Aave V4, giao thức cho vay, sẽ trở thành hệ điều hành cho DeFi như thế nào?

Phiên bản mới nhất của giao thức cho vay DeFi Aave , V4, nhằm mục đích cải thiện mở rộng, mô-đun và hiệu quả vốn thông qua kiến ​​trúc sáng tạo, biến Aave thành hệ điều hành của DeFi và dự kiến​​ra mắt vào quý 4 năm nay.

Văn bản gốc: Cách V4 biến Aave thành hệ điều hành của DeFi (Aave)

Tác giả: Aave

Biên soạn bởi Felix, PANews

Bìa: Aave

Phiên bản mới nhất của giao thức cho vay DeFi, Aave V4, hướng đến việc cải thiện mở rộng, mô-đun và hiệu quả vốn thông qua kiến ​​trúc tiên tiến, đặt Aave làm hệ điều hành cho DeFi. Dự kiến​​ra mắt vào quý IV năm nay, Aave V4 sử dụng kiến ​​trúc "hub and spoke", tách biệt việc lưu trữ thanh khoản khỏi logic thị trường thông qua việc giới thiệu các hub and spoke.

Liquidity Hub hoạt động như một trung tâm thanh khoản thống nhất, quản lý tập trung nguồn cung tài sản và các ủy quyền vay mượn để đảm bảo tổng lượng cho vay không vượt quá nguồn cung. Spokes, mặt khác, là một thị trường chuyên biệt cho tương tác người dùng, hỗ trợ các quy tắc rủi ro và loại tài sản tùy chỉnh. Aave gần đây đã công bố chính thức tài liệu chi tiết về hoạt động của V4, với thông tin chi tiết được cung cấp bên dưới.

Hiện tại, Aave V3 vận hành các thị trường độc lập, không thể chia sẻ thanh khoản với nhau. Thị trường Cốt lõi, nắm giữ khoảng 60 tỷ đô la, là thị trường Ethereum chính, tự hào có danh mục tài sản đa dạng nhất. Thị trường Chính, nắm giữ khoảng 2 tỷ đô la, phục vụ mức rủi ro thấp hơn. Tuy nhiên, mỗi thị trường hoạt động độc lập, nghĩa là người dùng Thị trường Chính không thể vay hàng tỷ USDC được gửi vào Thị trường Cốt lõi, mặc dù chúng là cùng một tài sản.

Điều này là do hệ thống liên kết chặt chẽ hồ sơ rủi ro của thị trường với thanh khoản của nó. Điều này tạo ra tình thế tiến thoái lưỡng nan “con gà và quả trứng” cho các thị trường mới.

Mặc dù Aave đã nắm giữ hàng chục tỷ đô la tài sản trên các thị trường khác, mỗi phân khúc thị trường vẫn cần tự xây dựng thanh khoản từ con số không. V4 giải quyết vấn đề này bằng cách kết nối các Spoke chuyên dụng với một Trung tâm Thanh khoản chung, để các thị trường mới có thể tiếp cận độ sâu thanh khoản hiện có Aave ngay từ ngày đầu.

V4 giải quyết vấn đề này như thế nào

V4 tách biệt việc lưu trữ thanh khoản khỏi logic thị trường bằng cách giới thiệu một trung tâm nắm giữ tài sản và các nan hoa thực thi các quy tắc vay mượn chuyên biệt. Nhiều nan hoa có thể rút vốn từ cùng một trung tâm, dựa trên nhu cầu và phân bổ tín dụng do ban quản trị đặt ra. Do đó, khi xây dựng nan hoa, bạn kết nối với thanh khoản hiện có thay vì bắt đầu từ một nhóm thanh khoản trống.

Hãy tưởng tượng những khả năng mà điều này tạo ra: một thị trường Pendle chấp nhận token Principle (PT) làm tài sản thế chấp có thể cho phép người dùng vay USDC từ cùng một Hub phục vụ người dùng trong thị trường "cốt lõi". Một Spoke NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN Uniswap chuyên dụng có thể tiếp cận thanh khoản nó cũng cung cấp cho các thị trường khác. Mỗi Spoke triển khai chức năng và tham số rủi ro riêng, đồng thời chia sẻ độ sâu thanh khoản cơ bản, điều khiến Aave DeFi trở thành mạng lưới vay mượn được ưa chuộng.

Điều này giúp loại bỏ tình trạng đau đầu khi ra mắt thị trường mới vì phải cạnh tranh với các thị trường thành công hiện có để giành được cùng một khoản tiền gửi.

Đặc điểm của Nan hoa

Kiến trúc này cho phép các thị trường vốn không khả thi trong V3. Các thị trường tùy chỉnh có thể phục vụ tài sản như sUSDe của Ethena và các PT Pendle liên quan mà không làm ảnh hưởng đến thanh khoản tổng thể Aave . Người dùng tổ chức có thể có được sự phân tách tài sản thế chấp cần thiết trong khi vẫn tận dụng được khả năng vay mượn của trung tâm chia sẻ.

Tính linh hoạt này cũng mở rộng sang các nguyên lý tài chính hoàn toàn mới. Khi Spokes có thể tùy chỉnh cách thức xử lý tài sản , thị trường thứ cấp cho các vị thế nợ trở nên khả thi. Hạn mức tín dụng dựa trên vị thế AMM có thể theo dõi linh hoạt thành phần và biến động của nhóm, điều chỉnh tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản một cách phù hợp. Thị trường tín dụng kỳ hạn cố định có thể khớp nguồn cung và ý định vay dựa trên kỳ hạn, đồng thời cho phép thanh khoản không cân bằng để tiếp tục tạo ra lợi nhuận từ các Hubs cơ bản.

Đối với các nhà xây dựng, việc tạo ra một Spoke cho phép họ tập trung vào đổi mới sáng tạo thay vì tập trung vào cơ sở hạ tầng và thu hút thanh khoản . Các nhà phát triển xác định các thông số thị trường, triển khai các chức năng chuyên biệt và kết nối với các Hub phù hợp. Họ thừa hưởng hệ thống thanh lý, khuôn khổ quản trị và cơ chế quản lý rủi ro đã được chứng minh của Aave mà không cần phải xây dựng lại các thành phần này hoặc tích lũy tiền gửi từ đầu.

Phương pháp này cho phép cộng đồng DeFi rộng lớn hơn xây dựng dựa trên Aave , thay vì cạnh tranh với nó. Các nhà cung cấp dịch vụ và tích hợp có thể tạo ra trải nghiệm chuyên biệt trong khi tiếp cận thanh khoản độ sâu , mở rộng quy mô đổi mới trong hệ sinh thái Aave thay vì phân mảnh nó trên các thị trường khác nhau.

Tại sao sự tiến hóa này lại quan trọng

Khi nhiều Spoke kết nối với Hub chung, toàn bộ hệ thống sẽ trở nên hiệu quả hơn. Thanh khoản được khai thác tốt hơn trong nhiều trường hợp sử dụng khác nhau. Người dùng có thể truy cập các tính năng chuyên biệt mà không cần phải chia nhỏ tài sản trên nhiều thị trường riêng biệt. Sự đổi mới diễn ra trên nền tảng cơ sở hạ tầng đã được kiểm chứng, thay vì phải liên tục bắt đầu lại từ đầu. Mỗi Spoke thành công sẽ giúp nền tảng trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà phát triển tiếp theo, tạo ra một vòng phản hồi tích cực thay vì một cuộc cạnh tranh tổng bằng không.

V4 giúp phục vụ các cộng đồng cụ thể mà không làm phân mảnh thanh khoản hoặc buộc mỗi thị trường mới phải cạnh tranh với các thị trường thành công hiện có để thu hút cùng một lượng người dùng và tiền gửi.

Điều này đánh dấu sự phát triển tự nhiên của Aave từ nhiều thị trường riêng lẻ thành một cơ sở hạ tầng thanh khoản thống nhất có thể đáp ứng các nhu cầu chuyên biệt trong khi vẫn duy trì hiệu quả và tính bảo mật của vốn.

Đối với các nhà phát triển đang tìm cách xây dựng trải nghiệm vay mượn cho các cộng đồng cụ thể, V4 cung cấp nền tảng. Với cơ sở hạ tầng và công cụ phát triển gần như đã sẵn sàng, một kỷ nguyên đổi mới DeFi mới sắp bắt đầu.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là một nền tảng thông tin blockchain, các bài viết được đăng trên trang web này chỉ phản ánh quan điểm tác giả và khách truy cập, không đại diện cho lập trường của Web3Caff. Thông tin trong các bài viết này chỉ mang tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hay ưu đãi đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ luật pháp và quy định hiện hành của quốc gia hoặc khu vực của bạn.