Các cơ quan giám sát tài chính của Hàn Quốc đã nêu ra những cảnh báo nghiêm trọng về các sản phẩm cho vay crypto và giao dịch margin gần đây được Upbit và Bithumb ra mắt, cảnh báo về tính pháp lý không rõ ràng và rủi ro cho nhà đầu tư liên quan đến giao dịch đòn bẩy cao trong điều kiện thiếu các biện pháp bảo vệ phù hợp.
Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) và Dịch vụ Giám sát Tài chính (FSS) đã triệu tập các quan chức từ năm sàn giao dịch crypto hàng đầu của quốc gia vào tuần trước để nêu ra các mối lo ngại, theo Korea JoongAng Daily.
Các cảnh báo được đưa ra sau khi Bithumb ra mắt dịch vụ cho vay vào ngày 4 tháng 7, cho phép người dùng vay tài sản kỹ thuật số hoặc tiền pháp định bằng tài sản thế chấp crypto, với đòn bẩy lên đến 4 lần trên 10 token bao gồm Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), và Tether (USDT).
Upbit đã làm tương tự vào cùng ngày với một sản phẩm tương tự giới hạn ở Bitcoin, XRP, và Tether.
Sự can thiệp nhắm vào các dịch vụ cho phép người dùng bán khống crypto thông qua các khoản vay, một thực hành đã báo động các nhà quản lý vì thấy có sự tương đồng với các cơ chế giao dịch rủi ro thường bị hạn chế trong các thị trường truyền thống.
Đáp lại, Upbit đã dừng sản phẩm cho vay Tether vào thứ Hai, lo ngại rằng nó có thể được phân loại là cho vay được quản lý theo luật Hàn Quốc. Bithumb đã điều chỉnh cấu trúc của mình vào thứ Ba nhưng vẫn giữ mức đòn bẩy 4x gây tranh cãi.
"Các nhà quản lý có khả năng coi việc cho vay stablecoin là 'cho vay tiêu dùng' vì nó liên quan đến các sản phẩm có lãi, có thể rơi vào Đạo luật Kinh doanh Cho vay của Hàn Quốc," Ben Ko, CEO và đồng sáng lập của Catalyze Research, cho biết với Decrypt.
Ông cho biết thêm rằng "một số phần của thị trường crypto Hàn Quốc có thể đang hoạt động ngoài các rào chắn điển hình của quản lý rủi ro tài chính truyền thống".
FSC và FSS dự định thành lập một nhóm công tác chung với các sàn giao dịch để soạn thảo các chính sách tự quản ngẫu nhiên.
Các quy tắc địa phương chặt chẽ hơn có thể sẽ đẩy người dùng sang các nền tảng ngoại quốc, Ko cảnh báo, "làm suy yếu khả năng của Hàn Quốc trong việc định hình thị trường crypto của riêng mình và bảo vệ các nhà đầu tư".
"Sự di chuyển này không chỉ giảm hiệu quả của các biện pháp bảo vệ trong nước mà còn khiến người dùng tiếp xúc với các nền tảng có tiêu chuẩn tuân thủ yếu hơn, gia tăng rủi ro lừa đảo, mất mát hoặc lạm dụng," ông nhấn mạnh, lưu ý rằng theo thời gian, nó có thể "làm suy yếu khả năng của Hàn Quốc trong việc định hình thị trường crypto của riêng mình và bảo vệ các nhà đầu tư".
Đợt trấn áp dịch vụ cho vay diễn ra giữa bối cảnh các thay đổi quy định rộng hơn trong lĩnh vực crypto của Hàn Quốc.
Ngay trong tuần này, Ngân hàng Hàn Quốc đã đổi tên Phòng Nghiên cứu Tiền Kỹ thuật số thành Phòng Tiền Kỹ thuật số, nhấn mạnh vai trò vận hành của mình trong việc giám sát các thị trường crypto thay vì chỉ nghiên cứu chúng, theo Yonhap News.
Khi FSC tiến tới phê duyệt các quỹ ETF crypto spot vào cuối năm 2025, ngân hàng trung ương cũng đang khám phá các token ký gửi trên các chuỗi khối công cộng và cảnh báo rằng việc sử dụng stablecoin không kiểm soát có thể làm suy yếu chủ quyền tiền tệ.
