- Đổi mới thể chế trên công nghệ: Kiến trúc tách biệt quyền doanh thu WFOE cho phép token hóa qua biên giới tuân thủ, giảm chi phí tài trợ từ 8,7% xuống 5,2% cho các tài sản hạ tầng năng lượng.
- Giải pháp Hai Chuỗi Một Cầu: Hạ tầng xuyên biên giới của Ant Chain sử dụng ZKP để truyền dữ liệu giá trị được khử nhạy cảm trong khi giữ thông tin nhạy cảm trong nước, giải quyết các vấn đề chủ quyền dữ liệu.
- Cuộc cách mạng tài chính cho SME: 83% các nhà điều hành trạm sạc trước đây không có ngân hàng đã được tiếp cận tài chính thông qua chấm điểm tín dụng dữ liệu IoT, thay thế các mô hình cho vay dựa trên tài sản thế chấp truyền thống.
Tài sản RWA năng lượng mới xuyên biên giới đầu tiên của Trung Quốc đã vượt qua các rào cản quy định. Longshine Technology token hóa quyền doanh thu 9.000 trạm sạc, huy động 100 triệu nhân dân tệ tại sandbox HKMA của Hồng Kông với kiến trúc tuân thủ đổi mới.
5. PHÂN CHIA RWA CÔNG NGHIỆP VÀ NÔNG NGHIỆP: TẠI SAO TÀI SẢN CÔNG NGHIỆP CHIẾM ƯU THẾ?
(Phần còn lại của văn bản được dịch tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch thuật đã nêu)- Về nghịch lý thanh khoản, các token ERC-1400 do các điều khoản nhà đầu tư chuyên nghiệp Hồng Kông và các hạn chế khóa 6 tháng có chỉ số thanh khoản thị trường thứ cấp chỉ là 0,07 (ít hơn 6% so với REIT Hồng Kông), tiết lộ mâu thuẫn sâu sắc rằng việc xác nhận quyền on-chain không đồng nghĩa với việc lưu thông tự do.
- Về cấu trúc chi phí, việc kiểm toán kép và tổn thất trao đổi xuyên biên giới đẩy chi phí phát hành lên 10%, tạo nên ma sát thể chế.
- Về khả năng tương thích ngành, so sánh với dự án nho Malu cho thấy các tài sản tiêu chuẩn hóa công nghiệp (trạm sạc) có khả năng tương thích RWA mạnh hơn do dòng tiền ổn định và rủi ro có thể phòng ngừa, trong khi các tài sản phi tiêu chuẩn như nông nghiệp vẫn bị mắc kẹt bởi quyền sở hữu phân mảnh và rào cản dữ liệu xuyên biên giới.
Sự phát triển trong tương lai của RWA Trung Quốc cần đột phá ở ba chiều:
- Lặp lại chính sách: dựa vào các điều khoản tiết lộ đơn giản về năng lượng mới của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông và hạn ngạch QDLP 5 tỷ USD của Hải Nam để từng bước mở rộng phạm vi danh mục tài sản.
- Hiệu quả kỹ thuật: giảm chi phí chuyển đổi 30% thông qua tiêu chuẩn hóa trung tâm cross-chain và giới thiệu oracles để tăng cường xác minh tài sản phi tiêu chuẩn on-chain.
- Mở rộng hệ sinh thái: ưu tiên nhân rộng các kịch bản công nghiệp như nhà máy điện mặt trời, logistics chuỗi lạnh và các kịch bản khác có lợi nhuận ổn định, sau đó từng bước hấp thụ các tài sản nông nghiệp sau các đột phá về quyền sở hữu dữ liệu nông thôn.
Khải thị cuối cùng của dự án Longshine là cạnh tranh RWA về bản chất là cạnh tranh năng lực đổi mới thể chế.
Để Trung Quốc hình thành lợi thế khác biệt trong đấu trường toàn cầu, phải bám sát chiến lược tam nguyên "neo vào thực thể, trao quyền công nghệ, điều phối quản lý" - vừa làm sâu sắc lợi thế trong việc chứng khoán hóa xuyên biên giới các tài sản tiêu chuẩn công nghiệp, vừa dành không gian phát triển cho các tài sản phi tiêu chuẩn như nông nghiệp và tiêu dùng theo các cơ chế sandbox.
Chỉ như vậy mới có thể thực sự đạt được việc tái cấu trúc hệ sinh thái vốn "từ một kilowatt-giờ đến hàng ngàn ngành" trong sự cân bằng giữa việc mở cửa tài chính và phòng ngừa rủi ro.
Đọc thêm:
Cuộc cách mạng RWA: Hướng dẫn toàn diện về Token hóa Tài sản Thế giới Thực Phần 1
Cuộc cách mạng RWA: Hướng dẫn toàn diện về Token hóa Tài sản Thế giới Thực Phần 2
〈Câu chuyện thành công RWA xuyên biên giới: Giải mã Kiến trúc Tuân thủ đằng sau Việc gây quỹ 100 triệu nhân dân tệ trong Sandbox của Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông Phần 3〉Bài viết này được xuất bản đầu tiên trên《CoinRank》.
