mắt, hỗ trợ đợt dự án RWA đầu tiên cho lưu thông xuyên Chuỗi ;
• Câu hỏi 4 : Chúng tôi dự định phát hành “ Sách trắng về mã hóa tài sản xanh” để hình thành hệ thống định giá và tiêu chuẩn tài sản.

4.2.2 Bố cục hệ sinh thái trung hạn (2025–2027)

• Thiết lập thư viện tài sản tiêu chuẩn RWA toàn cầu để thúc đẩy định giá có cấu trúc Chuỗi đối với năng lượng mới, tài sản carbon và tài sản Chuỗi cung ứng;
• Tăng cường hợp tác với các quỹ đầu tư quốc gia và các công ty năng lượng tại các thị trường mới nổi như Trung Đông, Đông Nam Á và Mỹ Latinh, đồng thời mở rộng cơ chế hợp tác “tài chính Chuỗi chuỗi - năng lực sản xuất ngoài Chuỗi ”;
• Ra mắt mô-đun cơ bản như xếp hạng tài sản tự động do AI điều khiển và tạo hợp đồng tự động để hình thành cơ sở hạ tầng kỹ thuật số cho tài chính xanh.

4.2.3 Viễn cảnh mong đợi Giá trị Dài hạn (2030) Viễn cảnh mong đợi tối thượng của Jovay không chỉ là trở thành “con đường cao tốc” trên Chuỗi RWA, mà còn là trung tâm của mạng lưới giá trị toàn cầu đáng tin cậy, kết nối các giá trị thực tế nằm rải rác trên nhiều khu vực địa lý, hệ thống và hình thức tài sản khác nhau. Trong mạng lưới này——

• Giá trị năng lượng sẽ dịch chuyển qua biên giới, từ ánh nắng mặt trời của Dubai thúc đẩy sản xuất của Trung Quốc đến việc tận dụng nguồn tài chính của châu Âu thông qua tín dụng carbon;
• Giá tài sản sẽ phi tập trung và các nhà máy điện quang điện, bể chứa carbon và trái phiếu xanh sẽ được lưu hành và thế chấp lại theo thời gian thực trên Chuỗi;
• Trải nghiệm người dùng cũng sẽ được cách mạng hóa. Trong tương lai, mọi người có thể "khai thác" tài nguyên điện toán thông qua năng lực sản xuất quang điện và sử dụng tín dụng carbon để trả tiền cà phê, thực sự hiện thực hóa một trật tự tài chính mới với "tài sản là tài khoản và tỷ lệ băm là tiền tệ".

1. Xây dựng lại niềm tin toàn cầu vào các giao dịch đáng tin cậy

Từ các công ty cổ phần vào thế kỷ 17 đến các mạng lưới blockchain vào thế kỷ 21, mỗi bước tiến hóa của hệ thống giao dịch đều là một sự định nghĩa lại về "chi phí tin cậy" và "ranh giới hiệu quả". RWA, với tư cách là một dạng kỹ thuật số của tài sản thực tế, là một sự tái cấu trúc logic giao dịch dựa trên công nghệ. Jovay không chỉ là một bước tiến công nghệ khác của Ant Digits, mà còn là một nỗ lực của các thế lực khoa học và công nghệ Trung Quốc nhằm cạnh tranh giành quyền lên tiếng trong trật tự mới của Chuỗi giá trị toàn cầu. Được thúc đẩy bởi kiến trúc Layer2 hiệu suất cao, Jovay đã định hình lại đơn vị cơ bản của "giao dịch tin cậy":

• Cho phép tài sản nhỏ như cọc sạc và tấm pin quang điện có được danh tính trên Chuỗi.
• Hãy để lợi nhuận phân mảnh được tổng hợp dưới dạng mã thông báo và đưa vào mạng lưới vốn.
• Nó cho phép các nhà đầu tư toàn cầu sử dụng hợp đồng thông minh để phân bổ tài sản xuyên biên giới và thanh quyết toán chỉ trong vài giây.

Với sự hỗ trợ của máy ảo DTVM và bộ công cụ thông minh SmartCogent, các nhà phát triển có thể tham gia vào thiết kế kiến trúc nền tảng của thế hệ tài chính xanh mới mà không cần phải nắm vững mật mã học độ sâu hay kiểm toán mã nhiều lần. Điều này đồng nghĩa với việc quá trình chuyển đổi từ một kỹ sư tài chính tập trung sang một nhà phát triển hợp tác toàn cầu cũng đang âm thầm diễn ra. Quan trọng hơn, Jovay không rơi vào logic quán tính "phát hành tiền điện tử là một mô hình kinh tế, còn khai thác là một khích lệ đồng thuận", mà đã định vị mình với cơ sở hạ tầng tối thiểu để đáp ứng chính xác nhu cầu tài chính, lưu thông và tuân thủ trong nền kinh tế thực. Jovay không dựa vào sự cường điệu, mà dựa trên một Chuỗi dòng giá trị khả thi, từng bước mở ra vòng Chuỗi kín hoàn chỉnh của Chuỗi tài sản , token tài chính, quyết toán phân phối. Trong tương lai, khi trái phiếu xanh, tín dụng carbon, tài sản năng lượng xuyên biên giới, v.v. tiếp tục tham gia vào mạng lưới Jovay, chúng ta sẽ dần chứng kiến sự ra đời của một mạng lưới giá trị toàn cầu "được neo giữ bởi tài sản thực và dựa trên các giao dịch Chuỗi ". Đây không chỉ là một lời thách thức từ Web3 đối với tài chính truyền thống, mà còn là một sự đổi mới đáng tin cậy trong thời đại kỹ thuật số. Có lẽ trong tương lai gần, mỗi lần bạn sạc xe điện và mỗi kilowatt giờ điện mặt trời được tạo ra tại nhà sẽ tạo ra lợi nhuận trên Chuỗi ; bạn nhấn"Đầu tư" trên ứng dụng để thiết lập trái phiếu rừng carbon từ Brazil hoặc tài sản năng lượng mặt trời ở Trung Đông; bạn không còn chỉ sử dụng tiền tệ, mà là các đơn vị giá trị thực có thể "thở", "tăng trưởng" và "lưu trữ tài khoản". Trong thời đại bất ổn lạm phát, chính sách thay đổi và chu kỳ thường xuyên, điều Jovay muốn làm không phải là tạo ra của cải ảo, mà là làm cho thế giới thực thực sự hữu hình, được định giá và lưu thông trên Chuỗi.