Cuộc đấu tranh thương mại đằng sau chu kỳ lãi suất, chênh lệch kéo và cuộc chiến stablecoin
Tác giả: ChandlerZ, Foresight News
Gần đây, Binance đã ra mắt một sản phẩm quản lý tài sản mới của USDC. Thời gian diễn ra từ ngày 11 tháng 8 đến ngày 10 tháng 9, người dùng có thể nhận được lợi nhuận hàng năm lên đến 12% trong phạm vi 100.000 USDC đầu tiên. Con số này cao hơn nhiều so với mức lãi suất trung bình của stablecoin đô la, nhanh chóng gây ra cuộc thảo luận trong cộng đồng.
(Phần dịch tiếp theo sẽ tuân theo các quy tắc và từ điển đã được cung cấp)Về ngắn hạn, giá trị của hành động này nằm ở việc mở rộng cơ sở dự trữ trước khi lãi suất giảm, để lại không gian đệm cho việc giảm thu nhập trong tương lai, đồng thời xác minh hiệu quả chuyển đổi của chiến lược lãi suất cao tại các sàn giao dịch chính, cung cấp cơ sở cho việc liệu có nhân rộng sang các thị trường khác hay không. Về dài hạn, Circle vẫn phải đối mặt với một số thách thức lớn, bao gồm việc nén lợi nhuận do phụ thuộc vào trợ cấp, bất lợi trong các cuộc đàm phán chia sẻ kênh, cũng như khả năng phản công của USDT. Thu nhập từ lãi suất dự trữ đơn lẻ sẽ gia tăng rủi ro trong chu kỳ lãi suất giảm, nếu không thể thiết lập nhu cầu ổn định trong các kịch bản như giao dịch, thanh toán, quyết toán xuyên biên giới, việc tăng thị phần sẽ khó bền vững.
Trong những tháng tới, Circle có thể sẽ phát động các khoản trợ cấp ngắn hạn tương tự trên các nền tảng then chốt khác, đặc biệt là tập trung vào các cặp giao dịch có thanh khoản cao và thị trường giao dịch tần suất cao. Tuy nhiên, nếu các chiến thuật này thiếu việc xây dựng các kịch bản dài hạn đi kèm, ảnh hưởng của chúng đối với bối cảnh thị trường stablecoin vẫn còn hạn chế.
Đối với Circle, hoạt động này giống như một lần thử nhiệt độ thị trường hơn. Liệu có thể gây ra làn sóng lớn hơn trong lĩnh vực stablecoin hay không sẽ phụ thuộc vào việc USDC có thể thiết lập năng lực cạnh tranh vững chắc hơn trên phạm vi toàn cầu ngoài các khoản trợ cấp.
