Binance, Kucoin, Upbit và một số sàn giao dịch tập trung (CEX) khác đồng loạt ghi nhận mức suy giảm đáng kể, tạo nên bức tranh tương phản của thị trường tiền điện tử trong mùa hè năm 2025.
Mặc dù đây có thể chỉ là sự điều chỉnh tạm thời, nhưng nó cũng phản ánh bối cảnh đầu tư thận trọng hơn, đi kèm với sự thay đổi trong hành vi của người dùng tiền điện tử hiện đại.
Các Sàn Tập Trung (CEX) Dần Mất Đi Sự Chú Ý
Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử biến động do các lo ngại về thanh khoản và sự thay đổi của nhà đầu tư, một báo cáo gần đây từ Wu Blockchain cho thấy một xu hướng đáng lo ngại. Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung (CEX) đã giảm mạnh trong tháng 6 năm 2025.
Khối lượng giao dịch CEX trong tháng 6. Nguồn: WuBlockchainTheo báo cáo, hầu hết các sàn giao dịch tập trung lớn đều chứng kiến sự suy giảm đáng kể về khối lượng giao dịch trong tháng vừa qua. Ba nền tảng có mức giảm mạnh nhất là MEXC (-44%), Kucoin (-42%) và Upbit (-39%).
Các sàn giao dịch này được người dùng bán lẻ ở Châu Á, đặc biệt là Hàn Quốc và Đông Nam Á sử dụng rộng rãi. Xu hướng này có thể cho thấy nguồn vốn đầu cơ đang suy giảm ở những khu vực này.
Ở phía bên kia, ba sàn giao dịch có mức giảm ôn hòa hơn là HTX (-15%), Kraken (-16%) và Binance (-22%). Mặc dù Binance vẫn là một trong những nền tảng lớn nhất về vốn hóa thị trường và liên tục dẫn đầu về thanh khoản, nhưng mức giảm hơn 20% về khối lượng giao dịch cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng của nhà đầu tư.
Sự suy giảm rộng rãi về khối lượng giao dịch trong tháng 6 có thể được quy cho một số yếu tố.
Thứ nhất, sau giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ đầu năm 2025, thị trường tiền điện tử đã bước vào giai đoạn điều chỉnh. Sự vắng mặt của các yếu tố xúc tác mạnh như ETF Bitcoin spot cũng dẫn đến sự suy giảm đáng kể trong sự tham gia của thị trường.
Thứ hai, các xung đột địa chính trị đang diễn ra gây áp lực lên các tài sản rủi ro như tiền điện tử. Các nhà đầu tư ngày càng rút vốn khỏi thị trường để tìm kiếm các công cụ an toàn hơn như trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi hoặc vàng.
Một Sự Thay Đổi Trong Hành Vi Người Dùng?
Một yếu tố đáng chú ý khác là sự dịch chuyển vốn ngày càng tăng sang các sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Một biểu đồ từ DefiLlama cho thấy khối lượng giao dịch DEX trong tháng 6 năm 2025 đạt khoảng 391 tỷ đô la. Mặc dù ghi nhận mức giảm nhẹ so với tháng 5 (402 tỷ đô la), nhưng nó cũng cho thấy sự tăng trưởng ấn tượng so với năm 2024.
Khối lượng giao dịch DEX. Nguồn: DefilLamaNgoài ra, các đặc điểm của DEX cũng cho thấy nhiều lợi ích cho những người dùng yêu thích sự riêng tư trong các giao dịch. Như CZ đã đề xuất, mô hình dark pool cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn được kỳ vọng sẽ định hình lại tính bảo mật và an toàn của các DEX.
Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhấn mạnh rằng sự suy giảm khối lượng giao dịch không nhất thiết báo hiệu sự khởi đầu của một "mùa đông tiền điện tử" như năm 2022. Thay vào đó, đây có thể là giai đoạn điều chỉnh tâm lý và kỳ vọng, nơi các nhà đầu tư chuyên nghiệp quan sát và chờ đợi các tín hiệu vĩ mô rõ ràng hơn trước khi quay trở lại thị trường.
Hơn nữa, một phần lớn các nhà giao dịch ưa thích các nền tảng giao dịch phi tập trung như Hyperliquid.
Những tháng cuối cùng của quý 3 và đầu quý 4 sẽ là then chốt, đặc biệt là khi các sự kiện mở khóa token, các bản cập nhật dự án Layer-2 và các diễn biến chính sách từ Hoa Kỳ và Châu Âu dần trở nên rõ nét.
