Việc áp dụng stablecoin đang tăng trưởng nhanh chóng trên khắp châu Âu, hiện đang bám sát Hoa Kỳ. Tuy nhiên, mức độ áp dụng chưa đạt được như mong đợi. Hiện nay, người dân trên khắp khu vực chủ yếu lựa chọn stablecoin được bảo chứng bằng USD thay vì đồng euro.
Do đó, đồng tiền ổn định thống trị hiện nay gây ra rủi ro cho chủ quyền tiền tệ của châu Âu. Trong một cuộc phỏng vấn với BeInCrypto, Alexander Hoeptner, CEO của AllUnity — công ty phát hành đồng tiền ổn định đầu tiên được hỗ trợ bằng đồng euro tại Đức — giải thích rằng nhu cầu ngày càng tăng đối với đồng tiền ổn định được hỗ trợ bằng đồng euro có thể giúp ngăn chặn sự suy giảm vai trò của đồng euro trong tài chính kỹ thuật số.
Nghịch lý Stablecoin của Châu Âu
Việc sử dụng Stablecoin đang tăng nhanh trên khắp Liên minh châu Âu , nhưng đây không phải là loại hình áp dụng có lợi nhất cho khu vực này.
Theo dữ liệu gần đây từ Crypto Rank, các giao dịch stablecoin ở Bắc Mỹ đã tăng gần 42% từ năm 2024 đến năm 2025. Mặc dù thị phần của EU chỉ ở mức 34%, nhưng đây vẫn là bước nhảy vọt đáng kể so với mức 16% của chỉ năm trước đó.
Bất chấp sự gia tăng này, 99,8% tổng nguồn cung stablecoin vẫn dựa trên USD. Sự gia tăng đột biến của các stablecoin được neo giá bằng USD đang khiến các nhà lãnh đạo châu Âu lo ngại , đặc biệt là vào thời điểm các quốc gia có đồng tiền pháp định mạnh nhất đang tìm cách duy trì tình trạng đó.
Vai trò của MiCA trong việc thay đổi sở thích về Stablecoin của Châu Âu
Sự thống trị của đồng đô la Mỹ trong nền kinh tế toàn cầu đã biến nó thành tài sản mặc định cho người dùng trên toàn thế giới, tạo ra sự cạnh tranh ngày càng tăng với các loại tiền tệ khác như euro, bảng Anh và yên.
Trước khi khuôn khổ quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) được ban hành vào tháng 12 năm ngoái, người dùng châu Âu hầu như không có động lực để chấp nhận các stablecoin được hỗ trợ bằng đồng euro. Việc sử dụng rộng rãi các stablecoin được hỗ trợ bằng đồng USD, nhờ vai trò đã được khẳng định của đồng đô la, đã mang lại cho người dùng sự ổn định và thanh khoản.
Sử dụng chúng trong tình huống này cũng có nghĩa là dựa vào hệ thống quản lý của Hoa Kỳ , điều này gây nguy hiểm cho vị thế quốc tế của đồng euro và khiến đồng tiền này dễ bị tổn thương hơn trước các chính sách của Hoa Kỳ.
Hoeptner phát biểu với BeInCrypto rằng: “Chính quyền Hoa Kỳ hiện tại gây ra nguy cơ bất ổn cho sự ổn định của hệ thống tiền tệ Hoa Kỳ và khuôn khổ quản lý của nền kinh tế kỹ thuật số mặc dù Đạo luật GENIUS đã được thông qua … việc sử dụng rộng rãi có thể tạo ra sự phụ thuộc tiêu cực có thể bị khai thác để chống lại lợi ích của EU”.
Tuy nhiên, với việc MiCA hiện đã được triển khai, người dùng châu Âu có động lực rõ ràng hơn để chuyển sang các loại tiền ổn định được hỗ trợ bằng đồng euro vì khu vực này tạo ra một giải pháp thay thế có cấu trúc và được quản lý chặt chẽ hơn cho các tài sản được hỗ trợ bằng USD.
Stablecoin được hỗ trợ bằng đồng Euro có hứa hẹn gì?
Các đồng tiền ổn định được hỗ trợ bằng đồng Euro cung cấp một giải pháp thay thế quan trọng cho người dùng châu Âu để giao dịch kỹ thuật số mà không cần sử dụng USD.
Chúng cũng cung cấp một dịch vụ thiết yếu bằng cách đóng vai trò là tiền tệ trung gian cho thương mại xuyên biên giới. Doanh nghiệp và cá nhân có thể thực hiện các giao dịch quốc tế một cách hợp lý hơn, đồng thời giảm thiểu rủi ro ngoại hối.
Hoeptner cho biết thêm: “Điều này sẽ không khiến người dùng châu Âu phải đối mặt với tình trạng bất ổn về quy định và cũng bảo mật được danh tính kỹ thuật số trong châu Âu, điều cần thiết cho việc sử dụng đồng tiền này”.
Ngay cả khi MiCA đưa ra các quy định thống nhất hơn, Liên minh châu Âu vẫn đang chật vật để thiết lập một phương pháp duy nhất để quản lý tiền tệ của mình, vì không có một cơ quan tài chính trung ương nào giám sát tất cả.
Hoeptner cho biết: “Thách thức lớn nhất là mặc dù chúng tôi có khuôn khổ quản lý thống nhất với MiCAR, nhưng về cơ bản chúng tôi không có chính sách tiền tệ thống nhất của châu Âu tương đương với Hoa Kỳ khi nói đến việc thúc đẩy áp dụng rộng rãi các loại tiền ổn định ”.
Tuy nhiên, như đã thấy trong nhiều trường hợp, việc áp dụng tiền điện tử ngày càng tăng cũng đi kèm với việc các tổ chức tài chính truyền thống cảm thấy bị đe dọa bởi sự thay đổi như vậy.
Người chơi truyền thống: Chống lại sự thay đổi hay nắm bắt cơ hội?
Các tổ chức tài chính lâu đời thường thận trọng khi áp dụng các công nghệ hoặc hệ thống mới, đặc biệt là khi họ đã dành nhiều thập kỷ để phát triển và cải tiến cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống.
Việc tích hợp các stablecoin được hỗ trợ bằng đồng euro mở ra một sự thay đổi từ các hoạt động ngân hàng truyền thống và hệ thống tiền pháp định quen thuộc mà các tổ chức này đã quen thuộc. Việc thiếu hiểu biết hoặc lo sợ mất quyền kiểm soát có thể khiến các tổ chức tài chính phản đối sự thay đổi này.
Theo Hoeptner, rủi ro lớn nhất mà các tổ chức có thể gặp phải là không làm gì cả.
Ông cho biết: “Nỗi sợ áp dụng cơ chế cũ là rủi ro lớn nhất, về cơ bản có thể gây ra tác hại lớn khi thay vì giải quyết các rủi ro của số hóa, việc từ chối sẽ dẫn đến sự phụ thuộc cuối cùng vào một giải pháp không phải của châu Âu”.
Trên thực tế, một đồng tiền ổn định được hỗ trợ bằng đồng euro có thể bổ sung cho đồng euro kỹ thuật số , phiên bản kỹ thuật số được chính phủ hỗ trợ của đồng tiền quốc gia EU.
Đồng euro kỹ thuật số chính thức sẽ đảm bảo an ninh, ổn định và giám sát theo quy định, trong khi các đồng tiền ổn định riêng tư sẽ mang lại tính linh hoạt, khả năng lập trình và khả năng tiếp cận các tính năng sáng tạo như hợp đồng thông minh và tài chính phi tập trung cao hơn.
Trong kịch bản này, hai loại tiền kỹ thuật số này sẽ không phải là đối thủ cạnh tranh trực tiếp mà thay vào đó đóng vai trò bổ sung cho nhau trong nền kinh tế số của châu Âu. Cùng nhau, chúng có thể cung cấp nhiều lựa chọn hơn cho người dùng và doanh nghiệp.
Giảm sự phụ thuộc và tăng cường ảnh hưởng
Trong khi các stablecoin được hỗ trợ bằng USD hiện đang thống trị châu Âu, việc áp dụng quy định MiCA sẽ mở ra cơ hội cho các stablecoin được hỗ trợ bằng euro chiếm ưu thế. Khi mức độ áp dụng tăng lên, các stablecoin này có thể giảm sự phụ thuộc của châu Âu vào đồng đô la Mỹ và đóng vai trò là đồng tiền cầu nối.
Tiến về phía trước, việc tích hợp các đồng tiền ổn định được hỗ trợ bằng đồng euro cùng với đồng euro kỹ thuật số có thể củng cố chủ quyền tài chính của Châu Âu, nâng cao khả năng cạnh tranh và giảm sự phụ thuộc vào các loại tiền tệ bên ngoài.
