Tác giả: Luke, Sam, Lý Trung Trinh, Phì Mai Mai
Nhóm nghiên cứu tuân thủ Web3, khai mở chuyên mục bàn tròn đầu tiên!
【Bàn tròn tuân thủ Web3】là chuyên mục đối thoại hàng tháng tập trung vào các điểm nóng của ngành. Mỗi kỳ, chúng tôi mời 4-6 thành viên từ các nhóm nghiên cứu tuân thủ có nền tảng khác nhau như pháp luật, công nghệ, dự án, tài chính để phản hồi và tranh luận xung quanh các vấn đề trọng tâm, nhằm mục tiêu trình bày những nhận thức tuân thủ có chiều sâu, góc độ và giá trị thực tiễn.
Gần đây, Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua với số phiếu áp đảo ba dự luật về quản lý crypto, bao gồm Đạo luật Thiên tài, Đạo luật Rõ ràng và Đạo luật Chống giám sát CBDC quốc gia. Trong đó, Đạo luật Thiên tài được coi là "bước quan trọng để consolidate vị trí chủ đạo của Hoa Kỳ trong lĩnh vực tài chính và công nghệ crypto toàn cầu" đã được ông Trump chính thức ký có hiệu lực vào ngày 18, đồng thời cũng được các phương tiện truyền thông trong nước như CCTV, tài chính đưa tin.
Trong kỳ này, chúng tôi đã đưa ra 5 câu hỏi với các thành viên ưu tú của Nhóm nghiên cứu tuân thủ Web3: "Đạo luật Thiên tài sẽ làm những gì?", "Làm thế nào để hiểu phân công giám sát giữa SEC và CFTC theo Đạo luật Rõ ràng?", "Tại sao Hoa Kỳ lại chống CBDC?", "Liệu ba đạo luật này có thể khiến các quốc gia khác học tập về quản lý crypto?", "Chúng sẽ ảnh hưởng như thế nào đến hoạt động của các dự án khởi nghiệp crypto?"
Bây giờ chúng ta bắt đầu vào chủ đề!
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, giữ nguyên các thuật ngữ chuyên môn và tên riêng)Trong đó, cần phải đề cập đến định nghĩa về 'blockchain trưởng thành' trong dự luật. Dự luật định nghĩa 'blockchain trưởng thành' là một mạng lưới đáp ứng các điều kiện pháp lý thông qua quá trình chứng nhận với SEC (như quản trị phi tập trung, quyền sở hữu phân tán, không có một thực thể duy nhất kiểm soát), SEC còn có thể ban hành các quy tắc bổ sung để chi tiết hóa các tiêu chuẩn này. Cụ thể, việc chứng nhận bao gồm việc chứng minh mức độ phi tập trung, tỷ lệ áp dụng trên thị trường, tính mở và khả năng tương tác. Nếu được chứng nhận (thường có hiệu lực mặc định sau một thời gian nộp đơn, trừ khi SEC có ý kiến phản đối), blockchain này sẽ được coi là 'trưởng thành'.
Sam:
Phân chia ranh giới và quản lý riêng, đó chỉ là phân quyền điển hình. SEC quản lý token chứng khoán, các thuật toán POS, DeFi; những gì phi tập trung và phù hợp với định nghĩa blockchain trưởng thành sẽ được xếp vào hàng hóa, do CFTC quản lý.
Blockchain trưởng thành khá có lợi cho các dự án thuật toán POW, bởi POW là loại tiền điện tử gốc nhất, hoàn toàn phi tập trung, những dự án này theo đuổi sự tối ưu về kỹ thuật, tối ưu hóa thuật toán, hiệu suất, thực hiện nguyên tắc 'Code Is Law'. Từ trước đến nay, ngành này vẫn cho rằng thành công của ngăn xếp kỹ thuật không đồng nghĩa với thành công của chuỗi, và còn có các quy định về chứng khoán hóa xuất hiện liên tục, dẫn đến việc thu hẹp kênh đi vào cho các kỹ thuật viên. Những người thực sự có kỹ thuật không dám đến, đều sợ bị đánh chết, giờ thì tốt rồi, mọi người có thể yên tâm viết mã mà không phải lo bị SEC gõ cửa. Thợ đào cũng có thể mở rộng sản xuất một cách thoải mái, giảm bớt áp lực một phần của ngành chip, giá phần cứng sẽ giảm xuống một chút, chu kỳ hoàn vốn của POW từ chu kỳ trước đến năm gần đây đã tăng gấp đôi, hiện tại có vẻ sẽ giảm xuống.
Sau đó mỗi người chơi theo cách của mình, SEC đưa POS vào thị trường tài chính để thu hút APY, CFTC đưa POW quay lại nguồn gốc của blockchain.
(Phần dịch tiếp theo sẽ tương tự, giữ nguyên các thuật ngữ và tên riêng như yêu cầu)Ở Trung Quốc, mọi người đều biết về đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, quốc gia liên tục đang thúc đẩy đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, thực tế đây chính là ví dụ về CBDC. CBDC bản thân có những lợi ích rõ ràng, chẳng hạn như tính tiện lợi và hiệu quả trong thanh toán và quyết toán. Với những ưu điểm rõ ràng như vậy, tại sao lại phản đối? Chúng ta cần nhìn vấn đề này từ một góc độ vĩ mô hơn, thông thường cá nhân chúng ta rất khó để kết nối trực tiếp với ngân hàng trung ương, do đó các ngân hàng thương mại đóng vai trò trung gian. CBDC là hệ thống dịch vụ ngân hàng trực tuyến trên blockchain do ngân hàng trung ương vận hành, nếu mỗi cá nhân có thể trực tiếp kết nối với ngân hàng trung ương để lưu trữ và vay, theo thời gian, các ngân hàng thương mại sẽ trở nên không cần thiết, tôi tin rằng một phần lớn các ngân hàng thương mại có thể buộc phải đóng cửa, tình huống này sẽ trực tiếp gây tổn hại đến sự ổn định của hệ thống kinh tế và tài chính hiện tại. Hơn nữa, hệ thống CBDC này cũng không hoàn toàn phi tập trung, giả sử CBDC được phát hành và có tính thanh khoản, thì làm thế nào để bảo vệ tài sản tài chính cá nhân? Vẫn phải thực hiện KYC và AML, vậy thì khác gì so với hệ thống ngân hàng trực tuyến mà chúng ta đang sử dụng?
Về cơ bản, chỉ là thêm công nghệ blockchain vào hệ thống ngân hàng đã được điện tử hóa, không có sự nâng cấp về bản chất. Kết quả cuối cùng có thể là không có sự cải thiện và lại tạo ra rất nhiều vấn đề tiềm ẩn, phải chăng là không đáng? Cá nhân tôi thiên về việc tiến bước một cách thận trọng, không nên triển khai CBDC một cách mù quáng trên diện rộng, hoặc học theo phương pháp "sandbox" của Hồng Kông, Trung Quốc.
Q4: Liệu điều này có thể gây ảnh hưởng đến việc giám sát tại các khu vực như Liên minh Châu Âu, Châu Á và làm thế nào Hoa Kỳ sẽ ảnh hưởng đến bối cảnh giám sát Web3 toàn cầu?
Luke:
Đạo luật Thiên tài, Đạo luật Rõ ràng và Đạo luật Chống CBDC được Hoa Kỳ thông qua vào năm 2025 có thể khiến Liên minh Châu Âu và các quốc gia Châu Á tham khảo mô hình giám sát crypto của họ. Quy định MiCA của Liên minh Châu Âu có thể sẽ được tinh chỉnh để phù hợp với tiêu chuẩn Hoa Kỳ, Nhật Bản, Singapore có thể bắt chước giám sát stablecoin, Ấn Độ có thể cân bằng giữa đổi mới và tuân thủ, Trung Quốc có thể nhân cơ hội chống CBDC để mở rộng ảnh hưởng của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, đồng thời cũng có khả năng giống Hoa Kỳ, mạnh mẽ phát triển việc sử dụng stablecoin nhân dân tệ.
Bối cảnh giám sát Web3 toàn cầu sẽ hướng tới tiêu chuẩn hóa, khuyến khích stablecoin tư nhân và DeFi, nhưng lập trường chống CBDC của Hoa Kỳ có thể khiến nước này "tụt hậu" trong hệ thống thanh toán CBDC, nhưng đồng thời nâng cao vị thế của các nền tảng tài sản crypto tư nhân khác. Điều này có thể gây ra sự cạnh tranh giám sát toàn cầu, dòng vốn sẽ chảy về các khu vực thân thiện với giám sát, đồng thời có thể làm trầm trọng thêm sự căng thẳng địa chính trị, thử thách vai trò lãnh đạo của Hoa Kỳ trong nền kinh tế số.
(Phần dịch tiếp theo tương tự...)Béo Mei Mei:
Vâng, ba dự luật này cùng nhau thiết lập các quy tắc rõ ràng cho ngành công nghiệp crypto, trong những năm qua, ngành công nghiệp crypto thiếu các quy tắc rõ ràng, dẫn đến những người khởi nghiệp hợp pháp phải đối mặt với sự thay đổi bất thường của giám sát, còn những nhà đầu cơ thì lợi dụng tính mơ hồ của pháp luật để kiếm lợi, ba dự luật này sẽ thay đổi tình hình này.
Các dự luật đưa ra các yêu cầu chi tiết cho các nhà phát hành stablecoin, nền tảng giao dịch, dự án DeFi và liệt kê nhiều hành vi bị cấm. Các yêu cầu về dự trữ tài sản và hệ thống tách biệt nguồn vốn làm tăng chi phí vốn và chi phí quản lý, việc tiết lộ thông tin tài chính và kiểm toán tăng chi phí vận hành, đối với những tài sản số vốn ở vùng xám, để xác định thuộc tính giám sát cần phải đầu tư nhiều nguồn lực hơn và tăng chi phí tuân thủ. Ngoài ra, đối với một số quốc gia hoặc tổ chức có kế hoạch phát hành tiền điện tử của ngân hàng trung ương có thể cần phải điều chỉnh lại chiến lược và kế hoạch, điều này cũng tăng chi phí tuân thủ và tính không chắc chắn. Việc tăng chi phí tuân thủ có thể dẫn đến một số dự án nhỏ không thể chịu đựng được chi phí và rút khỏi thị trường, nhưng cũng cung cấp một lộ trình rõ ràng cho các dự án tốt, có thể xây dựng mô hình vận hành dài hạn theo quy định pháp luật để dự án có thể vận hành ổn định và lâu dài.
