Vào nửa đầu năm 2025, ngành stablecoin đã trải qua một bước ngoặt quan trọng, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ đồng thời trong thị trường tài chính và hệ sinh thái tiền điện tử. Nghiên cứu của CertiK đã phân tích rằng stablecoin đang dần ổn định như một cơ sở hạ tầng tài chính, đồng thời các rủi ro bảo mật và sự thay đổi môi trường quy định đang có ảnh hưởng mạnh mẽ đến toàn bộ cấu trúc thị trường.
Đặc biệt, các stablecoin chính như USDT, USDC, PYUSD đã mở rộng thị phần thông qua việc mở rộng lượng phát hành và tuân thủ quy định, đồng thời những người tham gia mới như RLUSD, USDS, FDUSD cũng nhanh chóng mở rộng vị thế về mặt bảo mật và khả năng áp dụng. CertiK đã phân tích kỹ lưỡng hồ sơ rủi ro của các dự án này dựa trên hệ thống điểm bảo mật Skynet, và điểm số này cung cấp cái nhìn toàn diện về khả năng tuân thủ, tính ổn định vận hành và khả năng bảo vệ người dùng vượt xa đánh giá kỹ thuật đơn thuần.
Tính đến nửa đầu năm 2025, tổng nguồn cung stablecoin đã tăng từ 204 tỷ đô la lên 252 tỷ đô la. Trong đó, PYUSD đã được chú ý với việc mở rộng vốn hóa thị trường gấp đôi, tích hợp với mạng Solana và giới thiệu chương trình thưởng hàng năm 3,7%. USDC đã phát triển nhanh nhất nhờ việc đạt được giấy phép MiCA và IPO thành công, trong khi USDT trên mạng TRON vẫn duy trì lượng lưu thông và mức giao dịch cao, nhưng đang đối mặt với áp lực rút khỏi thị trường Châu Âu dưới quy định MiCA.
Mặt khác, các sự cố bảo mật cũng trở thành yếu tố chính gây bất ổn cho thị trường. Theo CertiK, trong nửa đầu năm 2025 đã có tổng cộng 344 sự cố bảo mật, gây thiệt hại khoảng 2,47 tỷ đô la. Đặc biệt, vụ hack ví Bybit đã gây thiệt hại 1,5 tỷ đô la trong một sự cố duy nhất, cho thấy các mối đe dọa dựa trên cơ sở hạ tầng vận hành đang vượt xa mã hợp đồng thông minh và ảnh hưởng lớn đến toàn bộ hệ thống. Các sự cố bảo mật nghiêm trọng tại các ứng dụng phi tập trung như Cetus Protocol và Infini cũng nêu bật sự cần thiết phải đánh giá rủi ro cho toàn bộ môi trường ứng dụng mà stablecoin phụ thuộc.
Trong lĩnh vực quy định, cả Hoa Kỳ và Châu Âu đang đẩy nhanh việc lập pháp và thực thi quy định, tăng tốc quá trình tái cấu trúc ngành. Hoa Kỳ đang tiếp tục thiết lập một khuôn khổ quy định tiêu chuẩn ở cấp liên bang thông qua Đạo luật STABLE và GENIUS, trong khi Liên minh Châu Âu đã thực thi đầy đủ quy định MiCA, thực chất cấm việc xử lý các stablecoin không tuân thủ trong khu vực. Do đó, các stablecoin thân thiện với quy định như USDC đã thành công trong việc giành được niềm tin và mở rộng thị phần, trong khi các dự án phi tập trung hoặc chưa được cấp phép đang bị loại trừ khỏi các sàn giao dịch chính.
Việc áp dụng của các tổ chức cũng đã bắt đầu. Các tổ chức tài chính hàng đầu thế giới như Société Générale, Santander, Bank of America đã công bố hoặc đang thúc đẩy kế hoạch phát hành stablecoin riêng, và các mạng thanh toán toàn cầu như Visa, Stripe đang tiến hành các thử nghiệm thanh toán xuyên biên giới dựa trên USDC. Đặc biệt, PYUSD đang được chú ý như một giải pháp thanh toán nhanh chóng trong môi trường doanh nghiệp, còn RLUSD đang tăng tốc để thu hút khách hàng tổ chức dựa trên lợi thế bảo mật.
Triển vọng thị trường sau nửa cuối năm 2025 cũng đáng chú ý. Dự kiến việc giới thiệu các stablecoin dựa trên tài sản sinh lời và tài sản thực (RWA) sẽ tăng tốc, với dự đoán rằng chúng sẽ mở rộng thị phần lên đến 10% trên toàn thị trường. Cùng với sự xuất hiện của các stablecoin hướng đến lợi nhuận, các yếu tố đe dọa mới như rủi ro đối tác, rủi ro chiến lược và rủi ro khả năng ghép nối cũng sẽ nổi lên. Điều này có nghĩa là khi sự tích hợp giữa tài chính truyền thống và DeFi ngày càng sâu sắc, nguy cơ chuyển giao rủi ro giữa các lớp cũng sẽ tăng lên.
Trong bối cảnh quy định được tăng cường và việc áp dụng của các tổ chức diễn ra đồng thời, khả năng tồn tại của các dự án stablecoin phụ thuộc vào việc xây dựng hệ thống bảo mật nghiêm ngặt, quản lý dự trữ minh bạch và mức độ chấp nhận tuân thủ tích cực. Thị trường stablecoin nửa đầu năm 2025 đang di chuyển về phía điểm cân bằng giữa sự trưởng thành về mặt kỹ thuật và tính ổn định dựa trên thể chế, và những dự án đứng ở trung tâm của sự cân bằng này đang nổi lên như những chủ thể then chốt sẽ định hình lại địa hình ngành stablecoin trong tương lai.
Nhận tin tức theo thời gian thực... Đi đến Telegram TokenPost
<Bản quyền © TokenPost, nghiêm cấm sao chép và phân phối lại không được phép>
