Mặc dù lượng nắm giữ của các nhà đầu tư tổ chức trên Thị trường Spot đã tăng đáng kể trong những tháng gần đây, giá Bitcoin vẫn bị giới hạn trong một phạm vi hẹp và thậm chí còn cho thấy xu hướng giảm. Xem xét kỹ hơn động thái thị trường cho thấy thị trường tương lai, động lực chính thúc đẩy giá Bitcoin, gần đây đã có dấu hiệu suy yếu.
VX:TZ7971
Dữ liệu CryptoQuant cho thấy sự giảm trong mức độ tham gia của cá voi (hoặc nhóm lớn) vào thị trường tương lai. Điều này được phản ánh qua quy mô lệnh trung bình (tổng khối lượng giao dịch chia cho số giao dịch), chỉ báo thấy thị trường chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ sàn giao dịch nhà đầu tư bán lẻ nhỏ lẻ hơn là từ các lệnh lớn từ cá voi . "Biểu đồ bong bóng khối lượng tương lai" càng khẳng định quan sát này, cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn hạ nhiệt với hoạt động giao dịch giảm.
Ngoài ra, chỉ báo "Chênh lệch Khối lượng Người mua Tích lũy Hợp đồng Tương lai Bitcoin (CVD 90 ngày)" cho thấy bên bán (bên mua bán) đang gây áp lực lớn hơn lên thị trường. Vị trí chủ đạo của hoạt động bán này cho thấy tâm lý bearish trên thị trường, đồng nghĩa với việc những người tham gia thị trường tương lai hiện đang kỳ vọng giá Bitcoin sẽ giảm.
Thị trường tương lai Bitcoin hiện tại đang hạ nhiệt, với hoạt động cá voi giảm sút và ảnh hưởng ngày càng tăng nhà đầu tư bán lẻ làm trầm trọng thêm tâm lý bearish . Nhà đầu tư bán lẻ thường phản ứng chậm với biến động thị trường, thường tham gia thị trường vào cuối chu kỳ giao dịch. Trừ khi cá voi quay trở lại và tích cực giao dịch, giá có thể sẽ tiếp tục dao động trong biên độ điều chỉnh giá hoặc đối mặt với áp lực giảm sâu hơn nữa.
Khi quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sắp được công bố vào ngày 17 tháng 9, thị trường gần như đã đạt được sự đồng thuận về kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, điều này vẫn chưa khơi dậy tâm lý trên thị trường crypto .
Theo công cụ FedWatch của CME, người giao dịch hiện ước tính rằng khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 cao tới 100%, trong đó hầu hết dự kiến sẽ cắt giảm 1 điểm cơ bản (25 điểm cơ bản), nhưng vẫn có 10% khả cho rằng Fed sẽ trực tiếp cắt giảm lãi suất 2 điểm cơ bản (50 điểm cơ bản).
Hoa Kỳ chỉ tạo thêm 22.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 8, thấp hơn nhiều so với mức 75.000 mà các nhà kinh tế dự đoán. Dữ liệu việc làm tương đối yếu này càng củng cố thêm lý do khiến Fed chuyển sang quan điểm ôn hòa.
Nhìn chung, chính sách tiền tệ nới lỏng có lợi cho tài sản rủi ro như Bitcoin. Tuy nhiên, thị trường đã phản ánh vào việc cắt giảm lãi suất, cùng với việc các nhà đầu tư tổ chức chốt lời và dòng vốn ETF tương đối ổn định. Hai yếu tố này đang bù trừ lẫn nhau và là những lý do chính khiến đà tăng hiện tại Bitcoin bị hạn chế, khiến giá đồng tiền này điều chỉnh giá trong một biên độ hẹp.
Nếu việc cắt giảm lãi suất phản ánh sự yếu kém của nền kinh tế, nó có thể làm trầm trọng thêm tâm lý tâm lý rủi ro trên thị trường. Trong khi đó, lạm phát cao dai dẳng cũng đang hạn chế khẩu vị rủi ro của thị trường. Nếu không có dòng vốn ETF mạnh mẽ hoặc thanh khoản thị trường tăng đáng kể, Bitcoin sẽ phải đối mặt với một cuộc chiến khó khăn để vượt qua mốc 120.000 đô la.
Dữ liệu cho thấy dòng tiền đổ vào các quỹ ETF Bitcoin và ETH spot trong tuần đầu tiên của tháng 9 thấp hơn đáng kể so với mức cao kỷ lục đạt được vào tháng 7 và tháng 8. Do đà tăng của chu kỳ thị trường này chủ yếu được thúc đẩy bởi các quỹ đầu tư tổ chức, nên sự chậm lại trong dòng vốn ETF có thể phản ánh sự hạ nhiệt của đà tăng chung của thị trường.
Hiện tại, mức hỗ trợ chính cho Bitcoin là 110.000 đô la.
Chừng nào Bitcoin còn giữ được mức này, cấu trúc thị trường vẫn tích cực. Trên mức đó, ngưỡng kháng cự nằm ở mức 113.400 đô la, với các vùng kháng cự mạnh hơn ở mức 115.400 đô la và 117.100 đô la. Việc vượt qua các ngưỡng này sẽ cho thấy thị trường đã hấp thụ được áp lực bán và sẵn sàng thử thách các mức cao mới.
Nhìn về phía trước, ngoài việc tập trung vào cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tuần tới, chúng ta cũng nên chú ý đến các chất xúc tác tiềm năng trong và Chuỗi Chuỗi .
Xét về dữ liệu Chuỗi , lượng cung ứng stablecoin đang tiến gần đến mức cao lịch sử , điều này có nghĩa là thị trường có đủ "nguồn tiền dự trữ" (tiền nhàn rỗi có thể đầu tư bất cứ lúc nào) để tạo ra làn sóng tăng trưởng tiếp theo bất cứ lúc nào; đồng thời, số dư Bitcoin và ETH trên sàn giao dịch crypto tiếp tục giảm, điều này cũng làm giảm bớt áp lực bán gần đây.
Ngoài Chuỗi, chúng ta cần chú ý đến tiến triển mới nhất về mặt quy định, đặc biệt là việc tích hợp các khuôn khổ quy định do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) thúc đẩy, cũng như dòng tiền ETF, điều này sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.
Tính đến hiện tại, tổng tài sản trong các quỹ thị trường tiền tệ Hoa Kỳ đã tăng 52,37 tỷ đô la, đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) 7,26 nghìn tỷ đô la. Dòng vốn ồ ạt này có thể thúc đẩy tăng tiếp theo của Bitcoin và Altcoin khác. Với việc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tiếp tục cắt giảm lãi suất, các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ có thể sẽ chuyển vốn từ quỹ thị trường tiền tệ tài sản như cổ phiếu và crypto . Nếu tỷ suất lợi nhuận quỹ thị trường tiền tệ giảm từ 4,5% xuống 4,25% hoặc 4%, các nhà đầu tư sẽ phân bổ lại vốn sang cổ phiếu và crypto.
