Một trong những góc nhìn quan trọng về VC từ Token2049 Singapore 2025 là các nhà đầu tư toàn cầu đang xem xét lại việc phân bổ Quỹ đầu tư mạo hiểm trong chu kỳ hậu bùng nổ. Token2049 Singapore vẫn là một trong những hội nghị tiền điện tử lớn nhất trong năm: sôi động, thu hút sự tham gia của toàn cầu và có giọng điệu thực tế sâu sắc. Các cuộc thảo luận ít tập trung vào tăng trưởng đầu cơ mà tập trung nhiều hơn vào cấu trúc, thanh khoản và sự liên kết của các tổ chức, phản ánh sự điều chỉnh rộng rãi hơn trong Quỹ đầu tư mạo hiểm Web3.
Sự thay đổi theo khu vực và tâm lý thị trường: Những hiểu biết quan trọng về VC từ Token2049 Singapore 2025
So với các kỳ trước, sự chú ý đã được phân bổ lại đáng kể theo khu vực. Năm nay, nhiều người tham dự dường như ưu tiên Tuần lễ Blockchain Hàn Quốc hơn Singapore. Sự thay đổi này phản ánh cả sự nhiệt tình ngày càng tăng ở Hàn Quốc lẫn những thay đổi trong quy định của khu vực. Hàn Quốc tiếp tục chính thức hóa khuôn khổ tài sản ảo, làm rõ các quy định về lưu ký, thuế và bảo vệ nhà đầu tư. Trong khi đó, Cơ quan Tiền tệ Singapore đã mở rộng chế độ cấp phép, yêu cầu ngay cả các công ty tiền điện tử hoạt động ở nước ngoài cũng phải đăng ký tại địa phương.
Kết quả là một môi trường có cấu trúc chặt chẽ hơn: Hàn Quốc thể hiện sự cởi mở trong các giới hạn đã được xác định, còn Singapore thắt chặt các quy định để đảm bảo sự ổn định lâu dài. Những động lực này đã tạo nên một phần bối cảnh cho Token2049 Singapore 2025, định hình cả cuộc trò chuyện lẫn giọng điệu.
Kỷ luật thị trường và sự trưởng thành của VC: Token2049 Singapore 2025 tiết lộ điều gì?
Bên cạnh những sắc thái riêng biệt theo vùng miền, những phân tích chuyên sâu về VC được chia sẻ tại Token2049 Singapore 2025 phản ánh sự trưởng thành ngày càng tăng của thị trường. Optimism lạc quan mang tính đầu cơ của các chu kỳ trước đã chuyển thành chủ nghĩa hiện thực thực dụng. Đầu năm nay, Token2049 Dubai đã lần đầu tiên ám chỉ điều này, nhưng Singapore đã xác nhận: hệ sinh thái đang được hiệu chỉnh lại dựa trên việc ra quyết định dựa trên dữ liệu.
Tại Outlier Ventures, sự thay đổi này không được xem là sự thu hẹp mà là sự tiến hóa. Đây là một bước tiến hướng tới cùng một nguyên tắc dựa trên bằng chứng đã dẫn dắt cách tiếp cận của chúng tôi trong hơn một thập kỷ. Dữ liệu giờ đây củng cố niềm tin, thay thế sự cường điệu bằng lựa chọn sáng suốt.
Tập trung Vốn và sự thống trị giai đoạn sau
Trước Token2049 Singapore 2025, phân tích dữ liệu gây quỹ Web3 của Outlier Ventures đã chỉ ra sự chậm lại trong việc phân bổ từ vòng hạt giống đến vòng Series A. Tuy nhiên, các vòng gọi vốn sau vẫn tiếp tục thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Các cuộc trò chuyện với các nhà đầu tư mạo hiểm tại hội nghị đã xác nhận sự thay đổi này: ít giao dịch giai đoạn đầu hơn, nhưng quy mô vòng gọi vốn trung bình ở vòng Series B và các vòng tiếp theo lại lớn hơn.
Hình 1: Tỷ lệ phần trăm tổng Vốn được triển khai ở các giai đoạn tiền hạt giống + hạt giống, Vòng A và Vòng B+, từ quý 1 năm 2022 đến quý 3 năm 2025. Nguồn: Messari, Outlier Ventures.
Một yếu tố thúc đẩy động lực này là thời điểm triển khai quỹ. Nhiều quỹ được huy động trong giai đoạn bùng nổ 2020–2021 hiện đã được phân bổ đầy đủ, với các GP tập trung vào việc quản lý các quỹ thắng và thoát vốn thay vì các khoản đầu tư mới. Việc thiếu vắng các quỹ mới ra mắt kể từ giai đoạn đỉnh cao đó đã củng cố xu hướng này. Tuy nhiên, niềm tin vẫn còn đó: các nhà đầu tư vẫn đang ủng hộ những nhà sáng lập kiên cường, những người có thể thể hiện mức độ sử dụng, sức hút và tăng trưởng doanh thu qua các chu kỳ thị trường. Chúng tôi thấy điều này được phản ánh hàng ngày trên danh mục đầu tư của mình, nơi các nhà sáng lập đang xây dựng quỹ theo chu kỳ thay vì chờ đợi chu kỳ đảo chiều.
Quản lý đầu tư và thanh khoản dựa trên dữ liệu
Một góc nhìn khác từ Token2049 Singapore 2025 là các Đối tác Chung (GP) của các quỹ hiện có một lợi thế rõ ràng mà họ còn thiếu bốn năm trước: dữ liệu. Các GP hiện sở hữu nhiều thông tin hơn về lĩnh vực danh mục đầu tư nào đã chứng minh được khả năng phục hồi, nhà sáng lập nào đã mang lại tăng trưởng thực sự và danh mục nào đã vượt trội. Việc tái phân bổ vào những quỹ đang thắng thế không còn mang tính phòng thủ nữa, mà là hợp lý.
Một số GP thậm chí còn phát triển năng lực giao dịch OTC hoặc đội ngũ thanh khoản nội bộ để tham gia vào các vị thế mà trước đây họ đã bỏ lỡ. Sự phát triển này phản ánh sự chuyển dịch rộng rãi hơn của ngành sang đầu tư chính xác. Tại Outlier Ventures, dữ liệu vẫn là trọng tâm của phương pháp này. Kho dữ liệu chuẩn mực và số liệu đo lường sức hút của chúng tôi, được thu thập trong hơn một thập kỷ hoạt động tăng tốc, cho phép các đối tác đầu tư mạo hiểm phân bổ Vốn một cách rõ ràng và tin cậy hơn.
Hình 2: Số lượng quỹ đầu Quỹ đầu tư mạo hiểm Web3 được thành lập và số tiền mà các quỹ này huy động được, từ quý 1 năm 2020 đến quý 3 năm 2025. Nguồn: Messari, Outlier Ventures.
Từ động lực đến sự trưởng thành: VC Insights
Ngoài ra, nhiều nhà đầu tư tại Token2049 Singapore 2025 đã thẳng thắn chia sẻ những bài học kinh nghiệm từ các chu kỳ gần đây. Ngành công nghiệp này đã trưởng thành qua nhiều giai đoạn, chuyển từ những canh bạc rủi ro cao được thúc đẩy bởi đà tăng trưởng của câu chuyện sang các dự án có thể chứng minh được sức hút có thể đo lường được, tăng trưởng doanh thu và nền tảng vững chắc. Phản xạ đầu cơ từng định hình đầu tư Web3 thời kỳ đầu giờ đây đã nhường chỗ cho một phương pháp đầu tư dựa trên dữ liệu nhiều hơn, một chủ đề được lặp lại xuyên suốt Token2049 Singapore.
Đối với nhiều quỹ đầu tư Quỹ đầu tư mạo hiểm Web3, sự trưởng thành này đã được tôi luyện một cách khó khăn. Việc tiếp xúc quá mức với những thông tin thổi phồng về chủ đề, cùng với sự thất vọng về hiệu suất của một số đợt ra mắt Token , đã chuyển dịch giá trị thực của danh mục đầu tư sang các khoản nắm giữ cổ phiếu. Kết quả là, cơ hội thoái vốn đã kéo dài, củng cố tư duy đầu tư kiên nhẫn và dựa trên bằng chứng hơn của các nhà đầu tư hàng đầu. Sự chuyển đổi này, như đã được thảo luận tại Token2049 Singapore, đánh dấu một sự thay đổi cơ bản từ giao dịch theo đà sang niềm tin dựa trên cơ bản.
Hình 3: Joy Sim, Giám đốc Hệ sinh thái tại Outlier Ventures (giữa bên trái), phát biểu tại Sonic Summit , Token2049 Singapore 2025.
Do đó, mục tiêu là quản lý tốt hơn thanh khoản thu hồi được từ các chu kỳ thị trường trước đó. Kỷ luật đổi mới này đã làm giảm nhu cầu đầu tư vào các khoản đầu tư giai đoạn đầu kém thanh khoản. Thay vào đó, các nhà đầu tư đang ngày càng cân bằng danh mục đầu tư mạo hiểm của họ với các tài sản thanh khoản và các giao thức tạo ra lợi nhuận. Những chiến lược này đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa biến động thị trường và đảm bảo Vốn vẫn sinh lời. Tại Token2049 Singapore 2025, một số cuộc thảo luận đã nhấn mạnh xu hướng này, nhấn mạnh cách quản lý thanh khoản đã trở thành trụ cột cốt lõi của trách nhiệm ủy thác trong hệ sinh thái đầu tư mạo hiểm Web3.
Kho bạc tài sản kỹ thuật số (DAT): Thanh khoản như một chiến lược tại Token2049 Singapore
Quản lý thanh khoản nổi lên như một trong những góc nhìn sâu sắc về VC tại Token2049 Singapore 2025, phản ánh sự thay đổi rõ rệt trong cách các quỹ tiếp cận hiệu quả Vốn . Đây là lý do tại sao Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (DAT) lại nổi bật trên sân khấu và trong các cuộc thảo luận bên lề (thậm chí thuật ngữ “ Cách mạng DAT ” đã được sử dụng). Ban đầu được định hình như một cầu nối thể chế giữa TradFi và tiền điện tử, DAT đã phát triển thành các công cụ linh hoạt cho hiệu quả Vốn ngắn hạn. Việc áp dụng ngày càng tăng của chúng nhấn mạnh sự trưởng thành tương tự trên toàn thị trường, nhấn mạnh vào tính linh hoạt, minh bạch và triển khai có cân nhắc thay vì rủi ro không giới hạn.
Tuy nhiên, sự phát triển này không phải là không có những đánh đổi. Càng nhiều Vốn được phân bổ cho các DAT, các startup giai đoạn đầu càng ít vốn. Theo nghĩa này, thành công của họ có thể gián tiếp kéo dài tình trạng thiếu vốn giai đoạn đầu. Tuy nhiên, không nên coi DAT là một câu chuyện nhất thời. Sự trỗi dậy của họ phản ánh nhu cầu thực sự về thanh khoản, tính tùy chọn và quản lý Treasury có trách nhiệm, một dấu hiệu của sự tinh vi về tài chính hơn là đầu cơ.
Kỳ vọng nhà cung cấp thanh khoản và những trở ngại trong huy động vốn của VC
Việc huy động vốn Quỹ đầu tư mạo hiểm Web3 mới ngày càng trở nên khó khăn. Các Đối tác Hữu hạn (LP) đang áp dụng các tiêu chí đánh giá khắt khe hơn, tập trung vào lợi nhuận đã thực hiện, tính minh bạch và quản trị. Một trong những nhận định quan trọng về VC từ Token2049 Singapore 2025 là sự giám sát chặt chẽ này báo hiệu một thị trường đang trưởng thành chứ không phải sự quan tâm của nhà đầu tư đang giảm dần. Các quỹ mới sẽ xuất hiện, nhưng việc đóng cửa chúng sẽ mất nhiều thời gian hơn và đòi hỏi bằng chứng rõ ràng hơn về tính kỷ luật và hiệu suất được hỗ trợ bởi dữ liệu.
Tại Outlier Ventures, việc hiệu chỉnh này phù hợp với vai trò cầu nối giữa Vốn tổ chức và đổi mới sáng tạo giai đoạn đầu của chúng tôi. Dựa trên hơn một thập kỷ dữ liệu và các tiêu chuẩn đánh giá hiệu suất của người sáng lập từ gần 400 công ty trong danh mục đầu tư, chúng tôi hợp tác với các VC, LP và các đối tác hệ sinh thái để tìm ra những cơ hội chất lượng cao dựa trên sức hút có thể kiểm chứng và niềm tin lâu dài.
Quan điểm của người sáng lập: Gây quỹ và Uy tín
Như đã thảo luận trong suốt sự kiện Token2049 Singapore 2025, các nhà sáng lập đang thích nghi với môi trường mới này với sự tập trung sắc bén hơn và thực tế hơn. Các mô hình tự lực cánh sinh và ưu tiên doanh thu đã trở thành tiêu chuẩn. Những người tham gia thị trường hiện kỳ vọng vào sức hút có ý nghĩa trước khi Vốn. Nhiều nhà sáng lập mà chúng tôi đã trò chuyện tại sự kiện đều có chung quan điểm: câu chuyện có thể thu hút sự chú ý, nhưng hiệu suất mới là yếu tố duy trì sự chú ý.
Các cơ chế gây quỹ truyền thống như vòng gọi vốn KOL hay các bệ phóng quảng cáo rầm rộ đã phần lớn biến mất. Tuy nhiên, những con đường mới đang nổi lên, ưu tiên tính minh bạch, thanh khoản và niềm tin cộng đồng. Ví dụ, các nền tảng như Virtuals và Hyperliquid đã thu hút được sự chú ý nhờ các mô hình ra mắt công bằng, mang đến cho các dự án một điểm khởi đầu minh bạch, được thị trường thúc đẩy. Trong khi đó, các vòng gọi vốn Token do cộng đồng dẫn dắt thông qua các mạng lưới như Echo , Coinlist và Legion tiếp tục phát triển. Những mô hình này kết nối các nhà đầu tư, người dùng đầu tiên và người dùng thông qua các ưu đãi dài hạn chung, báo hiệu một con đường lành mạnh và bền vững hơn để hình thành Vốn trong hệ sinh thái Web3.
Sự tái hiệu chuẩn có mục đích dành cho các nhà đầu tư mạo hiểm: suy nghĩ cuối cùng về Token2049 Singapore 2025
Nhìn chung, những phân tích chuyên sâu về VC từ Token2049 Singapore 2025 cho thấy một hệ sinh thái khởi nghiệp đang bước vào giai đoạn chuyển đổi có chủ đích. Ngành công nghiệp này không hề thu hẹp, mà đang trưởng thành. Các nhà đầu tư đang cân bằng giữa tính thanh khoản và niềm tin dài hạn, các đối tác hạn chế (LP) đang yêu cầu các chỉ số và quản trị rõ ràng hơn, và các nhà sáng lập đang thích nghi với tiêu chuẩn xác thực cao hơn trước khi huy động Vốn.
DAT và sự tập trung ở giai đoạn sau có thể hạn chế hoạt động ở giai đoạn đầu, nhưng chúng cũng cho thấy một thị trường đang học hỏi từ kinh nghiệm và tinh chỉnh quy trình của mình. Token2049 Singapore 2025 đã nắm bắt được sự thay đổi trong tâm lý này: ít phô trương, nhiều nội dung hơn; ít động lực hơn, nhiều phép đo lường hơn.
Thông điệp bao trùm rất rõ ràng. Kỷ luật thanh khoản, sự trưởng thành trong vận hành và sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường đã thay thế sự phấn khích, trở thành những tín hiệu mới của sức mạnh. Đối với các nhà đầu tư giàu kinh nghiệm, các quỹ dựa trên dữ liệu và các nhà sáng lập kiên cường, đây không phải là một sự suy thoái. Thay vào đó, nó là nền tảng cho sự tăng trưởng bền vững. Hệ sinh thái đầu tư mạo hiểm Web3 đang chuyển từ trạng thái tự sự sang trạng thái thiết yếu, và những ai đã chuẩn bị cho tiêu chuẩn mới này sẽ định hình giai đoạn tiếp theo của nó.
Thông tin chi tiết về VC từ Token2049 Singapore 2025 từ nhóm Outlier Ventures:
- Robert Osborne, Giám đốc Quan hệ Nhà đầu tư | X | LinkedIn | Substack
- Joy Sim, Quản lý Hệ sinh thái | X | LinkedIn
- Christopher Calder, Trưởng phòng Quan hệ Đối tác | LinkedIn
- Dimitrios Chatzianagnostou, Giám đốc đầu tư | X | LinkedIn
Tuyển dụng ngay: Injective Ecosystem Builder Catalyst
Các nhà đầu tư đang ủng hộ những câu chuyện sắc sảo hơn, cơ sở hạ tầng vững chắc hơn và những người sáng lập biết cách phù hợp với các hệ sinh thái mạnh mẽ.
Đó chính xác là mục đích mà Injective Ecosystem Cohort hướng đến.
Cho dù bạn đang xây dựng thế hệ giao thức DeFi tiếp theo, mở khóa tính thanh khoản chuỗi chéo hay đổi mới trong giao dịch, sản phẩm phái sinh và cơ sở hạ tầng phi tập trung, chúng tôi giúp các nhóm ban đầu biến niềm tin thành động lực bên trong một trong những hệ sinh thái mạnh mẽ nhất của Web3.
Hiện tại đã mở đơn đăng ký.
Bài đăng VC Insights từ Token2049 Singapore 2025 xuất hiện đầu tiên trên Outlier Ventures .
