Nguồn: Tiger Research

Biên dịch: Blockchain bằng ngôn ngữ đơn giản

JPMorgan phát hành Token tiền gửi trên blockchain công cộng và tích hợp công nghệ vào trật tự hiện tại. Ngược lại, Circle xây dựng một trật tự mới hoàn toàn dựa trên công nghệ thông qua việc thành lập ngân hàng ủy thác.

Thú vị là, hai bên tham gia có bối cảnh và phương pháp hoàn toàn khác nhau này hiện đang ôm lấy công nghệ mới và xây dựng các thể chế mới. Chiến lược này cuối cùng đã làm mờ ranh giới giữa họ.

Tuy nhiên, sự mơ hồ về danh tính này có thể làm suy yếu lợi thế cạnh tranh vốn có của họ, giống như những gì đã diễn ra trong ngành công nghệ tài chính trước đây. Do đó, mỗi bên tham gia cần hiểu "lợi thế không đối xứng" của mình và tìm ra điểm cân bằng giữa công nghệ và thể chế.

1. Cuộc chiến giành cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi

Công nghệ blockchain đang trở thành nền tảng mới của cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu. Các tổ chức tài chính truyền thống và các công ty crypto gốc đang cạnh tranh gay gắt để giành vị trí dẫn đầu hệ thống tài chính thế hệ tiếp theo. JPMorgan tích hợp công nghệ blockchain vào hệ thống tài chính truyền thống để nâng cao hiệu quả, trong khi Circle致力于构建完全基于区块链的新金融基础设施，作为传统结构的替代方案。

Mô hình này tương tự như cuộc cạnh tranh giữa fintech và techfin do các công ty công nghệ lớn thúc đẩy trong quá khứ. Tuy nhiên, bối cảnh cạnh tranh hiện tại hoàn toàn khác. Cuộc cạnh tranh trước chủ yếu tập trung vào việc cải thiện trải nghiệm người dùng và cung cấp các dịch vụ tài chính hạn chế, còn cuộc cạnh tranh hiện tại đã sâu vào tầng cơ sở hạ tầng cốt lõi, bao gồm phát hành tài sản, dòng tiền, quyết toán và quản lý tài sản.

Cuộc cạnh tranh này không chỉ liên quan đến lợi thế công nghệ, mà còn về việc ai sẽ thiết kế và vận hành hệ sinh thái tài chính trong tương lai. Các tổ chức tài chính truyền thống đang cố gắng chuyển đổi từng bước trong khuôn khổ quy định và hệ thống hiện tại, trong khi các công ty crypto gốc tập trung vào hiệu quả và khả năng mở rộng của công nghệ, xây dựng một trật tự hoàn toàn mới. Báo cáo này sẽ khám phá chiến lược tài chính trên chuỗi của JPMorgan và Circle, phân tích hướng phát triển của cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi và cách các bên tham gia định hình trật tự tài chính toàn cầu mới.

Xu hướng này mang lại cơ hội mới, nhưng cũng đi kèm với rủi ro. Các tổ chức tài chính truyền thống nếu vội vàng bắt chước tính nhanh nhẹn và tốc độ của các công ty công nghệ, có thể sẽ xung đột với hệ thống kiểm soát rủi ro hiện có. Ví dụ, Deutsche Bank đẩy mạnh chiến lược "ưu tiên số hóa" và đầu tư CNTT quy mô lớn, nhưng lại gây ra lỗi hệ thống do xung đột với cơ sở hạ tầng cũ, gây thiệt hại hàng tỷ đô la.

Ngược lại, các công ty crypto gốc phải đối mặt với các rủi ro khác. Họ có thể hy sinh tính linh hoạt và năng lực thực thi - những yếu tố từng là lợi thế cạnh tranh chính - chỉ để được các tổ chức chấp nhận.

Thành công của cạnh tranh tài chính trên chuỗi cuối cùng phụ thuộc vào sự hiểu biết sâu sắc về nền tảng và lợi thế độc đáo của chính mình. Các doanh nghiệp phải xây dựng chiến lược dựa trên "lợi thế không đối xứng" của mình và từ đó điều phối tích hợp các khung công nghệ và thể chế. Khả năng cân bằng hai yếu tố này sẽ quyết định ai sẽ là người chiến thắng cuối cùng.

Liên kết bài viết: https://www.hellobtc.com/kp/du/07/5986.html

Nguồn: https://reports.tiger-research.com/p/battle-of-onchain-finance-idn