Bitcoin tiếp tục giảm mạnh vào cuối tuần hôm thứ Hai, gây ra một trong những đợt thanh khoản lớn nhất năm nay. Các nhà giao dịch quyền chọn hiện đang định vị theo hướng giảm giá với dự đoán xu hướng giảm sẽ tiếp tục.
Tiền điện tử hàng đầu giảm chưa đến 4% vào thứ Hai, nhưng đợt thanh khoản sau đó là lớn nhất trong năm nay, xóa sổ khoảng 1,65 tỷ đô la trong các lệnh mua dài hạn và 145 triệu đô la trong các lệnh bán khống.
Adam Chu, nhà nghiên cứu chính tại GreeksLive, cho biết với Decrypt rằng bất chấp quy mô của sự sụp đổ gần đây, biến động ngụ ý, theo dõi kỳ vọng trong tương lai của các nhà giao dịch quyền chọn, cho thấy ít thay đổi và vẫn ở mức thấp .
Tuy nhiên, theo các chuyên gia trao đổi với Decrypt , đã có sự gia tăng đáng kể trong hoạt động mua quyền chọn bán giữa các nhà giao dịch quyền chọn sau vụ sụp đổ, điều này cho thấy thị trường đang định giá sự tiếp diễn của đợt giảm gần đây.
Sean Dawson, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại nền tảng quyền chọn on-chain Derive, cho biết với Decrypt rằng "nhu cầu về quyền bán tăng cao" trong số các nhà giao dịch quyền chọn, "vì lo ngại về việc giá tiếp tục giảm khiến thị trường lo lắng" .
Max Shannon, cộng sự cấp cao tại Bitwise Europe, chia sẻ với Decrypt rằng "thị trường đang định giá theo hướng giảm trong ngắn hạn đến trung hạn", chủ yếu do xu hướng tăng ổn định trong độ lệch delta giữa quyền chọn bán và quyền chọn mua trong 1 tuần và 1 tháng lên mức cao nhất kể từ đầu tháng 8.
Độ lệch delta giữa quyền chọn bán và quyền chọn mua đo lường sự khác biệt về độ biến động ngụ ý giữa quyền chọn bán và quyền chọn mua không có giá trị thực tế (out-of-the-money) có cùng ngày đáo hạn. Sự gia tăng của chỉ số này cho thấy sự gia tăng hoạt động mua quyền chọn bán của các nhà đầu tư để phòng ngừa rủi ro giảm giá.
Shannon suy đoán rằng xu hướng giảm giá này có thể là do kỳ vọng "bán tin tức" đè nặng lên thị trường tiền điện tử sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 0,25 điểm cơ bản vào ngày 17 tháng 9.
Trong khi đó, chỉ số S&P 500 và vàng đã tăng 3,68% và 12,41% kể từ khi Chủ tịch Fed Jerome Powell đưa ra bình luận ôn hòa tại Jackson Hole vào ngày 22 tháng 8. Ngược lại, theo dữ liệu của TradingView , Bitcoin và Ethereum cho thấy mức tăng âm 1% và 3% trong cùng kỳ .
Bất chấp áp lực bán ra đặc thù của tiền điện tử, biến động ngụ ý yếu và hoạt động mua quyền chọn bán, Chu cho biết thị trường vẫn "lạc quan về quý IV" và xu hướng tăng giá đã bắt đầu từ tháng trước.
Dawson đồng tình với quan điểm của Chu và nói thêm rằng "giá chắc chắn sẽ có xu hướng tăng" trong vòng ba đến sáu tháng tới, dựa trên vị thế của các nhà giao dịch quyền chọn và động thái tăng giá.
Ông kỳ vọng Ethereum sẽ phục hồi mạnh hơn so với Bitcoin vì các nhà tạo lập thị trường đang bán Short gamma, điều này có thể buộc các nhà đầu tư này phải mua Ethereum giao ngay nếu giá đi ngược lại với vị thế giảm của họ.
