Ethereum trở lại với DeFi, Aave/Pendle/Ethena biến vòng vay thành đòn bẩy mở rộng, so với việc xếp chồng trên chuỗi dựa trên ETH trong DeFi Summer, đường cong đòn bẩy được hỗ trợ bởi stablecoin như USDe có độ dốc nhẹ hơn.
Chúng ta có thể đang bước vào một chu kỳ dài ấm áp, việc khảo sát các giao thức trên chuỗi sẽ được chia thành hai phần, thứ nhất là liên quan đến nhiều loại tài sản hơn, dòng vốn bên ngoài sẽ dồi dào hơn dưới kỳ vọng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ hạ lãi suất; thứ hai là khảo sát giá trị cực đại của đòn bẩy, tương ứng với quá trình giảm đòn bẩy an toàn, tức là cá nhân sẽ rút lui an toàn như thế nào, thị trường bò sẽ kết thúc như thế nào.
Sáu giao thức crypto: Tương tác giữa hệ sinh thái và token
Các giao thức và tài sản trên chuỗi là vô số, nhưng theo quy tắc 80/20, chúng ta chỉ cần tập trung vào các thông số như TVL/khối lượng giao dịch/giá token, cụ thể hơn là tập trung vào số lượng cá thể tối thiểu không thể thiếu đối với hệ sinh thái chuỗi, từ đó xem xét mối quan hệ của chúng trong mạng lưới hệ sinh thái, để cân nhắc tầm quan trọng của cá thể, mức độ kết nối hệ sinh thái và tiềm năng tăng trưởng của các giao thức mới.
Trong cấu trúc TVL DeFi, Ethereum chiếm hơn 60% TVL DeFi vào tháng 7, và Aave chiếm hơn 60% TVL hệ sinh thái Ethereum, đây chính là 20% trong quy tắc 80/20, các giao thức còn lại phải có mối liên kết mạnh với hai giao thức này mới được xem là người hưởng lợi chính và thụ động.
Với việc khởi động bánh xe của ba đại sứ vòng vay, mức độ liên quan của Ethereum, Aave, Pendle và Ethena không cần bàn cãi, thêm Bitcoin vào, WBTC, ETH và USDT/USDC là tài sản cơ bản của DeFi, nhưng USDT/USDC giống như Lido, chúng chỉ có thuộc tính tài sản, cơ bản không có giá trị hệ sinh thái, Plasma, Stablechain mới bắt đầu cạnh tranh.
Để phân biệt một chút, một giao thức có thể có nhiều giá trị, ví dụ như Bitcoin cơ bản chỉ có giá trị tài sản, nghĩa là mọi người đều cần BTC, nhưng không ai biết cách sử dụng hệ sinh thái Bitcoin, không phải ý nói BTCFi là một trò lừa đảo đâu nhé (cứu mạng bằng đầu chó).
Còn ETH/Ethereum có giá trị kép, mọi người vừa cần ETH, vừa cần mạng Ethereum, bao gồm EVM và ngăn xếp DeFi rộng rãi cùng các cơ sở phát triển.
Dựa trên tài sản, giá trị hệ sinh thái để phân loại thêm, khảo sát mức độ "được cần" của các giao thức hàng đầu, được cần về thuộc tính tài sản được một điểm, được cần về giá trị hệ sinh thái được một điểm, có thể tóm tắt trong bảng dưới:
Pendle/Aave/Ethena/Ethereum/HyperEVM/Bitcoin là sáu giao thức có kết nối mạnh nhất, mối quan hệ giữa bất kỳ hai giao thức nào cũng có thể ghép nối lẫn nhau, nhiều nhất cần thêm một giao thức hoặc tài sản để kết nối.
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, giữ nguyên các thẻ HTML và nội dung bên trong)· Aave đã trở thành cơ sở hạ tầng cho vay thực tế, với địa vị gắn chặt với Ethereum
· Bitcoin, Ethereum đại diện cho giới hạn của hệ thống kinh tế blockchain, mức độ mở rộng của nó là nền tảng tăng trưởng của DeFi, nghĩa là quy mô BTC có thể được chuyển sang DeFi như thế nào, DeFi còn có không gian tăng trưởng lớn đến mức nào
· Hyperliquid/HyperEVM đã được liên kết chặt chẽ với các ông lớn DeFi hiện tại, mặc dù TVL kém xa Solana, nhưng triển vọng tăng trưởng lớn hơn, câu chuyện của Solana là ở việc đánh bại hệ thống EVM từ góc độ chuỗi công khai
Kết luận
Sáu giao thức crypto, xem xét mức độ kết nối lẫn nhau, không phải là nói các giao thức khác thiếu giá trị, mà là mức độ hợp tác cao sẽ làm tăng chỉ số tự do và sử dụng vốn theo cấp số nhân, từ đó cùng nhau phát triển, cùng nhau thành công.
Tất nhiên, một tổn thất cũng sẽ là tổn thất chung, điều này cần xem xét việc chuyển đổi neo của DeFi - từ ETH sang YBS và sự phát triển tiếp theo, ETH như một tài sản có giá trị cao, có tính đòn bẩy quyết liệt hơn, YBS như USDe về cơ bản ổn định hơn về giá (không phải giá trị), DeFi Lego dựa trên nó sẽ vững chắc hơn, ngoại trừ trường hợp mất neo cực đoan, về lý thuyết có thể làm cho đường cong đòn bẩy và giảm đòn bẩy trở nên dịu dàng hơn.
Số ghế trong đền thờ của các vị thần crypto có hạn, những người được chọn mới chỉ có thể nỗ lực tiến lên, kết giao với các vị thần hiện tại, xây dựng mạng lưới giao thức mạnh nhất, mới có thể giành được chỗ đứng cho mình.
Nhấn để tìm hiểu vị trí tuyển dụng của BlockBeats
Hoan nghênh tham gia nhóm cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm đăng ký Telegram: https://t.me/theblockbeats
Nhóm trao đổi Telegram: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
