Các nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc đang định hình lại thị trường chứng khoán Mỹ một cách mạnh mẽ. Vào tháng 8, họ đã rút 657 triệu đô la Mỹ khỏi Tesla Inc., đồng thời rót hơn 12 tỷ đô la Mỹ vào các công ty tiền điện tử niêm yết tại Mỹ trong năm nay.
Điều này báo hiệu sự thay đổi cơ bản trong sở thích đầu tư của một trong những cơ sở bán lẻ nước ngoài có ảnh hưởng nhất tại Hoa Kỳ, thu hút sự chú ý của Phố Wall.
Tesla mất ngôi vương tại Hàn Quốc
Theo tính toán của Bloomberg về dữ liệu lưu ký, làn sóng rút vốn chưa từng có khỏi Tesla là đợt rút vốn hàng tháng đáng kể nhất kể từ đầu năm 2023. Điều này đánh dấu sự đảo ngược hoàn toàn đối với các nhà đầu tư Hàn Quốc, những người từng đóng vai trò quan trọng trong đợt tăng giá cổ phiếu của nhà sản xuất xe điện này.
Các nhà giao dịch Hàn Quốc, nắm giữ khoảng 21,9 tỷ đô la cổ phiếu Tesla - khiến đây trở thành khoản nắm giữ vốn nước ngoài lớn nhất của họ - đang ngày càng đặt câu hỏi về triển vọng tăng trưởng và câu chuyện về trí tuệ nhân tạo của công ty.
Áp lực bán ra từ các nhà đầu tư Hàn Quốc xuất phát từ những lo ngại ngày càng gia tăng về các yếu tố cơ bản đang suy yếu và rủi ro lãnh đạo của Tesla. Các nhà phân tích chỉ ra rằng sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ Trung Quốc và doanh số xe điện sụt giảm, được cho là do "rủi ro Musk", là những yếu tố chính dẫn đến kết quả kinh doanh kém cỏi của Tesla. Biến động cổ phiếu Tesla càng trầm trọng hơn do những bất đồng giữa CEO Elon Musk và Tổng thống Trump, góp phần gây ra những đợt giảm giá mạnh liên tiếp.
Nhà nghiên cứu Park Yeon-ju của Mirae Asset Securities lưu ý rằng mặc dù Tesla trước đây đã đưa ra triển vọng trung hạn mạnh mẽ về xe tự hành và robot hình người mặc dù doanh số bán xe điện trong ngắn hạn yếu, nhưng "sự bùng nổ AI gần đây đã làm gia tăng sự cạnh tranh từ Trung Quốc và Châu Âu, làm giảm biên lợi nhuận dự kiến và thị phần".
Áp lực bán vượt ra ngoài phạm vi cổ phiếu phổ thông của Tesla, với việc quỹ ETF Tesla (TSLL) sử dụng đòn bẩy kép chứng kiến dòng vốn rút ròng hàng tháng lớn nhất kể từ đầu năm 2024, mất 554 triệu đô la chỉ riêng trong tháng 8. Việc thoái vốn toàn diện khỏi các khoản đầu tư liên quan đến Tesla này càng cho thấy sự thất vọng sâu sắc của các nhà đầu tư Hàn Quốc đối với quỹ đạo hiện tại và triển vọng tương lai của công ty.
Hoạt động mua tiền điện tử mạnh mẽ thu hút sự chú ý toàn cầu
Trong khi từ bỏ Tesla, các nhà đầu tư Hàn Quốc đã mạnh tay rót vốn vào các công ty tiền điện tử niêm yết tại Mỹ với mức độ chưa từng có, mua hơn 12 tỷ đô la cổ phiếu của các công ty liên quan đến tiền điện tử trong năm nay. Dữ liệu do 10x Research công bố cho thấy quy mô đáng kinh ngạc của hoạt động này : chỉ riêng trong tháng 8, các nhà đầu tư Hàn Quốc đã mua 426 triệu đô la cổ phiếu Bitmine Immersion Technologies Inc., 226 triệu đô la cổ phiếu Circle và 183 triệu đô la cổ phiếu Coinbase.
Bitcoin (trái) so với lượng mua cổ phiếu tiền điện tử hàng tháng của người Hàn Quốc (phải, tỷ đô la) Nguồn: Nghiên cứu 10xNgoài các công ty tiền điện tử riêng lẻ, các nhà đầu tư Hàn Quốc cũng đã phân bổ 282 triệu đô la vào quỹ ETF Ethereum 2x trong cùng kỳ, thể hiện cách tiếp cận tinh vi của họ trong việc tận dụng đòn bẩy tài chính để tiếp cận tài sản kỹ thuật số thông qua thị trường chứng khoán truyền thống. Hoạt động mua mạnh mẽ này đang định hình lại dòng Vốn toàn cầu và thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà phân tích Phố Wall, những người luôn theo dõi sát sao hành vi của các nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc.
Sự thay đổi này phản ánh xu hướng áp dụng tiền điện tử rộng rãi hơn ở Hàn Quốc, nơi khoảng 20% dân số - tức khoảng một phần năm dân số - hiện đang đầu tư vào tài sản kỹ thuật số, vượt xa mức trung bình toàn cầu. Trong nhóm nhân khẩu học trẻ tuổi từ 20 đến 50 tuổi, tỷ lệ sở hữu tiền điện tử thậm chí còn tăng cao hơn, đạt 25-27%, tạo ra nhu cầu đáng kể đối với Phương tiện đầu tư liên quan đến tiền điện tử có thể tiếp cận thông qua các tài khoản môi giới truyền thống.
Các quy định thúc đẩy tăng trưởng đầu tư
Thời điểm của dòng vốn đầu tư khổng lồ này trùng khớp với những diễn biến pháp lý thuận lợi, tạo động lực mạnh mẽ cho việc phân bổ Vốn của Hàn Quốc vào các tài sản liên quan đến tiền điện tử. Hàn Quốc đang xây dựng các quy định cho stablecoin, STO và ETF tiền điện tử. Khung pháp lý về thuế vẫn đang được các nhà hoạch định chính sách thảo luận. Khác với thái độ thận trọng cực độ trước đây, giới chính trị và ngành công nghiệp hiện đang nhất trí về nhu cầu thể chế hóa.
Sức ảnh hưởng của các nhà đầu tư Hàn Quốc vượt xa việc lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ. Họ được xếp hạng là một trong những nhà đầu tư nước ngoài lớn nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ nói chung. Sức mua tập trung của họ có thể tác động đáng kể đến hiệu suất của từng cổ phiếu, đặc biệt là trong các lĩnh vực biến động, nơi các hành động tập thể của họ tạo ra những biến động thị trường đáng chú ý, lan tỏa khắp các phiên giao dịch toàn cầu.
