Tác giả: Shao Jia Ding, Huang Wen Jing
Lời mở đầu
RWA (Tài sản thế giới thực trên chuỗi) đang nhanh chóng trở thành câu chuyện chính trong thế giới Web3, và một trong những hướng đặc biệt "gần gũi" - Cổ phiếu được token hóa là một trong những hướng có khả năng triển khai nhất hiện nay.
Lý do rất đơn giản:
Tài sản cơ bản đủ trưởng thành, không cần phải mất công để "chứng minh giá trị";
Rào cản kỹ thuật tương đối có thể kiểm soát được, các công cụ phát hành và ánh xạ trên chuỗi đã được hình thành;
Đường đi giám sát dần trở nên rõ ràng, đặc biệt là ở Châu Âu và một số khu vực ngoại đảo, đã có các dự án thực tế được triển khai.
Tuy nhiên, nhiều người vừa nghe từ "cổ phiếu" đã vô thức nghĩ: Đây có phải là chứng khoán không? Có thể bán cho nhà đầu tư bán lẻ không? Có bắt buộc phải có giấy phép không?
Nhưng trong thực tế, đã có các dự án tìm ra cách "cân bằng cả hai phía". Họ có thể giảm áp lực tuân thủ và đồng thời tiếp cận thị trường nhà đầu tư bán lẻ, các trường hợp điển hình là:
Robinhood: Nền tảng chứng khoán nhà đầu tư bán lẻ phổ biến nhất ở Mỹ;
xStocks: Triển khai giao dịch token cổ phiếu ở các khu vực ngoài EU và Mỹ, có thể mua bán trên chuỗi.
Với tư cách là một luật sư chuyên về tuân thủ Web3, tôi cũng bắt đầu nhận được các câu hỏi tư vấn tương tự:
Nền tảng token hóa cổ phiếu hoạt động như thế nào?
Các nhóm nhỏ và vừa của chúng tôi có cơ hội làm được không?
Nếu muốn làm, chúng tôi nên bắt đầu từ đâu, và làm thế nào để xây dựng cấu trúc một cách hợp pháp?
Bài viết này sẽ không sử dụng từ ngữ lý thuyết, không trình bày khái niệm, mà tập trung trả lời một câu hỏi:
Nếu bạn muốn tạo một nền tảng token hóa cổ phiếu có thể tham gia bởi nhà đầu tư bán lẻ và áp lực tuân thủ có thể kiểm soát được, thì phải làm như thế nào?
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, giữ nguyên các thuật ngữ và cấu trúc như đã hướng dẫn)Xác định rõ token của bạn đại diện cho điều gì
Tránh chạm vào ba ranh giới đỏ của người dùng, thị trường và pháp luật
Thị trường này chưa bão hòa, trái lại đang ở giai đoạn mà các tổ chức quan tâm nhưng hành động thận trọng, các doanh nhân quan tâm nhưng không dám bước vào. Đừng còn nhìn những gì người khác đã làm. Đường đua token hóa cổ phiếu hiện tại vẫn chưa đông người, khi các ông lớn chiếm chỗ, bạn sẽ chỉ còn là người dùng.
