Tóm tắt điều hành
- Trong cuối tuần, tính thanh khoản của Bitcoin đã trải qua một bài kiểm tra quan trọng, khi một nhà đầu tư ban đầu lớn đã phân phối hơn 80k BTC thông qua dịch vụ OTC của Galaxy Digital. Mặc dù có khối lượng bán 9,6 tỷ đô la, thị trường đã hấp thụ áp lực bán một cách hiệu quả, đẩy giá xuống 115K trước khi ổn định ngay sau đó ở mức 119K, ngay dưới mức cao nhất mọi thời đại.
- Thậm chí sau sự kiện phân phối lớn này, quy mô lợi nhuận chưa thực hiện do các thành viên thị trường nắm giữ vẫn còn mạnh. Hiện có hơn 1,4 nghìn tỷ đô la lợi nhuận trên giấy, với 97% lượng cung đang lưu hành vẫn còn lãi.
- Theo một số mô hình định giá on-chain, Bitcoin vẫn nằm trong khoảng từ 105K đến 125K. Một đợt phá vỡ quyết định trên phạm vi này có thể mở đường cho mức 141K, một khu vực có khả năng chịu áp lực bán gia tăng do lợi nhuận chưa thực hiện cao ở những mức độ đó.
Thanh khoản sâu
Realized Cap là một chỉ số nền tảng trong phân tích on-chain, định lượng tổng thanh khoản được lưu trữ trong mạng Bitcoin theo USD. Hiện tại, nó đứng ở mức trên 1,02 nghìn tỷ đô la, nhấn mạnh hồ sơ thanh khoản và độ sâu thị trường to lớn và ngày càng tăng của tài sản.
Tính thanh khoản này đã được kiểm tra trong cuối tuần, khi một nhà đầu tư Bitcoin ban đầu, thông qua dịch vụ của Galaxy Digital, đã phân phối 80k BTC (khoảng 9,6 tỷ đô la), có thể thông qua một sự kết hợp của các giao dịch thị trường và OTC. Áp lực bán kết quả đã đẩy giá xuống 115K, trước khi ổn định ở 119K.
Tình tiết này minh họa khả năng của Bitcoin trong việc hấp thụ khối lượng bán lớn, thậm chí trong những giờ giao dịch cuối tuần thường mỏng hơn, tăng cường tính mạnh mẽ về cấu trúc của thị trường.
Do đó, sự kiện này đã kích hoạt một đợt tăng đáng kể trong chỉ số Lãi/Lỗ Thực Hiện Ròng, đạt mức cao nhất mọi thời đại là 3,7 tỷ đô la. Đáng chú ý, đợt tăng này diễn ra trước đợt bán cuối tuần và phản ánh sự di chuyển của các đồng xu trước khi phân phối cuối cùng.
Kể từ khi nhóm đồng xu ban đầu được đánh dấu bởi các phương pháp điều chỉnh thực thể như một phần của một giao dịch nội bộ, các chuyển động tiếp theo từ những địa chỉ đó thông qua Galaxy Digital sau đó được ghi lại như các giao dịch có ý nghĩa kinh tế, và một sự thay đổi tay.
Dòng vốn lợi nhuận gần đây đã thúc đẩy sự tăng tốc mạnh mẽ trong Tỷ lệ Lãi/Lỗ Thực Hiện, với lợi nhuận thực hiện hiện vượt quá tổn thất gấp 571 lần. Đây được coi là mức độ rất cao, chỉ vượt quá 1,5% các ngày giao dịch.
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch thuật đã nêu)- STH CB +2σ: $141.6k
- STH CB +1σ: $125.1k
- STH CB cơ sở: $105.4k
- STH CB -1σ: $92.1k
Một nhận xét quan trọng là Bitcoin tiếp tục giao dịch trên Cơ sở Chi phí của Holder Ngắn hạn, đây là một tín hiệu tích cực cho sức mạnh thị trường. Ngoài ra, giá đã liên tục gặp phải sự kháng cự gần với vùng +1σ trên tất cả các cấu trúc đỉnh chính trong chu kỳ này, với thiết lập hiện tại của chúng tôi cũng không ngoại lệ.
Từ một góc nhìn rộng hơn, điều này cho thấy Bitcoin có thể vẫn nằm trong khoảng giữa $105K và $125K cho đến khi có một đợt bứt phá quyết định. Nếu thị trường bứt phá cao hơn một cách thuyết phục, khu vực $141K có khả năng sẽ là vùng kháng cự chính tiếp theo nơi áp lực bán có thể nhanh chóng gia tăng, phù hợp với vùng +2σ.
Chúng ta có thể tăng cường phân tích hành vi của Holder Ngắn hạn bằng cách kiểm tra cơ sở chi phí của các nhóm phụ riêng biệt trong nhóm. Các nhóm phụ này tạo nên một "dải nhanh đến chậm" của các mức cơ sở chi phí, hoạt động như một chỉ báo theo phong cách động lực cho tâm lý thị trường ngắn hạn.
Hiện tại, giá vẫn ở mức cao hơn cơ sở chi phí của tất cả các nhóm phụ ngắn hạn, nhấn mạnh sức mạnh thị trường bất chấp sự đình trệ và hợp nhất hiện tại của giá. Đáng chú ý, phạm vi cơ sở chi phí từ 24 giờ đến 3 tháng nằm giữa $110K và $117K, gần với vùng khối lượng thấp được xác định trong phân phối cơ sở chi phí của Bitcoin.
Sự trùng hợp này trên một số chỉ báo độc lập tăng cường tầm quan trọng của khu vực giá này, cho thấy nó có thể hoạt động như một vùng hỗ trợ chính nếu thị trường có sự điều chỉnh.
Để kiểm tra thêm động lực trong các nhóm phụ này, chúng ta có thể sử dụng một hợp chất có trọng số bằng nhau để đo số lượng nhóm tuổi đang nắm giữ đồng xu của mình với lợi nhuận. Điều này giúp chúng ta quan sát trực quan động lực của thị trường, bằng cách theo dõi khi một phần ngày càng tăng của các nhà đầu tư mới thấy khoản đầu tư của họ chuyển từ lợi nhuận chưa thực hiện sang trạng thái lỗ chưa thực hiện.
Chỉ số tổng hợp hiện đã duy trì trên mức trung bình trong một thời gian dài và tiếp tục xu hướng tăng lên mức +1σ. Điều này cho thấy, tại thời điểm hiện tại, động lực thị trường vẫn tương đối mạnh mẽ, và đa số các nhà đầu tư mới có khả năng cảm thấy tích cực về các điều kiện hiện tại.
Tóm tắt và Kết luận
Khả năng phục hồi của Bitcoin đã được kiểm tra đáng kể trong cuối tuần khi thị trường hấp thụ hiệu quả một sự kiện bán 9,6 tỷ đô la từ việc phân phối 80k BTC, một trong những sự kiện lấy lợi nhuận rời rạc lớn nhất trong lịch sử của nó. Bất chấp quy mô của giao dịch này, giá nhanh chóng ổn định ngay dưới mức cao nhất mọi thời đại, cho thấy độ sâu và sự trưởng thành của thanh khoản thị trường hiện tại.
Hiện tại, Bitcoin vẫn nằm trong khoảng giữa $105K và $125K. Một đợt bứt phá được xác nhận vượt qua khu vực này có thể thay đổi động lực thị trường, đưa khu vực $141K vào tầm ngắm, một khu vực mà các số liệu on-chain chính cho thấy việc lấy lợi nhuận có thể nhanh chóng gia tăng. Ngược lại, một vùng khối lượng thấp nằm ngay dưới mức giá hiện tại giữa $110K-$115K, đánh dấu nó là một khu vực quan trọng cần theo dõi nếu thị trường có sự điều chỉnh.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Báo cáo này không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Tất cả dữ liệu được cung cấp cho mục đích thông tin và giáo dục. Không có quyết định đầu tư nào được dựa trên thông tin được cung cấp ở đây và bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của riêng mình.
Số dư trao đổi được trình bày được lấy từ cơ sở dữ liệu địa chỉ nhãn toàn diện của Glassnode, được thu thập thông qua cả thông tin địa chỉ trao đổi được công bố chính thức và các thuật toán phân cụm độc quyền. Mặc dù chúng tôi nỗ lực đảm bảo độ chính xác tối đa trong việc biểu diễn số dư trao đổi, nhưng điều quan trọng là phải lưu ý rằng các con số này không phải lúc nào cũng nắm bắt toàn bộ dự trữ của một sàn giao dịch, đặc biệt là khi các sàn giao dịch không tiết lộ địa chỉ chính thức của họ. Chúng tôi kêu gọi người dùng thận trọng và cẩn trọng khi sử dụng các số liệu này. Glassnode sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai biệt hoặc sai sót tiềm ẩn nào.
Vui lòng đọc Thông báo Minh bạch của chúng tôi khi sử dụng dữ liệu trao đổi.
- Tham gia Telegram của chúng tôi.
- Để biết các số liệu on-chain, bảng điều khiển và cảnh báo, hãy truy cập Glassnode Studio.
