Liệu stablecoin có thay thế thanh toán điện tử và mang lại sự bùng nổ kinh tế trong thập kỷ tới không?

Ngoài chức năng thanh toán, stablecoin đang âm thầm thúc đẩy tốc độ lưu thông tiền tệ: thay đổi tần suất sử dụng mỗi đơn vị vốn, hướng dòng chảy và tốc độ kích thích hoạt động kinh tế.

Bài viết gốc: Stablecoin, Tốc độ tăng trưởng toàn cầu và Internet của vốn

Tác giả: Level

Biên soạn bởi: AididiaoJP, Foresight News

Stablecoin đang định hình lại kiến ​​trúc nền tảng của hệ thống tài chính toàn cầu. Là một loại tài sản kỹ thuật số mới, giá trị cốt lõi của chúng được thể hiện ở ba khía cạnh: khả năng lập trình ở cấp độ kỹ thuật, cho phép chúng được nhúng vào hợp đồng thông minh để thực thi tự động; tính chất không biên giới ở cấp độ địa lý, phá vỡ các rào cản địa lý của tài chính truyền thống; và tốc độ cao ở cấp độ hiệu quả, rút ​​ngắn thời gian quyết toán từ T+1 hoặc thậm chí T+3 truyền thống xuống gần như thời gian thực.

Tuy nhiên, ngoài chức năng thanh toán, stablecoin còn âm thầm thúc đẩy tốc độ lưu thông tiền tệ: thay đổi tần suất sử dụng mỗi đô la, hướng dòng chảy của nó và tốc độ kích thích hoạt động kinh tế. Tác động của stablecoin lên tốc độ lưu thông tiền tệ thể hiện hiệu ứng "xoắn kép" độc đáo: một mặt, việc thanh toán tự động thông qua hợp đồng thông minh giải phóng tiền ký quỹ quyết toán trong hệ thống tài chính truyền thống; mặt khác, nguồn thanh khoản toàn cầu liên tục 24/7 giúp cải thiện đáng kể hiệu quả luân chuyển vốn, một hiệu ứng đặc biệt rõ rệt trong các giao dịch B2B xuyên biên giới.

Hiện tượng này phản ánh sự chuyển đổi mà internet đã mang lại cho các hình thức tiền tệ và lưu thông giá trị sơ khai cách đây hai thập kỷ. Thanh toán điện tử chủ yếu tối ưu hóa hiệu quả thanh toán, trong khi stablecoin, dựa trên sự cải thiện hiệu quả này, đã tái cấu trúc toàn bộ vòng khép kín của việc lưu trữ, chuyển giao và tạo ra giá trị. Để hiểu vai trò hiện tại của stablecoin, chúng ta cần quay trở lại các khái niệm cơ bản.

Lưu ý: Chỉ số chấp nhận crypto toàn cầu năm 2024 của Chainalysis xếp hạng 151 quốc gia dựa trên bốn chỉ báo phụ để đo lường mức độ sử dụng các dịch vụ crypto khác nhau. Chỉ báo được điều chỉnh theo dân số và sức mua tương đương, tính trung bình và chuẩn hóa trong khoảng từ 0 đến 1. Dữ liệu này dựa trên ước tính khối lượng giao dịch từ lưu lượng truy cập trang web dịch vụ crypto và đã được kiểm chứng chéo với các phát hiện từ các cuộc khảo sát chuyên gia địa phương.

Định nghĩa về tốc độ lưu thông tiền tệ

Tốc độ lưu thông tiền tệ đề cập đến tỷ lệ trao đổi tiền trong một nền kinh tế, và thường được tính bằng công thức sau:

Tốc độ lưu thông tiền tệ = Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) / Lượng cung ứng tiền

Nó đo lường năng suất của mỗi đơn vị tiền tệ. Tốc độ lưu thông cao có nghĩa là tiền được sử dụng thường xuyên để mua hàng hóa và dịch vụ; tốc độ lưu thông thấp cho thấy tiền đang được tiết kiệm hoặc để không sử dụng.

Tuy nhiên, "tiền" không phải là một khái niệm duy nhất. Các nhà kinh tế chia nó thành nhiều cấp độ khác nhau:

• M1: Tiền mặt + Tiền gửi không kỳ hạn, hình thức tiền tệ thanh khoản cao nhất.
• M2: M1 + tài khoản tiết kiệm + định kì dưới 100.000 USD + quỹ thị trường tiền tệ.
• M3 (đã ngừng hoạt động tại Mỹ): M2 + định kì mệnh giá lớn + quỹ thị trường tiền tệ dành cho các tổ chức + các công cụ tài chính quy mô lớn khác.

Stablecoin được bảo đảm hoàn toàn bằng tiền pháp định và có thể được quy đổi bất cứ lúc nào hoạt động tương tự như M1: chúng có thanh khoản cao và có thể được sử dụng ngay lập tức.

Sự biến động về tốc độ lưu thông tiền tệ trong thời đại Internet

Sự phát triển của internet vào cuối những năm 1990 và đầu thế kỷ 21 đã làm tăng đáng kể tốc độ lưu thông tiền tệ.

• Thương mại điện tử đã tạo điều kiện cho nâng cấp toàn diện trong tiêu dùng.
• Email đã đẩy nhanh các giao dịch và việc ký kết hợp đồng.
• Toàn cầu hóa việc tiếp cận thị trường.
• Ngân hàng kỹ thuật số giúp tiền trở nên thanh khoản hơn.

Việc cải thiện hiệu quả ban đầu này đã thúc đẩy tăng trưởng về tốc độ lưu thông của dòng chảy M1.

Nhưng khi internet ngày càng phát triển, một xu hướng khác đã xuất hiện:

• Việc tăng giá trị tài sản đã tạo ra khối tài sản khổng lồ.
• Số tiền này được tiết kiệm và đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản.
• Hiện nay, người ta đang chi nhiều tiền hơn cho đầu tư thay vì tiêu dùng.

Tốc độ lưu thông tiền tệ đã chậm lại, nhưng GDP vẫn tiếp tục tăng trưởng vì quá trình hình thành vốn đã dần thay thế hoạt động tiêu dùng thuần túy.

Làm thế nào stablecoin có thể cải thiện tốc độ lưu thông tiền tệ toàn cầu?

Stablecoin hiện đang mang đến những động lực tương tự: chúng cải thiện đáng kể tốc độ, khả năng tiếp cận và tính tiện dụng của tiền tệ. Nhưng không giống như internet thời kỳ đầu, sự chuyển đổi này đã diễn ra tính toàn cầu ngay từ đầu. Dưới đây là những biểu hiện cụ thể của nó:

1. Chuyển tiền không biên giới 24/7

Trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, stablecoin cho phép quyết toán tức thì 24/7. Các nhà phát hành như Circle và Tether đã xây dựng mạng lưới thanh toán tính toàn cầu, giải phóng việc chuyển tiền khỏi những ràng buộc của giờ làm việc ngân hàng truyền thống và các hạn chế xuyên biên giới. Sự cải thiện hiệu quả này đặc biệt rõ rệt trong thị trường chuyển tiền, nơi các giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới traditionally mất 3-5 ngày làm việc có thể được hoàn tất trong vài phút bằng cách sử dụng stablecoin.

2. Tài chính Chuỗi chuỗi và DeFi

Sự phát triển của tài chính phi tập trung(DeFi) đã làm tăng thêm giá trị kinh tế của stablecoin. Trên các nền tảng như Aave và Compound , người nắm giữ stablecoin có thể tham gia vào thị trường vay mượn, chuyển đổi tiền nhàn rỗi thành vốn sinh lời. Hiệu quả sử dụng vốn tăng lên này trực tiếp đẩy nhanh tốc độ lưu thông tiền tệ, và các nền tảng như Morpho Labs và Pendle cho phép người dùng sử dụng stablecoin để vay mượn, lợi nhuận nhuận hoặc cung cấp thanh khoản.

3. Chuyển tiền và thanh toán

Các API được phát triển bởi các công ty khởi nghiệp như Stablecoin cho phép các doanh nghiệp tích hợp thanh toán stablecoin vào dòng tiền hiện có của họ, đồng thời hỗ trợ quyết toán tức thời toàn cầu 24/7, giảm chi phí ngoại hối và tiếp cận các thị trường mà tài chính truyền thống khó có thể bao phủ.

Một ví dụ khác là thẻ ghi nợ crypto , cho phép người dùng trực tiếp sử dụng số dư stablecoin trên Chuỗi của họ cho các chi tiêu hàng ngày. Bằng cách kết nối với các mạng thanh toán lớn như Visa và Mastercard, những thẻ này ngay lập tức chuyển đổi stablecoin sang tiền tệ địa phương tại thời điểm mua hàng, loại bỏ nhu cầu đổi tiền thêm. Cầu nối giữa Chuỗi và thị trường thực tế này biến stablecoin thành phương tiện trao đổi tích cực cho hàng hóa, du lịch và các nhu cầu hàng ngày khác, từ đó tăng tốc độ lưu thông tiền tệ toàn cầu.

4. Truy cập trái phép vào đô la Mỹ

Tại các quốc gia như Thổ Nhĩ Kỳ, Argentina và Nigeria, stablecoin đóng vai trò là công cụ tài chính quan trọng, cho phép người dùng lưu trữ và tự do giao dịch giá trị đô la chỉ bằng điện thoại di động và kết nối internet. Bằng cách giảm sự phụ thuộc vào các trung gian và cho phép thanh toán tức thời, không biên giới, stablecoin kích hoạt hiệu quả hơn nguồn vốn địa phương và thu hút nhiều người tham gia hơn vào hệ thống kinh tế.

Đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMEs) – dù trong lĩnh vực sản xuất, nông nghiệp, dịch vụ kỹ thuật số hay bán lẻ địa phương – stablecoin kết nối trực tiếp người mua và nhà cung cấp quốc tế, giảm thiểu ma sát trong thương mại xuyên biên giới, loại bỏ sự chậm trễ quyết toán và bảo vệ doanh nghiệp khỏi sự mất giá đột ngột của đồng tiền địa phương. Stablecoin cho phép các cá nhân và doanh nghiệp duy trì dòng vốn trong nền kinh tế địa phương, điều này không chỉ đẩy nhanh tốc độ lưu thông tiền tệ mà còn tăng cường khả năng phục hồi kinh tế trong hoàn cảnh tiền tệ biến động mạnh.

Thực tiễn về Stablecoin ở Đông Nam Á

Tại các thị trường đang phát triển như Thái Lan, Việt Nam và Philippines, việc áp dụng stablecoin đang tăng tốc thông qua các kênh P2P và giao dịch phi tập trung (OTC). Ví dụ, Ngân hàng Thương mại Siam (SCB) tại Thái Lan, thông qua bộ phận đổi mới SCB 10X, đã hợp tác với Lightnet để cho phép thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới bằng stablecoin trên blockchain công khai. Điều này đánh dấu trường hợp quyết toán dựa trên stablecoin đầu tiên của Thái Lan, thiết lập một chuẩn mực cho ngành tài chính khu vực. Bằng cách tích hợp cơ sở hạ tầng lưu ký của Fireblocks, dịch vụ này đảm bảo an ninh tài sản cấp độ tổ chức và tăng cường niềm tin giữa tất cả các bên. Trong tương lai, SCB và Lightnet dự định mở rộng dịch vụ cho khách hàng doanh nghiệp, cho phép chuyển tiền hai chiều, và cung cấp hiệu quả và lợi thế về chi phí tương tự cho người dùng cá nhân.

Tác động ngắn hạn: Cải thiện hiệu quả kinh tế.

Trong ngắn hạn, sự gia tăng tốc độ lưu thông tiền tệ nhờ stablecoin đã mang lại lợi nhuận kinh tế đáng kể:

• Tăng trưởng GDP: Sự lưu thông nhanh hơn của cùng một nguồn vốn thúc đẩy hoạt động kinh tế.
• Tăng năng suất: Thanh toán tức thời, dễ dàng và chu kỳ vốn lưu động nhanh hơn giúp tối ưu hóa hiệu quả kinh doanh.
• Tăng cường khả năng tiếp cận tài chính: người hành nghề trong nền kinh tế tự do, người sáng tạo nội dung và người bán hàng có thể giao dịch bằng tài sản đô la ổn định mà không cần phụ thuộc vào các ngân hàng truyền thống.

Điều này giải phóng tiềm năng kinh tế bị kìm nén từ lâu ở các thị trường mới nổi. Giống như internet thời kỳ đầu đã thúc đẩy kinh doanh bằng cách loại bỏ rào cản trong giao tiếp và phân phối, stablecoin đang làm điều tương tự đối với chuyển giao giá trị, cho phép tiền tệ lưu chuyển tự do, suốt ngày đêm và hầu như không mất phí.

Tác động lâu dài: Từ tốc độ đến quy mô

Hậu quả lâu dài phức tạp hơn.

Khi người dùng ở các thị trường mới nổi tiếp cận được đô la Mỹ và stablecoin, một phần vốn của họ không được sử dụng cho tiêu dùng mà thay vào đó là để tiết kiệm hoặc đầu tư:

• Đầu tư vào DeFi để kiếm lợi nhuận thụ động.
• Được sử dụng để mua tài sản(bất động sản, token , cổ phiếu).
• Dành riêng cho mở rộng việc kinh doanh trong tương lai.

Những hành động này rút vốn khỏi các chu kỳ giao dịch ngắn hạn, làm chậm tốc độ lưu thông nội địa. Nhưng đây không phải là một hậu quả tiêu cực. Tương tự như đầu thế kỷ 21, nó phản ánh sự chuyển dịch từ tiêu dùng tốc độ sang tích lũy của cải và hình thành vốn, một dấu hiệu của sự trưởng thành kinh tế.

Ngay cả với tần suất luân chuyển tiền tệ thấp hơn, hiệu quả của nó vẫn cao hơn. Trong giai đoạn đầu tăng trưởng, các nền kinh tế mới nổi có xu hướng tập trung vào tiêu dùng, phát triển cơ sở hạ tầng và bắt kịp các nền kinh tế phát triển. Khi thu nhập tăng trưởng và các công cụ tài chính trở nên dễ tiếp cận hơn, tỷ lệ tiết kiệm tăng dần, và các hộ gia đình bắt đầu tích lũy của cải và đầu tư vào tài sản dài hạn. Stablecoin có thể đẩy nhanh quá trình chuyển đổi này.

tóm lại

Stablecoin đang làm thay đổi cách thức lưu chuyển tiền tệ toàn cầu, tăng tốc độ giao dịch và thúc đẩy sự hòa nhập tài chính. Trong ngắn hạn, chúng là những tác nhân giúp tăng tốc, còn về lâu dài, chúng là những tác nhân giúp tích lũy vốn.

Tốc độ lưu thông tiền tệ, một chỉ báo quan trọng về sức sống kinh tế, được tính bằng tỷ lệ giữa GDP và lượng cung ứng tiền. Sự xuất hiện của stablecoin đã mang lại ý nghĩa mới cho khái niệm kinh tế truyền thống này. Được bảo đảm hoàn toàn bằng tiền pháp định và dễ dàng chuyển đổi, stablecoin sở hữu đặc điểm thanh khoản tương tự như tiền M1, nhưng hiệu quả hoạt động của chúng vượt xa tiền pháp định truyền thống.

Điều quan trọng cần lưu ý là tốc độ lưu thông không hoạt động một cách độc lập; tác động kinh tế của nó phụ thuộc vào các yếu tố sau:

• Lãi suất: Lãi suất cao khuyến khích tiết kiệm và làm chậm tốc độ lưu thông tiền tệ.
• Kỳ vọng lạm phát: Nếu mọi người kỳ vọng giá cả tăng, họ sẽ tăng mức tiêu thụ.
• Thuế quan và kiểm soát vốn: Những yếu tố này có thể hạn chế việc sử dụng stablecoin ở một số khu vực nhất định.
• Chính sách tài khóa: Các khoản chuyển tiền của chính phủ, thuế và trợ cấp đều ảnh hưởng đến sự lưu thông tiền tệ.

Tuy nhiên, kết quả là sự ra đời của một mô hình kinh tế toàn cầu mới: stablecoin có thể lưu chuyển tức thời, quyết toán tự động và duy trì sự ổn định khi phát triển. Giống như internet thời kỳ đầu đã định hình lại giao tiếp và thương mại, stablecoin đang làm điều tương tự với chính tiền tệ. Sự chuyển đổi này không phải là việc in thêm tiền, mà là sử dụng các nguồn lực hiện có một cách hiệu quả hơn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là blockchain, các bài viết được đăng tải trên trang web này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và khách mời và không phản ánh lập trường của Web3Caff. Thông tin trong các bài viết chỉ mang tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hoặc đề nghị đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ các luật và quy định hiện hành của quốc gia hoặc khu vực của bạn.