Giao điểm giữa mã nguồn của Thung lũng Silicon và thanh khoản Phố Wall lại một lần nữa bùng nổ xung đột. Solana , vốn luôn tự nhận mình là một chuỗi công khai hiệu suất cao, đã chứng kiến nhà sáng lập Anatoly Yakovenko của mình, hôm qua, lên tiếng chỉ trích nền tảng X, gọi các đồng tiền meme và token không thể thay thế (NFT) chẳng khác nào "rác kỹ thuật số" và "hoàn toàn không có giá trị nội tại", gây ra làn sóng tranh luận rộng rãi.
Nguồn gốc và sự phát triển của thuật ngữ "Rác kỹ thuật số"
Yakovenko cho biết đây không phải là sự thay đổi lập trường tạm thời. Trước đây, trong một cuộc tranh luận công khai với Jesse Pollak, nhà sáng lập Base thuộc Coinbase, Yakovenko cho rằng meme coin và NFT giống như "hộp chiến lợi phẩm" trong game di động, cho rằng những cơ chế đầu cơ.
“Memecoin và NFT là rác kỹ thuật số mà giá trị của chúng chỉ đến từ hình thành giá theo thị trường.”
Tuyên bố ngắn gọn này ngay lập tức gây ra một cuộc khẩu chiến trong cộng đồng crypto. Những người ủng hộ cho rằng ông đã chỉ thẳng vào bản chất của bong bóng, trong khi những người phản đối lại chỉ ra rằng bản thân mạng lưới Solana không thể tách rời khỏi thu nhập phí giao dịch do tài sản đó tạo ra.
Mâu thuẫn: Thu nhập vẫn phụ thuộc vào tiền meme
Theo báo cáo công ty cơ sở hạ tầng blockchain Syndica, giao dịch memecoin chiếm 62% thu nhập ứng dụng phi tập trung Solana trong nửa đầu năm 2025, tương đương khoảng 1,6 tỷ đô la. Thu nhập mạng lưới đạt mức cao kỷ lục 271 triệu đô la trong quý II. Nói cách khác, "rác" mà Yakovenko nhắc đến chính là động lực lớn nhất cho dòng tiền Solana . Nhà bình luận Karbon châm biếm: "Nói về một sứ mệnh công nghệ trong khi lại dựa vào cái gọi là rác để nâng đỡ báo cáo tài chính là một thái độ hai mặt, thậm chí còn đáng xấu hổ hơn cả phong cách giao tiếp của Vitalik."
Đối với các nhà đầu tư, những con số này còn đáng chú ý hơn cả bản thân cuộc tranh luận: nếu viễn cảnh mong đợi chuỗi công khai dựa trên tài sản đầu cơ có doanh thu cao, rào cản gia nhập thấp, thì lập luận kỹ thuật chắc chắn sẽ bị lung lay. Các nhà giao dịch ngắn hạn hoan nghênh sự gia tăng phí giao dịch, nhưng các nhà phát triển cơ sở đang bắt đầu đặt câu hỏi liệu nguồn lực có đang bị các trò chơi tạo ra lưu lượng truy cập làm cạn kiệt hay không.
Biện chứng giá trị và con đường công nghiệp
Trong cùng cuộc thảo luận, Pollak đã bảo vệ cả NFT và memecoin, nhấn mạnh rằng blockchain không chỉ cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính mà còn đóng vai trò là phương tiện văn hóa, nhấn mạnh rằng "vượt lên trên giá cả là nghệ thuật và bản sắc cộng đồng". Sự đối đầu này làm nổi bật sự chia rẽ nội bộ của ngành về khái niệm "giá trị": các kỹ sư theo đuổi hiệu quả và bảo mật, trong khi các động lực thị trường theo đuổi tâm lý và câu chuyện; hai lực lượng này cùng tồn tại nhưng lại đối kháng nhau.
Trở lại thực tế: nếu Solana từ bỏ memecoin và lưu lượng NFT, thu nhập ngắn hạn của công ty sẽ ngay lập tức giảm sút; nếu tiếp tục sử dụng chúng, thuật ngữ "rác kỹ thuật số" sẽ trở nên tự hủy hoại chính mình. Tình thế tiến thoái lưỡng nan này không chỉ riêng Solana phải; nó là một mô hình thu nhỏ của toàn bộ mô hình kinh doanh Chuỗi công khai. Blockchain tự nhận là phi tập trung, nhưng cấu trúc phí của chúng chắc chắn sẽ kết hợp nhu cầu đầu cơ vào nền kinh tế của giao thức. Khi lợi nhuận của bên xác thực được quyết định bởi sự cường điệu, bảo mật mạng lưới và chi phí người dùng sẽ bị ràng buộc vào cùng một sợi dây mong manh.
Đối với các nhà quản lý, phát biểu của Yakovenko đưa ra một bằng chứng bất ngờ: nếu ngay cả những người sáng lập cũng phủ nhận giá trị nội tại của memecoin và NFT, các cuộc thảo luận chính sách trong tương lai có thể sẽ thiên về việc hạn chế token đầu cơ. Chuỗi công khai cấu trúc thu nhập đồng nhất cao khi đó sẽ không chỉ phải đối mặt với rủi ro về hình ảnh mà còn cả nguy cơ dòng vốn chảy ra và thoát khỏi nút.
Ngắn hạn so với dài hạn? Một cuộc xung đột viễn cảnh mong đợi
Lịch sử đã nhiều lần chứng minh rằng các nền tảng công nghệ thường dựa vào giải trí hoặc nội dung đầu cơ để mở rộng trong giai đoạn đầu, và chỉ theo đuổi nâng cấp tính năng khi mức độ thâm nhập của người dùng đạt đến mức cao. Liệu blockchain có thể thoát khỏi tình trạng trì trệ này hay không phụ thuộc vào cách các nhà lãnh đạo quản lý khoảng cách giữa "kể chuyện" và "phí hoa hồng". Sự cố Solana là một lời cảnh tỉnh cho toàn bộ ngành công nghiệp: khi thu nhập chứng minh rằng "rác" có thể kiếm tiền được, viễn cảnh mong đợi của công nghệ phải được định hình rõ ràng hơn vì lợi ích cộng đồng; nếu không, việc áp dụng rộng rãi được kỳ vọng sẽ chỉ là một Sách trắng.
Khi những lời bàn tán về "rác kỹ thuật số" lắng xuống, câu hỏi thực sự cấp bách vẫn còn đó: Làm thế nào chuỗi công khai có thể duy trì một nền kinh tế bền vững? Báo cáo tài chính tiếp theo của Solana có thể sẽ đưa ra câu trả lời đầu tiên.
