Những ông lớn phố Wall đang lên kế hoạch đưa "chỉ số chứng khoán Mỹ" lên blockchain. Gần đây, Công ty chỉ số S&P Dow Jones (S&P DJI) đã tuyên bố sẽ chuyển đổi các sản phẩm chủ lực như S&P 500 và chỉ số công nghiệp Dow Jones thành các token blockchain, dự kiến sẽ phát hành từng giai đoạn trong năm nay. Điều này chính thức đưa hai quả bóng chỉ báo giá được quan tâm nhất toàn cầu vào thị trường số 24 giờ, xuyên vùng, mở ra một lối vào hoàn toàn mới cho các nhà đầu tư.
Thúc đẩy token hóa: Giảm rào cản, nâng cao hiệu quả
Giám đốc cổ phiếu Mỹ của S&P DJI, Stephanie Rowton, giải thích rằng công ty đã chọn chiến lược "thận trọng nhưng tích cực", coi việc token hóa là bổ sung cho mô hình cấp phép hiện tại, chứ không phải là mối đe dọa. Bà nhấn mạnh rằng các đối tác bao gồm các sàn giao dịch toàn cầu, các cơ quan quản thác và các giao thức phi tập trung đều cần phải đáp ứng các yêu cầu về tính minh bạch và tuân thủ.
Sau khi trở thành token chỉ số, người sở hữu không chỉ có thể tham gia vào các chỉ số blue-chip với mệnh giá nhỏ hơn, mà còn có thể giao dịch 24/7 trên các múi giờ, loại bỏ các hạn chế về giờ mở và đóng cửa của thị trường truyền thống (có thể thay đổi tùy theo từng nền tảng). Các hợp đồng thông minh có thể tự động hóa các quy trình như cân bằng lại và phân phối cổ tức, từ đó giảm thêm chi phí vận hành.
Cầu nối giữa tài chính truyền thống và DeFi
Theo dữ liệu từ RWA.xyz, tính đến tháng 7 năm 2025, giá trị vốn hóa thị trường của cổ phiếu được token hóa toàn cầu là khoảng 370 triệu đô la. Mặc dù quy mô vẫn còn nhỏ, nhưng các cơ quan nghiên cứu dự đoán đến năm 2030 có thể mở rộng lên 1-4 nghìn tỷ đô la.
Tuy nhiên, dù triển vọng có sáng sủa đến đâu, vẫn không thoát khỏi khu vực xám của quy định. Các khu vực tài phán khác nhau vẫn chưa thống nhất định nghĩa pháp lý về tài sản được token hóa, các vấn đề như quyền lợi của nhà đầu tư sẽ được kết nối như thế nào, và liệu các token có đại diện cho quyền biểu quyết của cổ phiếu gốc hay không vẫn là những điều cần lưu ý.
Vai trò then chốt trước năm 2030
Khi khung quy định dần rõ ràng và cơ sở hạ tầng của các tổ chức được thiết lập, các chỉ số được token hóa có thể trở thành một mục cố định trong bảng phân bổ tài sản. Đối với nhà đầu tư bán lẻ, việc mua S&P 500 có thể không còn bị giới hạn bởi khung giờ giao dịch và quy trình mở tài khoản môi giới; đối với các tổ chức, đây là một công cụ đầu tư mới với khả năng thanh toán ngay lập tức và có thể lập trình được.
Động thái của S&P Dow Jones có thể là quân cờ domino đầu tiên trong quá trình chuyển đổi số của tài chính truyền thống. Một khi mô hình được thị trường xác nhận là khả thi, các công ty chỉ số lớn khác và nhà phát hành ETF chắc chắn sẽ theo sau.
