Ngân hàng Pháp đã kêu gọi Liên minh châu Âu trao cho cơ quan quản lý thị trường của mình quyền giám sát trực tiếp các công ty tiền điện tử lớn, cảnh báo rằng việc giám sát rời rạc có thể đe dọa đến chủ quyền tài chính của khối.
Phát biểu tại Diễn đàn Fintech ACPR-AMF tại Paris vào thứ năm, Thống đốc Ngân hàng Pháp François Villeroy de Galhau cho biết Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) nên được trao quyền giám sát trực tiếp các đơn vị phát hành tài sản tiền điện tử theo khuôn khổ Thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) của EU.
Ông cho biết: “Tôi cũng ủng hộ, cùng với chủ tịch AMF, việc giám sát của châu Âu đối với các tổ chức phát hành tài sản tiền điện tử, do ESMA thực hiện”, đồng thời thúc giục rằng điều này có thể đảm bảo việc áp dụng các quy tắc một cách nhất quán và giảm thiểu rủi ro.
Villeroy de Galhau cho biết việc dựa vào các cơ quan quản lý quốc gia có nguy cơ tạo ra sự thực thi không đồng đều trên khắp EU vào thời điểm các công ty tiền điện tử đang mở rộng quy mô nhanh chóng trong khu vực.
Ngân hàng Pháp cho biết stablecoin đe dọa chủ quyền tiền tệ của EU
Ông nói thêm rằng sự giám sát trực tiếp của ESMA có trụ sở tại Paris sẽ ngăn chặn tình trạng phân xử theo quy định và đảm bảo rằng các bên liên quan chủ chốt phải tuân thủ cùng một tiêu chuẩn bất kể họ ở đâu.
“Việc triển khai MiCA là một bước tiến quyết định”, ông nói. “Nhưng hiệu quả của nó đòi hỏi một cách tiếp cận thống nhất hơn nếu chúng ta muốn bảo vệ các nhà đầu tư châu Âu và duy trì một sân chơi bình đẳng.”
Villeroy de Galhau cũng dùng bài phát biểu này để nói về mối đe dọa ngày càng gia tăng của các stablecoin được hỗ trợ bằng đô la. Ông cho rằng việc MiCA hiện cho phép phát hành nhiều stablecoin là một điểm yếu về mặt quy định.
Theo khuôn khổ này, các công ty có thể phát hành cùng một Token cả trong và ngoài EU trong khi chỉ duy trì một phần dự trữ.
Ông cho rằng stablecoin có thể làm suy yếu đồng euro và dẫn đến sự gia tăng không đồng bộ các giải pháp thanh toán tư nhân. Điều này sẽ làm tăng sự phụ thuộc của khu vực vào các thực thể ngoài châu Âu và Chưa được kiểm soát .
Các quan chức khác cũng bày tỏ lo ngại về việc phát hành nhiều loại stablecoin. Vào ngày 19 tháng 9, Phó Thống đốc Ngân hàng Ý Chiara Scotti đã cảnh báo rằng mô hình này có thể làm suy yếu sự ổn định tài chính và cần được hạn chế.
Bà lưu ý rằng mặc dù cấu trúc phát hành nhiều lần có thể cải thiện tính thanh khoản và khả năng mở rộng, nhưng chúng cũng tạo ra những rủi ro đáng kể về mặt pháp lý, hoạt động và ổn định, đặc biệt là khi các đơn vị phát hành có trụ sở bên ngoài EU.
Ủy ban Rủi ro Hệ thống Châu Âu (ESRB), cơ quan của EU có nhiệm vụ giám sát rủi ro hệ thống, cũng đã nhắm mục tiêu vào các loại tiền ổn định được phát hành nhiều lần.
Vào ngày 1 tháng 10, ESRB đã thông qua khuyến nghị cấm hoạt động này cả trong khối và tại các khu vực pháp lý khác. Mặc dù không mang tính ràng buộc pháp lý, động thái này gia tăng áp lực lên các nhà hoạch định chính sách EU trong việc quản lý chặt chẽ hơn các hoạt động của stablecoin.
Các quy định chặt chẽ hơn có thể làm giảm rủi ro chênh lệch giá
Villeroy de Galhau cho biết câu trả lời nằm ở việc hoàn thiện khuôn khổ pháp lý của châu Âu:
“Khung này sẽ được hưởng lợi từ việc quản lý chặt chẽ hơn nhiều đối với việc phát hành nhiều loại tiền ổn định từ bên trong và bên ngoài Liên minh Châu Âu, nhằm giảm thiểu rủi ro chênh lệch giá trong thời kỳ căng thẳng.”
Bình luận của Villeroy de Galhau được đưa ra khi Ủy ban Châu Âu đang xây dựng kế hoạch chuyển giao quyền giám sát các lĩnh vực tài chính, bao gồm cả tiền điện tử, từ các cơ quan quản lý quốc gia sang ESMA.
Vào thứ Hai, Chủ tịch ESMA, Verena Ross, cho biết cuộc cải cách sẽ xây dựng một bối cảnh hội nhập hơn và cạnh tranh toàn cầu hơn cho EU.
Liên quan: BoE phát tín hiệu linh hoạt về giới hạn stablecoin trong bối cảnh ngành công nghiệp phản ứng dữ dội: Báo cáo
Các vấn đề về hộ chiếu thúc đẩy kêu gọi giám sát thống nhất
Theo khuôn khổ MiCA của EU, các công ty tiền điện tử được cấp phép có thể sử dụng một tính năng được gọi là hộ chiếu, cho phép họ có được sự cấp phép tại một quốc gia thành viên EU và được hưởng hiệu lực giấy phép trên tất cả các quốc gia thành viên.
Mục đích của tính năng này là tạo ra một thị trường duy nhất cho các nhà cung cấp tiền điện tử, do đó giảm bớt rào cản gia nhập và ngăn chặn các ứng dụng trùng lặp.
Mặc dù hệ thống cấp hộ chiếu được thiết kế để hợp lý hóa việc tiếp cận thị trường, nhưng trên thực tế, nó có nguy cơ bộc lộ những lỗ hổng nếu các cơ quan quản lý quốc gia không thực hiện được nghĩa vụ của mình.
Vào tháng 7, ESMA đã chỉ trích quy trình cấp phép của Malta sau khi phát hiện ra rằng cơ quan giám sát tài chính của nước này chỉ đáp ứng được một phần kỳ vọng trong việc cấp phép cho một công ty tiền điện tử. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng sự giám sát yếu kém ở một quốc gia có thể dẫn đến hiệu ứng lan tỏa trên toàn EU.
Vào ngày 15 tháng 9, cơ quan quản lý chứng khoán của Pháp, Autorité des Marchés Financiers (AMF), cũng nêu lên mối lo ngại về những lỗ hổng trong việc thực thi quy định liên quan đến khuôn khổ MiCA.
Cơ quan quản lý cho biết họ có thể cân nhắc từ chối tính năng cấp hộ chiếu.
