Báo cáo này do Tiger Research viết, phân tích cách Stable như một blockchain chuyên về USDT thúc đẩy việc áp dụng stablecoin quy mô lớn thông qua chuyển khoản P2P không Gas và thanh toán dưới một giây.
Tóm tắt các điểm chính
Stable định vị mình như một "Ngựa thành Troy" trong thị trường stablecoin, nhằm đạt được việc áp dụng quy mô lớn thông qua cơ sở hạ tầng tập trung vào USDT.
Nó cung cấp chuyển khoản USDT miễn phí, thanh toán dưới một giây và giao diện đơn giản để giải quyết các rào cản chính như phí cao, tốc độ giao dịch chậm và thao tác phức tạp của người dùng.
Kế hoạch dự kiến là thu hút người dùng thông qua dịch vụ chuyển khoản miễn phí và liền mạch, sau đó mở rộng sang thanh toán, dịch vụ DeFi và hợp tác với các tổ chức.
1、Stablecoin: "Ngựa thành Troy" để xâm nhập thị trường
Stablecoin âm thầm xâm nhập thị trường tiền điện tử như một "Ngựa thành Troy".
Ngày nay, stablecoin đã phát triển thành một lực lượng chủ đạo trong hệ sinh thái. Ban đầu, chúng chủ yếu được coi như một công cụ giảm thiểu biến động. Theo thời gian, stablecoin đã phát triển thành một thành phần cốt lõi của cơ sở hạ tầng thị trường.
Thị trường stablecoin do USDT dẫn đầu, với nguồn cung lưu thông trên 150 tỷ đô la, số lượng người dùng vượt quá 350 triệu, và khối lượng giao dịch thậm chí còn vượt qua Visa. Nguồn cung lưu thông trên 150 tỷ đô la, số lượng người dùng vượt quá 350 triệu.
Sự phát triển của chúng thể hiện vai trò cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài chính số. Trên các sàn giao dịch tập trung, chúng là phương tiện chính để chuyển đổi giữa tiền pháp định và tiền điện tử. Trong lĩnh vực DeFi, chúng là tài sản chuẩn để cung cấp thanh khoản và cho vay. Đối với chuyển tiền xuyên biên giới, chúng cung cấp một lựa chọn nhanh hơn và hiệu quả hơn so với ngân hàng truyền thống.
Sự thay đổi hành vi thị trường rất đáng chú ý. Các giao dịch tiền điện tử ban đầu dựa trên việc trao đổi trực tiếp token, như BTC/ETH hoặc BNB/ETH, với giá trị tham chiếu là Bitcoin. Ngày nay, các cặp giao dịch như BTC/USDT và ETH/USDT chiếm ưu thế. Lợi nhuận từ DeFi thường được tính bằng USDT. Ở một số khu vực Đông Nam Á và Mỹ Latin, USDT ngày càng được sử dụng để thanh toán trực tiếp, thay thế đô la vật lý.
Thị trường trước đây phụ thuộc vào việc định giá token biến động, giờ đây stablecoin đã trở thành đơn vị kế toán phổ biến.
Chúng ban đầu được giới thiệu do nhu cầu, giờ đây đã trở thành trục trung tâm của hệ sinh thái tiền điện tử.
(Phần dịch tiếp theo sẽ được thực hiện tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch thuật đã nêu)Trừu tượng hóa tài khoản sẽ kết hợp các loại tài khoản này, cho phép ví tiêu chuẩn có chức năng của hợp đồng thông minh. Điều này cho phép người dùng chỉ định các thao tác như "thanh toán phí bằng USDT" hoặc "yêu cầu miễn phí".
Tiêu chuẩn đầu tiên giải quyết vấn đề này là ERC-4337. Nó yêu cầu tạo một ví thông minh mới và chuyển tiền từ ví hiện có, quá trình này dễ dẫn đến lỗi của người dùng.
Phương pháp trước đây: Tạo ví thông minh mới → Chuyển tiền từ ví hiện có → Sử dụng địa chỉ mới
EIP-7702: Giữ nguyên ví hiện có → Thêm chức năng hợp đồng thông minh → Giữ nguyên địa chỉ
EIP-7702 loại bỏ bước di chuyển bằng cách kích hoạt chức năng thông minh trên địa chỉ ví hiện có mà không cần chuyển tiền. Người dùng có thể tiếp tục sử dụng ví MetaMask hiện tại và thêm chức năng thông minh.
Trong Stable, tất cả các ví đều hỗ trợ EIP-7702 một cách gốc, không cần cài đặt bổ sung để thực hiện chức năng ví thông minh. Điều này bao gồm các chức năng như tài trợ phí giao dịch trực tiếp trong ví hiện có.
Ví dụ:
Ryan gửi 100 USDT0 cho Jay qua MetaMask.
Ví hỗ trợ EIP-7702 yêu cầu miễn phí giao dịch
Phí do người gửi thanh toán.
Số dư của Ryan giảm 100 USDT0, Jay nhận đủ số tiền.
Không bị trừ phí, Ryan không cần giữ hoặc tính toán phí, tương tự như chuyển tiền qua PayPal. Điều này loại bỏ nhu cầu giữ riêng phí hoặc tính toán phí thủ công.
(Phần còn lại của văn bản sẽ được dịch tương tự)Một khi hệ sinh thái thanh toán nhỏ lẻ như vậy được hình thành, số lượng giao dịch sẽ tăng trưởng theo cấp số nhân. Phí giao dịch có thể rất nhỏ, nhưng tổng khối lượng giao dịch sẽ đạt đến mức đáng kể.
5.3. Kịch bản thứ ba: Tích hợp sâu với nền kinh tế thực
Kịch bản đầy tham vọng nhất là stablecoin trở thành phương thức thanh toán tiêu chuẩn trong nền kinh tế thực. Ở Đông Nam Á và Mỹ Latinh, thanh toán USDT đang nổi lên, nhưng các khoản phí cao và tốc độ chậm đã hạn chế việc sử dụng stablecoin.
Nếu Stable có thể giải quyết những vấn đề này, kinh doanh ngoại tuyến có thể thay đổi nhanh chóng. Thanh toán 2 đô la Mỹ cho một tách cà phê tại một quán cà phê ở Việt Nam, hoặc mua các vật dụng hàng ngày bằng USDT tại một cửa hàng tiện lợi ở Philippines, có thể trở thành điều bình thường.
Điều này sẽ hoàn toàn thay đổi mô hình kinh doanh của Stable, từ một mạng lưới blockchain chuyển đổi thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu. Nó có thể cung cấp các đầu cuối thanh toán cho các nhà bán lẻ, ví kỹ thuật số cho người tiêu dùng, và thu phí từ cả hai phía.
Bằng cách thu một khoản phí tối thiểu cho mỗi giao dịch USDT qua mạng Stable, nó có thể xây dựng một nguồn thu ổn định khi lượng giao dịch tăng lên.
Sự chậm trễ trong việc quảng bá tiền điện tử của ngân hàng trung ương (CBDC) cũng mang lại cơ hội. Nếu stablecoin tư nhân thuận tiện và dễ tiếp cận hơn tiền điện tử do chính phủ phát hành, người dùng sẽ tự nhiên chọn phương án trước.
6, Chiến lược thực sự của Stable
Chiến lược của Stable rất rõ ràng: thu hút người dùng thông qua việc chuyển USDT miễn phí và trải nghiệm sử dụng thuận tiện. Khi hệ sinh thái phát triển, xây dựng mô hình kinh doanh xung quanh các dịch vụ đa dạng phát sinh.
Một giao dịch đơn lẻ có thể không mang lại thu nhập lớn, nhưng sự tăng trưởng nhanh chóng của khối lượng giao dịch sẽ tạo ra quy mô tổng thể đáng kể. Điều này tương tự như chiến lược của Amazon ban đầu, bán sách gần như với giá thành, sau đó kiếm lợi nhuận lớn từ dịch vụ đám mây và kinh doanh quảng cáo.
Chuyển khoản miễn phí chỉ là mồi nhử. Mục tiêu thực sự là trở thành trung tâm của hệ sinh thái USDT, để tất cả các giao dịch đều diễn ra thông qua Stable. Một khi hiệu ứng mạng được hình thành, người dùng sẽ khó chuyển sang nền tảng khác.
Cuối cùng, Stable đã giành được vị trí thị trường vững chắc. Đây mới là sức mạnh thực sự của "con ngựa thành Troy" mới.
