Khi Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới, các cảnh báo rủi ro bắt đầu xuất hiện. Tuy nhiên, các chuyên gia và nhà phân tích nhấn mạnh ba chỉ số tích cực của Bitcoin xuất hiện vào tháng 8.
Những chỉ số này hoạt động như những tín hiệu hiếm hoi, cho thấy mùa Bitcoin có thể đã bắt đầu trong tháng này, thậm chí sau khi giá vượt 120.000 đô la.
1. Tỷ lệ Hợp đồng tương lai so với Spot của Bitcoin
Thứ nhất là tỷ lệ hợp đồng tương lai so với spot, đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10/2022. Tại sao điều này lại quan trọng?
Theo SwissBlock, tỷ lệ này so sánh khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai với khối lượng giao dịch spot. Tỷ lệ thấp cho thấy các nhà đầu tư lớn đang tích cực mua BTC tại thị trường spot thay vì hợp đồng tương lai.
"Kể từ đáy tháng 4, sự di chuyển này được dẫn dắt bởi spot. Các nhà đầu tư lớn đang mua tất cả BTC. Tỷ lệ hợp đồng tương lai so với spot đã quay trở lại mức thấp nhất của tháng 10/2022. Đây là tín hiệu của nhu cầu spot khổng lồ." – Báo cáo của SwissBlock.
Về mặt lịch sử, khi tỷ lệ này giảm mạnh, nó thường cho thấy đáy của chu kỳ. Điều này tương tự như trước khi BTC vượt 100.000 đô la vào cuối năm 2022. Điều này cho thấy rằng ngay cả khi Bitcoin đã đạt đến sáu chữ số, đợt tăng giá vẫn có thể ở giai đoạn đầu.
"Mục tiêu vượt 120.500 đô la đã đạt được. Bây giờ chúng ta sẽ làm gì? Động lực giá đang được điều chỉnh. Vâng, có thể có sự biến động vĩ mô và áp lực giảm, nhưng khi động lực được kích hoạt, chúng ta sẽ leo cao hơn nữa." – Dự đoán của SwissBlock.
2. Tỷ lệ khối lượng giao dịch CEX, Bitcoin so với Altcoin
Chỉ số thứ hai là tỷ lệ khối lượng giao dịch spot của Bitcoin và Altcoin.
Tỷ lệ này so sánh khối lượng giao dịch spot của BTC tại các sàn tập trung (CEX) với Altcoin. Khi tỷ lệ tăng lên, nó cho thấy Bitcoin đang thu hút nhiều vốn hơn. Đây là tín hiệu điển hình của "mùa Bitcoin".
Theo dữ liệu của CryptoQuant, tỷ lệ này có xu hướng tăng cùng với giá Bitcoin. Vào tháng 8/2025, nó đã phục hồi lên 3, mức cao nhất kể từ tháng 7/2022. Điều này có nghĩa là khối lượng giao dịch Bitcoin gấp ba lần tổng khối lượng giao dịch của tất cả Altcoin.
Về mặt lịch sử, khi tỷ lệ này vượt quá 3 và hướng tới 5 (như vào cuối năm 2021), BTC thường dẫn đầu đợt tăng giá mạnh mẽ của thị trường. Điều này cho thấy tình hình thị trường hiện tại cho thấy mùa Bitcoin có thể chưa đạt đến toàn bộ tiềm năng của nó.
3. Tỷ lệ mua-bán Taker của Bitcoin
Cuối cùng, tỷ lệ mua-bán Taker cho thấy động lực mua mới đang được hình thành mạnh mẽ.
Theo nhà phân tích CryptoQuant CrazyBlock, tỷ lệ này là giá trị mua chia cho giá trị bán. Nó được đo lường bởi các nhà giao dịch tích cực bắt đầu các lệnh thị trường.
"Các Taker thiết lập không khí tức thời của thị trường. Khi họ tích cực mua, điều này thường đi trước các đợt tăng, và khi bán chiếm ưu thế, nó có thể báo hiệu rủi ro giảm giá." – Giải thích của CrazyBlock.
Giá trị trên 1 cho thấy xu hướng tăng. CrazyBlock cũng lưu ý rằng khi giá trị này vượt quá trung bình 7 ngày, nó báo hiệu động lực mua mới.
Tín hiệu này đã được xác nhận vào tháng 8. Tỷ lệ mua-bán Taker của Bitcoin đã vượt quá trung bình 7 ngày, đạt 1,21, mức cao nhất kể từ tháng 3.
Cả ba chỉ số này — tỷ lệ hợp đồng tương lai so với spot ở mức kỷ lục thấp, tỷ lệ khối lượng giao dịch CEX đang phục hồi, và tỷ lệ mua-bán Taker đang tăng — đều cho thấy mùa Bitcoin đã bắt đầu vào tháng 8/2025.
Ngoài ra, phân tích gần đây của BeInCrypto cho thấy Bitcoin có thể tăng thêm. Tuy nhiên, cảnh báo rằng nếu giảm xuống dưới 118.900 đô la, xu hướng tăng ngắn hạn sẽ bị vô hiệu hóa.
