Tác giả: Zz, ChainCatcher
Biên tập: TB, ChainCatcher
Vào tháng 7 năm 2025 , một tài liệu của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã gây chấn động thế giới crypto: Công ty của Peter Thiel đã âm thầm mua lại 9,1% cổ phần của BitMine Immersion Technologies , trở thành nhà đầu tư lớn nhất vào kho Ethereum. Ngay khi tin tức được công bố, giá cổ phiếu BitMine đã tăng vọt, đạt mức cao nhất là 29,3% trong phiên giao dịch.
Nền tảng X bùng nổ: Bố già gangster PayPal cuối cùng cũng hành động chống lại Ethereum, Peter Thiel từ bỏ Bitcoin? Liệu đây có phải là sao chép lối chơi của MicroStrategy ?
Thị trường đang rất hỗn loạn, và điều này không phải là không có cơ sở. Chỉ một năm trước, Peter Thiel vẫn còn công khai đặt câu hỏi Bitcoin: Chúng ta đã có ETF , và tôi không biết ai sẽ mua chúng. Khi đội quân tổ chức đã tham gia thị trường, ai có thể dẫn dắt làn sóng tiếp theo? Từ Bitcoin đến Ethereum, vị tỷ phú Thung lũng Silicon này đang chơi trò gì?
Tham vọng vượt ra ngoài việc nắm giữ số ETH trị giá 1 tỷ đô la
Tham vọng của BitMine là trở thành phiên bản Ethereum của MicroStrategy . Vào ngày 14 tháng 7 năm 2025 , BitMine nắm giữ 500 triệu đô la Ethereum( 163.142 ETH ). Ba ngày sau, con số này tăng gấp đôi lên 1 tỷ đô la và 300.657 ETH . Ngay cả trong thế giới crypto, tốc độ tích lũy này cũng thật điên rồ.
Nhưng Peter Thiel không chỉ nhắm đến một quỹ đầu tư doanh nghiệp đơn thuần. Năm 2023 , động thái của Founders Fund đã phơi bày danh mục đầu tư của ông: đầu tư 200 triệu đô la vào Bitcoin và Ethereum, chia đôi. Bản thân việc phân bổ này là một tín hiệu cho thấy Ethereum đã ngang hàng với Bitcoin.
Ngoài đòn giáng mạnh của BitMine , cách bố trí của Peter Thiel trong hệ sinh thái Ethereum đã bắt đầu một cách lặng lẽ:
Cơ sở hạ tầng giao dịch : Đầu tư vào Bullish Sàn giao dịch vào năm 2021 , với Peter Thiel làm cố vấn cấp cao.
Cơ sở hạ tầng tuân thủ : Đầu tư vào Paxos (một đơn vị phát hành stablecoin được quản lý) vào năm 2024 và tiếp tục tăng đầu tư vào Ubyx vào năm 2025 , với mục tiêu trở thành Visa của lĩnh vực stablecoin .
Cơ sở hạ tầng DeFi : Dẫn đầu khoản đầu tư vào Avantis vào tháng 6 năm 2025 , chuyên về phái sinh Chuỗi .
Mở rộng Layer-2 : Đầu tư vào Caldera . Khi phí gas mạng lưới chính vẫn ở mức cao, Layer-2 chính là chìa khóa để DeFi thực sự hữu dụng.
Bitcoin là vàng kỹ thuật số, Ethereum là một thị trường tài chính mới. Một nhà đầu tư thân cận với Founders Fund tiết lộ rằng chỉ cần có Ethereum là đủ để lưu trữ giá trị và mua Bitcoin. Nhưng để kiểm soát cơ sở hạ tầng tài chính trong tương lai, bạn cần Ethereum.
Nhận định này hoàn toàn có cơ sở. Trong khi Bitcoin vẫn đang loay hoay với vấn đề lưu trữ giá trị so với thanh toán, Ethereum đã trở thành: chiến trường chính của DeFi (khóa vị thế hơn 100 tỷ đô la), nền tảng được ưa chuộng cho stablecoin( USDT và USDC chủ yếu được lưu hành trên Ethereum ), và là lớp nền tảng cho token hóa RWA ( tài sản thực tế).
Quan trọng hơn, Ethereum có thể tạo ra lãi suất, điều mà Bitcoin không thể làm được. Chiến lược kho bạc Ethereum của BitMine hướng đến mục tiêu này, cho phép tài sản tạo ra dòng tiền.
Tham vọng của Peter Thiel không dừng lại ở đó: Bullish Sàn giao dịch đã bí mật nộp đơn IPO ( tháng 6 năm 2025 ), hỗ trợ việc thành lập Ngân hàng Erebor (có kế hoạch nắm giữ stablecoin ) để phục vụ các công ty crypto , và kiểm soát diễn đàn của ngành thông qua CoinDesk . Bức tranh rất rõ ràng: ông không còn hài lòng với việc nắm giữ tài sản nữa, mà muốn kiểm soát các kênh lưu chuyển tài sản .
Tỷ lệ hệ sinh thái Ethereum trong danh mục đầu tư blockchain của Founders Fund cũng đang dần tăng lên. Nếu giai đoạn 2014-2022 là thời kỳ Bitcoin của Peter Thiel , tập trung vào lưu trữ giá trị và các câu chuyện tư tưởng, thì sau năm 2023 , ông chính thức bước vào kỷ nguyên Ethereum và xây dựng một cơ sở hạ tầng tài chính thiết thực.
Bitcoin đã chiến thắng trong cuộc chiến ý tưởng, nhưng Ethereum sẽ chiến thắng trong ứng dụng thực tế. Khi tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, stablecoin của doanh nghiệp và chứng khoán token hóa trở thành hiện thực, tất cả đều sẽ chạy trên Ethereum .
Peter Thiel nắm giữ cổ phiếu BitMine thông qua nhiều thực thể khác nhau, không chỉ đầu tư mà còn chuẩn bị cho việc nắm quyền kiểm soát. Nếu BitMine trở thành tập đoàn người nắm giữ Ethereum lớn nhất, Peter Thiel thực sự sẽ trở thành ngân hàng trung ương ngầm của hệ sinh thái Ethereum. Từ PayPal đến Bitcoin, rồi đến Ethereum, giấc mơ về một đế chế tài chính của Peter Thiel chưa bao giờ thay đổi, chỉ có các công cụ là không ngừng phát triển.
Quỹ Leading Founders Fund bắt đầu xây dựng vị thế trong Bitcoin khi nó có giá 1.000 đô la
Khi Bitcoin vẫn còn dao động quanh mức 1.000 đô la, Founders Fund đã bắt đầu xây dựng vị thế. Theo người trong nội bộ, khoản đầu tư đầu tiên lên tới hàng chục triệu đô la, được coi là đột phá trong giới đầu tư tổ chức vào thời điểm đó.
Nhưng tham vọng của Peter Thiel còn vượt xa hơn thế. Năm 2013 , ông đầu tư vào Block.one (sau này phát triển thành EOS ). Mặc dù EOS cuối cùng đã không thể lay chuyển Ethereum, khoản đầu tư này đã bộc lộ ý định thực sự của ông: ông không muốn Bitcoin, mà là Bitcoin tiếp theo.
Điều thậm chí còn hấp dẫn hơn nữa là đường dẫn bố cục của anh ấy:
Khai thác : Đầu tư vào BitMine vào năm 2025 chỉ là động thái mới nhất. Ngay từ năm 2018 , công ty đã tham gia vào chương trình tài trợ Layer1 .
Về mặt giao dịch : Trước Bullish , ông là một trong những nhà đầu tư ban đầu vào Kraken . So với cách tiếp cận tuân thủ của Coinbase , Kraken vẫn giữ phong cách mật mã hóa, rất giống Peter Thiel .
Cơ sở hạ tầng : Vào năm 2021 , khi mọi người đều theo đuổi tokenDeFi , Founders Fund đã âm thầm đầu tư vào Voltage để cung cấp cơ sở hạ tầng cho Bitcoin Lightning Network.
Hiểu biết của Peter Thiel về Bitcoin không chỉ đơn thuần là vàng kỹ thuật số. Vào tháng 4 năm 2021 , ông đã bày tỏ quan điểm trong một cuộc trò chuyện với cựu Ngoại trưởng Pompeo: Bitcoin có thể là một vũ khí tài chính được Trung Quốc sử dụng để làm suy yếu đồng đô la Mỹ.
Cộng đồng tiền điện tử đã náo loạn. Những người ủng hộ gọi ông là kẻ phản bội, trong khi những người phản đối gọi ông là kẻ theo thuyết âm mưu. Tuy nhiên, nếu đặt tuyên bố này vào bối cảnh tư tưởng chung của Peter Thiel , logic trở nên rõ ràng: Bitcoin không chỉ là một sản phẩm đầu tư, mà còn là một công cụ địa chính trị có thể chiếm thế chủ động trong cuộc chiến tài chính mới.
Điều thú vị là chỉ một năm sau, ông đã thay đổi quan điểm tại hội nghị Bitcoin, mô tả nó như một vũ khí mang tính cách mạng chống lại chế độ chuyên quyền tài chính của người già. Ông thậm chí còn liệt kê những kẻ thù của mình: Buffett, Larry Fink của BlackRock và Jamie Dimon của JPMorgan Chase.
Đối diện phe bảo thủ, ông ấy nói về an ninh quốc gia. Đối diện cộng đồng crypto, ông ấy nói về cuộc cách mạng tự do. Điều cốt lõi vẫn không thay đổi: thúc đẩy một trật tự mới độc lập với hệ thống tài chính truyền thống. Điều này thể hiện chính xác đặc điểm cốt lõi của Peter Thiel : sử dụng câu chuyện như một vũ khí.
Kết quả thật đáng kinh ngạc: Ông đã thanh lý các vị thế của mình trước Mùa đông crypto năm 2022 , thu về khoản lợi nhuận 1,8 tỷ đô la; khi Bitcoin giảm xuống còn 30.000 đô la vào năm 2023 , mua vào100 triệu đô la. Một ví dụ điển hình về việc mua thấp bán cao.
Chi tiết thú vị: Vào tháng 7 năm 2024 , khi BitcoinETF ra mắt và các quỹ đầu tư tổ chức đổ xô vào thị trường, Peter Thiel đã công khai tuyên bố rằng ông không chắc giá Bitcoin sẽ tăng nhiều từ đây. Vũ khí thực sự sẽ không bao giờ là một ETF mà ai cũng có thể mua.
Đằng sau tất cả các bố cục là giấc mơ chưa thành hiện thực về tiền tệ
Nhìn vào danh mục đầu tư của Founders Fund , mô hình rất rõ ràng: hầu như không đầu tư vào DApp , không hề đụng đến GameFi , và chỉ có một chút NFT hời hợt. Những gì họ thực sự quan tâm là: các giải pháp mở rộng Layer2 ( Caldera ), cơ sở hạ tầng tuân thủ ( Paxos ), giao thức phái sinh( Avantis ) và mạng lưới stablecoin( Ubyx ). Giao thức tốt hơn sản phẩm, đó là triết lý của Peter Thiel .
Trở lại năm 1998 , khi Peter Thiel và Max Levchin, 23 tuổi, thành lập PayPal , viễn cảnh mong đợi ban đầu của họ là gì? Không phải là một công cụ thanh toán, mà là tạo ra một hình thức tiền tệ mới.
Mười năm trước khi Bitcoin ra đời, Peter Thiel đã suy nghĩ về cách Sự lật đổ hệ thống tiền tệ. PayPal thậm chí còn phát triển một ứng dụng PalmPilot trong những ngày đầu, có thể truyền tiền kỹ thuật số qua tia hồng ngoại. Cuối cùng, do áp lực pháp lý, PayPal phải chuyển đổi thành một công ty thanh toán truyền thống.
Năm 2002 , eBay mua lại PayPal với giá 1,5 tỷ đô la. Điều đầu tiên Peter Thiel làm sau khi rút tiền là thành lập Clarium Capital để tìm kiếm cơ hội tiếp theo cho một cuộc cách mạng tiền tệ. Ông đã chờ đợi 12 năm.
Năm 2014 , khi Peter Thiel lần nghiêm túc nghiên cứu Bitcoin, ông không nhìn thấy tiền điện tử, mà là giấc mơ chưa thành hiện thực của PayPal . Chúng ta đang sống trong một thế giới mà các bit không bị quản lý nhưng các nguyên tử lại được quản lý. Peter Thiel đã tóm tắt điều này vào năm 2015. Ý nghĩa ẩn dụ ở đây là: trong thế giới kỹ thuật số, bạn có thể xây dựng bất cứ thứ gì, kể cả một hệ thống tài chính hoàn toàn mới.
Trong cuốn " Zero to One ", Peter Thiel liên tục nhấn mạnh rằng cạnh tranh là trò chơi của kẻ thua cuộc, và độc quyền có thể mang lại lợi nhuận vượt trội. Kinh nghiệm của PayPal đã dạy ông rằng việc thiết lập độc quyền tài chính trong thế giới truyền thống là gần như bất khả thi. Quy định sẽ bóp nghẹt bạn, và các ngân hàng lớn sẽ bao vây bạn. Crypto đã thay đổi luật chơi.
Làm thế nào để xây dựng thế độc quyền trong một thế giới phi tập trung? Câu trả lời là: kiểm soát cơ sở hạ tầng nền tảng. Khi mọi người đều xây dựng trên Ethereum, việc sở hữu Ethereum chẳng khác nào thu tiền thuê. Khi tất cả các giao dịch đều yêu cầu stablecoin, việc kiểm soát giao thức stablecoin chẳng khác nào in tiền tiền. Khi quy định cuối cùng được ban hành, việc sở hữu giấy phép tuân thủ chẳng khác nào nắm giữ một tấm vé vào cửa.
Peter Thiel thậm chí còn tài trợ cho những nhân vật chủ chốt trong cuộc cách mạng này. Năm 2014 , chương trình Học bổng Peter Thiel của ông đã trao tặng Vitalik Buterin, 19 tuổi, 100.000 đô la, giúp anh có thể bỏ học Đại học Waterloo và phát triển Ethereum. Theo một nghĩa nào đó, Peter Thiel không chỉ đầu tư vào cơ sở hạ tầng mà còn đầu tư vào những người xây dựng cơ sở hạ tầng đó.
Điều này giải thích tại sao Peter Thiel muốn đưa ra cả Erebor Bank (giấy phép truyền thống) và giao thức DeFi (tài chính phi tập trung). Dù ông chọn con đường nào trong tương lai, ông sẽ là người chiến thắng. Lý do sâu xa hơn có thể là: theo quan điểm của ông, crypto không phải là PayPal 2.0 , mà là những gì PayPal nên là, một hệ thống tài chính toàn cầu thực sự tự do, không bị bất kỳ chính phủ nào kiểm soát.
Hiện tại, đế chế crypto của Peter Thiel đang dần hình thành
Năm 2025, Peter Thiel không còn bằng lòng với việc nắm giữ tiền điện tử thụ động nữa. Thông qua BitMine , Bullish và Erebor , ông đang xây dựng một đế chế tài chính crypto hoàn chỉnh.
Đến đây, một câu hỏi được đặt ra: Tại sao Peter Thiel lại quá khích như vậy khi các ông lớn tài chính truyền thống vẫn đang chờ đợi và quan sát? Có lẽ câu trả lời nằm trong câu nói của ông vào năm 2015 : Chúng ta đang sống trong một thế giới mà bit không bị kiểm soát nhưng nguyên tử thì bị kiểm soát.
Đối với Peter Thiel , crypto không chỉ là một cuộc cách mạng tài chính, mà còn là công cụ tối ưu để xây dựng một thế giới bit không bị kiểm soát. Giờ là lúc để đặt cược.
Suy cho cùng, như người bạn tốt của ông, CEO Tesla, Musk đã nói: Cuộc phiêu lưu tuyệt vời nhất là một cuộc phiêu lưu được tính toán kỹ lưỡng. Trong cuộc phiêu lưu cuối cùng của crypto, những tính toán của Peter Thiel mới chỉ bắt đầu.
Đọc sách được đề xuất:
Giá đang ở mức cao và bài viết này sẽ phân loại bốn "lệnh mua" chính của ETH
