Bởi Taiki Maeda
Biên soạn bởi: TechFlow
Khi thị trường bước vào giai đoạn mà nhiều người gọi là "chu kỳ cuối", tôi cho rằng rủi ro đáng kể đang gia tăng. Ở giai đoạn này, điều quan trọng là phải suy nghĩ toàn diện về danh mục đầu tư của bạn và xây dựng một "danh mục đầu tư thích ứng với mọi điều kiện thời tiết" có thể ứng phó với nhiều điều kiện thị trường khác nhau. Danh mục đầu tư này không chỉ bảo vệ bạn khỏi những đợt suy thoái thị trường mà còn cho phép bạn lợi nhuận các cơ hội bất đối xứng.
Là một nhà đầu tư khiêm tốn, tôi đã phát triển một khuôn khổ đầu tư kết hợp những điểm tốt nhất của cả hai chiến lược và lặp lại dựa trên sở thích của độc giả.
Đây là khuôn khổ danh mục đầu tư của Humble Farmer (bao gồm tỷ lệ phân bổ của từng tài sản ):
Biên lợi nhuận Stablecoin (30%-60%)
Nắm giữ spot crypto chất lượng cao (30%-60%)
Giao dịch bán đầu cơ giá xuống hợp đồng vĩnh viễn mới sàn giao dịch phi tập trung(Perp DEX) airdrop (1%-10%)
Biên lợi nhuận Stablecoin (30%-60%)
Lợi nhuận stablecoin thường giảm trong thị trường gấu nhưng lại hoạt động cực kỳ tốt trong thị trường bò. Một nhà giao dịch khôn ngoan từng nói với tôi: "Nếu bạn giao dịch DeFi, bạn đang kỳ vọng tăng giá Altcoin, bởi vì lợi nhuận tốt đòi hỏi một thị trường bò Altcoin ." Là một nhà giao dịch stablecoin, khả năng lỗ vốn là rất thấp (miễn là dự án không phá sản) vì bạn đang bán token cho các nhà đầu tư đã mua vào một cách mù quáng.
Bằng cách nắm giữ một lượng stablecoin vừa phải, bạn có thể lợi nhuận hơn 15% lợi nhuận trong thị trường bò , đồng thời cải thiện lợi nhuận điều chỉnh theo giấc ngủ (tức là giảm bớt lo lắng do biến động thị trường). Ưu điểm chính của việc nắm giữ stablecoin là nếu thị trường bước vào thị trường gấu, bạn có thể mua vào crypto với giá thấp.
Nắm giữ spot crypto chất lượng cao (30%-60%)
Nhiều người đã đề xuất lý thuyết "cuối chu kỳ", cho rằng tài sản mạnh như Bitcoin có thể tiếp tục tăng như thị trường chứng khoán. Tài sản tăng trưởng thực sự cũng đã xuất hiện trong lĩnh vực crypto , chẳng hạn như Binance(BNB), phù hợp hơn cho việc nắm giữ dài hạn thay vì giao dịch thường xuyên. Tuy nhiên, chúng ta cũng phải chấp nhận thực tế rằng nếu "lần cũng không khác", tất cả các đồng tiền này có khả năng giảm ít nhất 50% trong thị trường gấu .
Vì vậy, là những nhà đầu tư khiêm tốn, chúng ta phải gạt bỏ cái tôi của mình và lựa chọn tài sản mà chúng ta cho rằng sẽ vượt trội hơn thị trường về lâu dài, đồng thời chấp nhận rằng việc rút vốn có thể xảy ra. Điều này đòi hỏi sự thẩm định và nghiên cứu kỹ lưỡng, cũng như hình thành luận điểm đầu tư vững chắc, chính xác là điều bạn giỏi.
Airdrop sàn sàn giao dịch phi tập trung đồng vĩnh viễn mới (Perp DEX) (1%-10%)
Việc tìm kiếm lợi thế trong thanh khoản thị trường thanh khoản ngày càng trở nên khó khăn hơn theo thời gian. Trong vài năm qua, tôi nhận ra rằng lợi thế của chúng ta, với tư cách là nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ, nằm ở khả năng thử nghiệm những điều mới mẻ và kiếm phần thưởng thông qua airdrop. So với những người đang cạnh tranh lẫn nhau trên Altcoin, có bao nhiêu người đã đạt được tự do tài chính thông qua airdrop Hyperliquid?
Tôi từng nghĩ Hyperliquid là đợt airdrop sàn giao dịch phi tập trung đổi vĩnh viễn quy mô lớn cuối cùng. Giờ tôi cho rằng Lighter cũng sẽ thành công. Sau Lighter, mọi người có thể nói rằng đây là đợt airdrop lớn cuối cùng trong lĩnh vực hoán đổi vĩnh viễn, và các dự án mới không đáng để đầu tư.
Tôi phản đối quan điểm này bởi vì ngay cả bây giờ, chúng ta vẫn còn nhiều dự án blockchain chính và phụ khác không có người dùng nhưng lại có vốn hóa giá trị vốn hóa thị trường cực kỳ cao. Nếu hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn là ứng dụng chủ chốt trong crypto , tại sao không thể có nhiều token sàn giao dịch phi tập trung đổi vĩnh viễn có giá trị? Liệu có thể thấy 1-2 đợt airdrop lớn mỗi năm không? Khả năng cao hơn bạn nghĩ.
Vậy câu hỏi đặt ra là chúng ta nên nhổ lông như thế nào? Chúng ta nên nhổ lông ở đâu?
Chiến lược giật tóc
“Hãy trở thành một nhà giao dịch hoán đổi vĩnh viễn có lợi nhuận.” Đúng vậy, nhưng thật không may, hầu hết mọi người đều thua lỗ khi giao dịch hoán đổi vĩnh viễn. Do đó, tốt hơn hết là bạn nên giảm thiểu rủi ro và xây dựng một chiến lược toàn diện có lợi cho toàn bộ danh mục đầu tư của mình.
Tôi bắt đầu thử một chiến lược với nhiều mức độ thành công khác nhau, đó là bán khống token giá trị vốn hóa thị trường cao hơn short vị thế rất nhỏ trong khi vẫn kiếm được nguồn vốn dương.
Mục tiêu của chiến lược này không phải là bắt chước The Big Đầu cơ giá xuống và kiếm lợi nhuận khổng lồ bằng cách short token , mà là tích lũy điểm airdrop đồng thời bổ sung vào các phần khác của danh mục đầu tư. Sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn thường thưởng cho hợp đồng mở (open interest) thay vì khối lượng giao dịch:
Nếu chúng ta đã có vị thế giữ dài hạn thông qua các vị thế spot , danh mục đầu tư tổng thể có thể được hưởng lợi từ việc mở một số vị thế đầu cơ giá xuống , đặc biệt là vì hầu hết token hoán đổi vĩnh viễn đều có nguồn vốn dương (tức là short khống sẽ mang lại lợi nhuận ). Cá nhân tôi sẽ mở một vị thế đầu cơ giá xuống nhỏ cho token tôi không ngại đầu tư trong vài tháng. Nếu giá token tăng 50%, tôi có thể tiếp tục tăng vị thế theo hướng ngược lại.
Nếu thị trường tăng , bạn sẽ kiếm được nhiều tiền hơn từ vị thế giữ spot so với short lỗ vốn bán khống. Nếu thị trường tiếp tục tăng, airdrop của bạn có thể có giá trị hơn rất nhiều trong tương lai. Nếu thị trường đi vào thị trường gấu, ít nhất bạn vẫn được trả tiền cho short tài sản đang giảm giá (mặc dù airdrop có thể có giá trị thấp hơn).
Mọi người thường nói đùa về hàng tỷ đô la "dự án ảo" trong lĩnh vực crypto... tại sao không kiếm lời bằng cách short chúng? Theo kinh nghiệm của tôi, tôi đã thành công đôi chút short token giá trị vốn hóa thị trường cao hơn và tăng vị thế khi giá tăng . Ví dụ: nếu bạn có danh mục đầu tư 100.000 đô la, bạn có thể bắt đầu với đầu cơ giá xuống 500 đô la với đòn bẩy 1x và tăng dần khi giá tăng .
Đây có thể không phải là giao dịch thú vị nhất… cho đến khi token airdrop đến tay bạn. Ví dụ, tôi đã thực hiện một vài giao dịch bằng phiên bản beta kín của Hyperliquid vào tháng 4 năm 2023, nạp HLP và nhận được hơn 100.000 đô la tiền thưởng airdrop. Tôi cũng đã thực hiện lần giao dịch tệ hại trên Lighter từ tháng 3 đến tháng 4 năm 2025, nhưng đã tích lũy được lượng lớn điểm (và may mắn giới thiệu được một số nhà giao dịch tuyệt vời).
Lần tôi mua một sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn mới, tôi lại hối hận vì đã không mua nó sớm hơn. Hành động sớm thực sự có thể mang lại lợi nhuận, và có thể có một số tín hiệu tiềm ẩn trong đó đó.
Tóm tắt và Rủi ro
Rủi ro hiển nhiên bao gồm short một token mà cuối cùng tăng gấp 100 lần, hoặc đầu tư quá mức vào một sàn giao dịch phi tập trung đổi vĩnh viễn (TGE) mà cuối cùng lại thất ra mắt . Tuy nhiên, bạn có thể giảm thiểu rủi ro này bằng cách điều chỉnh quy mô vị thế và lựa chọn token /nền tảng phù hợp. Tôi không nói rằng bạn không bao giờ nên long token, nhưng tôi cho rằng chiến lược "short nhỏ" là một chiến lược mặc định đáng giá.
Tôi không muốn đề xuất sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn (PERP) cụ thể nào short token hoặc đầu cơ lướt sóng, nhưng @hansolar21 đã xây dựng một bảng điều khiển tuyệt vời mà bạn có thể tham khảo. Ngoài ra, tôi khuyến khích mọi người trao đổi với đội ngũ và tham gia nhóm Discord để tìm hiểu xem dự án nào đáng để đầu cơ lướt sóng và dự án nào đã hoàn toàn chết (DOA): perpetualpulse.xyz .
Nếu bạn đầu tư vào một dự án như Lighter, điểm của bạn chắc chắn sẽ có giá trị, nhưng việc tích lũy điểm sẽ khó khăn hơn. Một sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn mới với ít người dùng hơn sẽ giúp việc tích điểm dễ dàng hơn, nhưng cũng có rủi ro token của sàn giao dịch này sẽ trở nên vô giá trị. Đây luôn là một sự đánh đổi! Có lẽ chiến lược tốt nhất là sử dụng đồng thời nhiều sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn để hiểu rõ hơn về lĩnh vực này.
Chúc may mắn nhé, những người khiêm tốn!
