(Mọi quan điểm nêu ở đây đều là quan điểm cá nhân của tác giả và không phải là cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư, cũng không được hiểu là khuyến nghị hoặc lời khuyên để tham gia vào các giao dịch đầu tư.)
Muốn biết thêm? Hãy theo dõi tác giả trên Instagram , LinkedIn và X
Truy cập phiên bản tiếng Hàn tại đây: Naver
Đăng ký để xem các Sự kiện mới nhất: Lịch
Kế hoạch tái công nghiệp hóa nước Mỹ và nỗ lực ngăn chặn sự suy tàn không thể tránh khỏi của Pax Americana từ một đế chế nửa vời thành một quốc gia dân tộc hùng mạnh của Buffalo Bill Bessent không phải là điều gì mới mẻ. Hoàn cảnh cấp bách của Thế chiến II đã cho phép Treasury tiếp quản Cục Dự trữ Liên bang từ năm 1942 đến năm 1951. Một phần trong kế hoạch của Bessent là định hình lại đường cong lợi suất, hay còn gọi là kiểm soát đường cong lợi suất. Đường cong lợi suất trong giai đoạn đó trông như thế nào so với hiện nay?
Fed đã giới hạn lợi suất trái phiếu Treasury (T-bills) ở mức 0,675% và trái phiếu kỳ hạn 10 năm đến 25 năm ở mức 2,5%. [1] Như bạn có thể thấy, đường cong lợi suất hiện tại có cả lãi suất ngắn hạn và dài hạn đều cao hơn. Tuy nhiên, điểm khác biệt chính là đường cong lợi suất trước đây dốc hơn nhiều so với hiện tại. Trước khi thảo luận về lợi ích của đường cong lợi suất hình thành năm 1951 đối với các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế Mỹ, hãy cùng tìm hiểu cách Fed, sử dụng các công cụ hiện tại, có thể tham gia vào loại hình kiểm soát đường cong lợi suất này (YCC).
Việc thao túng lợi suất trái phiếu kho bạc bằng cách hạ lãi suất dự trữ ngân hàng (IORB) và lãi suất mà các ngân hàng vay từ cửa sổ chiết khấu (DW) cho phép Fed định vị lợi suất ngắn hạn ở mức mong muốn. Sử dụng Tài khoản Thị trường Mở Hệ thống (SOMA) để in tiền (ví dụ: tạo dự trữ ngân hàng) và mua trái phiếu từ các ngân hàng, Fed đảm bảo lợi suất không vượt quá mức trần đã thỏa thuận. Hành động này mở rộng bảng cân đối kế toán của Fed. Bộ công cụ hiện tại của Fed hoàn toàn có thể đạt được đường cong lợi suất hình năm 1951. Câu hỏi mà bài luận này sẽ suy ngẫm là Trump và Buffalo Bill Bessent sẽ đạt được mức độ thao túng thị trường này về mặt chính trị như thế nào.
Trước khi đi sâu vào chính trị và các quy tắc quan liêu chi phối Cục Dự trữ Liên bang, tôi muốn đề cập đến những lợi ích đối với nhiều lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế khi đường cong lợi suất hình thành năm 1951.
Bản chất kế hoạch của Buffalo Bill là chuyển việc tạo tín dụng và tăng trưởng kinh tế từ tay Fed và các tổ chức tài chính phi ngân hàng khác như các công ty cổ phần tư nhân sang tay các cán bộ tín dụng ngân hàng vừa và nhỏ (tôi sẽ gọi đây là các ngân hàng khu vực). Trong bài xã luận gần đây trên tờ Wall Street Journal, nơi ông chỉ trích Fed, ông đã mô tả Fed theo hướng dân túy, nâng tầm Phố Main lên trên Phố Wall. Đừng quá bận tâm đến việc bước vào Valhalla kinh tế của ông đòi hỏi phải sử dụng các công cụ phi dân chủ là in tiền của Fed. Bessent là một Bí mật Treasury hai mặt, bằng chứng là ông đã chỉ trích các chính sách của Bad Gurl Yellen trước khi lên nắm quyền và thực hiện nghiêm túc các chính sách đó sau khi lên ngôi.
Để các ngân hàng khu vực tạo ra tín dụng có lãi, họ cần một đường cong lợi suất dốc. Biểu đồ dưới đây cho thấy rằng trong khi lãi suất chung thấp hơn trong giai đoạn 1942–1951, đường cong lợi suất dốc hơn nhiều và do đó, cho vay các doanh nghiệp vừa và nhỏ an toàn hơn và có lợi hơn. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ là huyết mạch của nền kinh tế Mỹ. Các công ty có ít hơn 500 FTE chiếm khoảng 46% việc làm . Tuy nhiên, các doanh nghiệp vừa và nhỏ này không thể vay được khi Fed là đơn vị phát hành tín dụng chính, vì lượng tiền in ra này chảy vào các tập đoàn lớn, những đơn vị có thể tiếp cận thị trường Vốn nợ của tổ chức. Ngoài ra, đường cong lợi suất quá phẳng nếu không muốn nói là đảo ngược; do đó, việc cho các loại hình doanh nghiệp này vay là quá rủi ro đối với các ngân hàng khu vực. Bài luận “ Đen hay Trắng ” của tôi đã nói về điều này. Tôi gọi chính sách tiền tệ của Bessent là QE 4 Người nghèo.
Các ngân hàng hiện sẽ cho ngành công nghiệp thực sự vay vốn để sản xuất vũ khí cần thiết cho một thế kỷ huy hoàng khác của Bom Baghdad / Tehran / Gaza / Caracas (vâng, một nỗ lực thay đổi chế độ Venezuela sẽ diễn ra vào năm 2028) ETC Hãy lấp đầy trung tâm dân số da nâu hoặc Hồi giáo của bạn và giờ đây quân đội Mỹ có thể mang lại nền Dân chủTM… với điều kiện là người dân vẫn còn thở :(.
Điều đó giải quyết được vấn đề công nghiệp của phương trình. Để xoa dịu tầng lớp bình dân Mỹ, những người cần đến nhà nước phúc lợi ngày càng mở rộng để mua chuộc lòng trung thành của họ, chính phủ phải tự tài trợ một cách hợp lý hơn. Bằng cách cố định lợi suất trái phiếu dài hạn, Bessent có thể phát hành vô số trái phiếu kho bạc vô giá trị mà Cục Dự trữ Liên bang mua lại bằng tiền in. Chi phí lãi suất giảm mạnh, và thâm hụt liên bang cũng vậy.
Cuối cùng, giá trị của đồng đô la so với các loại tiền tệ pháp định bẩn thỉu khác và vàng sụp đổ. Điều này cho phép ngành công nghiệp Mỹ xuất khẩu hàng hóa giá cả cạnh tranh sang châu Âu trước, rồi đến các nước Nam bán cầu để cạnh tranh với Trung Quốc, Nhật Bản và Đức.
Về mặt lý thuyết, rất dễ hiểu tại sao Bessent muốn nắm quyền kiểm soát Fed và ban hành YCC, nhưng Fed hiện tại lại không ủng hộ. Do đó, Trump phải đưa những người trung thành của mình vào Fed, những người sẽ phục tùng ý chí của Buffalo Bill, nếu không họ sẽ lại bị "vòi rồng" tấn công. Thống đốc Fed Lisa Cook sắp phải trải qua phiên bản "vòi rồng" năm 2025. Nếu bạn không biết đó là gì, hãy xem lại những chiến thuật mà giới cầm quyền đã sử dụng trong các cuộc biểu tình đòi quyền công dân những năm 1960.
Cục Dự trữ Liên bang có hai hội đồng kiểm soát các chính sách khác nhau cần thiết để kế hoạch của Bessent thành công. Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (FBOG) kiểm soát IORB và, theo nghĩa mở rộng, lãi suất cho vay DW. Ủy ban Thị trường Mở của Cục Dự trữ Liên bang (FOMC) kiểm soát SOMA. Các thành viên bỏ phiếu của mỗi hội đồng tương tác với nhau như thế nào? Các thành viên bỏ phiếu này được chọn như thế nào? Làm thế nào Trump có thể giành quyền kiểm soát hợp pháp cả hai hội đồng một cách nhanh chóng. Tốc độ là yếu tố cốt lõi vì cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 chỉ còn hơn một năm nữa, và Đảng Cộng hòa Đỏ của Trump sẽ phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt tại hòm phiếu. Nếu Đảng Cộng hòa Đỏ mất quyền kiểm soát Thượng viện và Trump không có đa số phiếu bầu ở cả hai hội đồng vào tháng 11 năm 2026, thì Đảng Dân chủ Xanh sẽ không xác nhận bất kỳ sự bổ nhiệm nào trong tương lai của ông. Đây là những câu hỏi mà bài luận này sẽ trả lời. Tôi phải cảnh báo rằng khi đi sâu vào lĩnh vực hoàn toàn chính trị, nguy cơ sai sót sẽ rất cao. Con người làm những điều kỳ lạ và khó lường. Mục tiêu của tôi là chỉ ra một con đường rất có thể xảy ra phía trước, và rất có thể là tất cả những gì danh mục đầu tư của tôi cần để tồn tại lâu dài như Bitcoin, shitcoin, vàng thỏi vật chất và Thợ đào vàng.
Sổ tay hướng dẫn của Fed Board
Việc hiểu rõ quy trình ra quyết định quan liêu của tổ chức chịu trách nhiệm in tiền là một phần không thể thiếu trong khuôn khổ đầu tư của tôi. Trong hành trình tìm hiểu về cơ chế vận hành của hệ thống tiền tệ fiat bẩn thỉu toàn cầu, tôi đã học được nhiều điều về cách thức hoạt động của các bộ tài chính và ngân hàng trung ương. Là những hệ thống thích ứng phức tạp chứa đầy các nút thắt của những người ra quyết định, những cơ quan quan liêu này phải tuân thủ "quy tắc" để đạt được bất cứ điều gì. Một số quy tắc nhất định chi phối bộ máy quan liêu không được bầu cử (Cục Dự trữ Liên bang) chịu trách nhiệm về chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Do đó, tôi phải trả lời một vài câu hỏi để dự đoán chính sách này sẽ uốn nắn ý chí của Trump và Buffalo Bill Bessent như thế nào.
- Ai, và cụ thể là hội đồng nào, bỏ phiếu về những phần nào của chính sách tiền tệ?
- Cần bao nhiêu phiếu thuận để thông qua một động thái?
- Ai là người lựa chọn những người ngồi vào các ban quản trị khác nhau này?
- Khi nào thành viên hội đồng quản trị bị thay thế?
Trước tiên, Trump phải giành được bốn ghế để chiếm đa số trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) gồm bảy thành viên. Sau đó, ông có thể sử dụng thế đa số của mình tại FBOG để giành được bảy ghế bỏ phiếu để chiếm đa số trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) gồm mười hai thành viên. Tôi sẽ giải thích các chính sách tiền tệ mà mỗi cơ quan có thể ban hành, việc lựa chọn thành viên, và cách Trump có thể nắm quyền kiểm soát vào cuối nửa đầu năm 2026.
Chúng ta hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về thành phần của FBOG.
Giải thích về FBOG
Có bảy thành viên do tổng thống bổ nhiệm, được Thượng viện phê chuẩn, tham gia FBOG. Dưới đây là danh sách thống đốc hiện tại:
FBOG có thẩm quyền đối với hai vấn đề rất quan trọng. Thứ nhất, hội đồng thành lập IORB. Thứ hai, hội đồng bỏ phiếu phê chuẩn các chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang được đề cử, luân phiên đảm nhiệm các vị trí có quyền biểu quyết tại FOMC.
Để Fed có thể thao túng lãi suất ngắn hạn một cách hiệu quả, Fed phải đặt IORB trong giới hạn trên và dưới của lãi suất Quỹ Liên bang do Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) quyết định. Do đó, khi mọi việc diễn ra hài hòa trong nội bộ tổ chức, FBOG và FOMC sẽ phối hợp với nhau và IORB nằm trong phạm vi đó. Nhưng nếu FBOG ủng hộ Trump và cho rằng chính sách tiền tệ do FOMC đặt ra là quá hạn chế thì sao? Liệu FBOG có thể làm gì để buộc FOMC hạ lãi suất Quỹ Liên bang?
FBOG có thể đặt lãi suất IORB thấp hơn nhiều so với lãi suất Quỹ Liên bang. Điều này mở ra cơ hội chênh lệch giá cho các ngân hàng thành viên của Fed. Các ngân hàng có thể đặt tài sản thế chấp tại DW, với lãi suất sẽ giảm theo IORB, vay với lãi suất DW thấp hơn và cho vay với lãi suất SOFR. [2] Người thua cuộc là Fed, vì về cơ bản Fed in tiền và giao cho các ngân hàng thực hiện chênh lệch giá. Để tránh bị Jamie Dimon và cộng sự lừa gạt, FOMC phải hạ lãi suất Quỹ Liên bang xuống ngang bằng với IORB, ngay cả khi họ không muốn làm vậy vì phần lớn các thành viên hội đồng bỏ phiếu đều mắc chứng TDS. [3]
Nếu Trump chiếm được đa số bốn ghế tại FBOG, ông có thể buộc Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) phải nhanh chóng hạ lãi suất xuống mức ông mong muốn. Hiện tại, có bao nhiêu thống đốc trung thành với Trump?
Vì nhiệm kỳ Chủ tịch Fed của Jerome Powell, một gã khốn nạn, sẽ kết thúc vào tháng 5 năm 2026, một số thành viên hội đồng quản trị đang tìm cách thay thế ông. Để thể hiện lòng trung thành với Trump, họ công khai lên tiếng về chính sách của Fed, và trong một số trường hợp, họ phản đối quyết định của đa số tại các cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Hai thành viên hội đồng quản trị phản đối tại cuộc họp tháng 7 năm 2025 là Bowman và Waller. [4] Trump đã đi được nửa chặng đường.
Đáng ngạc nhiên là Adriana Kugler đã đột ngột từ chức khỏi hội đồng quản trị vào mùa hè này, và Thượng viện đã phê chuẩn ứng cử viên Stephen Miran của Trump. Tin đồn trên phố là chồng của Kugler đã giao dịch chứng khoán trong thời gian Fed ngừng hoạt động; đối với những độc giả không có quan hệ chính trị, hành vi đó có thể được gọi là giao dịch nội gián và đi kèm với một tấm vé một chiều vào TÙ nếu Bộ Tư pháp có đến gõ cửa. [5] Kugler đã từ chức trước khi bị chính quyền Trump bôi nhọ. Với việc Kugler ra đi và Miran vào thay, phe Trump đã có ba người, chỉ còn một người nữa là hết.
Giống như tất cả mọi người, các thống đốc Fed lạm dụng quyền lực của mình. Họ giao dịch nội gián (xem đoạn trước), và trong trường hợp của thành viên hội đồng quản trị Cook, họ bị cáo buộc nói dối trong các đơn xin vay thế chấp. Bill Pulte, người đứng đầu Cơ quan Tài chính Nhà ở Liên bang, đã cáo buộc Cook gian lận thế chấp và kêu gọi bà từ chức. Bà vẫn giữ vững lập trường và từ chối rời đi. Pulte đã chuyển vụ việc của bà lên Bộ Tư pháp (DOJ) và người đứng đầu bộ này, Pam Bondi, hiện đang xem xét liệu có nên yêu cầu bồi thẩm đoàn đại hình truy tố tội gian lận ngân hàng hay không. Các bồi thẩm đoàn đại hình hầu như luôn đồng ý truy tố. Việc DOJ được bật đèn xanh để truy tố Cook là điều dễ dàng, và do đó tôi chỉ có thể hình dung sự do dự của DOJ là sử dụng mối đe dọa về một bản cáo trạng chính thức làm đòn bẩy để buộc Cook phải từ chức. Tôi không biết bà ấy có tội hay vô tội; tùy thuộc vào kênh truyền thông chính thống mà bạn theo dõi sẽ quyết định bạn có tin vào tội lỗi hay sự vô tội của bà ấy hay không. Người ta cho rằng, Buffalo Bill Bessent đã có những sai phạm trong một số đơn xin vay tài chính với các ngân hàng. Ai ở Mỹ cũng là tội phạm, bạn có biết không! Bất kể bà ta có tội hay vô tội, Bộ Tư pháp có tỷ lệ kết tội gần 100%, và Cook sẽ bị xử lý nếu bà ta không từ chức. Tôi cho rằng sự ngoan cố của bà ta chỉ là một chiến thuật đàm phán để có được một vị trí học thuật được trả lương hậu hĩnh trong chính phủ hoặc học viện do chính quyền Trump cung cấp. Dù sao đi nữa, bà ta sẽ không còn ở FBOG vào đầu năm 2026. Mắt rắn, đồ khốn kiếp!
Với bốn phiếu bầu trong tay, Trump có thể nhanh chóng giới hạn lợi suất trái phiếu kho bạc bằng cách chỉ thị cho FBOG bãi bỏ IORB. Tiếp theo, FBOG có thể gỡ bỏ các quy định vô lý cho các ngân hàng khu vực và cho phép họ cho các doanh nghiệp nhỏ ở Main St. vay vốn theo mong muốn của Bessent. FBOG có thể làm điều này khi xử lý việc quản lý hoặc thiếu quản lý các ngân hàng thương mại. Mảnh ghép cuối cùng của câu đố là giành quyền kiểm soát lượng tiền, cho phép ông ta ấn định lợi suất dài hạn ở mức thấp hơn nhiều thông qua SOMA. Để đạt được điều này, Trump cần kiểm soát FOMC.
Vậy thì làm sao việc kiểm soát FBOG có thể dẫn đến việc giành được đa số bảy phiếu bầu tại FOMC?
Chủ tịch Ngân hàng Khu vực Dự trữ Liên bang
Có mười hai ngân hàng khu vực của Fed. Quay trở lại quá khứ nông nghiệp hơn của Hoa Kỳ, các khu vực khác nhau cần lãi suất khác nhau tùy thuộc vào loại hàng hóa và dịch vụ cung cấp cho nền kinh tế quốc gia trong suốt cả năm — do đó cần có mười hai ngân hàng khu vực. Mỗi ngân hàng khu vực đề cử một chủ tịch, người phải nhận được ít nhất bốn phiếu thuận từ FBOG để ngồi vào FOMC. Chỉ có năm thành viên bỏ phiếu trong số mười hai chủ tịch khu vực trong FOMC, với chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York nắm giữ một ghế bỏ phiếu thường trực. Do đó, mỗi năm, bốn chủ tịch ngân hàng khu vực khác nhau bỏ phiếu trong FOMC. Mỗi năm kết thúc bằng số 1 hoặc số 5, các chủ tịch khu vực phải đối mặt với cuộc bầu cử lại của hội đồng quản trị của mỗi khu vực Fed. Đa số đơn giản của các thành viên hội đồng quản trị Loại B và C (bốn trong số sáu) trong mỗi hội đồng quản trị khu vực bỏ phiếu để chọn một chủ tịch ngân hàng. Vào tháng 2 năm sau, tất cả các chủ tịch sẽ tái tranh cử. Các khu vực bỏ phiếu liên quan cùng với New York là:
● Cleveland
● Minneapolis
● Dallas
● Philadelphia
Bạn nhận thấy gì về lý lịch nghề nghiệp của hầu hết các thành viên hội đồng quản trị này? Họ là những nhà tài chính hoặc nhà công nghiệp. Giá trị tài sản ròng cá nhân của họ sẽ tăng đáng kể nếu tiền bạc dồi dào và rẻ hơn. Những người này cũng đều là con người, và con người thường khi được tự do hành động, luôn hành động vì lợi ích riêng của mình. Tôi không biết khuynh hướng chính trị của họ, nhưng tôi tin rằng ngay cả khi họ mắc phải TDS, thì liều thuốc giải độc là giá tài sản cao hơn làm giàu cho bản thân và bè phái của họ sẽ chữa khỏi căn bệnh này. Tuy nhiên, nếu biết rằng FBOG sẽ chỉ chấp thuận một tổng thống bỏ phiếu ủng hộ chính sách tiền tệ dễ dàng hơn tại FOMC, thì hội đồng quản trị của mỗi ngân hàng khu vực sẽ làm những gì có lợi cho Trump và lợi ích tốt nhất của họ.
Nếu hội đồng quận không đề cử ứng viên ôn hòa cho ghế FOMC, FBOG sẽ bác bỏ họ. Nên nhớ, Trump hiện đang nắm giữ bốn trong bảy phiếu bầu.
Trump chỉ cần ba trong bốn thống đốc bỏ phiếu mới là những người trung thành. Điều đó giúp ông ta có bảy phiếu bầu tại Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), và quan trọng nhất là quyền kiểm soát SOMA, tức máy in tiền của Fed. Sau đó, những người của Trump tại FOMC sẽ in tiền để mua một đống nợ chó chết mà Buffalo Bill Bessent không thể tìm được người mua. Và thế là, thưa quý bà và các bạn, Hiệp định Kho Treasury Liên bang năm 2026. Hoàn chỉnh với việc in tiền và YCC. Chỉ cần nhớ rằng trong hệ thống tài chính pháp định bẩn thỉu, một ván bài Tứ, Bảy khác chất trước khi lật bài còn mạnh hơn cả tên lửa bỏ túi.
Nhưng tôi biết các bạn đang háo Bull chờ bài viết dự đoán giá Bitcoin trong tương lai của tôi, giả sử dự đoán in tiền của tôi thành sự thật. Đây nhé.
Toán học thị trường Bull giá
Đối với những ai nghi ngờ Trump nghiêm túc về việc in tiền để "hồi sinh" giấc mơ về Pax Americana, đây là một bài học lịch sử ngắn gọn về những gì thúc đẩy các chính trị gia tinh hoa thúc đẩy sự thay đổi triệt để. Các chính trị gia tinh hoa Mỹ luôn làm bất cứ điều gì cần thiết, ngay cả khi rất không được lòng dân, để bảo tồn thành quả của cái gọi là đế chế cho giai cấp thống trị. Mối quan hệ giữa con cháu của những người nô lệ châu Phi trước đây và những người nhập cư châu Âu là một ví dụ tuyệt vời và liên tục chi phối các diễn ngôn chính trị và xã hội của đất nước. Chính Nội chiến, cuộc chiến đẫm máu nhất trong lịch sử Hoa Kỳ, đã chứng kiến Tổng thống Lincoln làm tê liệt nền kinh tế Liên minh miền Nam bằng cách giải phóng nô lệ. Sau khi Liên bang miền Bắc chiến thắng, họ đã bỏ mặc những người mới được giải phóng cho chế độ phân biệt chủng tộc Jim Crow ở các tiểu bang Liên minh miền Nam cũ, và giới tinh hoa cầm quyền đã không xem xét lại việc chính thức mở rộng quyền bầu cử và các quyền công dân khác cho những người nô lệ trước đây cho đến năm 1965. Sự gia tăng trình độ biết chữ trong số những người nô lệ trước đây và #Tiếp thị chủ nghĩa cộng sản ủng hộ bình đẳng kinh tế và dân sự của tất cả mọi người đã mê hoặc tầng lớp thấp kém da đen. Vấn đề là giới tinh hoa cần những người da đen nghèo khổ ở tiền tuyến tại Đông Dương chiến đấu với "Charlie" cộng sản, trong các nhà máy ở miền Bắc sản xuất hàng xuất khẩu, trong các hộ gia đình giàu có làm việc nhà, và trên các trang trại ở miền Nam nhưng chắc chắn phải diễu hành trên truyền hình Washington DC yêu cầu những quyền lợi giống như mọi người khác. Tiếp thị #Mỹ cũng cần phải bán một hình ảnh cho thế giới không liên kết rằng chủ nghĩa tư bản Mỹ tốt hơn chủ nghĩa cộng sản Liên Xô. Và thật không hay khi Tuyên ngôn Độc lập của quốc gia này nói rằng "tất cả mọi người sinh ra đều bình đẳng" nhưng chó cảnh sát lại gầm gừ với những bé gái trên đường đến các trường học mới được xóa bỏ phân biệt chủng tộc. Do đó, một đảng viên Dân chủ miền Nam, cư dân Lyndon B. Johnson, đã trở thành người đấu tranh cho quyền công dân cho một nhóm người da đen chỉ mới vài thế hệ rời xa nghề hái bông, khiến nhiều thành viên trong tầng lớp của ông vô cùng phẫn nộ. Ngày nay, một cuộc chiến khác chống lại một Âu Á thống nhất, thịnh vượng và mạnh hơn về mặt quân sự (Nga, Trung Quốc, Ấn Độ và Iran) đòi hỏi một sự thay đổi mạnh mẽ trong phân bổ tín dụng. Và do đó, tôi tuyên bố với sự tự tin cực độ về việc in tiền, những kẻ này không đùa đâu.
Trump và Buffalo Bill Bessent tin rằng sứ mệnh của họ là khôi phục lại vị thế bá chủ toàn cầu của nước Mỹ. Điều đó đòi hỏi phải xây dựng lại một cơ sở sản xuất vững chắc để sản xuất hàng hóa thực sự, chứ không phải "dịch vụ". Chủ tịch Trung Quốc, Tập Cận Bình, đã đi đến một kết luận tương tự khi đối mặt với Chiến tranh thương mại Mỹ-Trung năm 2018 do Trump khởi xướng. Tập đã đè bẹp tinh thần động vật của các nhà tài chính và giám đốc điều hành công nghệ lớn để thay đổi hướng kinh tế của Trung Quốc. Ai có thể nghĩ rằng giám đốc điều hành Alibaba, Jack Ma, sẽ được gọi đến Trung Nam Hải để uống trà và thụ án trong nhà tù của các ông trùm. Thay vì xây dựng những căn hộ tồi tàn và các ứng dụng chia sẻ xe đạp, những người giỏi nhất và thông minh nhất ở Trung Quốc của Tập sẽ chinh phục nền kinh tế xanh, đất hiếm, máy bay không người lái quân sự, tên lửa đạn đạo, AI, ETC Và sau gần một thập kỷ, Trung Quốc có thể tự sản xuất tất cả các hàng hóa thực sự mà một quốc gia cần để bảo vệ chủ quyền của mình trong thế kỷ 21 mà không cần sự giúp đỡ của Mỹ.
Vấn đề là, đừng nghi ngờ rằng đội ngũ Trump sẽ dùng mọi thủ đoạn để in tiền mà quá trình chuyển đổi này của nước Mỹ đòi hỏi. Nhân tiện, hãy cho tôi tự sướng một Bit về lượng tín dụng mà Cục Dự trữ Liên bang và hệ thống ngân hàng thương mại sẽ tạo ra vào năm 2028.
Từ nay đến năm 2028, Treasury phải phát hành nợ mới để trả nợ cũ và bù đắp thâm hụt ngân sách. Tôi đã sử dụng hàm <DDIS> trên Bloomberg để ước tính tổng số nợ Treasury đáo hạn từ nay đến năm 2028. Sau đó, tôi giả định thâm hụt ngân sách liên bang sẽ là 2 nghìn tỷ đô la mỗi năm cho đến năm 2028. Điều này đưa ước tính của tôi về việc phát hành nợ Treasury lên 15,32 nghìn tỷ đô la.
Trong thời kỳ COVID, Fed đã mua khoảng 40% tổng số nợ Treasury được phát hành thông qua SOMA, điều này đã làm tăng quy mô bảng cân đối kế toán. Tôi tin rằng Fed sẽ mua 50% hoặc hơn số nợ đã phát hành, bởi vì ngày nay thậm chí còn ít ngân hàng trung ương nước ngoài mua nợ Treasury hơn nữa vì họ biết Trump sẽ phát hành một lượng lớn.
Việc ước tính tăng trưởng tín dụng ngân hàng rất khó khăn. Ước tính hợp lý nhất là sử dụng giai đoạn COVID làm tham chiếu. Trong thời gian COVID, Trump đã triển khai chương trình nới lỏng định lượng (QE) cho người nghèo. Tăng trưởng tín dụng ngân hàng đã tăng 2,523 nghìn tỷ đô la trong giai đoạn đó, bằng chứng là sự tăng trưởng trong các khoản tiền gửi và nợ phải trả khác của ngân hàng được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) báo cáo hàng tuần. Trump còn khoảng ba năm nữa để kích thích thị trường, tương đương với 7,569 nghìn tỷ đô la các khoản vay ngân hàng được phát hành.
Điều này đưa tổng mức tăng trưởng tín dụng của Fed cộng với ngân hàng thương mại lên 15,229 nghìn tỷ đô la. Phần khó hiểu nhất của mô hình này là dự đoán Bitcoin sẽ tăng bao nhiêu trên mỗi đô la tín dụng được tạo ra. Một lần nữa, tôi đã đề cập đến giai đoạn COVID. Độ dốc của tỷ lệ phần trăm tăng trưởng của Bitcoin trên mỗi đô la tín dụng tăng trưởng là ~0,19. Thưa quý vị, điều này dẫn đến dự đoán giá Bitcoin năm 2028 là 3,4 triệu đô la!
Tôi có nghĩ Bitcoin sẽ tăng lên 3,4 triệu đô la vào năm 2028 không? Không, nhưng tôi tin rằng con số này sẽ cao hơn đáng kể so với mức ~115.000 đô la hiện tại. Mục tiêu của tôi là xác định đúng hướng đi và tự tin rằng mình đang đặt cược vào con ngựa nhanh nhất, với giả định rằng Trump thực sự nghiêm túc về việc in hàng nghìn tỷ đô la để đạt được các mục tiêu chính sách của mình. Mô hình này chính xác là như vậy.
Muốn biết thêm? Hãy theo dõi tác giả trên Instagram , LinkedIn và X
Truy cập phiên bản tiếng Hàn tại đây: Naver
Đăng ký để xem các Sự kiện mới nhất: Lịch
[1] Trái phiếu kho bạc có thời hạn đáo hạn dưới một năm.
[2] Bài viết này Bit mang tính chuyên môn để giải thích chính xác cách lãi suất DW sẽ khớp với IORB. Lãi suất vay thế chấp từ DW do mỗi chủ tịch ngân hàng khu vực của Fed quyết định. FBOG có quyền quyết định ai sẽ ngồi vào vị trí đó vì họ phê duyệt các chủ tịch ngân hàng sau khi họ được hội đồng quản trị của mỗi ngân hàng khu vực đề cử. SOFR là viết tắt của Lãi suất Tài trợ Qua đêm Có Bảo đảm; đây là lãi suất thay thế cho Lãi suất Qua đêm Liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR).
[3] Jamie Dimon là CEO của JP Morgan Chase và là một trong những ông trùm ngân hàng quyền lực nhất đế chế. TDS là viết tắt của Hội chứng Rối loạn Trump. Bạn biết ai đó mắc TDS nếu họ phản đối một chính sách mà bình thường họ sẽ ủng hộ chỉ vì Trump ủng hộ.
[4] Tuy nhiên, tại cuộc họp FOMC gần đây nhất vào tháng 9, Bowman và Waller đã không phản đối việc cắt giảm 0,50% lớn hơn như Miran, nhưng các nhà phân tích tin rằng Bowman và Waller đã đạt được điều họ muốn về lãi suất trung lập biểu đồ điểm thấp hơn và hướng dẫn ôn hòa hơn.
[5] Đây hoàn toàn là những cáo buộc không có căn cứ nào khác ngoài những lời đồn thổi qua email về lý do Kugler đột ngột ra đi.
