Nhà đầu tư thiên tài Buffett (Warren Buffett) đứng đầu Berkshire Hathaway đã nộp báo cáo tài chính quý 2 năm 2025 vào cuối tuần, tiết lộ lợi nhuận kinh doanh của công ty giảm 4% so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn khoảng 11,16 tỷ đô la Mỹ, nhưng lợi nhuận ròng lại giảm mạnh 59%, chủ yếu do sự suy giảm thu nhập từ đầu tư cổ phiếu thông thường và việc giảm giá trị cổ phiếu Kraft Heinz. (Berkshire đã thực hiện giảm giá tài sản khoảng 3,8 tỷ đô la cho Kraft Heinz)
Ghi chú: Kraft Heinz là một nhà sản xuất thực phẩm và hàng tiêu dùng lớn của Mỹ, với các sản phẩm bao gồm nước sốt cà chua Heinz, nước sốc phô mai Kraft, thịt nguội Oscar Mayer, v.v. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, công ty phải đối mặt với áp lực lạm phát và sự thay đổi thói quen ăn uống của người tiêu dùng, làm giảm nhu cầu thị trường đối với các sản phẩm của mình.
Buffett cảnh báo rủi ro chính sách thuế
Đồng thời, Buffett cảnh báo rằng sự thay đổi nhanh chóng của chính sách thương mại quốc tế và hình thế thuế quan trong nửa đầu năm 2025 có thể mang lại tác động bất lợi cho hầu hết các hoạt động kinh doanh và đầu tư của công ty, và các báo cáo tài chính trong tương lai có thể bị ảnh hưởng.
Cổ phiếu A của Berkshire đóng cửa ở mức 711.480 đô la Mỹ, đã giảm khoảng 12% trong ba tháng qua. 
Liên tiếp 11 quý trở thành nhà bán ròng cổ phiếu
Ngoài ra, báo cáo tài chính quý thứ hai cho thấy Berkshire đã liên tiếp 11 quý là nhà bán ròng cổ phiếu: bán ra 6,92 tỷ đô la, mua vào 3,9 tỷ đô la, và không thực hiện mua lại cổ phiếu trong bốn quý liên tiếp.
Đối mặt với việc chiến tranh thuế quan của Trump mang lại sự "giảm giá" tạm thời, Buffett chọn cách kiên nhẫn chờ đợi. Tính đến cuối tháng 6, lượng tiền mặt của Berkshire đạt 344 tỷ đô la, mặc dù hơi thấp hơn so với mức kỷ lục 348 tỷ đô la của quý đầu tiên, nhưng vẫn vượt trội so với tổng tài sản của hầu hết các công ty trong S&P.
Buffett đã nhấn mạnh trong thư cổ đông vào tháng 2 năm nay:
Berkshire sẽ đầu tư phần lớn nguồn vốn vào cổ phiếu.
Câu nói này cho thấy việc tích trữ tiền mặt chỉ là quá trình, không phải đích đến. Khi "cơn mưa lớn" thực sự đến, nguồn vốn này sẽ được chuyển đổi thành đạn dược để mua lại, tăng sở hữu hoặc sở hữu tư nhân.
Nút tiếp nhiệm và gió ngược vận hành
Chúng ta biết rằng Buffett sẽ chính thức từ chức vào cuối năm 2025, Greg Abel sẽ tiếp quản vị trí điều hành. Việc duy trì tính linh hoạt tài chính trước khi chuyển giao quyền lực cũng sẽ giúp nhà lãnh đạo mới có không gian đệm rộng rãi.
Thị trường trong tương lai sẽ quan sát cách Abel tiếp tục phong cách kỷ luật này, đồng thời chuyển đổi tiền mặt thành các tài sản có thể tạo ra lãi kép liên tục. Đồng thời, sự "không hành động" của Berkshire cũng có thể được coi là một hành động được tính toán kỹ lưỡng: dùng thời gian để đổi lấy giá, dùng kiên nhẫn để đổi lấy cơ hội.
Đối với các nhà đầu tư, điều này nhắc nhở chúng ta: rủi ro thực sự không phải là bỏ lỡ sự phục hồi, mà là ôm lấy tài sản sai ở mức giá sai.
