Năm 2025, thị trường DeFi toàn cầu sẽ chứng kiến một đợt phục hồi mới. Khác với chu kỳ trước, hiệu quả vốn và tích hợp hệ sinh thái, chứ không chỉ đơn thuần là trợ cấp thanh khoản, sẽ trở thành những yếu tố then chốt cho sự thành công của chuỗi công khai mới nổi. Trong bối cảnh này, Berachain đang dần chứng minh được sức cạnh tranh độc đáo của mình, được thúc đẩy bởi cơ chế Proof of Liquidity (PoL) và sự phát triển bùng nổ của hệ sinh thái stablecoin .
1. Từ PoS sang PoL: Sự thay đổi mô hình trong cơ chế đồng thuận
Các mô hình PoS truyền thống sử dụng phần thưởng lạm phát để thu hút staking, nhưng điều này thường không tương quan với việc sử dụng vốn thực tế, dẫn đến vốn không hiệu quả. Mặt khác, mô hình PoL của Berachain gắn trực tiếp khích lệ với thanh khoản của giao thức, yêu cầu giao thức phải thu hút tiền của người dùng và tạo độ sâu giao dịch để nhận phần thưởng khối.
Thiết kế này đã tạo ra những hiệu ứng đáng kể ở cấp độ công nghiệp:
Sự cạnh tranh giữa các giao thức hiệu quả hơn , với việc phân bổ khích lệ gắn liền với đóng góp thanh khoản thực tế;
Hành vi của người dùng được đưa vào sự đồng thuận và các quyết định nhà cung cấp thanh khoản tác động trực tiếp đến việc liệu giao thức có thể đạt được khích lệ hay không;
● Hiệu quả sử dụng vốn tạo thành một vòng khép kín , do đó thúc đẩy tối ưu hóa liên tục việc sử dụng vốn trên toàn bộ Chuỗi.
Điều này khiến Berachain không còn chỉ là một L1 đơn lẻ nữa mà giống một hệ điều hành công nghiệp do vốn thúc đẩy hơn.
2. Stablecoin: Công cụ tăng trưởng của Berachain
Dưới ảnh hưởng của PoL, stablecoin đã trở thành "nhiên liệu" quan trọng nhất trong hệ sinh thái. Trong đó, USDT0 đã hoạt động đặc biệt tốt:
● Tính thân thiện với Chuỗi chéo : Chuyển giao không cần cầu nối được thực hiện thông qua tiêu chuẩn OFT của LayerZero;
● Tài sản lợi nhuận : Trên Berachain, nó được sử dụng để Khai thác thanh khoản, đặt cược và vay mượn, với tỷ suất lợi nhuận hàng năm cao hơn nhiều so với stablecoin trên Chuỗi truyền thống;
● Vai trò là trung tâm vốn : Nguồn cung vượt quá 100 triệu đô la Mỹ và đỉnh TVL vượt quá 600 triệu đô la Mỹ, vị trí chủ đạo tổng số lượng stablecoin trên Chuỗi .
Con đường tiến hóa này cho thấy rằng stablecoin đang nâng cấp từ “công cụ thanh toán” thành “ tài sản lợi nhuận ” và dần trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của hệ sinh thái Berachain.
3. Góc nhìn so sánh: Berachain so với chuỗi công khai khác
Xét về bối cảnh ngành, tốc độ tăng trưởng của Berachain vượt trội hơn hẳn so với các đối thủ cạnh tranh:
● Tăng trưởng TVL : Đạt 50% vào quý 3 năm 2025, vượt qua tốc độ tăng trưởng trung bình 41% của thị trường DeFi toàn cầu;
● Dòng vốn đổ vào : Tổng dòng vốn đổ vào Chuỗi chéo vượt quá 880 triệu đô la Mỹ, xếp hạng trong số chuỗi công khai mới nổi hàng đầu;
● Quy mô sinh thái : Hơn 400 dự án đã được triển khai, trong đó có 70 dự án bản địa.
So với tốc độ tăng trưởng TVL chỉ 35% của Solana trong cùng kỳ, Berachain hoạt động nổi bật hơn ở các lĩnh vực hiệu quả sử dụng vốn cao như stablecoin, giao thức phái sinh và trung tâm thanh khoản.
IV. Triển vọng tương lai: Stablecoin như một cơ sở hạ tầng
Với sự mở rộng của stablecoin như USDT0 và USD0, Berachain đang hoàn tất quá trình chuyển đổi từ " Chuỗi thanh khoản thúc đẩy" sang " Chuỗi stablecoin thúc đẩy ". Stablecoin không chỉ là cửa ngõ dẫn đến thanh khoản mà còn là hỗ trợ cơ bản cho quản trị, vay mượn, bù trừ và quyết toán xuyên biên giới.
Logic này có nghĩa là:
Cuộc cạnh tranh giữa stablecoin không còn chỉ đơn thuần là cuộc chiến giành thị phần nữa, mà là cuộc chiến xem liệu chúng có thực sự có thể trở thành một phần của hệ sinh thái Chuỗi hay không.
● Berachain sẽ tiếp tục dẫn địa vị trong vòng mới của chu kỳ DeFi bằng cách tận dụng những lợi thế độc đáo của việc kết hợp PoL với stablecoin .
Xét về hiệu quả vốn, tích hợp sinh thái và khả năng liên Chuỗi, Berachain đã chứng minh tiềm năng trở thành thế hệ chuỗi công khai tiếp theo của DeFi.
