Khi Bitcoin vượt qua mức 120.000 đô la và Ethereum trở lại mức 3.600 đô la, các cuộc thảo luận trên thị trường về sự trở lại của mùa altcoin đang dần nóng lên.
Vẫn còn chưa chắc chắn liệu mùa bắt chước có thực sự đến hay không, nhưng nếu một vòng chu kỳ dòng vốn mới bắt đầu, chúng ta nên chú ý đến những cơ hội đầu tư nào?
VX:TZ7971
Khác với "sự tăng trưởng mạnh mẽ" do nhà đầu tư bán lẻ và tâm lý đầu cơ thúc đẩy trước đây, sự tham gia của các quỹ đầu tư tổ chức sẽ thay đổi quyền sở hữu đối với giá thị trường. Quỹ của họ lớn hơn, logic đầu tư chặt chẽ hơn, họ chú trọng hơn đến việc tuân thủ và các yếu tố cơ bản, và họ có tiếng nói mạnh mẽ hơn trên thị trường. Điều này có nghĩa là trong tương lai, những lĩnh vực có thể thu hút các quỹ đầu tư tổ chức lớn có khả năng trở thành điểm nóng thị trường.
Những đồng tiền nào được các tổ chức ưa chuộng?
Dựa trên xu hướng của Bitcoin và Ethereum , token được đưa vào bảng tài sản của doanh nghiệp có nhiều khả năng trở thành một hướng đầu tư quan trọng trong "mùa altcoin" này. Hiện tại, các công ty niêm yết đã đưa một số altcoin chính thống vào dự trữ tài sản của mình, bao gồm BNB, SOL, TRX và HYPE.
BNB: Là nền tảng cốt lõi của hệ sinh thái Binance, BNB có nguồn tiền mặt dồi dào nhờ sự hỗ trợ từ sàn giao dịch lớn nhất thế giới. Binance gần đây đã công bố thỏa thuận với các cơ quan quản lý Hoa Kỳ, củng cố thêm địa vị tuân thủ của mình.
SOL: Solana nổi tiếng với công blockchain hiệu suất cao, sở hữu những lợi thế mạnh mẽ và hệ sinh thái tương đối hoàn chỉnh trong giao dịch Meme . Năm 2024, Quỹ Solana đã hợp tác với một số tổ chức tài chính truyền thống để nghiên cứu token hóa RWA ( tài sản thế giới thực), thu hút sự chú ý của các quỹ đầu tư tổ chức. Gần đây, sự trỗi dậy của Letsbonk.fun đã thúc đẩy khối lượng giao dịch Solana tăng vọt, cho thấy hoạt động của hệ sinh thái này tiếp tục gia tăng. Quỹ ETF cam kết giao ngay spot Commitment ETF) đã được phê duyệt, điều này có thể cung cấp một số tham khảo cho việc ra mắt spot ETF SOL giao ngay, nhưng tiến độ cụ thể vẫn cần phải theo dõi sát sao diễn biến của thị trường và quy định pháp lý.
TRX: TRON đã thu hút lượng lớn giao dịch stablecoin nhờ chi phí thấp và thông lượng cao, và USDT chiếm tỷ lệ hơn 50% Chuỗi TRON . Đầu năm 2025, TRON đã công bố hợp tác với một công ty fintech Hồng Kông để khám phá các ứng dụng stablecoin tuân thủ quy định. Thông qua quan hệ đối tác với công ty niêm yết trên Nasdaq là SRM Entertainment (gọi tắt là SRM), TRON đã hoàn tất sáp nhập ngược và niêm yết trên sàn chứng khoán, gia nhập thị trường vốn chính thống của Hoa Kỳ.
HYPE: Không giống như ba tài sản trên đã trải qua nhiều chu kỳ thị trường, HYPE, với tư cách là một token chuỗi công khai mới nổi, đã dẫn đầu thị trường hợp đồng trực Chuỗi nhờ khối lượng giao dịch phái sinh liên tục tăng. Đây là một trong số ít dự án mới có thể chứng minh "khả năng tạo ra dòng tiền" ngay từ giai đoạn đầu. Dữ liệu chi tiết hơn sẽ được cung cấp trong phần DeFi bên dưới.
Đường hướng ứng cử viên ETF: Altcoin thế nào mà các tổ chức có thể đầu tư?
Các loại tiền tệ ứng viên ETF tiềm năng bao gồm: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Hầu hết các loại tiền tệ này là token chuỗi công khai giá trị vốn hóa thị trường lớn. Mặc dù chức năng của một số loại tiền tệ chỉ giới hạn ở phương tiện giao dịch hoặc đơn vị tài khoản và đã dần mất đi sự chú ý của thị trường trong quá khứ, nhưng kể từ cuối năm 2024, những lợi ích liên quan đến ETF đã giúp chúng lấy lại sự chú ý của các tổ chức và thị trường.
Nếu ETF SOL spot truyền thống được chấp thuận trong tương lai, sức hấp dẫn của nó trên thị trường có thể sẽ được nâng cao hơn nữa. XRP cũng đang đối mặt với tình huống tương tự. Hiện tại, Sở Giao dịch Chứng khoán New York đã chấp thuận ETF XRP dựa trên hợp đồng tương lai của ProShares Ultra, và tranh chấp pháp lý kéo dài 5 năm giữa Ripple Labs và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) có thể sắp kết thúc. Khả năng SEC chấp thuận ETF XRP spot trong năm nay là rất cao. Và xét theo xu hướng giá của XRP, nó luôn duy trì được vị thế vững chắc trong nhiều đợt điều chỉnh hồi của thị trường. Đồng tiền mạnh sẽ luôn mạnh, điều này luôn có thể được kiểm chứng rõ ràng trong cộng đồng tiền điện tử.
Các loại tiền tệ khác có khả năng được chấp thuận cao hơn là LTC và HBAR, và cả hai đều không được đánh dấu là chứng khoán, với các đặc điểm tuân thủ rõ ràng. HBAR trong đó cho thấy khả năng chống chịu mạnh mẽ trước sự sụt giảm trong nhiều đợt biến động thị trường.
Đường đua RWA
Oracle phi tập trung của Chainlink là cơ sở hạ tầng quan trọng cho nhiều dự án RWA. Năm 2024, Chainlink đã hợp tác với nhiều tổ chức tài chính như Goldman Sachs, Morgan Stanley và Token Hóa để cung cấp dữ liệu và hỗ trợ quyết toán cho trái phiếu token hóa và tài sản bất động sản.
RWA đương nhiên đáp ứng được sở thích đầu tư của các tổ chức và là một "con đường cầu nối" kết hợp lợi lợi nhuận thực tế với kỳ vọng tuân thủ. Tuy nhiên, các giao thức duy nhất đã hình thành quy mô và phát hành token là Ondo (ONDO) và Centrifuge(CFG). Ngoài ra, Chainlink(LINK), một trụ cột kỹ thuật không thể thiếu của con đường RWA, cũng rất đáng chú ý.
Đường đua DeFi
Khi hệ sinh thái Ethereum tiếp tục phát triển mạnh mẽ, các dự án DeFi trên nền tảng này rất có thể sẽ được hưởng lợi từ hiệu ứng lan tỏa vốn. Aave , công ty dẫn đầu trong lĩnh vực vay mượn , và UNI, công ty dẫn đầu trong lĩnh vực DEX, có thể trở thành lựa chọn ưu tiên của các quỹ nhờ địa vị sinh thái trưởng thành và mô hình lợi nhuận ổn định. HYPE, là một dự án tiềm năng mới nổi (đã được đề cập trước đó trong lĩnh vực dự trữ tài sản ), đã cho thấy sức hấp dẫn đầu tư nhất định nhờ sự tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực giao dịch phái sinh .
Đường đua Stablecoin
Làn sóng áp dụng crypto thực sự tiếp theo có thể đến từ stablecoin và thanh toán. Với việc ban hành Đạo luật Genius, khuôn khổ pháp lý cho stablecoin đang trở nên rõ ràng hơn.
Mảng stablecoin thường tạo ra hiệu ứng cộng hưởng với mảng RWA và DeFi. Trong khi mảng DeFi chịu ảnh hưởng của dòng vốn chảy ra và sự mất giá của tiền gửi giao thức, thì mảng RWA và CDP (vị thế nợ thế chấp) lại đạt tăng trưởng đáng kể về TVL.
Trên thị trường stablecoin, stablecoin tập trung như USDT và USDC chiếm ưu thế nhờ vị trí chủ đạo giữ dự trữ USD và có nhiều ứng dụng. Nếu bạn muốn đầu tư vào một stablecoin phi tập trung , bạn chỉ có thể chọn token quản trị của stablecoin phi tập trung đó, chẳng hạn như MKR (Dai) hoặc ENA (USDE).
Sky (trước đây là MakerDAO) là công ty hàng đầu trong lĩnh vực stablecoin phi tập trung . Nhờ đầu tư vào trái phiếu Mỹ token hóa , tình hình tài chính của Sky vẫn lành mạnh và cho thấy nền tảng vững chắc. Hiện tại, Sky đang nỗ lực xây dựng câu chuyện sinh thái riêng thông qua việc tái định hình thương hiệu.
Chỉ những đồng tiền có nền tảng vững chắc, có thể kể một câu chuyện rõ ràng và có thể được các tổ chức tiếp quản mới có thể vượt qua được màn sương mù của quá trình tái cấu trúc định giá trong chu kỳ tiếp theo và trở thành người chiến thắng thực sự.
